通信设备及服务行业揭秘中美传统视频会议发展制造之路打开中国云视频创造崛起之门20190

请务必阅读正文之后的免责条款部分[Table_MainInfo][Table_Title]2019.05.05揭秘中美传统视频会议发展“制造之路”，打开中国云视频创造“崛起之门”黄子健（分析师）马天诣（分析师）[e-mail]@gtjas.com证书编号S0880518100002S0880518120002本报告导读：视频会议正在经历从传统专网向云视频的重大变革，我国在云视频行业发展迅速，核心龙头公司逐步凸显，多样化的场景需要有望打开万亿级市场空间。摘要：[Table_Summary]历史上视频会议行业经历技术的多次更新迭代，我国研究起步较晚，但近年国内企业发展迅速，差距逐步缩小，甚至在部分领域核心技术方面实现弯道超车。视频会议于90年代进入中国，非典促进了视频会议在国内的推广，国家安全及保密需求推进了国产替代的发展进程。国际上专网阶段领军企业是宝利通、思科，云视频阶段领军企业则为Webex、Zoom，但近年来，以会畅通讯、亿联网络、苏州科达为首的一批国内高科技企业专注研发，在技术上领先国内外同行，核心竞争力快速提升，未来发展可期。多样化场景开启差异化需求，细分领域空间广阔奠定万亿市场基础。基于视频会议的场景还可延伸到多个应用领域：教育、医疗、智慧党建、门店管理、海关、金融、税务等多个细分行业。在我国教育信息化2.0大发展的背景下助力双师课堂发展；医疗领域推动实现远程分级诊疗；智慧党建实现省、市、区、县多级触达。云视频会议以其低成本、高效率的优势极大地促进了行业生产力的提升，未来随着差异化需求的增长，行业将迎来爆发式成长。推荐标的：“云+端+行业”视频会议全套解决方案龙头会畅通讯(300578.SZ)、“SIP+VCS”双轮驱动龙头亿联网络（300628.SZ）、“公检法+专网+云服务”龙头苏州科达(603660.SH)、指挥显示控制视频龙头淳中科技(603516.SH)。受益标的：齐心集团（002301.SZ）、视源股份（002841.SZ）、二六三（002467.SZ）、华平股份（300074.SZ）、随锐科技（835990.OC）、视联动力、中创视讯、小鱼易连、全时科技、捷视飞通。催化剂：超高清视频政策持续催化、三网融合进程深入；5G时代技术推动产业渗透率提升。风险提示：行业竞争加剧、5G投资不及预期。[Table_Invest]评级：增持上次评级：增持[Table_subIndustry]细分行业评级设备增持电信外包服务增持其他设备增持物联网增持[Table_Report]相关报告通信设备及服务：《网络切片，服务5G应用杀手锏》2019.04.29通信设备及服务：《动态视角看5G规划即将启动，静态视角看设计稳中求变》2019.04.14通信设备及服务：《车联网改变社会，让出行更加智慧》2019.04.09通信设备及服务：《重温传统视频会议的三生三世，揭示云视频行业的十里桃花》2019.04.07通信设备及服务：《三箭齐发盘活5G，弹性为引、业绩为本》2019.04.03行业专题研究通信设备及服务股票研究证券研究报告行业专题研究请务必阅读正文之后的免责条款部分2of73目录1.视频会议历史发展经历多次产品更新换代，技术参数及底层架构不断革新............................................................................................................41.1.3A技术保证色彩真实，图像处理系统发明较早并不断优化....41.2.SVC技术出现于2008年，由美国Vidyo公司首次推出............71.3.WebRTC1.0在2017年定稿，使用便捷但亦存在一定的局限性101.4.视觉处理大多脱胎于行业先驱Apical........................................121.5.GIPS语音技术逐步被宝利通替代，宝利通在音频处理上异军突起142.中国视频会议经历进口为主、国产替代、云视频爆发三大阶段...172.1.视频会议90年代进入中国，早期均为进口价格高昂..............172.2.2000年后迎来国产替代、保密要求加速替代进程，仍以专网为主182.2.1.华为早期与思科大战、美国之路受阻，现仍为国内专网视频会议龙头..............................................................................................182.2.2.中兴2000年前后大规模承建各部委视频会议，近年来业务衰落202.2.3.苏州科达深耕专网通信细分领域，主要服务公检法客户群体222.2.4.视联动力主打基于V2V协议的视联网...............................242.3.国产竞争力逐步增强，亿联等厂商近年来领跑行业................262.3.1.亿联网络VCS“云+端”调结构，完善视频会议产品线.......262.3.2.会畅通讯深耕行业解决方案，技术领先优势明显.............282.3.3.中创视讯创始人来自华为、宝利通等公司.........................312.3.4.小鱼易连团队来自宝利通，主打云+端，为国内云视频领军企业332.3.5.好视通隶属齐心集团，主打云视频服务.............................342.3.6.钉钉、微信视频基于google开源webrtc，仅支持点对点小方数使用373.美国视频会议的发展历经专网、云阶段，Zoom等新兴势力向平台转型383.1.PictureTel研发出首个专网产品，宝利通思科为两大巨头......383.1.1.初期视频会议为专网视频阶段，成本昂贵、安全性稳定性强383.1.2.首个真正商用视频会议产品的开发公司PictureTel被宝利通收购383.1.3.宝利通多年来引领视频会议发展，近年主打“端”化，以硬件为重393.1.4.美国另一专网巨头思科通过收购进入行业，同样经历转型423.1.5.Avaya收购Radvision，业务依然不温不火，17年出售业务后期望转型..........................................................................................433.1.6.技术局限使得巨头纷纷开始战略转型，思科后来居上目前依旧为领袖..............................................................................................443.2.云视频曾经的龙头Webex被思科收购，Zoom等企业快速发展行业专题研究请务必阅读正文之后的免责条款部分3of73453.2.1.云视频会议基于不同技术，是视频会议第二阶段主流模式453.2.2.云视频领军企业Webex发展一波三折，最终被思科全资收购453.2.3.前Webex开山工程师离职后创立Zoom，公司近年快速增长473.2.4.微软收购Skype曾创下天价成交额。.................................493.2.5.Vidyo主打加密视频通讯，与医疗界、钉钉建立广泛合作523.2.6.BlueJeans近年获取大笔融资，扩充高管团队发展迅速...533.2.7.Pexip由前思科高管创立，具有云架构但无云编码...........543.2.8.GoToMeeting面向安卓智能手表开发，2015年剥离为独立子公司544.全球市场思科Zoom为领袖，国内以国产厂家为主........................544.1.全球市场来看思科仍为行业领袖，Zoom等新企业紧随其后..554.2.国内市场国产替代明显，海外厂商市场正被国内厂商蚕食....565.视频会议向行业需求倾斜，促进行业生产力提升...........................575.1.视频会议可大幅降低差旅费与时间，大幅提高沟通效率........575.2.视频会议赋能垂直行业，打破空间隔阂平衡资源不均............585.2.1.视频会议实现优秀师资共享，缓解教育资源不均.............585.2.2.视频会议开启远程医疗，平衡医疗资源不均.....................605.2.3.视频会议实现信息共享智慧党建，大大减少党建成本.....636.5G叠加三网融合加速催生云视频万亿市场.....................................677.推荐标的和受益标的...........................................................................687.1.推荐标的........................................................................................697.2.受益标的........................................................................................708.风险提示...............................................................................................72行业专题研究请务必阅读正文之后的免责条款部分4of731.视频会议历史发展经历多次产品更新换代，技术参数及底层架构不断革新1.1.3A技术保证色彩真实，图像处理系统发明较早并不断优化3A技术即自动对焦（AF）、自动曝光（AE）和自动白平衡（AWB）。3A数字成像技术利用了AF自动对焦算法、AE自动曝光算法及AWB自动白平衡算法来实现图像对比度最大、改善主体拍摄物过度曝光或曝光不足情况、使画面在不同光线照射下的色差得到补偿，从而呈现较高画质的图像信息。采用3A数字成像技术的摄像机能够很好的保障图像精准的色彩还原度，呈现完美的日夜效果。图1：采用3A技术可以大幅提高图像质量数据来源：安防知识网自动对焦算法（AF）是通过既得图像对比度移动镜头使图像对比度达到最大。总的来说，自动对焦技术就是通过调整聚焦镜头的位置获得最高的图像频率成分，得到更高的图像对比度。其中，获得最佳的对焦点是一个不断积累的过程，它通过比较每一帧图像的对比度从而获得镜头移动范围内最大的对比度点，进而确定对焦距离。现在流行的自动对焦系统采用的是爬山算法（hill-climbing）。然而该算法也有一定的局限性，它只适用于图像本身色差较大的情况。传统相机，采取一种类似目测测距的方式实现自动对焦，相机发射一种红外线（或其他射线），根据被摄体的反射确定被摄体的距离，然后根据测得的结果调整镜头组合，实现自动对焦。这种自动对焦方式--直接、速度快、容易实现、成本低，但有时候会出错（相机和被摄体之间有其他东西如玻璃时就无法实现自动对焦，或者在光线不足的情况下），精度也差，如今高档的相机一般已经不使用此种方式。因为是相机主动发射射线，故称主动式，又因它实际只是测距，并不通过镜头的实际成像判断是否正确结焦，所以又称为非TTL式。这种对焦方式相对于主动式自动对焦，后来发展了被动式自动对焦，也就是根据镜头的实际成像判断是否正确结焦，判断的依据一般是反差检测式，具体原理相当复杂。因为这种方式是通过镜头成像实现的，故称为TTL自动对焦。也正是由于这种自动对焦方式基于镜头成像实现，因此对焦精度高，出现差错的比率