计算机行业深度分析边缘计算5G时代新风口

1本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。边缘计算，5G时代新风口■边缘计算，5G时代的万亿市场：边缘计算是指在靠近物或数据源的一侧，采用网络、计算、存储、应用等核心能力为一体的开放平台，就近提供最近端服务，产生更快的网络服务响应，满足在实时、智能、安全与隐私保护等方面的基本需求。5G有低时延、高可靠的通信要求，边缘计算成为必然选择。据IDC预测，2020年将有超过500亿的终端与设备联网，而有50%的物联网网络将面临网络带宽的限制，40%的数据需要在网络边缘分析、处理与储存。边缘计算市场规模将超万亿，成为与云计算平分秋色的新兴市场。■计算能力，正在步入“边云协同”时代。边缘计算的产生有其客观原因，主要包括：1）网络带宽与计算吞吐量均成为云计算的性能瓶颈；2）物联网时代数据量激增，对数据安全提出更高的要求；3）终端设备产生海量“小数据”，有实时处理的需求。边缘计算可作为云计算的协同和补充，两者并非替代关系。边云协同之下，预计边缘侧的需求将带来服务器市场的巨大增量。■5G商用将带动全球运营商IDC资本开支持续增长，云数据中心对高速光模块需求持续放量，400G高速光模块有望成为主流。5G将带来全球流量和带宽持续增长，光模块可以看成是通信系统流量的“闸门”，充分受益于5G网络重构。5G单基站下行带宽最高可达20G，传输网光模块也将迈入400G时代，为了满足1ms低时延的实时业务，边缘计算也被首次写入5G标准。5G基站接口全部光模块化、边缘计算部署更多光设备和光模块就近响应，同时光传输网将采用更高带宽的400G光模块。■边缘计算目前已有一些典型应用场景。包括自动驾驶、安防前端智能化、工业级低时延应用、VR/AR即时对战类游戏、远程医疗等。■投资建议：重点推荐边缘计算基础设施层面的主要受益者浪潮信息，以及受益于“5G+云数据中心”双轮驱动，光模块的后起之秀新易盛。建议关注海康威视、大华股份、中科曙光、四维图新、中科创达、中兴通讯、烽火通信。■风险提示：落地进度低于预期；行业竞争加剧Table_Title2019年03月05日计算机Table_BaseInfo行业深度分析证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级Table_FirstStock首选股票目标价评级000977浪潮信息30.00买入-A300502新易盛37.80买入-A002415海康威视30.00买入-A002236大华股份20.00买入-A002405四维图新25.00买入-A300496中科创达40.00买入-A000063中兴通讯36.30买入-ATable_Chart行业表现资料来源：Wind资讯%1M3M12M相对收益-6.07-11.471.38绝对收益10.765.20-4.20胡又文分析师SAC执业证书编号：[e-mail]021-35082010夏庐生分析师SAC执业证书编号：[e-mail]021-35082732彭虎分析师SAC执业证书编号：[e-mail]相关报告计算机板块一季报前瞻——计算机行业周报（3月3日）2019-03-03历数六大新政，金融IT活力绽放—计算机行业周报（2月24日）2019-02-24特斯拉亮剑，智能驾驶扑面而来—计算机行业周报（2月16日）2019-02-17特朗普签署《美国人工智能倡议》人工智能成为国家核心竞争力2019-02-13计算机板块年报预告分析：商誉减值“威力”显现—计算机行业周报（2月9日）2019-02-09-30%-24%-18%-12%-6%0%6%2018-032018-072018-11计算机沪深300行业深度分析/计算机2本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。内容目录1.边缘计算，5G时代的万亿市场..........................................................................................42.计算能力，正在步入“边云协同”时代..................................................................................92.1.为什么需要边缘计算.................................................................................................92.2.边缘计算是不是对云计算的替代？..........................................................................102.3.边云协同之下，边缘侧需求带来服务器市场巨大增量...............................................113.5GMEC投资近在咫尺，通信光模块市场受益最大...........................................................143.1.5G边缘计算：全球统一标准，统一市场，空间大幅提升.........................................143.1.5G承载网架构变化，前传和中回传光模块市场空间大.............................................153.2.5G时代RAN的功能重构与云化，将会带来光模块市场规模大增：.........................163.3.5G核心网下沉，边缘IDC建设量增加，数通光模块新增爆点..................................173.3.1.核心网下沉和边缘云化成为必然趋势..............................................................173.3.2.运营商边缘数据中心投资确定性强，静待5G商用.........................................183.4.云数据中心资本开支持续增长，网络架构向“叶脊”结构演进.....................................203.4.1.为了应对大工作负载和低延迟需求，云数据中心正在迁移到叶脊架构.............203.4.2.数据流量驱动网络升级，光模块速率从100G向400G演进...........................214.边缘计算的典型应用场景.................................................................................................224.1.自动驾驶.................................................................................................................234.2.安防前端智能化......................................................................................................244.3.低时延工业级应用...................................................................................................254.4.VR/AR即时对战类游戏...........................................................................................264.5.视频云：远程医疗、4K/8K高清视频.......................................................................275.投资建议..........................................................................................................................286.重点公司..........................................................................................................................286.1.浪潮信息：边缘计算基础设施的最大受益者............................................................286.2.海康威视：AI边缘计算领军者.................................................................................296.3.大华股份：深度布局AI边缘产品，提升智能安防层级.............................................296.4.中科曙光：有望受益运营商边缘服务器增量市场需求。...........................................306.5.四维图新：前瞻布局车载边缘计算平台，高精度地图商业化变现大幕已启...............316.6.中科创达：前瞻布局边缘计算平台完整解决方案，各业务发展势头良好..................316.7.新易盛：“5G+云数据中心”双轮驱动，光模块“后起之秀”否极泰来............................326.8.中兴通讯：放下包袱，5G重新启航........................................................................326.9.烽火通信：5G光传输佼佼者...................................................................................33图表目录图1：边缘计算成为物理世界与数字世界间的重要桥梁...........................................................4图2：边缘计算处于云计算与感知层之间................................................................................4图3：边缘计算的基本特点与属性...........................................................................................5图4：边缘计算的模型架构.....................................................................................................6图5：边缘计算的技术成熟度处于上升阶段.............................................................................6图6：边缘计算的标准化与产业化快速推进..........................