金融市场学(计算久期)

BONDDURATIONBasicsInputsAnnualCouponRate(CR)4.625%YieldtoMaturity(Annualized)3.94%NumberofPayments/Year(NOP)2NumberofPeriodstoMaturity(T)8FaceValue¥100.00OutputsDiscountRate/Period(r)CouponPaymentBondDurationusingaTimelinePeriod012345678Time(Years)0.00.51.01.52.02.53.03.54.0TotalCashFlowsPresentValueofCashFlowWeightWeight*TimeDurationModifiedDurationBondDurationusingtheFormulaDuration(D)ModifiedDurationBondDurationusingtheFunction(underAPR)DurationModifiedDuration说明：实验内容1：假定一张债券面值为100元，息票率为4.625%，4年后到期，到期收益率为3.94%。假设半年付息一次。计算该债券久期解决方案：用三种方法计算债券久期和修正久期。（1）用现金流加权平均到期计算久期；（2）用公式计算；（3）用EXCEL分析工具库的DURATION和MDURATION函数分别计算久期和修正久期附：分析工具库的安装：EXCEL2003：点击界面菜单工具；依次点击加载宏；分析工具库；确定；实验内容2：请选择我国上市交易的某一国债，下载该国债利率、到期收益率、剩余时间、面值等数据。计算该债券久期1/111TrTCRNOPrrDrNOPCRrrNOP期数1-7为现金流，输入$B$13，并copy至单元格D18:I18期数8为现金流+面值，输入B13+B9根据贴现公式计算每一期现金流的现值，输入C18/(1+$B$12)^C16，并复制至单元格D19:J19各期现金流现值加总，输入SUM(C19:J19)求各期现金流现值的权重，输入C19/$K$19，并复制至单元格D19:J19权重×时间，输入C20*C17，并复制至单元格D19:J19计算久期，输入SUM(C21:J21)计算修正久期，输入B22/(1+$B$12)根据久期公式计算久期，输入(1+B12)/(B12*B7)-(1+B12+B8*(B5/B7-B12))/(B5*((1+B12)^B8-1)+B12*B7)根据DURATION函数计算久期，输入DURATION(DATE(2004,1,1),DATE(2004+B8/B7,1,1),B5,B6,B7)根据修正久期函数MDURATION函数计算修正久期，输入MDURATION(DATE(2004,1,1),DATE(2004+B8/B7,1,1),B5,B6,B7)