光大房地产行业AH重点公司样本库动态跟踪报告11月房企融资放量港股内房领跑恒生2018

2018-12-03房地产敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告目录1、样本库重点上市房企基本情况...................................................................................................32、市场行情：A股地产板块小幅调整，H股地产板块领涨大市.....................................................42.1、A/H地产板块指数表现及个股涨跌幅排行...............................................................................................42.2、重点房企沪（深）港股通持股变化.........................................................................................................63、政策动态：工程建设领域开展专项整治，东莞调升普通商品住房价格标准...............................73.1、七部门开展工程建设领域专项整治，国务院部署进一步发展养老产业..................................................73.2、东莞调升普通住房价格标准，深圳就监管新规征求意见........................................................................94、重点上市房企公告信息梳理（11.17-11.30）...........................................................................105、数据更新：楼市成交环比微降，土地市场延续降温，龙头房企销售高位继续放缓..................125.1、楼市成交：一二手房双周成交环比微降，全年累计降幅继续收窄........................................................125.2、土地成交：降温趋势延续，土地价格回归............................................................................................145.3、克而瑞数据：TOP40房企销售增速高位继续放缓................................................................................156、申万房地产板块PE估值继续处于低位...................................................................................177、投资建议：关注地产龙头的确定性及国改机遇........................................................................188、风险提示.................................................................................................................................182018-12-03房地产敬请参阅最后一页特别声明-3-证券研究报告1、样本库重点上市房企基本情况光大地产重点上市房企样本库继续保持对30家A股重点房企及20家H股重点房企的动态跟踪。以下为样本库公司的基本情况：表1：30家A股重点上市房企基本情况序号代码简称总市值（亿元）股价（元/股）PE(TTM)PB10日涨跌幅年初至今涨跌幅1000002.SZ万科A2,787.5225.449.12.03%-15%2600048.SH保利地产1,557.8913.109.21.41%-5%3001979.SZ招商蛇口1,489.1318.848.92.21%-1%4600340.SH华夏幸福765.8325.507.31.98%-16%5600606.SH绿地控股748.346.156.61.1-7%-12%6601155.SH新城控股617.4427.368.62.85%-4%7000069.SZ华侨城A493.076.015.50.9-3%-26%8600663.SH陆家嘴442.7314.6012.93.4-11%-21%9600383.SH金地集团429.349.514.41.00%-20%10002146.SZ荣盛发展364.388.385.41.22%-7%11000656.SZ金科股份319.325.989.81.5-2%27%12600675.SH中华企业269.695.7330.42.7-10%-8%13600208.SH新湖中宝264.863.087.90.8-13%-40%14000961.SZ中南建设237.806.4116.21.5-1%0%15000671.SZ阳光城236.125.837.81.12%-25%16600895.SH张江高科229.6714.8343.32.6-19%5%17600848.SH上海临港216.7120.3450.13.4-11%-8%18000402.SZ金融街202.656.787.80.7-8%-37%19000732.SZ泰禾集团192.7715.498.30.9-4%-22%20600376.SH首开股份173.606.735.50.6-7%-22%21600466.SH蓝光发展155.495.217.61.1-3%-21%22000537.SZ广宇发展142.117.633.31.4-6%-40%23600325.SH华发股份129.416.115.41.0-4%-13%24600266.SH北京城建128.818.227.80.6-6%-36%25600639.SH浦东金桥126.3412.2718.11.6-14%-26%26002244.SZ滨江集团122.283.939.30.8-8%-50%27002285.SZ世联行104.195.1012.31.9-3%-54%28600748.SH上实发展86.694.7010.80.9-9%-26%29600708.SH光明地产84.243.783.60.7-5%-26%30000667.SZ美好置业64.252.5111.00.92%-17%平均11.81.5-4%-19%资料来源：WIND，光大证券研究所整理注：数据截止时间2018年11月30日2018-12-03房地产敬请参阅最后一页特别声明-4-证券研究报告表2：20家H股重点上市房企基本情况序号代码简称总市值（亿港元）股价（港元/股）PE(TTM)PB10日涨跌幅年初至今涨跌幅10688.HK中国海外发展2,991.0427.307.11.13%12%23333.HK中国恒大3,226.6624.657.51.930%-4%31109.HK华润置地2,009.9729.007.21.42%30%42007.HK碧桂园2,082.259.625.61.75%-28%50960.HK龙湖集团1,304.7522.008.11.55%16%61918.HK融创中国1,145.3226.006.12.09%-18%70813.HK世茂房地产638.9319.346.50.99%19%83380.HK龙光地产502.119.156.61.69%20%92777.HK富力地产390.5512.121.50.54%-25%100817.HK中国金茂433.153.757.71.07%17%113383.HK雅居乐集团415.9910.624.40.911%-2%121030.HK新城发展控股311.895.285.21.814%13%130884.HK旭辉控股集团304.553.924.21.111%-13%143377.HK远洋集团266.563.504.70.54%-31%156158.HK正荣地产204.094.958.91.41%26%161813.HK合景泰富集团220.826.964.40.713%-18%171628.HK禹洲地产159.513.434.10.811%-11%183883.HK中国奥园134.085.005.41.15%22%191233.HK时代中国控股133.877.303.40.7-1%-1%203900.HK绿城中国138.306.384.30.48%-35%平均5.61.18%-1%资料来源：WIND，光大证券研究所整理注：数据截止时间2018年11月30日2、市场行情：A股地产板块小幅调整，H股地产板块领涨大市2.1、A/H地产板块指数表现及个股涨跌幅排行表3：市场指数表现（11.17-11.30）A股指数收盘涨跌幅PE(TTM)H股指数收盘涨跌幅PE(TTM)沪深3003,172.69-2.61%10.58恒生指数26,506.751.23%9.89上证综指2,588.19-3.39%11.42恒生中国企业指数10,621.740.36%8.91中小板指5,087.57-4.83%20.28恒生港股通3,333.591.07%9.42创业板指1,329.39-5.27%29.68恒生地产建筑业3,807.643.03%5.81房地产(申万)3,692.11-3.31%9.31恒生中国内地地产6,118.297.26%6.57资料来源：WIND、光大证券研究所整理11月17日至11月30日，申万房地产指数下跌3.31%，跑输沪深300指数0.70pc，跑赢上证综指0.08pc，在28个申万一级行业指数中排名第6。2018-12-03房地产敬请参阅最后一页特别声明-5-证券研究报告图1：沪深指数和各申万一级行业涨跌幅情况（11.17-11.30）资料来源：WIND、光大证券研究所11月17日至11月30日，恒生中国内地地产指数上涨7.26%，跑赢恒生指数6.03pc，跑赢恒生地产建筑4.23pc，表现优于13个恒生综合行业指数。图2：恒生指数和恒生综合行业涨跌幅情况（11.17-11.30）资料来源：WIND、光大证券研究所个股层面，A股涨幅前五的房企分别为：华夏幸福（+8.14%）、新城控股（+5.39%）、万科A（+2.66%）、阳光城（+2.28%）、美好置业（+2.03%）；港股涨幅前五的内房分别为中国恒大（+29.60%）、新城发展控股（+13.79%）、合景泰富集团（+12.80%）、旭辉控股集团（+11.36%）、禹洲地产（+11.36%）。表4：A股房地产股涨跌幅Top5（11.17-11.30）排序涨幅前五涨幅（%）排序涨幅后五跌幅（%）1华夏幸福+8.141张江高科-18.832新城控股+5.392新湖中宝-13.243万科A+2.663陆家嘴-11.354阳光城+2.284中华企业-10.475美好置业+2.035上实发展-8.91资料来源：WIND、光大证券研究所-3.31%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%2%食品饮料银行农林牧渔医药生物沪深300休闲服务房地产国防军工建筑装饰电气设备汽车建筑材料机械设备交通运输非银金融有色金属商业贸易家用电器通信公用事业化工采掘纺织服装轻工制造电子传媒综合计算机钢铁7.26%-4%-2%0%2%4%6%8%恒生中国内地地产恒生资讯科技业恒生地产建筑业恒生消费者服务业恒生电讯业恒生公用事业恒生指数恒生综合业恒生金融业恒生工业恒生能源业恒生消费品制造业恒生原材料业2018-12-03房地产敬请参阅最后一页特别声明-6-证券