激光器行业200亿激光器市场光纤领跑调控技术与核心器件制造为致胜之道20181030

敬请阅读正文之后的免责条款部分深耕产业研究助力资本增值特别声明：作者保证本报告中的信息均来源于合规的渠道，研究逻辑力求客观、严谨；报告的结论是在独立、公正的前提下得出，并已经清晰、准确地反映了作者的研究观点。除特别声明的情况外，在作者知情的范围内，本报告所研究的公司与作者无直接利益相关。特此声明。先进制造研究部总监：谭潇刚中国科学技术大学博士，知名券商背景，兼备理工/金融复合背景和跨一、二级市场研究视角；专注新能源汽车产业链，深度挖掘锂电池材料、回收、设备等细分领域机会。电话：[phone]-8033E-mail:[e-mail]感谢实习生陈鹏飞对本报告的贡献基业常青经济研究院携国内最强大的一级市场研究团队，专注一级市场产业研究，坚持“深耕产业研究，助力资本增值，让股权投资信息不对称成为历史”的经营理念，帮助资金寻找优质项目，帮助优质项目对接资金，助力上市公司做强做大，帮助地方政府产业升级，为股权投资机构发掘投资机会，致力于开创中国一级市场研究、投资和融资的新格局！行业报告Page1/26行业深度研究报告光学行业激光器行业专题报告推荐（首次评级）2018年10月30日200亿激光器市场光纤领跑，调控技术与核心器件制造为致胜之道市场规模：激光器位于产业链中枢，2018年市场规模将突破200亿激光器位于全产业链中枢，承载高功率高光质的核心诉求。激光终端激光设备的核心光学部件，能够生成并输出激光，位于全产业链的中枢位置。从成本角度来看，激光器成本约占设备总成本的30%-50%，为激光设备价值量最高的核心部件。随着下游对激光性能的要求日益提高，激光器走向高光束质量和高功率的趋势愈发明显。政策持续推动下，激光器国产替代不断深化。2006年国务院发布了《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》将激光技术确立为国家前沿技术，此后中央和地方政府相继出台利好政策，推动国内激光器技术突破，国产化率不断提高。在传统替代和新兴应用的双轮驱动下，我国激光设备销量的增长拉动激光器需求大幅上升。在综合考虑材料加工、通讯等多个下游应用，以及技术成熟带来的成本下降，我们测算2018年我国激光器（含激光放大器）市场规模将达到234亿元，对应2015-2018年的市场规模平均增速高达20.42%。竞争格局：激光器固态化大势所趋，光纤激光器性能尤佳激光器种类繁多，全固态化大势所趋。固态激光器凭借结构稳定、成本低等优势在工业上得以规模化应用，其具体可分为固体、半导体和光纤激光器。固体激光器技术成熟可调谐性强，广泛运用于超快超短领域，但市场空间有限；半导体激光器能效功率俱佳，但直接半导体激光器光束质量欠佳短期难以市场放量；光纤激光器综合性能优异，兼具高光束质量和高功率、散热性好，结构简单可规模化生产等诸多优势。因此，光纤激光器已经成为市场主流选择并有望继续高增长。核心竞争力：激光调控技术与核心器件制造共筑光纤激光器关键壁垒高功率高光质难兼得为基本矛盾，核心解决办法依赖于高壁垒的激光调控技术。功率提高需要借助合束技术与功率合成等激光调制技术，但高功率激光会因光纤较粗且非线性效应较强而引起光质下降。因此我们认为，为兼具高功率与高光质，同时掌握激光调制技术和模式控制技术至关重要。超快激光调制技术的关键在于锁模放大技术。超快激光器MOPA结构由光纤种子源和光纤/固体放大器构成，锁模可实现超短脉冲，放大技术可完成功率提升。中短期内固体超快比光纤更易放量；但长期来看光纤超快能效光质俱佳更易规模化应用。光纤激光器核心器件决定其性能上限，其激光调制技术必须以优质的核心器件为支撑；在高功率趋势要求下，高能泵浦可以有效提高输出功率，优质高损伤阈值光纤可以大幅降低光纤损坏风险，保障稳定输出；因而泵浦和光纤在所有器件中最关键。投资策略：看好核心器件供应商或功率光质俱佳的连续/超快激光器企业我们看好两类企业：一是能够自主生产光纤激光器核心器件的供应商；二是有能力生产兼具高功率和高光束质量的连续或超快激光器企业。推荐关注两家企业：长光华芯：能够自产高功率激光芯片的国内一流泵浦供应商安扬激光：具备超快和白光调制技术的优秀光纤激光器企业英诺激光：国内超快超短固体激光器领域的领先企业其他建议关注的企业：大科激光、瑞波光电、诺派激光、罗根激光等企业。风险提示：行业竞争加剧风险；技术进步不及预期。敬请阅读正文之后的免责条款部分深耕产业研究助力资本增值行业报告Page2/26内容目录1激光器居产业链中枢，2018市场规模破200亿....................41.1激光器位于激光产业链中枢，承载高功率高光质的核心诉求............41.2激光跻身国家前沿技术，政策推动激光器国产化率不断提高............61.3下游传统替代和新应用双驱动，2018激光器市场将破200亿............82激光器固态化大势所趋，光纤激光器性能尤佳...................102.1激光器种类繁多，固态化优势显著已然大势所趋.....................102.2固体激光器技术成熟光可调谐性强，广泛用于超短超快领域...........122.3半导体激光器能效功率俱佳，但直接输出型光质有限难放量...........132.4光纤激光器综合性能最优，市场份额第一且有望继续增长.............153调控技术与核心器件共筑光纤激光器关键壁垒..................173.1高功率高光质难兼得，高壁垒调控技术为解决之道...................173.2超快调制依托锁模放大技术，光纤超快激光能量效率和光束质量更佳...193.3核心器件决定激光性能上限，高能泵浦与高阈值光纤是关键...........224投资策略..................................................234.1长光华芯：能够自产高功率激光芯片的国内一流泵浦供应商...........234.2安扬激光：具备超快和白光调制技术的优秀光纤激光器企业...........244.3英诺激光：国内超快超短固体激光器领域的领先企业.................244.4其他建议关注的优秀激光器企业...................................244.4.1大科激光：激光调控技术强，可研制高功率高光质连续光纤激光器............................254.4.2瑞波光电：拥有高功率半导体泵浦芯片制造和封装技术的优秀企业............................254.4.3诺派激光：具备激光调谐技术的优质超快光纤激光器供应商..........................................254.4.4罗根激光：能够自主研制皮秒固体激光器的新兴超快激光器企业.................................255风险提示..................................................25敬请阅读正文之后的免责条款部分深耕产业研究助力资本增值行业报告Page3/26图表目录图表1激光器的主要构造..................................................................................................................4图表2半导体泵浦光纤激光器工作过程详解..............................................................................5图表3以激光器为中枢的激光产业链...........................................................................................5图表4衡量激光器性能的两个主要维度及相应指标................................................................6图表5重点激光产业政策陆续出台................................................................................................6图表6全国各地的地方激光产业政策相继完善.........................................................................7图表72015年国内光纤激光器市场竞争格局..............................................................................7图表82017年国内光纤激光器市场竞争格局..............................................................................7图表9激光产业链由传统替代和新兴应用两类需求直接驱动..............................................8图表10传统激光设备替换升级的主要方向................................................................................8图表11高光质和高功率的激光特性所带来的极强下游扩展性............................................9图表12我国激光设备市场呈现高速增长态势............................................................................9图表13国内激光器（含激光放大器）总体市场规模持续增长..........................................10图表14激光器的三种主流分类方式............................................................................................10图表15固态类激光器性能优势显著............................................................................................11图表16工业级固态类激光器市场份额逐年上升（单位：百万美元）............................11图表17固体、半导体和光纤激光器性能各有千秋................................................................12图表18激光波长变换主要通过非线性晶体进行光频率调整..............................................12图表19紫外光比红外光在微加工领域更具优势.....................................................................13图表20固体激光器凭借出色比较优势而广泛应用于超快领域..........................................13图表21市场上涌现的超快超短固体激光器供应商................................................................13图表22半导体激光器实现能量激励的三种方式.......