传媒行业2019年4月视频专题分析创造营2019开播各视频平台数据相对平稳20190521

市场数据(人民币）市场优化平均市盈率18.90沪深300指数3617.79上证指数2870.60深证成指8916.11中小板综指8652.86唐川分析师SAC执业编号：[e-mail]裴培分析师SAC执业编号：[e-mail]姜姝分析师SAC执业编号：S1130517110003(8621)[e-mail]《创造营2019》开播，各视频平台数据相对平稳——2019年4月视频专题分析行业动态4月视频网站数据相对平稳。2019年4月各视频平台的MAU环比略有下滑，主要是因为3月重磅剧集《都挺好》播完以后缺乏重量级剧集接棒。从DAU/MAU反映的活跃度来看，腾讯视频和爱奇艺4月数据比较平稳，优酷逐步下滑，芒果TV的上升势头显著。腾讯偶像养成综艺《创造营2019》在4月6日开播，4月播放量达到11亿，带动4月DAU均值环比上升了2.1%。腾讯视频《创造营2019》首播后4周播放量不及2018年的《创造101》。我们认为由于今年偶像男团扎堆播出，赛制比较雷同，选手也有分流，造成了部分观众审美疲劳，偶二代似乎都面临难以超越一代综艺的困境。4月在线视频用户使用时长环比有所上升，长期增长态势不变。根据我们的监测，4月在线视频应用时长占比为21%，环比3月小幅上升。4月在线视频的人均使用时长达到678分钟（平均每天约23分钟），环比上升约7%，仍然是除社交以外的最大流量入口。独家内容成为视频网站PK的重要利器。4月热播的剧集中《封神演义》、《青春斗》、《天空中最亮的星》、《都挺好》均为多平台播出，爱奇艺的独家网剧《新白娘子传奇》、腾讯视频的独家网剧《倚天屠龙记》均成为了自己平台上重要的流量担当。优酷由于独家网剧更新速度过慢而且缺乏重量内容，近期无论是MAU还是DAU都逐步出现颓势。芒果TV内容矩阵极为丰富，自制综艺爆款叠出。优质综艺对芒果TV的流量拉动效应显著，4月自制综艺播放成绩出色，新上线的《密室大逃脱》和《少年可期》表现均不俗，《妻子的浪漫旅行2》延续前期热度，对湖南卫视的节目依赖程度逐步降低。独家网剧同样表现不俗，独播剧《我的波塞冬》4月首播便获得不俗的成绩，播放量达9.5亿。投资建议看好视频行业2019年的持续增长，建议关注视频行业龙头公司爱奇艺（IQ.O）以及活跃度上升显著的芒果超媒（300413.SZ）。风险提示相关数据通过自有技术监测获得，力求准确客观，不排除与官方数据稍有出入；视频内容波动对流量影响的风险；政策监管风险。2019年05月21日研究创新中心行业数据分析报告)行业月报证券研究报告行业月报-2-敬请参阅最后一页特别声明内容目录视频网站概览——4月数据相对平稳...............................................................34月视频时长环比有所上升.............................................................................4爱奇艺头部内容分析.......................................................................................7腾讯视频头部内容分析...................................................................................8优酷头部内容分析..........................................................................................9芒果TV自制网综爆款叠出.............................................................................9投资建议......................................................................................................10风险提示......................................................................................................10图表目录图表1：主要视频网站移动端MAU变化趋势..................................................3图表2：主要视频网站移动端DAU变化趋势.................................................3图表3：DAU/MAU变化趋势..........................................................................4图表4：主要视频网站会员数（单位：万）.....................................................4图表5：在线视频APP使用时长占比（4月）.................................................5图表6：在线视频APP用户行为（4月）........................................................5图表7：长视频/短视频人均月使用时长（分钟）.............................................6图表8：长视频/短视频使用时长占比变化.......................................................6图表9：4月爱奇艺播放量排行榜....................................................................7图表10：4月爱奇艺观看人次排行榜..............................................................7图表11：《偶像练习生》、《青春有你》观看人数月度比较................................7图表12：爱奇艺泡泡App娱乐类应用下载排行（ios系统）...........................8图表13：4月腾讯视频播放量排行榜..............................................................8图表14：《创造营2019》和《创造101》首播后4周数据比较.......................8图表15：4月优酷播放量排行榜.....................................................................9图表16：4月优酷观看人数排行榜..................................................................9图表17：芒果TV部分热播内容（2019年4月份）......................................10行业月报-3-敬请参阅最后一页特别声明视频网站概览——4月数据相对平稳2019年4月各视频平台的MAU环比略有下滑，主要是因为3月重磅剧集《都挺好》播完以后缺乏重量级剧集接棒。同比来看，爱奇艺、腾讯视频和优酷4月MAU都稳定增长，增幅在3%-5.5%的区间，芒果TV同比增长约60%。从DAU来看，爱奇艺由于重磅综艺《青春有你》在4月6日播完总决赛，4月DAU均值环比下滑了3.3%，同比增长了5.5%。腾讯偶像养成综艺《创造营2019》在4月6日开播，4月播放量达到11亿，带动4月DAU均值环比上升了2.1%。优酷缺乏爆款节目，4月DAU环比和同比均出现下滑。芒果TV由于综艺节目丰富，4月DAU仍保持上升趋势，环比增长1%。图表1：主要视频网站移动端MAU变化趋势来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所图表2：主要视频网站移动端DAU变化趋势来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所活跃度来看，芒果TV上升态势显著。从DAU/MAU反映的活跃度来看，腾讯视频和爱奇艺保持平稳，优酷则已慢慢掉队，芒果TV上升趋势显著。爱奇艺腾讯优酷芒果tv行业月报-4-敬请参阅最后一页特别声明图表3：DAU/MAU变化趋势来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所各视频网站会员数持续增长。2019Q1，腾讯视频订阅会员达到8900万，爱奇艺则高达9680万，接近1亿大关，芒果TV的付费会员也突破了1331万。我们预计会员数持续增长仍然是未来2年的主基调。图表4：主要视频网站会员数（单位：万）来源：公司公告，国金证券研究所，注：2018年3月芒果TV付费会员数未披露。4月视频时长环比有所上升2019年4月用户花费在在线视频APP上的时间，占到了总体应用使用时长的21.3%，3月该指标为21.0%。4月在线视频月人均使用时长达到678分钟（平均每天约23分钟），环比3月上升约7%，仍然是除社交以外的最大流量入口，而且使用时长远高于短视频。0.000.100.200.300.40爱奇艺腾讯优酷芒果tv3,0205,0806,1306,7108,0708,7409,6805,6006,2597,4008,2008,9008,9001914516018191075133104,0008,00012,000爱奇艺（订阅会员）腾讯视频（订阅会员）芒果tv（付费会员）行业月报-5-敬请参阅最后一页特别声明图表5：在线视频APP使用时长占比（4月）来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所图表6：在线视频APP用户行为（4月）0481216社交与通讯相关流量分发与广告泛娱乐内容消费泛电子商务生态游戏与衍生生态生活服务与工具人均月使用频率（天）在线视频（长视频）短视频行业月报-6-敬请参阅最后一页特别声明来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所图表7：长视频/短视频人均月使用时长（分钟）图表8：长视频/短视频使用时长占比变化来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所0306090120社交与通讯相关流量分发与广告泛娱乐内容消费泛电子商务生态游戏与衍生生态生活服务与工具人均月使用次数在线视频（长视频）短视频0150300450600750社交与通讯相关流量分发与广告泛娱乐内容消费泛电子商务生态游戏与衍生生态生活服务与工具人均月使用时长（分钟）在线视频（长视频）短视频01002003004005006007008002018/122019/012019/022019/032019/04在线视频（长视频）短视频0%5%10%15%20%25%2018/122019/012019/022019/032019/04在线视频（长视频）短视频行业月报-7-敬请参阅最后一页特别声明爱奇艺头部内容分析独播剧表现出色。爱奇艺与中文在线联合出品的古装神话剧《新白娘子传奇》于4月3号在爱奇艺独家播出，跃居播放量和观看人数的排行榜第一名。《都挺好》保持了很高的热度，播放量仍高居第二。综艺《青春有你》由于4月6日播完总决赛，在4月的热度有所下滑，观看人次排名第十，播放量未能进入前十。图表9：4月爱奇艺播放量排行榜图表10：4月爱奇艺观看人次排行榜来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所图表11：《偶像练习生》、《青春有你》观看人数月度比较来源：国