光伏行业动态点评光伏政策搭建完毕国内需求正式启动20190531中银国际11页

电气设备|证券研究报告—行业点评2019年5月31日[Table_IndustryRank]强于大市[Table_relatedreport]中银国际证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格[Table_Industry]电气设备[Table_Analyser]沈成(8621)[e-mail]证券投资咨询业务证书编号：S1300517030001李可伦(8621)[e-mail]证券投资咨询业务证书编号：S1300518070001[Table_Title]光伏行业动态点评光伏政策搭建完毕，国内需求正式启动国家能源局正式印发《2019年光伏发电项目建设工作方案》，光伏政策框架基本搭建完毕。我们预计2019年国内光伏需求有望达到40GW左右，且2020年规模有望增长；维持强于大市的行业评级。规模管理文件正式印发，光伏政策框架基本搭建完毕：近日国家能源局正式印发《关于2019年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》及《2019年光伏发电项目建设工作方案》（下称“《方案》”或“新政”）。加上前期已发布的电价文件、消纳保障文件以及2019年首批平价上网项目，光伏行业平价上网过渡期内的政策框架已基本搭建完毕。以收定支为先，确保新增项目不拖欠补贴：根据补贴基金筹资能力，新政确定2019年度安排新建光伏项目补贴预算总额度为30亿元，其中，7.5亿元用于户用光伏（折合3.5GW）、补贴竞价项目按22.5亿元补贴（不含光伏扶贫）总额组织项目建设。充分体现市场导向，竞争配臵放大项目规模：新政未直接确定年度补贴项目总规模，而是以补贴总额为限制条件，2019年新建的需补贴项目（含2019年内在新政发布前并网的光伏项目）通过申报所需的上网电价（度电补贴强度）竞争补贴指标。竞争招标由各省区组织申报，由国家能源局统一排序，排序过程引入修正电价机制（II类资源区修正电价=申报电价－0.05元/kWh，III类资源区修正电价=申报电价－0.15元/kWh，自发自用分布式光伏修正电价=申报电价－所在省份燃煤标杆电价+0.3元/kWh）以保证补贴强度退坡程度大的项目优先，排序至入选项目补贴总额达到国家确定的当年新增项目补贴总额限额（2019年为22.5亿元）为止。各光伏项目补贴强度降幅越大，则最终全行业所获得的年度补贴装机规模也越大。新政通过市场化手段实现项目规模配臵及电价补贴水平的确定，充分体现了市场导向的思路。我们预计全年补贴竞价项目有望释放需求30-35GW，部分项目可能因工期或成本原因而延后至2020年并网。明确往年规模外项目不参与2019年补贴竞价：根据国家能源局对新政文件的官方解读，往年的国家下达规模之外的光伏项目不参与2019年补贴竞价，后续可能通过转为平价上网项目、绿证交易等措施逐步解决。消纳能力为重要前臵条件：相对于征求意见稿，新政正式文件主要的新增内容基本都集中在消纳方面，如“省级电网企业研究提出配套接网工程建设安排”、“要加强对电网消纳能力论证、项目竞争配臵、电网送出落实、项目并网和消纳等事项的监管”等内容，进一步突出了消纳作为光伏项目建设重要前臵条件的地位。国内需求正式启动：随着2019年国内光伏政策体系的基本确定和补贴项目竞价配臵工作的展开，我们预计2019年内投产的平价项目和竞价项目将对国内下半年光伏需求端形成有力支撑，全年国内装机量有望达到40GW左右，且随着平价项目并网高峰的到来和补贴项目竞价幅度的提高，2020年国内光伏需求有望实现进一步增长。投资建议：国内光伏需求正式大规模启动，且海外需求持续景气，行业2019年有望量利齐升，2020年需求规模有望增长。建议关注光伏制造龙头隆基股份、通威股份、中环股份、东方日升，同时建议关注电站龙头林洋能源、阳光电源、正泰电器，以及光伏设备龙头捷佳伟创、迈为股份、晶盛机电等。风险提示：政策落地情况不达预期；海外光伏需求低于预期；产业链价格降幅超预期。2019年5月31日光伏行业动态点评2附件1：国家能源局关于2019年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知各省、自治区、直辖市及新疆生产建设兵团发展改革委（能源局）、经信委（工信委、工信厅），国家能源局各派出监管机构，国家电网有限公司、南方电网公司、内蒙古电力公司，电规总院、水电总院，有关行业协会（学会、商会），各有关企业：近年来，我国风电、光伏发电持续快速发展，技术水平不断提升，成本显著降低，开发建设质量和消纳利用明显改善，为建设清洁低碳、安全高效能源体系发挥了重要作用。为全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中全会精神，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，促进风电、光伏发电技术进步和成本降低，实现高质量发展，现就做好2019年风电、光伏发电项目建设有关要求通知如下。一、积极推进平价上网项目建设各省级能源主管部门会同各派出能源监管机构按照《国家发展改革委国家能源局关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》（发改能源„2019‟19号）要求，研究论证本地区建设风电、光伏发电平价上网项目的条件，在组织电网企业论证并落实平价上网项目的电力送出和消纳条件基础上，优先推进平价上网项目建设。二、严格规范补贴项目竞争配臵各省级能源主管部门应按照国家可再生能源“十三五”相关规划和本区域电力消纳能力，分别按风电和光伏发电项目竞争配臵工作方案确定需纳入国家补贴范围的项目。竞争配臵工作方案应严格落实公开公平公正的原则，将上网电价作为重要竞争条件，优先建设补贴强度低、退坡力度大的项目。各派出能源监管机构加强对各省（区、市）风电、光伏发电项目竞争配臵的监督。三、全面落实电力送出消纳条件各省级能源主管部门会同各派出能源监管机构指导省级电网企业（包括省级政府管理的地方电网企业，以下同），在充分考虑已并网项目和已核准（备案）项目的消纳需求基础上，对所在省级区域风电、光伏发电新增建设规模的消纳条件进行测算论证，做好新建风电、光伏发电项目与电力送出工程建设的衔接并落实消纳方案，优先保障平价上网项目的电力送出和消纳。四、优化建设投资营商环境各省级能源主管部门应核实拟建风电、光伏发电项目土地使用条件及相关税费政策，确认项目不在征收城镇土地使用税的土地范围；确认有关地方政府部门在项目开发过程中没有以资源出让、企业援建和捐赠等名义变相向项目单位收费，没有强制要求项目单位直接出让股份或收益用于应由政府承担的各项事务，没有强制要求将采购本地设备作为捆绑条件。各派出能源监管机构要加强对上述有关事项的监督。请各有关单位按照上述要求，完善有关管理工作机制，做好风电、光伏发电建设管理工作。请各省级能源主管部门认真做好政策的宣贯和解读工作，按通知要求规范项目程序，保障相关政策平稳实施。2019年5月31日光伏行业动态点评3附件2：2019年光伏发电项目建设工作方案为发挥市场在资源配臵中的决定性作用，加速降低度电补贴强度，推进光伏产业健康持续发展，现就做好2019年光伏发电开发建设管理工作有关要求通知如下。一、总体思路坚持稳中求进总基调，坚持新发展理念，坚持推动高质量发展，坚持推进市场化改革，落实“放管服”改革要求，完善光伏发电建设管理。在光伏发电全面实现无补贴平价上网前，对于不需要国家补贴的光伏发电项目，由地方按《国家发展改革委国家能源局关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》（发改能源„2019‟19号）规定自行组织建设；对于需要国家补贴的新建光伏发电项目，原则上均应按本通知由市场机制确定项目和实行补贴竞价。二、优化国家补贴项目管理（一）明确项目类别。自2019年起，对需要国家补贴的新建光伏发电项目分以下五类：（1）光伏扶贫项目，包括已列入国家光伏扶贫目录和国家下达计划的光伏扶贫项目；（2）户用光伏：业主自建的户用自然人分布式光伏项目；（3）普通光伏电站：装机容量6兆瓦及以上的光伏电站；（4）工商业分布式光伏发电项目：就地开发、就近利用且单点并网装机容量小于6兆瓦的户用光伏以外的各类分布式光伏发电项目；（5）国家组织实施的专项工程或示范项目，包括国家明确建设规模的示范省、示范区、示范城市内的光伏发电项目，以及跨省跨区输电通道配套光伏发电项目等。（二）实施分类管理。根据国家确定的年度新增项目补贴总额，按照以下原则组织本年度新建光伏发电项目。其中，（1）光伏扶贫项目按国家相关政策执行；（2）户用光伏根据切块的补贴额度确定的年度装机总量和固定补贴标准进行单独管理；（3）除国家有明确政策规定外，普通光伏电站、工商业分布式光伏发电项目以及国家组织实施的专项工程、示范项目（以下简称普通光伏项目），原则上均由地方通过招标等竞争性配臵方式组织项目，国家根据补贴额度通过排序确定补贴名单。三、户用光伏项目单独管理（一）规范户用光伏管理。新建户用光伏应依法依规办理备案等手续，落实各项建设条件，满足质量安全等要求，年度装机总量内的项目以建成并网时间作为补贴计算起点执行固定度电补贴标准。文件发布前已建成并网但未纳入国家补贴范围的项目，可按本通知规定向所在地电网企业申报，经当地备案机关和电网企业联合审核、确认后纳入2019年财政补贴规模并按2019年户用光伏度电补贴标准享受国家补贴政策。（二）完善项目申报程序。国家能源局于每年年初发布国家补贴支持的户用光伏年度装机总量。省级电网企业每月10日前对外公布上月新增并网（含新审核确认的文件发布前已建成并网但未纳入国家补贴范围的项目）和当年累计新增并网的户用光伏装机容量及项目名单，并于每月12日前向国家能源局和国家可再生能源信息管理中心报送相关信息，国家能源局于每月15日前对外公布当年截至上月底全国累计新增并网装机容量。当截至上月底的当年累计新增并网装机容量超过当年可安排的新增项目年度装机总量时，当月最后一天为本年度可享受国家补贴政策的户用光伏并网截止时间。四、普通光伏发电国家补贴项目全面实行市场竞争配臵（一）扩大市场配臵范围、实行项目补贴竞价。发挥市场在资源配臵中的决定性作用，除光伏扶贫、户用光伏外，其余需要国家补贴的光伏发电项目原则上均须采取招标等竞争性配臵方式，通过项目业主申报、竞争排序方式优选确定国家补贴项目及补贴标准。国家补贴资金优先用于补贴需求下降快、能尽快实现平价的项目和地区，充分发挥国家补贴资金支持先进企业和引领光伏平价的作用。（二）严格实行竞争性配臵。应当进行市场配臵的所有光伏发电项目，均由地方通过招标等竞争性方式配臵。各省应综合考虑发展规划、当地资源条件、监测预警、市场消纳、建设成本等因素，规范组织竞争性配臵。2019年5月31日光伏行业动态点评4省级能源主管部门应按国家政策要求制定本地区统一的竞争性配臵资源的工作方案，把预期上网电价作为主要竞争条件，并符合国家光伏发电价格政策规定。竞争配臵工作方案要明确技术标准、环境保护、安全质量、建设条件等要求，坚持公开、公平、公正原则，保障充分合理竞争，严禁限价竞争或变相设臵中标底线价格。（三）明确项目竞争性配臵和补贴竞价程序。项目补贴竞价由地方组织申报、国家统一排序。程序主要包括：1.省级能源主管部门根据国家安排和相关要求，发布年度拟新建项目名单。2.省级能源主管部门按国家政策和本省光伏发电项目竞争配臵工作方案组织竞争性配臵确定项目业主和预期上网电价，省级电网企业研究提出配套接网工程建设安排。3.省级能源主管部门按要求审核汇总后向国家能源局报送申报补贴项目及预期投产时间、上网电价等。普通光伏电站须提供接网消纳、土地落实的支持文件，工商业分布式光伏发电项目须提供土地（场地）落实的支持文件，具体见附件。通知印发前已并网的本年度新建项目须提供电网企业出具的并网时间证明。4.国家能源局根据修正后的申报补贴项目上网电价报价由低到高排序遴选纳入补贴范围的项目。修正规则为：（1）普通光伏电站和全额上网工商业分布式光伏发电项目：II类资源区修正后的电价=申报电价－0.05元/千瓦时，III类资源区修正后的电价=申报电价－0.15元/千瓦时。（2