电力设备行业动态分析20余个新能源项目纳入工信部应用项目名单将利好新能源汽车产业链各环节201

1本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。20余个新能源项目纳入工信部应用项目名单，将利好新能源汽车产业链各环节■20余个新能源项目纳入工信部应用项目名单，将利好新能源汽车产业链各环节。近日，工信部公布20余个新能源汽车项目进入2017年智能制造综合标准化与新模式应用项目名单，包括高性能锂离子电池隔膜智能工厂项目等，此举显示了政府对新能源汽车产业链各环节发展的关注和支持，将利好新能源汽车产业链各环节。同时，多地陆续发布新能源汽车推广应用细则，苏州经信委发布《关于做好新能源汽车推广应用安全隐患排查工作的通知》，重点对2017年1月1日之前投入使用的新能源汽车及充电基础设施进行排查；杭州市发改委等六部门发布新能源汽车推广应用企业及车型备案新要求，车企应建立监测平台；安徽省正式发布《支持新能源汽车产业创新发展和推广应用若干政策》，全方位资金支持当地新能源汽车产业创新发展与推广应用。在各地规范要求下，新能源汽车市场秩序向好，我们继续看好新能源汽车前景。投资建议：主线一：乘用车性价比。“性”：提高续航里程，高能量密度和轻量化是关键，重点推荐杉杉股份（三元正极+硅炭负极）、当升科技（三元正极）、诺德股份（铜箔紧缺+6μ轻量化）；“价”：电池龙头降本显著市占率提升，重点推荐国轩高科和亿纬锂能；主线二：中国主战场明确，外资厂商国内建厂有望提速，建议关注热门产业链。特斯拉产业链：重点推荐宏发股份、科达利、旭升股份；北汽新能源产业链：麦格米特（乘用车电控）；主线三：物流车短期放量。推荐已经进入乘用车领域，并存在预期差的物流车动力总成龙头：方正电机。■配网与特高压成将成投资建设重点，发改委发文推进电改跨区交易。近日，中国电科院牵头编写的《微电网接入配电网测试规范》正式发布，并于2018年2月开始实施，该标准的发布和实施，对于促进并规范微电网健康有序发展。上周，发改委、能源局发布报送第二批增量配电业务改革试点项目的通知，各地于8月11日前，报送3-5个增量配电试点项目，近期的政策强力推进增量配网，坚定增量配网推进信心。近日，国家发改委办公厅发布《关于全面推进跨省跨区和区域电网输电价格改革工作的通知》，表示将全面推进区域电网输电价格改革，电改持续进行。内蒙古扎鲁特-山东青州±800千伏特高压直流线路工程进入最后冲刺阶段，该线路是天津界内第4条特高压线，目前，国网已经形成“八交七直”运行，“一交四直”5条特高压在建的局面。中电联数据显示，2016年配电网和特高压项目成为投资拉动重点，特高压项目去年完成投资870亿元，同比增长87.5%。此外，国网17年第一批配网招标清单中，共招标配电终端设备约6.4万套，远超2016年全年招标量（4万套）。按照国网招标计划，下半年还将有一批配电设备招标。我们预计，我国配电网投资及配电自动化的投资建设将在2017年全面提速。重点推荐：良信电器、国电南瑞、许继电气、金智科技；建议关注：四方股份。Table_Title2017年08月27日电力设备Table_BaseInfo行业动态分析证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级Table_FirstStock首选股票目标价评级600884杉杉股份24.50买入-A002074国轩高科45.66买入-A002080中材科技27.10买入-A002706良信电器15.00买入-A300124汇川技术30.00买入-ATable_Chart行业表现资料来源：Wind资讯%1M3M12M相对收益-2.09-5.07-4.30绝对收益0.163.9910.47邓永康分析师SAC执业证书编号：[e-mail]陈乐报告联系人[e-mail]吴用报告联系人[e-mail]相关报告新能源车绿牌有望18年上半年吹遍全国，将整体拉动新能源车市场，配网与特高压将成投资建设重点2017-08-2017年新能源车产销量保持高速增长，政策强力推进增量配网2017-08-13新能源专题报告之二：市场化是必然趋势，绿证和配额制究竟怎么玩2017-08-07新能源汽车在短期内将保持稳定发展，政策强力推进增量配网2017-08-06新能源车专题报告之五：变革映入眼，风正一帆展----颠覆者Tesla带来革命性变化2017-07-31-14%-10%-6%-2%2%6%10%14%2016-082016-122017-04电力设备沪深3002本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。■轨交PPP模式获认可，工控中长期乐观。近日，上交所宣布支持PPP资产证券化，提出优质项目“即报即审”，PPP模式优质项目证券化，有益于PPP模式加速落地。6月份，全国制造业用电量同比增长6.11%，增速同比提高3.02Pcts。2017H1工控企业总体营收、净利增速同比提升，订单情况保持良好势头。未来，随《中国制造2025》的推进，同时制造业的持续复苏转暖，有望带动工控行业持续景气。重点推荐：鸣志电器、汇川技术、信捷电气；建议关注：英威腾、新时达等。■短期光伏需求依旧旺盛，多晶硅料供需偏紧局面持续。据中电联8月16日发布的《2017年1-7月份电力工业运行简况》，2017年1-7月，全国新增光伏发电装机容量34.92GW，超过去年全年的34.54GW，其中，7月单月新增装机10.52GW，大超市场预期，7月高装机量反映了部分未抢在630前并网的项目。考虑到今年下半年国内光伏市场将在领跑者计划、光伏扶贫项目以及分布式的带动下继续发展，全年光伏装机容量有望超过45GW。另外，8月份多晶硅依然有大厂陆续检修，我们预计多晶硅料供需偏紧的局面将得以持续，从而对产业链价格构成一定支撑。基于光伏装机规划的大幅上调，直接利好光伏产业链龙头制造企业，重点关注：隆基股份、中来股份、阳光电源和东方日升，另外，由于分布式光伏迎来快速发展，我们看好分布式光伏运营龙头林洋能源。■风电装机规模大幅上调，保障未来装机平稳增长。近日，国家能源局下发《“十三五”风电新增建设规模方案》，规划2017年新增装机30.65GW，2017-2020年累计新增110.4GW。截止到2020年，风电累计装机容量将达到280GW，远超此前《太阳能“十三五”规划》的210GW，装机规模的大幅上调将保障未来几年风电装机的平稳增长。2017上半年弃风限电的持续改善以及装机规划的大幅上调都将刺激企业风电投资的热情，风电运营商和设备龙头企业将显著受益。重点推荐业绩增长确定、市场地位稳固的风电设备龙头金风科技、天顺风能、泰胜风能和中材科技；建议关注受益限电改善的风电运营商龙源电力和华能新能源。■风险提示：新能源汽车销量低于预期；配网投资低于预期；制造业复苏低于预期；风电光伏装机低于预期■本周组合：杉杉股份，国轩高科，中材科技，良信电器，汇川技术行业动态分析/电力设备3本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。内容目录1.20余个新能源项目纳入工信部应用项目名单，将利好新能源车产业链整体拉动新能源车市场....................................................................................................................................................51.1.行业观点概要................................................................................................................51.2.行业数据跟踪................................................................................................................61.3.行业要闻及个股重要公告跟踪.......................................................................................62.微电网接入配网规范出台，配网与特高压将成电网投资重点；输配电价进一步明确，电力改革持续进行；轨交PPP模式获认可，工控中长期依旧乐观.......................................................82.1.行业观点概要................................................................................................................82.1.1.配网热点：微电网接入配网规范出台，配网与特高压将成电网投资重点............82.1.2.电改热点：增量配网是近期热点，输配电价进一步明确......................................82.1.3.特高压与柔直：“特高压+柔直”是解决电力发展困局关键：.................................92.1.4.工控热点：轨交PPP模式获认可，工控中长期依旧乐观....................................92.2.行业数据跟踪..............................................................................................................102.3.行业要闻及个股重要公告跟踪.....................................................................................103.七月装机超预期，短期光伏需求依旧旺盛；风电装机规模大幅上调，限电改善进一步验证；核电审批及开工有望迎来增长...................................................................................................133.1.行业观点概要..............................................................................................................133.2.行业数据跟踪..............................................................................................................143.3.行业要闻及个股重要公告跟踪.....................................................................................154.本周板块行情（中信一级）..................................................................................................17图表目录图1：2015-2017年7月新能源汽车月销量（量）.....................................................................6图2：2015-2017年7月新能源汽车月销量同比........................................................................6图3：20