服装化妆品行业2019年6月淘宝数据跟踪与解读618活动效果明显服装化妆品线上增速提升2019071

证券研究报告李婕执业证书编号：S0930511010001汲肖飞执业证书编号：S0930517100004罗晓婷执业证书编号：S0930519010001618活动效果明显，服装、化妆品线上增速提升——服装&化妆品2019年6月淘宝数据跟踪与解读2019年7月11日1、淘系线上服装品类6月数据概览2、淘系线上服装细分行业单月销售分析3、淘系线上服装品牌单月销售分析4、淘系线上化妆品品类6月数据分析5、风险提示请务必参阅正文之后的重要声明从行业来看，2019年6月服装类细分行业淘系销售额多数同比恢复增长，仅女鞋、女装、箱包等行业同比下滑。分量价来看，多数细分行业销量同比下滑，但下滑幅度较5月显著收窄，我们认为与阿里为应对拼多多竞争、增加线上平台引流有关，618活动期间销售增幅较大；价格驱动销售增长，线上消费升级持续。市场份额方面多数细分行业集中度进一步提升，小品牌业绩增长压力较大。从重点品牌来看，2019年6月多数服装上市公司线上销售额同比持续增长，且增速环比提升。其中高端女装线上销售额恢复较快增速，大众服饰领域森马服饰、太平鸟等品牌增速持续较高，家纺公司富安娜、水星家纺维持高增长，线上品牌增速持续亮眼。运动鞋服市场国际头部品牌线上收入恢复增长，本土品牌安踏、李宁、特步保持快速增长趋势，与国际品牌差距进一步缩小。1、淘系线上服装品类6月数据概览主要结论：3请务必参阅正文之后的重要声明请务必参阅正文之后的重要声明1、淘宝2019年6月服装细分品类销售情况4请务必参阅正文之后的重要声明品类销量（万件/双）销量YoY均价（元）均价YoY销售额（百万元）销售额YoY男装总计10236-13%10620%108935%休闲裤3017-20%9812%2971-11%羽绒服8109%51126%39162%针织衫2839%25067%70132%女装总计22413-18%102-5%22780-22%裤子3570-15%736%2608-10%毛衣26-38%15715%40-29%牛仔裤1541-15%9219%14220%内衣总计10595-7%5012%52584%内裤2850-6%4515%12718%箱包总计2547-24%11010%2808-17%旅行箱216-14%28516%6170%双肩包384-36%10616%407-26%家纺总计30721%977%29719%婴童童装10776-4%4010%43436%童鞋1577-2%6812%107010%鞋类女鞋4935-23%9913%4887-13%男鞋2328-26%10917%2534-13%运动鞋服运动服142616%1285%183121%运动鞋116712%33313%388127%资料来源：淘宝网，光大证券研究所整理请务必参阅正文之后的重要声明女装行业及龙头公司淘宝平台销售额（单位：百万元）资料来源：淘宝网，光大证券研究所整理1000020000300004000050000600007000050100150200250300350400太平鸟女装拉夏贝尔朗姿歌力思玖姿地素时尚女装合计（右轴）2、淘系线上女装品类：行业销量、价格均下滑5请务必参阅正文之后的重要声明整体来看，2019年6月女装线上销售额、销量、均价分别同增-22%、-18%、-5%，环比同增-2PCT、8PCT、-13PCT，线上销售继续下滑，主要受销量下降影响，但销量下降幅度较5月有所收窄，预计与阿里增加引流投入、应对拼多多竞争有关，此外销售价格同比下滑，预计与618促销力度加大有关。市场份额方面，女装线上行业集中度仍较低，6月前十大品牌市占率为6.32%，较5月有所提升，主要618电商旺季龙头公司有能力增加营销等投入，推动市场份额有所集中。阿里平台女装行业前十大品牌单月销售额对比（百万元）资料来源：淘宝网，光大证券研究所整理品牌（2019.06）销售额品牌（2018.07）销售额uniqlo/优衣库214naiuu/奈由由2104only211thoulandislandcity/千岛城1941veromoda199uniqlo/优衣库71ur177veromoda69派睿斯140only58zara138美依瑰50hstyle/韩都衣舍112bobowaltz48mo&co./摩安珂85champion47音儿84semir/森马41ochirly/欧时力80hstyle/韩都衣舍40请务必参阅正文之后的重要声明男装行业及龙头公司淘宝平台销售额（单位：百万元）资料来源：淘宝网，光大证券研究所整理5000100001500020000250003000035000100200300400500600700海澜之家森马服饰太平鸟男装九牧王七匹狼男装合计（右轴）2、淘系线上男装品类：销售额保持增长，线上品牌仍占主导6请务必参阅正文之后的重要声明阿里平台男装行业前十大品牌单月销售额对比（百万元）资料来源：淘宝网，光大证券研究所整理品牌（2019.06）销售额品牌（2018.07）销售额plover397花花公子贵宾380南极人219playboy/花花公子336jerviemix/杰维麦218wroadlop/沃路普110playboy/花花公子214林肯威登103uniqlo/优衣库207裳布齐87booxcock/报喜公鸡198南极人76ibelee148fgn/富贵鸟70semir/森马133uniqlo/优衣库68花花公子贵宾126semir/森马67rojarden/路杰顿111肯登图58整体来看，2019年6月男装线上销售额、销量、均价分别同增5%、-13%、20%，增速环比增3PCT、7PCT、-7PCT，男装线上销售额仍保持增长，其中销量下滑幅度较5月份放缓，预计与阿里增加引流投入有关，均价持续提升，驱动销售额增长。市场份额来看，6月男装线上市场CR10为18.09%，行业集中度环比有所提升，南极人、杰维麦、路杰顿、花花公子等线上品牌销售持续快速增长，市场份额占据行业前列。请务必参阅正文之后的重要声明2000400060008000100001200014000100200300400500600700巴拉巴拉旗舰店安奈儿ABC童装合计（右轴）童鞋合计（右轴）2、淘系线上童装品类：行业销售恢复增长，巴拉巴拉地位稳固7请务必参阅正文之后的重要声明童装行业及龙头公司淘宝平台销售额（单位：百万元）资料来源：淘宝网，光大证券研究所整理阿里平台童装行业前十大品牌单月销售额对比（百万元）资料来源：淘宝网，光大证券研究所整理品牌（2019.06）销售额品牌（2018.07）销售额巴拉巴拉200巴拉巴拉58南极人68南极人41dave＆bella43辰辰妈17uniqlo/优衣库38hellokitty/凯蒂猫14zara37yeehoo/英氏14gap37yobeyi/优贝宜14anta/安踏36童泰13辰辰妈31bejirog/北极绒12bejirog/北极绒31anta/安踏12minibalabala30annil/安奈儿12整体来看，2019年6月童装线上销售额、销量、均价分别同增6%、-4%、10%，增速环比增21PCT、18PCT、0PCT，价格驱动销售额同比恢复增长，销量增速较5月显著提升，预计与阿里加大618等活动引流有关。市场份额方面，6月童装前十大品牌市占率为12.72%，环比有所提升，巴拉巴拉龙头地位巩固、收入保持增长，童装品牌效应明显，优衣库、安踏kids等知名品牌收入同比增长。请务必参阅正文之后的重要声明200040006000800010000120001400020406080100120140160180南极人官方北极绒恒源祥内衣合计（右轴）2、淘系线上内衣品类：销售额同比恢复增长，低价品牌占主导8请务必参阅正文之后的重要声明内衣行业及龙头公司淘宝平台销售额（单位：百万元）资料来源：淘宝网，光大证券研究所整理阿里平台内衣行业前十大品牌单月销售额对比（百万元）资料来源：淘宝网，光大证券研究所整理品牌（2019.06）销售额品牌（2018.07）销售额南极人342南极人240uniqlo/优衣库108荷魅104曼妮芬105浪莎67浪莎99septwolves/七匹狼50gainreel/歌瑞尔80uniqlo/优衣库41miiow/猫人65miiow/猫人40维多利亚的秘密59playboy/花花公子40bejirog/北极绒55bejirog/北极绒37septwolves/七匹狼52芬腾30爱慕49曼妮芬28整体来看，2019年6月内衣线上销售额、销量、均价分别同增4%、-7%、12%，增速环比增9PCT、8PCT、0PCT，价格驱动销售额恢复增长，内衣销量降幅环比收窄，阿里线上流量增长有所恢复。市场份额来看，6月内衣线上市场CR10为19.30%、仍相对较高，南极人、北极绒、猫人等线上低价品牌销售额占据主导地位，优衣库、曼妮芬、七匹狼、爱慕等线下品牌销售额同样位居前列，预计与线下品牌618促销投入有关。请务必参阅正文之后的重要声明5001000150020002500300035004000450051015202530354090分新秀丽箱包合计（右轴）2、淘系线上家纺、箱包品类单月需求92019年6月家纺线上销售额、销量、均价分别同增9%、1%、7%，增速环比增17PCT、9PCT、6PCT，家纺销量恢复增长，价格驱动收入持续增长，其中龙头公司富安娜、水星家纺销售额保持增长、市占率进一步提升。2019年6月箱包线上销售额、销量、均价分别同增-17%、-24%、10%，增速环比增1PCT、2PCT、-1PCT，销量下滑幅度仍较大拖累整体销售表现，龙头品牌新秀丽、90分淘系平台销售额保持增长。家纺行业及龙头公司淘宝平台销售额（单位：百万元）资料来源：淘宝网，光大证券研究所整理箱包行业及龙头公司淘宝平台销售额（单位：百万元）资料来源：淘宝网，光大证券研究所整理10002000300040005000600050100150200250300LOVO富安娜水星家纺罗莱家纺家纺合计（右轴）请务必参阅正文之后的重要声明阿里平台运动服饰行业前十大品牌单月销售额对比（百万元）资料来源：淘宝网，光大证券研究所整理10请务必参阅正文之后的重要声明阿里平台主要国产品牌运动服饰销售额（百万元）资料来源：淘宝网，光大证券研究所整理品牌（2019.6）销售额品牌（2018.6）销售额adidas/阿迪达斯302adidas/阿迪达斯213nike/耐克210nike/耐克168lining/李宁141lining/李宁99anta/安踏115斐乐/fila78斐乐/fila114anta/安踏74underarmour91underarmour65puma/彪马63puma/彪马50fila/斐乐38迪卡侬26xtep/特步37暴走的萝莉19迪卡侬34361°19运动服饰6月阿里全网销售额同比增长21%，其中销量、均价同增16%、5%，运动服饰销量同比恢复增长，带动线上销售额增速较高。6月运动服饰行业前十大品牌市占率为62.54%，国际龙头品牌阿迪达斯、耐克淘系运动服销售同比恢复增长，预计与618期间促销期间引流力度较大有关，国际二线品牌彪马、迪卡侬等线上销售额保持增长；而本土品牌李宁、安踏、特步淘系运动服收入保持快速增长，品牌认可度较高。2、淘系线上运动服饰：增速有所恢复，本土品牌崛起持续500100015002000250030003500050100150200250300百万安踏特步李宁运动服合计（右轴）请务必参阅正文之后的重要声明11请务必参阅正文之后的重要声明阿里平台主要国产品牌运动鞋销售额（百万元）资料来源：淘宝网，光大证券研究所整理阿里平台运动鞋行业前十大品牌单月销售额对比（百万元）资料来源：淘宝网，光大证券研究所整理品牌（2019.6）销售额品牌（2018.6）销售额adidas/阿迪达斯817nike/耐克698n