2018年中国共享充电宝行业研究报告44页

中国共享充电宝行业研究报告2018年2©2018.3iResearchInc摘要来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。共享充电宝市场规模有望进一步增长2017年中国共享充电宝交易规模0.9亿元，随着城市拓展后的用户量走高、以及用户接受度的不断提升，整体市场规模将进一步上涨，预计2020年市场规模达到3.3亿元。SMS资本是共享充电宝迅速兴起的引爆点，同时传统供需侧变革起到蓄力作用资本的疯狂注资一方面希望抓住第二个“共享单车”的风口，另一方面也是出于线下流量布局的考虑。但资本的引爆是以传统移动电源行业的内生力量积蓄为基础的：智能手机的发展，用户对续航能力要求不断增强；小米入局移动电源行业，传统行业利润空间被极大压缩，亟待转型自救。资金力、供应力、场景力、技术力是关键竞争力共享充电宝在极速扩张中需要大量资金的输送以维持资金链稳定。强大的供应链基础可以及时响应订单需求、高保真还原设计并且把控成本支出。对于共享充电宝行业而言，产品密度决定了用户体验。从企业投入产出的效益来看，优质的线下商户（场景）则是必争之地。另外，专利布局将构建企业的技术壁垒。市场格局日趋明晰，头部玩家与二三线玩家段位逐渐拉开艾瑞咨询认为，共享充电宝行业已进入中盘调整期，头部企业和二三线企业的差距逐步拉开，经过这一轮的淘汰休整在2018年有望形成新的市场格局。而在如今这一动荡的敏感时期，如何夯实自身综合竞争实力成为关键。目前处于第一梯队的玩家有小电、来电、怪兽充电、街电四家。全场景覆盖和场景再造，以及营收模式的多元化将是未来发展的增长点对于共享充电宝行业来说，场景之争等同渠道之争、规模之争，且有助于弱化非刚需的痛点问题。目前，各家均从单一场景领域向全场景扩展。且随着充电技术与设备研发渐为成熟后，企业会越来越多地将技术研发重心向多样场景重叠或新技术结合偏移。未来，在用户数据不断积累的基础下，共享充电宝的营收模型也将得到进一步完善，释放更大的想象空间。3©2018.3iResearchInc行业界定及核算口径来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。•移动电源：集供电和充电功能于一体的便携式充电器，一般由锂电芯或者干电池作为储电单元。一般配备多种电源转接头，通常具有大容量、多用途、体积小、寿命长和安全可靠等特点，是可随时随地为手机、平板电脑等多种数码产品供电或待机充电的功能产品。行业界定•共享经济：广义的共享经济是指基于互联网等现代技术，将海量分散化的闲置资源进行整合并共享，主要体现为使用权的暂时性转移，也包括剩余所有权的让渡，以及时间、空间、技能等无形资产的共享，是一种新型经济形态和资源配置方式。狭义的共享经济不包括剩余所有权的让渡。•共享充电宝：由企业提供充电租赁设备，消费者通过缴纳押金或凭借芝麻信用分免押成为注册用户，再扫描设备屏幕上的二维码后，即可借走充电宝或连接充电接口获得充电服务，多以小时计费，移动式使用后需归还到附近机柜。•行业市场规模包括单次租赁费用、周边产品售卖、广告营收等，不含押金收入、不考虑1分钱充电等市场营销活动对规模的影响。核算口径4中国共享充电宝兴起背景1中国共享充电宝行业发展现状2中国共享充电宝行业典型案例研究3中国共享充电宝行业未来增长机遇45©2018.3iResearchInc行业兴起力量蓄积加上资本引爆，推动行业迅速升温2017年共享充电宝行业兴起，并迅速成为投资者和创业者竞相追逐的新风口。站在投资者角度，共享单车的示范效应既启蒙了资本市场，也增强了大批投资者的信心。类比到共享充电宝行业，二者模式相似，且充电宝的财务模型预期更加乐观；其次，随着流量红利的见底，企业纷纷开始布局线下，探寻新增长点。但资本的作用仅仅是引爆，放大到整个手机移动电源产业链来看，供需端发展奠定了行业兴起的基础力量。一方面，智能手机的成熟使得人们对于续航能力的要求不断提升，移动电源大环境利好。但另一方面，2013年小米的入局，极大压缩了传统移动电源企业利润空间，后者急需开拓新的转型自救之路。由此，行业内生力量，加上资本的助燃，共同推动了共享充电宝行业迅速升温，成为2017年备受关注的新风口。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。力量蓄积•智能手机的发展，对续航能力要求提升•小米入局移动电源行业，传统行业利润空间被极大压缩，寻求转型自救引爆点（TippingPoint）：资本疯狂注资的原因•共享单车的示范效应增强投资信心，且对于错过共享单车的资本来说，是一次弥补的机会•线上流量红利见底，出于线下流量布局的考虑2017年共享充电宝行业迅速兴起的原因6©2018.3iResearchInc©2018.3iResearchInc兴起：力量积蓄中国全面进入智能机时代，5G商用化将迎来新一波消费浪潮移动电源由于自身不具备成为独立产品的基因，其诞生和发展依赖于终端智能移动设备的兴盛。2017年中国智能手机出货量4.6亿台，占到国内整体手机出货量的93.9%，相比2016年下跌11.6个百分点。随着“功能机转智能机”、“2/3G用户转4G”、“入门级用户消费升级”三波市场红利见底，手机进入“存量市场”竞争。但目前中国及全球主要国家都在积极部署5G试验。2017年年初工信部、发改委发布《信息通信行业发展规划（2016-2020年）》，目标在“十三五”期末启动5G商用。随着5G时代的到来，智能机消费有望迎来新的一波消费热潮。来源：WIND。来源：中泰证券。2011-2017年中国智能手机出货量0.92.54.23.94.65.24.6167.9%66.0%-7.9%17.7%14.0%-11.6%2011201220132014201520162017中国智能手机出货量（亿台）增速（%）国内三大运营商5G规模部署计划运营商时间5G部署技术中移动2017系统验证，形成预商用样机2018规模试验，形成端到端商用产品和预商用网络2019继续扩大试验规模2020万站规模，实现商用产品规模部署中联通2017-2018系统样机验证阶段，验证5G与商用样机整体能力2018-2019规模外场验证阶段，验证5G商用能力及组网方案2019-2020（试）商用阶段，点城市完成千站以上的5G规模部署中电信2017-2018演进架构与关键技术研究及技术概念验证，适时开展实验室及外场测试2018-2020开展4G引入5G的系统和组网能力验证，19年建成若干规模预商用网，2020年实现商用2020-2025持续开展5G网络后续技术研究、试验和预商用准进工作7©2018.3iResearchInc兴起：力量积蓄小米入局击穿移动电源价格底线，传统企业求解自救良方国内移动电源市场起步于2001年，经过概念框架搭建和初期试水后，在2006年前后以商品化形式进入终端市场。移动电源制造门槛较低，且毛利一度高达50%，吸引了大量企业纷纷涌入，共分市场利益。2013年小米的入局，以69元的低价迅速跻身业内销量一线梯队，极大压缩了传统充电宝的售卖空间。小米的革新在于线上化的分销模式，有效降低了下游渠道成本，并利用用户量优势向上游材料、生产制造等环节延伸，置换更多话语权。传统移动电源企业受缚于思维和企业经营模式的局限，在市场的冲击下面临危机。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2013年小米入局，改变传统线下分销渠道，推动线上化直销模式•移动电源制造门槛较低，价格组成主要包括电芯、电路、外壳、加工、线材和包装。毛利率一度高达50%•从成本结构角度，上游材料占比50%-60%，中游生产占比10%-12%。下游渠道成本占30%-35%•传统移动电源分发渠道集中在线下，主要途径由1）招聘代理商、经销商模式铺设实体店；2）入驻苏宁、国美等线下卖场•小米2013年进军移动电源市场，以69元的高性价比，迅速占据大量市场份额，同时击穿传统移动电源的价格底线•小米之所以能做到低毛利的原因，在于抛弃了传统冗长的线下分销渠道，全面线上化，极大降低渠道端成本•加上小米强大品牌效应，吸引并沉淀了大量的忠实用户，下游渠道力量开始凸显并向上游延伸，采购成本上获得更大话语权厂商代理商经销商消费者小米的低毛利之路传统移动电源市场2017年共享充电宝行业迅速兴起的原因8©2018.3iResearchInc兴起：引爆点资本潮动，簇拥行业站上风口赛道共享充电宝行业诞生以来，虽然质疑其“伪需求”的声音一直伴随左右，但资本市场却颇为看好。2016年至2017年，共享充电宝行业共获得融资31笔，其中28笔发生在2017年，月均融资2.3笔。融资多为初期投入，过半数集中在天使轮及以前，23%左右处于A轮。B轮仅小电一家，融资金额3.5亿元。另外，2017年8月聚美优品以3亿元人民币完成对街电的收购，占股约60%。来源：IT桔子种子轮天使轮PreAA31627并购1Mix50万元人民币Max数百万元人民币Mix数百万元人民币Max1亿元人民币一家千万级人民币一家未披露Mix2500万元人民币Max5亿元人民币2亿元人民币3亿元人民币2016-2017年中国共享充电宝行业各轮次融资数量和金额范围2016年：3笔2017年：28笔11A+B3.5亿元人民币9©2018.3iResearchInc©2018.3iResearchInc兴起：引爆点共享单车的示范效应，既得者再下一城、错失者把握机会资本的强势入局，与2016年共享单车的爆炸式扩张不无关系。截至2017年Q2，国内共享单车行业市场规模超过38.8亿元，复合增速（2016Q3-2017Q2）高达389.7%，成为共享经济概念下最为成功的创业产品之一。这一机会有人抓住了，有人却错过了，但大家对共享模式从概念到实践都有更深了认识。由于共享充电宝和共享单车二者模式相似，且充电宝的产品成本更低，回本周期更短，即使从短期逐利的角度考虑，也值得一试。注释：1、行业市场规模仅包括单车租赁费用，不包含平台注册缴纳的押金、广告营收数据；2、此次统计数据不包含免费骑行、随机红包等活动对市场规模的影响。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。3.329.693.7387.5797.0%216.6%313.6%2016Q32016Q42017Q12017Q2中国共享单车行业市场规模（千万元）增速（%）2016年Q3—2017年Q2中国共享单车行业市场规模利润=收入−成本押金利息+租赁费用+广告营收产品制造+损耗+运维等共享充电宝与共享单车的财务模型类比以单个产品为例：共享充电宝共享单车押金100元左右200-300元单次租赁费用1元/小时为主0.5-1元/小时广告营收未知未知产品制造50-200元200元-千元级别损耗损耗率低损耗率高运维相对较低高收入端成本端CAGR（2016Q3-2017Q2）=389.7%10©2018.3iResearchInc网民规模（亿人）网络购物用户规模（亿人）网络购物用户规模增长率（%）网络购物用户在互联网用户规模占比（%）兴起：引爆点线上红利已过，线下场景成为重要流量入口随着线上流量红利的逐步见底，互联网用户从增量市场向存量市场转化，获客成本不断上升。品牌商、互联网巨头包括新兴的创业者都在探索线上线下的结合。线下的空间结构相较线上复杂，为