2017年5月投行条线培训14企业资产证券化业务营销重点及成功案例汪晨骥

2017年5月3一、市场分析发行规模增长迅速•据统计，2005-2014年，企业ABS的发行规模合计为784.4亿元，2015年一年的发行规模远超过去十年之和。2016年共发行371单项目，共计4743亿，同比增长了132.49%。•截至5月15日，2017年市场已发行企业abs产品126单，总规模1967.82亿元。随着市场参与机构的增多和专业人才的逐步培养，资产证券化已成为资本市场重要的金融工具。预计2017年发行规模将继续保持较快增长态势。73.98400.832040.294743.571967.8282821137112601002003004005006000500100015002000250030003500400045005000企业资产证券化历年市场发行情况发行总额（单位：亿元）发行只数4一、市场分析基础资产类型多元化•2016年企业资产证券化基础资产种类从2015年的12类增加至16类，集中度也有所降低，前五大基础资产发行规模占比从83.06%降至77.19%。保单质押贷款、票据收益权、商业房地产抵押贷款几类基础资产更是从无到有。020040060080010001200个人消费贷款信托受益权融资租赁商业地产抵押收费收益权REITs应收账款保理融资小额贷款票据收益权PPP企业ABS十大基础资产类型发行量2017/5/152016年2015年一、市场分析4WorkData债市利率波动，流动性不足，金融去杠杆、资金面紧缩的态势将贯穿2017年全年。政策层面总体对房地产项目监管趋于严，中短期调控成必然。监管动向与政策指导WorkData多元化发展方向发行市场多元化交易所资产支持证券银行间市场资产支持证券交易商协会资产支持票据北金所应收账款债权融资计划主体要求一般很高较高一般基础资产要求不在负面清单内信贷类资产，要求较高要求较高无特殊限制审核方式备案制备案制注册制备案制挂牌效率一个月左右二至三个月二月左右一周发行价格较低很低很低一般目标客户优质非金融类企业金融租赁公司、汽车金融公司等金融类企业主体评级较高并且基础资产优质的非金融企业重点挖掘房地产供应链项目，交易所有特别限定的优质企业货优质资产6目录一、市场分析二、工作情况三、营销重点四、案例分析7二、工作情况我行已发行ABS产品情况序号产品名称发行日期发行场所经营单位总计中收(万元）融资人基础资产类型发行额(亿元)1连徐公司车辆通行费资产支持专项计划2015/8/28上交所南京分行220连徐公司高速公路收费收益权11.222华金证券-华发物业资产支持专项计划2015/12/4深交所浦西分行200珠海华发集团物业管理费收益权11.203上银京汇资产支持专项计划2016/1/25未挂牌北京分行55北京京汇小额贷款有限公司小额贷款资产4.504上银方正中信富通租赁资产支持专项计划2016/8/9上交所北京分行200中信富通租赁债权3.965上银瑞金-上银国君如皋自来水收费权2016/9/13上交所南京分行180如皋自来水自来水收费收益权3.526聚信国际租赁2016/12/14上交所营业部45聚信国际租赁租赁债权12.457西部证券-尉邦中技保理2017/3/31上交所北京分行450尉邦保理、中技保理保理债权9.008上银华泰-诚泰租赁2017/4/28上交所北京分行150诚泰租赁租赁债权4.369上银瑞道保理应收账款债权融资计划2017/5/26北金所北京分行300瑞道保理应收账款10.11合计1800合计70.328二、工作情况序号经营单位2017年发行情况全部发行情况重点推进项目数量金额(亿)数量金额(亿)数量金额(亿)1北京分行324.47532.97436.02南京分行--215.0--3浦西分行--111.2--3市南分行----2404浦东分行----2305苏州分行----2206总行营业部----2137市北分行----2158杭州分行----1209深圳分行----17合计324.47859.1712145目前我行总计已发行企业资产证券化产品8单，发行总规模59.17亿。本年度我行已发行企业abs产品3单，合计规模23.47亿，可实现中收900万；营推项目中，重点推进项目12单，总规模约145亿。本年度，我行企业资产证券化业务发行目标突破150亿。各分行业务开展情况9目录一、市场分析二、工作情况三、营销重点四、案例分析14营销重点业务机会•PPP•基础设施收费权•CMBS&REITs•应收账款类ABS•标准化信贷资产流程平台•同业、大类信贷资产业务机会•多层次资本市场补充•差异化政策北金所市场机会银登中心市场机会政府平台创新融资房地产行业差异化机会14定向营销•针对我行授信客户，重点针对有授信未使用（未有投放用途）的客户•重点结合公司部“千户计划”定向营销客户清单，梳理企业主营业务类型，挖掘有效的基础资产五大类基础资产商业物业不动产类：REITs&CMBS——经营性物业贷款的替代产品收费收益权类：基础设施收费权、景区门票收费权等消费金融类：购物、旅游、教育等大消费领域消费金融应收账款类：贸易应收账款、核心企业上下游（供应链金融）租赁债权类：融资租赁、金融租赁销售+投资驱动•投行部进一步加强企业资产证券化产品销售能力建设，打造投资人平台•总行投行部设置企业资产证券化包销持券账户（包括交易所&银登中心），提供有力的资金支持。•通过外部销售和行内资金支持，结合定向营销指引，锁定优质客户和基础资产，迅速扩大业务规模，提高业务效率营销重点操作策略14营销重点基础资产筛选要求应收账款核心企业（大型国企或AA+以上评级企业）上下游应收账款或保理真实的贸易背景、长期稳定的贸易往来产生的应收账款收费收益权类公用设施收费权：水、电、热、公路、公交、地铁等收费票务收费权：5A级景区、大型游乐场门票、电影票、优质民营学费收入等担保主体要求高：AA国有企业、AA+民营企业或担保公司提供外部增信商业物业不动产优质物业：一线或优质二线城市核心地段核心物业，有稳定租金收入，专业化管理能力，优先写字楼，次优核心商业，再次酒店收益权。外部担保：担保主体AA+以上，特别优质物业可以尝试AA主体企业。发行规模可达物业评估价值的5-6折，特别优质的担保主体可到7折甚至更高。融资租赁类基础资产分散性强——10笔以上，承租人资质较好，无任何不良征信事项符合我行租赁公司白名单准入要求消费金融较强的集团背景：互联网巨头企业、核心企业大消费领域：汽车金融、零售消费、教育消费、旅游消费、住房消费等。基础资产小额分散，有真实的消费场景，有完善的线上管理系统。13目录一、市场分析二、工作情况三、营销重点四、案例分析14案例一、北金所（上银瑞道）北金所资产支持型固收类产品项目名称：上银瑞道保理应收账款债权融资计划基础资产：指受托人受让的应收账款，其还款是基于购房合同项下的购房人通过银行按揭贷款方式支付的购房尾款。发行规模：共10.11亿元；其中优先A级5.33亿元（AAA），优先B级4.17亿元（AA+），次级·6066万元。发行利率：6.1%/6.7%增信措施：➢内部增信：优先级/次级分层、现金流超额覆盖；➢外部增信：融信集团承诺差额补足。【本产品为北金所完全对外销售的第一单债权融资计划产品】15案例二、银登中心（华融金租）银登中心结构化信托收益权产品项目名称：融上一号华融租赁财产权信托基础资产：指受托人受让的基于租赁合同项下的租赁债权资产。发行规模：共20.92亿元；其中优先级18.90亿元（AAA），次级2.02万元。发行利率：5.3-5.6%增信措施：➢内部增信：优先级/次级分层，超额利差；➢外部增信：华融金租差额补足。谢谢！