2017年5月投行条线培训1投行业务转型发展方案李勇

上海银行投行业务转型发展方案二零一七年五月3一、商业银行投行发展环境及我行投行现状——金融环境直接融资、资本市场融资的占比不断提升，为商行投行发展创造历史机遇。传统商行利差不断缩窄，亟需创造新的利润增长点，维系行业增长。0.002.004.006.008.00银行存贷款利率（%）中长期贷款利率:1至3年(含)定期存款利率:1年(整存整取)定期存款利率:3年(整存整取)0.005.0010.0015.0020.0020092010201120122013201420152016企业债券、股票融资占比（%）社会融资结构:债券(含可转债)社会融资结构:股票4一、商业银行投行发展环境及我行投行现状——监管环境逐步允许金融混业，金融机构多牌照发展1银行证券公司保险公司信托公司期货公司公募基金租赁华融资产√√√√√东方资产√√√√√√√长城资产√√√√√信达资产√√√√√√√国泰君安√√√广发证券√√√华泰证券√√√海通证券√√√√安邦保险√√√√√√中国人寿√√√随着近年来金融牌照管制的逐步放开，综合金融、混业经营已是大势所趋。目前，四大资产管理公司、证券公司、保险公司等多家金融机构已开展“金控平台”的布局，将业务触角延伸至其他金融领域，实现优势互补、资源共享、综合协作，提升集团的综合收益。5一、商业银行投行发展环境及我行投行现状——监管环境证券公司（含海外）保险公司信托公司期货公司公募基金金融租赁工商银行√√√√中国银行√√√√建设银行√√√√√√农业银行√√√√交通银行√√√√√招商银行√√√√兴业银行√√√√√浦发银行√√√√北京银行√√上海银行√√金融监管对商业银行混业经营逐步放开，2009年，银监会印发《商业银行投资保险公司股权试点管理办法》，放开商业银行对保险公司的投资；2016年银监会发布《关于支持银行业金融机构加大创新力度开展科创企业投贷联动试点的指导意见》，开始放开商业银行直接投资的限制。银监对商业银行混业经营逐步放开26一、商业银行投行发展环境及我行投行现状——同业环境•资金网络：领先的表外资金规模及网络覆盖•人员团队：团队创新意识、“狼性文化”•轻型银行：投行资管双核驱动，减少风险资本占用•对公业务：深耕长三角优质客户，公司产品与服务覆盖面广，对公业务占比高•组合经营：及时把握市场变化，多渠道发力，加大优质资产投放•同业业务：同业业务领先，同业客户关系管理全覆盖•资金能力：有自营资金池，资金匹配高效•事业部制：2014年新设总行投资银行部，并以总行自营作为切入点推进业务创新集约、专业、扁平、精准服务模式，全国一盘棋、权责利明确•综合金融：依托集团综合业务，提供“一站式”整体综合金融解决方案•互联网金融：大力推行互联网金融、提前布局物联网金融✓当前大多数商业银行投行是以债券承销和类信贷业务为主，整体处于发展培育期。一、商业银行投行发展环境及我行投行现状——我行投行业务发展现状组织架构初具雏形投行业务形成了基本的组织架构，已初步建立了包括债券融资、股权融资、并购融资、资产证券化等商业银行投行主要业务团队；形成了基本的投行业务管理流程、制度。快速增长数据指标投行业务规模与收入快速增长。2016年，投行业务规模934亿元，同比增长24%。债务融资工具发行量同比增长10.19%；并购股权业务放款金额同比增长43%。投行类中间业务收入6.5亿元，同比增长129%。创新提升产品体系债务融资工具的市场排名不断提升，并购贷款业务规模保持快速增长、资产证券化产品成为投行业务新的增长点。积极探索各类与资本市场密切结合的产品,如可交换债等。78一、商业银行投行发展环境及我行投行现状——我行投行业务存在问题平台建设及业务联动有待加强投行业务激励约束机制有待建立行内各部门间的协调机制有待进一步完善团队专业化水平不高，有待进一步培养产品、产业研究及直接投资管理能力弱投行产品销售渠道较窄，销售能力不足房地产项目在类信贷融资中收占比超过80%投行中收中轻资本业务占比约19%权益类投行中收中资本市场业务占比仅约3%我行目前投行业务创新能力、投研能力、销售能力的专业化需进一步提升我行投行目前收入结构相对单一，仍以传统类信贷业务收入为主，股权资本市场相关业务占比低管理体系我行目前的投行业务经营管理模式有待优化完善投行能力收入结构9二、投行业务定位和发展愿景面向资本市场，服务全行公司业务转型创新业务模式，创造新的利润增长点区域优势✓扎根上海，立足长三角，辐射全国，接轨海外✓建立市场化的激励约束机制✓第一家拥有跨境商行、基金子公司及境外投行子公司的城商行结合我行精品银行战略愿景，将投行业务发展成精品投行。发挥优势，做深做透局部市场，形成细分市场领先地位，打造有鲜明资本市场特色，有影响力的投行业务品牌。精品投行聚焦权益类资本市场和固定收益类资本市场，综合运用投行产品，服务存量客户，开拓新增客户：权益类资本市场业务：上市公司股权投资及并购业务；通过上市退出的非上市公司的股权投资及并购业务；探索股权直投。固定收益类资本市场业务：综合利用多层次债权资本市场，包括银行间市场、证交所、北金所、银登中心，为客户提供债权直接融资。通过产品及组织创新，打造类券商型投行业务架构：紧跟市场热点，强化投研及销售能力，加快我行投行业务转型步伐；探索直营业务模式，建立完善市场化投行业务体系。机制优势牌照优势10三、投行转型发展的三个方向交易型轻资本平台化根据市场情况创造资产交易、实现交易资产。持续深入研究资本市场，提升敏感性，顺应市场趋势创造交易机会，并通过交易实现价值，创造收益。合作平台化，通过建立多牌照金融机构的合作平台，共享资产资金两端信息。同时通过获取更多金融牌照，打造自有平台，丰富业务功能。轻资本即不占用或少占用风险资本。目前投行轻资本业务收入难度大，短期难以形成规模，我行将积极探索以轻资本撬动的高资本回报率业务，体现投行核心能力。11四、投行转型发展目标——整体指标2017-2020年投行业务发展指标目标（亿元）2017201820192020年均增长率投行业务收入9.612.5162130%投行业务规模115014501800220026%其中：固定收益业务规模80010001250150026%权益类业务规模35045055070026%形成一批业内领先的特色产品和创新模式；打造一个具有市场影响力和品牌效应的投行产品流转交易平台；培养一支贴近资本市场，专业能力强的队伍。12四、投行转型发展目标——分类指标注：1、RAROC=税前利润/风险调整后资本占用，可据此将有限的风险资本提供给那些具有战略价值、能够产生可持续回报和长期增长的业务，逐步促进两头在外的轻资本业务发展。2、投行业务销售规模中，主要为销售我行产品，部分为销售行外产品。转型目标实施标准2017201820192020年均增长率轻资本风险资本回报率RAROC（%）25%28%31%34%11%轻资本类投行业务（亿元）13.55791%平台化境内平台联动业务量（亿元）10016030050071%境外平台联动业务量（亿元）508015025071%交易型投行业务销售规模（亿元）7509501200150026%核心投资人(家）3045608038%建立全覆盖的产品研究体系。提升包括股权并购、资产证券化、债券业务及资本市场投资等各个投行业务团队在内的、全面的产品创新研究能力。搭建同业领先、贴近市场的研究体系，及时更新各个投行产品领域的市场动态。开展深度研究。通过建立内部研究报告制度，加强与外部研究机构合作等方式，提升研究质量。促进产品落地推广。通过制定管理办法、内部培训等途径协助经营单位推广产品。产品研究产业研究定位于投研结合，研究服务于投资，投资推动研究能力提升。聚集TMT、医药、消费、先进制造业等重点行业。产业研究不定期进行市场情况调查，洞悉交易对手最新动态。包括交易对手业务趋势，重大事件，股东变更等信息。五、投行转型发展的两个核心能力——投研能力竞争性情报获取通过投行类产品的深入研究加快创新落地、复制、推广，提升投融资服务能力；通过产业研究提高专业性，形成较强的专业投资判断能力。1314具备募投管退的综合投资能力1234•定制个性化投资方案，满足不同资金的投资偏好•通过结构设计灵活利用内外部资金，降低我行资本占用•在我行重点支持行业形成专业投资队伍，熟悉行业运作特点和主要企业•具备一定的行业资源，有独立的投资判断能力•投后持续深入跟踪项目情况，定期形成分析报告，判断项目估值变化•可较深入地参与被投企业的重大决策•根据市场及项目情况，判断投资退出时机及方案•通过与其他股东、外部机构的沟通，确保退出的可操作性五、投行转型发展的两个核心能力——投研能力15五、投行转型发展的两个核心能力建设——销售能力产品转型•逐步涵盖标准化和非标准化、承销和代销产品、境内和跨境产品的投行全体系产品模式转型•从批发销售模式升级到终端销售模式，直接面对终端客户以销促产•以销售能力促进产品发行，真正实现产销结合目标导向：通过建立市场化的激励约束机制，打造专业销售团队，搭建多元化跨区域的投行产品流转交易平台16六、投行转型发展的五个实施路径——1组织架构：投行业务架构上海银行投行业务架构总行投行部分行境外平台（上银国际）境外发债跨境并购境外上市境外资产管理……境内平台上银瑞金上银国际返程子公司上银投资……境内券商境内信托境内保险……未来收购或新设金融机构业务支持团队直营团队投行部17六、投行转型发展的五个实施路径——1组织架构：总行投行部投资银行部股权资本市场（ECM）固定收益资本市场（FICC）股权业务部•设计股权产品•投资优质股权标的•组织海外证券发行•对接股权投资人•设计债权产品•发行条款和利率定价•组织发行债权工具•对接债权投资人综合管理部直营业务（SOB）•项目承揽•尽职调查•文件准备•交易执行并购业务部债券业务部资产证券化业务部衍生产品业务部直接投资业务团队区域直营团队销售部风管部18六、投行转型发展的五个实施路径——1组织架构：投行资管委•投行资管委员会由1名主任委员、1名副主任委员及相关委员单位组成。主任委员由总行行长担任。副主任委员由总行副行长担任。•委员单位包括：法律合规部、风险管理部、授信审核部、公司业务部、小企业金融服务中心、投资银行部、资产管理部、金融市场部、零售业务部、私人银行与财富管理部、渠道管理部、上银基金、上行投资（拟设立）。•投行资管委员会办公室设在资产管理部及投资银行部。投行资管委员会主任委员副主任委员委员单位六、投行转型发展的五个实施路径——1组织架构：投行资管委投行资管委员会办公室（资产管理部）季度业务交流会代销业务评审会设在资产管理部的投行资管委员会办公室负责：•季度业务交流会议的材料准备、会议准备、会议记录、档案保管等日常工作。•全行代销/推介业务的统筹管理。代销业务评审会负责履行代销产品评审职责。投行资管委员会办公室（投资银行部）投资决策审核会投资咨询会设在投资银行部的投行资管委员会办公室负责：•投资决策审核会•投资咨询会相关的材料准备、会议通知、会议纪录、档案保管等日常工作。1920上银瑞金母行投行条线上行投资上行投资上银国际返程子公司•可申请私募管理人牌照，作为GP发起私募股权投资基金；•以自有资本金参与我行主导的基金投资。发起人：承担风险、享受收益境内平台六、投行转型发展的五个实施路径——2平台体系：境内平台除使用自有境内平台外，母行投行业务条线还可以与部分境内专业金融机构或投资平台合作，利用它们的资金、通道、客户开展业务。•可作为ABS业务中的专项计划管理人；•发行资管计划用于主动投资；•通过子公司作为GP发起私募股权投资基金。•使用自有资本金开展中小企业的投贷联动业务。境内平台客户存量资产及收益权六、投行转型发展的五个实施路径——2平台体系：境内平台运作模式LP上海银行境内平台GP股权/联动/定增/固定收益基金/结构化融资基金上海银行私人银行其他金融同业合格投资人（LP）上海银行资产管理部、