环保行业区域危废分析之五京津冀钢铁金属制品为主废酸含锌废物量大20180919长江证券10页

请阅读最后评级说明和重要声明1/10[Table_MainInfo]┃研究报告┃环保行业2018-9-19区域危废分析之（五）京津冀:钢铁金属制品为主，废酸含锌废物量大行业研究┃点评报告评级看好维持2017年8个样本城市（北京/天津/石家庄/秦皇岛/廊坊/沧州/张家口/唐山）危废产量同比降3%，钢铁/汽车/金属制品产废量大。根据可获得8市数据，2017年京津冀8市危废产量约129万吨，同比降3%，唐山/天津合计产危占69.5%；其中，北京（-29%）、天津（-5%）、秦皇岛（-8%）均出现下滑，可能与供给侧改革导致产废企业减少有关。河北钢铁（产生大量的废矿物油（HW08）、废酸（HW34）、含锌废物（HW23）），北京汽车制造（染料、涂料废物（HW12）、表面处理废物（HW17）为主），天津金属制品（废酸（HW34）为主）发达，2017年京津冀危废占固废比例同比降0.1pct至0.7%，占比较低不排除偷排漏排情况严重，河北、天津爆出大面积废酸深坑或与废酸偷排有关。京津冀危废资质核发量达390万吨，资源化占73%。京津冀地区危废资质量较大的包括天津（109.2万吨，28%）、保定（67万吨，17.2%）、唐山（48.3万吨，12.4%）、沧州（39万吨，10%）、北京（31.6万吨，8.1%）。资源化283万吨（与区域内占比较高的废酸（HW34）、废铅酸蓄电池（HW49）、废矿物油（HW08）均为资源化类危废有关），占总资质72%；焚烧22.8万吨，占比约6%；水泥窑协同处置21.8万吨，占比约6%。危废种类中前5位的废酸（HW34，73.2万吨，19%）/其他废物（HW49，57.7万吨，15%）/废矿物油（HW08，52.3万吨，13%）/精馏残渣（HW11，24.7万吨，6%）/含铅废物（HW31，22.6万吨，6%），合计约占资质总量的59%。转入大于转出，转入以精馏残渣、废铅酸蓄电池为主。2017年转入河北&天津危废达38.2万吨，主要来自内蒙古（17万吨）、江苏（3.9万吨）、吉林（3.9万吨），三地转入河北&天津24.8万吨，占转入量的65%。2017年河北&天津跨省转出危废量9.1万吨，从接受省份来看，河南（3.1万吨）、河北（1.3万吨）占比较高，两省合计接收河北&天津危废4.4万吨，占转出危废量的48%。从2017年转出危废种类来看，其他废物（HW49，主要是废铅酸蓄电池）及含铅废物（HW31，主要是铅膏、含铅废物等）合计达5.6万吨，占转出量的61.5%。Top10市占率46.5%，水泥窑协同处置占比较高。京津冀拿证企业中top10市占率达到46.5%，资质规模前5大的企业（腾源环保（26万吨，6.7%）、金隅环保（24.7万吨，6.3%）、斯瑞尔化工（20万吨，5.1%）、威立雅（19.8万吨，5.1%）、港安环保（18万吨，4.6%））里2家（腾源环保、斯瑞尔化工）处理废酸，1家处理废铅酸蓄电池（港安环保），1家水泥窑协同处置企业（金隅环保），1家外资综合处置企业（威立雅）。此外，京津冀危废处理企业中第一大股东是自然人的资质产能合计达215.7万吨，占本省资质量的55.3%，监管成本较高，未来不排除被整合的可能。[Table_Author]分析师凌润东（8621）[e-mail]执业证书编号：S0490517100002分析师徐科（8621）[e-mail]执业证书编号：S0490517090001分析师罗松（8621）[e-mail]执业证书编号：S0490518080003分析师任楠（8621）[e-mail]执业证书编号：S0490518070001[Table_QuotePic]市场表现对比图（近12个月）-28%-21%-14%-7%0%7%14%21%2017/92017/122018/32018/6公用事业沪深300资料来源：Wind[Table_Doc]相关研究《区域危废分析之（四）山东:金矿造纸化工较多，产危企业自行处理突出》2018-8-21《区域危废分析之（三）浙江:危废增48%，铅酸电池及垃圾焚烧危废较多》2018-8-16《区域危废分析之（二）江苏:危废增37%，农药染料产废或低估》2018-8-11《区域危废分析之广东:焚烧填埋稀缺，电子石化产废为主》2018-8-5风险提示：1.危废监管放松风险；2.产业转移风险。48751请阅读最后评级说明和重要声明2/10行业研究┃点评报告危废产生量：京津冀产危量同比下滑京津冀地区是我国大气污染较严重的地区，也是我国潜在危废量较大的地区。本篇报告主要对京津冀地区危废市场进行详细梳理。2017年京津冀危废产量出现下滑根据可获得8市（北京、天津、石家庄、秦皇岛、廊坊、沧州、张家口、唐山）数据，2017年京津冀8市危废产量约129万吨，同比降3%（假设2017年没出数据的地市产危量与2016年相同），唐山/天津合计产危占69.5%（2016年）；可获得数据的地市中除唐山、廊坊未披露最新数据，北京、天津、秦皇岛均出现下滑，其中北京（-29%）、天津（-5%）、秦皇岛（-8%）。可能与供给侧改革导致产废企业减少有关。图1：京津冀危废产生量情况图2：京津冀各地市产危量情况（单位：万吨）8913312949%-3%-10%0%10%20%30%40%50%60%0204060801001201402015A2016A2017A危废总量（万吨）同比（%）-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%01020304050唐山天津北京石家庄沧州秦皇岛廊坊张家口2016A2017A同比（%）资料来源：京津冀环保厅（局）,长江证券研究所（可获得地市数据累加）资料来源：京津冀环保厅（局），长江证券研究所钢铁&汽车、金属制品发达，但危废占比仅0.7%2015-2017年京津冀危废占一般工业固废比例分别为0.5%/0.8%/0.7%，样本地市该比例均小于3%。河北钢铁产业、北京汽车制造业、天津金属制品行业发达，但占比较低不排除存在偷排漏排情况，其中河北、天津之前曾出现大面积废酸深坑均与废酸偷排有关。钢铁行业发达的唐山产生大量的废矿物油（HW08）、废酸（HW34）、含锌废物（HW23）等危废，天津金属制品发达，产生大量的废酸（HW34）；北京汽车及零部件制造行业发达，产危以染料、涂料废物（HW12）、表面处理废物（HW17）为主。图3：京津冀危废/工业固废比例情况图4：京津冀主要产危地市危废/工业固废比例情况（2017年）0.5%0.8%0.7%0.0%0.1%0.2%0.3%0.4%0.5%0.6%0.7%0.8%0.9%02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00020,0002015A2016A2017A工业固废产生量（万吨）危废/固废（%）2.8%2.3%2.1%0.7%0.5%0.5%0.4%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%02,0004,0006,0008,00010,00012,000天津廊坊北京石家庄沧州唐山秦皇岛工业固废产生量（万吨）危废/固废（%）资料来源：京津冀环保厅（局）,长江证券研究所（可获得地市数据累加）资料来源：京津冀环保厅（局），长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明3/10行业研究┃点评报告产危以钢铁、汽车及零部件、金属制品为主根据2017年京津冀7个地市样本的情况，废酸（HW34）、含锌废物（HW23）、精馏残渣（HW11）是京津冀地区产危量较大的3大危废种类。同时，每个地市产危种类差异性较大，跟产业结构差异有关：唐山市：钢铁之城，钢铁行业产危种类多且量大，主要有含锌废物（HW23，主要来源于高炉灰（泥）、转炉灰和电炉除尘灰；处理工艺分为湿法和火法，火法一般用于低锌灰，富集形成含锌50%-60%的次氧化锌，湿法一般用于高锌和中锌灰的处理，低锌灰通过富集处理后再进行湿法处理）、废酸（HW34，在金属精加工行业常用强无机酸（硫酸，硝酸，盐酸）来去除表面的氧化物以减少对后续生产操作的影响）；北京市：北京产危大户包括汽车（现代、奔驰等）及零部件、石化、电子行业为主，产危种类主要有废碱（HW35，石化行业）、涂料&染料废物（HW12，家装、喷涂等行业）、废酸（HW34，石化行业，电子行业）及表面处理废物（HW17，电子行业）；天津市：金属制品（钢管生产等）发达，产生大量废酸（HW34）；另外，天津垃圾焚烧项目较多（泰达环保、绿色动力、滨海环保、晨兴力克环保），产生大量的焚烧类残渣（HW18）；石家庄市：除了中石化石家庄冶炼分公司产生较多HW11（精馏残渣），石家庄制药类企业较多（华北制药、石药集团），产生大量的医药类废物（HW02）；表1：京津冀地市产危种类情况（万吨，2015&2016&2017年数据）危废种类代码北京石家庄秦皇岛沧州邢台天津唐山废碱HW352.50.1废有机溶剂与含有机溶剂废物HW061.9涂料、染料废物HW121.6废酸HW341.4较多较多表面处理废物HW171.3精（蒸）馏残渣HW115.11.40.2医药废物HW022.9废矿物油HW080.70.61.1较多其他废物HW490.70.30.2废催化剂HW500.60.2焚烧处置残渣HW180.60.2含铜废物HW220.5废有机树脂HW130.3含酚废物HW390.9有机氰化物废物HW380.4含铅废物HW310.1含锌废物HW23较多资料来源：京津冀环保厅（局）,长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明4/10行业研究┃点评报告京津冀产危以废酸&含锌废物为主京津冀产危量较大的危废种类分别是废酸（天津金属制品行业产生大量的废酸）、含锌废物（唐山钢铁行业产生量较大）。表2：京津冀主要产危地市主要产危企业情况（2015or2016or2017年）地市企业名称产危量（万吨）产危种类地市企业名称产危量（万吨）产危种类北京（2017）中石化北京燕山分公司2.6秦皇岛（2017）中节能（秦皇岛）0.6HW18北京现代汽车有限公司1.2宏启胜精密电子（秦皇岛）1.0北京奔驰汽车有限公司1.0艾尔姆风能叶片制品（秦皇岛）0.4北京威卡威汽车零部件公司0.9奥科宁克（秦皇岛）铝业0.1中芯北方集成电路制造（北京）0.8山海关船舶重工0.3天津（2017）天津友发钢管集团第一分公司5.2廊坊（2016）富士康精密電子（廊坊）1.1天津市晨兴力克环保2.3HW18创冠环保（廊坊）0.8天津泰达环保有限公司1.2HW18河北万忠废旧材料回收0.6天津绿色动力1.0HW18河北岛田金属制品0.2天津滨海环保0.9HW18廊坊富沃德实业0.1石家庄（2017）中石化石家庄炼化分公司4.4HW11沧州（2017）当地某化工上市公司聚海分公司0.7华北制药(莱欣工厂)0.7HW02中石油华北石化分公司0.5石药集团维生药业（石家庄）0.8HW02河北渤海煤焦化有限公司1.9石家庄绿色再生资源有限公司0.7HW18中节能（沧州）1.4华北制药（倍达工厂）0.6HW02达力普石油专用管有限公司0.5邢台（2015）河北中煤旭阳焦化有限公司1.0HW39唐山（2016）首钢京唐钢铁联合公司21.6HW08、HW34、HW23建滔（河北）化工有限公司0.3唐山洁城能源有限公司6.1HW18邢台恒亿再生0.1唐山钢铁集团高强度汽车板公司5.0HW09、HW08、HW34、HW23河北超威电源有限公司0.1唐山国丰第一冷轧镀锌4.0HW08、HW48、HW09邢台旭阳煤化工有限公司0.1HW39唐山正元管业2.9HW08、HW17、HW34、HW23资料来源：京津冀环保厅（局）,长江证券研究所危废产能：资源化占72%，以废酸、废铅酸蓄电池及废矿物油为主截止到2018年8月京津冀已核发危废资质390万吨，天津（109.2万吨）/保