我国上市公司股利分配政策研究

成都理工大学工程技术学院毕业论文我国上市公司股利分配政策研究作者姓名：谢兵辉专业名称：财务管理指导老师：王飞讲师我国上市公司股利分配政策研究-I-摘要作为上市公司的核心财务政策之一股利分配，既关系到公司股东的利益和福利水平，又关系到公司未来的发展，因而受到投资者的关注。合理的股利分配政策有利于上市公司的股权结构的稳定、可持续发展，实现公司的价值最大化。股利政策是现在我国上市公司财务管理中的一大难题：税后利润究竟作为股利分配给股东好呢，还是留在企业作为企业内部积累好？究竟采取那种的形式支付股利更有利于公司的发展？诸如此类的一系列问题至今未有统一的说法。不过，越来越多的金融专家投入股利政策的理论和实证研究，却已清楚地显示出股利政策的在公司发展的中的重要地位。本文主要介绍了中国上市公司的股利政策分配现状，包括股利政策主要类型、支付方式以及股利分配特点。影响我国上市公司股利政策分配因素以及对规范我国上市公司股利政策分配的建议。关键字：上市公司股利政策股利分配我国上市公司股利分配政策研究-II-AbstractAsalistedcompany'sdividenddistributionofoneofthecorefinancialpolicy,bothtotheinterestsofshareholdersandthelevelofbenefits,butalsorelatedtothecompany'sfuturedevelopment,andthussubjecttotheattentionofinvestors.Reasonabledividenddistributionpolicyinfavoroftheequitystructureoflistedcompaniesstability,sustainabledevelopmentandmaximizethevalueofthecompany.DividendpolicyisnowinthefinancialmanagementoflistedcompaniesinChinaisamajorproblem:Whatafter-taxprofitsdistributedtoshareholdersasadividendisgood,ortostayinbusinessasagoodinternalaccumulation?Howtopaydividendsintheformthatismoreconducivetothedevelopmentofthecompany?Aseriesofquestionssuchasthesehasyetunifiedview.However,moreandmoreinvestmentindividendpolicy,financialexperts,theoreticalandempiricalresearch,ithasalreadyclearlydemonstratedthecompany'sdividendpolicyinthedevelopmentofanimportantposition.Inthispaper,theChineselistedcompaniestheDistributionofdividendpolicy,includingthemaintypesofdividendpolicy,dividendpaymentsandcharacteristics.DividendPolicyofListedCompaniesinChinatoRegulatedistributionfactors,anddividendpolicyoflistedcompaniesassignedproposals.Keywords:ListedCompanies;DividendPolicy;DividendDistribution我国上市公司股利分配政策研究-III-目录摘要................................................................................................................IAbstract.......................................................................................................II目录..............................................................................................................III前言................................................................................................................11股利分配概述............................................................................................21.1股利分配的内涵..............................................................................21.2股利政策..........................................................................................21.3股利支付方式..................................................................................22我国上市公司股利分配现状分析............................................................42.1我国上市公司股利分配政策主要类型..........................................42.1.1不分配政策...............................................................................42.1.2派发股利政策...........................................................................42.1.3转增股本政策...........................................................................52.1.4配股政策...................................................................................52.2我国上市公司股利支付方式..........................................................52.2.1现金股利...................................................................................52.2.2股票股利...................................................................................52.2.3股票回购...................................................................................52.2.4股票分割...................................................................................62.3我国上市公司股利分配特点..........................................................62.3.1上市公司普遍存在不分配现象...............................................62.3.2不具备派现能力的公司热衷分红...........................................62.3.3股利分配形式多样化...............................................................72.3.4股利政策波动多变，缺乏连续性...........................................72.3.5违反“同股同利”的分红原则...............................................72.3.6再筹资成为上市公司制定股利政策的标准...........................72.3.7我国上市公司股利分配政策受诸多因素的影响...................83影响我国上市公司股利分配政策的因素................................................9我国上市公司股利分配政策研究-IV-3.1公司因素..........................................................................................93.1.1公司股权结构对股利政策的影响...........................................93.1.2公司的经营业绩对股利政策的影响.......................................93.1.3企业规模对股利政策的影响.................................................103.2政策法规因素................................................................................103.2.1政策引导.................................................................................103.2.2税收制度.................................................................................103.2.3会计制度.................................................................................113.3证券市场因素................................................................................113.3.1市场监管偏重于行政手段.....................................................113.3.2弱势有效的股票市场环境下“信号”作用失灵.................113.3.3供求关系失衡.........................................................................123.4股东和管理者行为因素...............