我国上市公司财务治理结构研究(1)

我国上市公司财务治理结构研究作者：王秋娜学位授予单位：长春理工大学相似文献(10条)1.学位论文王显康上市公司财务治理结构相关问题研究2006随着社会化大生产的发展，证券市场在我国国民经济中的地位和作用日益凸显，然而，由于我国上市公司在公司财务治理方面，尤其是财务治理结构方面还不完善，极大的阻碍了我国证券市场的健康发展。美国“安然事件’’爆发出的西方财务治理模式的弊病证明西方模式也不是万能的，我们必须在实践中摸索，寻求解决我国上市公司财务治理结构问题的有效途径。上市公司财务治理结构的研究可以简要地概括为三个问题：一是公司的财务权力应该由谁来掌握和实际上由谁掌握；二是公司的财务权力在各财务利益相关者之间的分配比例；三是公司财务利益相关者怎么行使其掌握的财务权力。这里的财务权力是公司产权在财产价值形态上的表现形式，体现了人与人之间相对于财产价值的行为关系。因此，财务治理结构作为公司治理结构最核心、最本质的组成部分，是对公司财务关系的优化配置。它具体包括以下两个方面的内容：1、财务权力的分配机制。本文指出上市公司财务治理结构所配置的财务权力是“剩余财权”，其本质是“剩余财权”的契约制度。所谓剩余财权就是指公司产权中有关于财产价值形态的权力束在公司财务契约中没有规定的那部分内容，包括剩余财务控制权和剩余财务索取权。剩余财权是一种状态依存权，在股东、经营者、财务经理和债权人等财务利益相关者之间的分配，体现了“财务风险的制造者”和“财务风险的承担者”之间的对应，即剩余财务控制权和剩余财务索取权的对应。在确定剩余财权分配对象的前提条件下，资本结构(包括股权结构和债权结构)作为一种公司资本构成的比例关系，决定剩余财权在各财务利益相关者之间(股东之间、债权之间等等)的分配比例，是财务治理结构安排的基础。2、财务权力的行使机制。它包括三个层次的内容：一是股东层次，即股东剩余财权行使机制，包括股东大会、董事会和监事会的组织结构和功能的设定等等；二是经营者剩余财权的行使机制，包括股东——经营者委托代理机制在剩余财权的设定，对经营者的财务激励约束机制；三是财务经理层次，包括经营者——财务经理委托代理机制在剩余财权的设定及其对财务经理的财务激励约束机制。本文以“公司财务治理结构问题提出——财务治理结构的模式比较分析——我国上市公司现有财务治理结构存在问题和主要缺陷--内部财务治理结构的设计——外部财务治理结构的设计”为研究的思路，具体结构安排如下：第一章的内容主要包括现代财务的本质、财务治理的概念；财务治理与财务管理的关系；财务治理与公司治理的关系；财务治理的理论基础；财务治理结构的核心：财权的配置。第二章概括的论述了财务治理结构的模式比较分析，第三章论述了我国上市公司财务治理结构存在的问题和缺陷；第四章论述内部财务治理结构的设计，第五章论述外部财务治理结构的设计。本文的主要创新之处在于：(1)提出财权配置的一般框架，明确了财权配置是财务治理的核心问题。(2)归纳了我国目前对财务治理结构的不同模式，并进行了比较分析。初步构建了财务治理结构框架，提出财务治理应包含外部治理结构和内部治理结构。(3)分析了我国上市公司现有财务治理结构存在问题和主要缺陷，并提出了完善我国上市公司内部财务治理结构的思路。2.期刊论文孙绪平.夏勇.SunXuping.XiaYong我国上市公司财务治理结构的思考-山西科技2005,(5)财务治理结构作为公司治理结构的核心组成部分,是对剩余财权的一种契约制度.我国上市公司财务治理结构现有的已发现的问题,主要是剩余财权的安排及其行使机制不完善.文章通过分析这些问题,从完善上市公司财务治理结构的角度,提出了相应的对策,并初步构建了新的上市公司财务治理结构的基本框架.3.学位论文陈立超上市公司利益相关者财务治理结构研究2008作为财务治理核心的财务治理结构，是公司财务与公司治理交叉渗透的产物，肩负着公司财务方面和治理方面的双重使命,成为目前学术界和实务界关注的焦点问题。但遗憾的是，当前理论界对财务治理结构的研究还远未成熟，财务治理结构研究仍然处于一个多流派并存的“丛林”阶段，总体上可分为以股东治理模式为指导的和以利益相关者治理模式为指导的两个流派。鉴于利益相关者治理模式的极大发展，本文将财务治理结构的研究定位于利益相关者财务治理结构的研究上。当前阶段对利益相关者财务治理结构的研究还存在以下问题：对治理主体、财权等认识还停留在股东治理模式阶段：对财权的理解还是以股东治理模式的“业主”产权理论为基点，对治理主体认识还尚不清楚。不转变对财权内涵的理解，利益相关者之间的财权配置就很难顺利实行；治理主体认识不清，财务治理结构的核心一财权配置也必然是混乱的，财务关系协调也成为空谈。因此，合理确定财权内涵和正确界定财务治理结构治理主体已经成为财务治理结构研究中的关键性问题。本文对利益相关者财务治理结构的研究正是力图解决上述存在的问题。本文在对前人研究的成果进行评价和总结的基础上，首先给出了财务治理结构的更加明确、具体的定义。接着依据利益相关者合作产权理论，对利益相关者治理模式下的财权内涵作了分析说明，指出只要向企业投入了资源的利益相关者群体都拥有企业的财权。在分析了当前财务治理结构中治理主体界定不清的现状后，为了解决这个问题，本文从利益相关者理论出发，依据资源依赖理论、利益相关者合作产权理沦等基础理论对财务治理结构的治理主体——利益相关者，进行了理论上的界定；接下来，结合我国上市公司的实际情况，我们应用统计分析方法对在理论上界定出的利益相关者进行了进一步的识别，给出了确定上市公司利益相关者财务治理结构治理主体的方法，并以工业企业为例，界定出了当前工业企业上市公司的利益相关者财务治理结构主体。最后，针对我们所界定出的治理主体，提出了财权配置策略，为上市公司的利益相关者财务治理结构提供了可以依循的路径。4.期刊论文章振东.ZHANGZhen-dong我国上市公司财务治理结构研究-湖南商学院学报2007,14(5)我国上市公司财务治理结构存在股权结构不合理、财权配置过于集中、财务监督机制失效、财务激励失衡、所有者缺位,信息披露制度不规范等问题.本文分析了产生的后果和形成的原因,提出了置换国有股功能,优化股权结构,适当提高流通股比重、合理配置财权、提高债权人地位、界定清晰的财务主体、加强内部财务监控等建议.5.学位论文周月群我国上市公司财务治理结构研究2006近几年由于激励约束机制和监督机制的缺陷而导致经营者行为异化，进而危及公司治理和证券市场的中外案例不断出现，让人触目惊心。究其本源，企业内部监督机制和激励机制的失效在很大程度上与我国上市公司财务治理结构不完善有关。因此，对我国上市公司财务治理结构进行探讨和分析，有着较强的现实意义。本文以“理论综述—国际经验—现状—对策”为研究思路，将文章分为四个部分。具体结构安排如下：第一章“财务治理结构的理论综述”提出了财务治理结构的内涵和外延，及财务治理的理论基础。第二章“财务治理结构的国际比较与借鉴”，介绍了以美国、德国、韩国为代表的国际上典型的三种财务治理结构，并进行对比以提出我国对这三种模式的借鉴。第三章“我国上市公司财务治理结构的现状分析”和第四章“优化我国上市公司财务治理结构的对策”为本文的重点。第三章首先对我国上市公司财务治理结构的现状作一般性的考察，然后分析了我国上市公司财务治理中存在的问题及其后果，并进一步分析了造成这些问题的原因；第四章提出了构建和完善财务治理结构的原则，在此基础上，提出了优化我国上市公司财务治理结构的对策，包括优化股权结构、合理配置财权、界定清晰的财务主体、加强内部直接监控、完善外部市场的评价功能以及完善法律法规等。6.期刊论文杜彩群上市公司财务治理结构中存在的问题及对策-经济师2010,(1)文章分析了上市公司财务治理结构中存在的问题,产生的后果和形成的原因,提出了置换国有股功能,优化股权结构,适当提高流通股比重、合理配置财权、提高债权人地位、界定清晰的财务主体、加强内部财务监控等建议.7.期刊论文魏章友浅议我国上市公司财务治理结构的完善-科技信息2008,(19)公司财务治理结构是公司治理结构的核心部分.但是我国上市公司财务治理结构还存在一定的问题.本文通过分析这些问题,提出了完善公司财务治理结构的对策.8.学位论文纪玲公司财务治理结构与治理效率研究200520世纪70年代以来，随着公司治理理论的提出，人们在公司治理的研究上取得了丰富的成果。实践中，公司财务治理与公司治理问题常常交织在一起，财务治理理论已经成为公司治理研究的重要内容。财务问题一直是公司治理的核心问题。该文重点研究财务治理结构和财务治理效率。该文综合运用现代企业理论、公司治理理论等知识，以财务治理结构为主线，从财务治理结构研究的意义背景出发，提出财务治理结构研究的内容。企业资本的形成受多种因素的影响，资本结构本身又会对企业的治理结构和经营绩效产生影响。一般而言，企业资本结构是指股权资本与债权资本的比例关系，在公司财务治理结构中，资本结构对治理效率的影响较为显著。根据在财权配置占主导地位的财务治理主体的不同，可以将各国公司财务治理结构大致分为以下四种：经营者主导型的财务治理结构、出资者主导型的财务治理结构、业主主导型的财务治理结构、内部人主导型的财务治理结构。根据以上四种财务治理结构类型，以其中三种常见治理结构为主，阐述了不同治理结构下的财务治理效率。同时提出我国财务治理结构的现状、存在的问题以及解决的措施。最后提出财务治理效率研究的意义，阐述理想状态下的财务治理模式，按企业发展动态，建立不同时期的财务治理效率的评价指标。以华帝股份为案例，阐述其在全流通下，股权分置对价方案带来资本结构的变化。文中用财务指标评价体系对其近三年的指标进行打分评价，预期其治理效率会得到进一步提高。该文期望通过对我国公司财务治理结构和治理效率的阐述，对优化资本结构，提高公司治理效率有所裨益。当前，我国上市公司的大多数问题最终都是因为财务治理的失效。所以对财务治理结构的研究是必要的，也是很重要的。9.学位论文夏勇上市公司财务治理结构研究2004上市公司财务治理结构的研究可以简要地概括为三个问题:①公司的财务权力应该由谁来掌握和实际上由谁掌握;②公司的财务权力在各财务利益相关者之间的分配比例;③公司财务利益相关者怎么行使其掌握的财务权力.这里的财务权力是公司产权在财产价值形态上的表现形式,体现了人与人之间相对于财产价值的行为关系.因此,财务治理结构作为公司治理结构最核心、最本质的组成部分,是对公司财务关系的优化配置.它具体包括以下两个方面的内容:(1)财务权力的分配机制.该文指出上市公司财务治理结构所配置的财务权力是剩余财权,其本质是剩余财权的契约制度.所谓剩余财权就是指公司产权中有关于财产价值形态的权力束在公司财务契约中没有规定的那部分内容,包括剩余财务控制权和剩余财务索取权.剩余财权是一种状态依存权,在股东、经营者、财务经理和债权人等财务利益相关者之间的分配,体现了财务风险的制造者和财务风险的承担者之间的对应,即剩余财务控制权和剩余财务索取权的对应.在确定剩余财权分配对象的前提条件下,资本结构(包括股权结构和债权结构)作为一种公司资本构成的比例关系,决定剩余财权在各财务利益相关者之间(股东之间、债权之间等等)的分配比例,是财务治理结构安排的基础.(2)财务权力的行使机制.它包括三个层次的内容:一是股东层次,即股东剩余财权行使机制,包括股东大会、董事会和监事会的组织结构和功能的设定等等;二是经营者剩余财权的行使机制,包括股东-经营者委托代理机制在剩余财权的设定,对经营者的财务激励约束机制;三是财务经理层次,包括经营者一财务经理委托代理机制在剩余财权的设定及其对财务经理的财务激励约束机制.该文以提出问题-基础理论概述-解决问题-实务运用为研究的思路,具体结构安排如下:第一章的内容主要包括中国上市公司财务治理结构研究的背景、问题、意义和现状;第二章概括的论述了与财务治理结构相关的理论,包括现代公司理论、公司治理理论、和财务层次关系