我国上市公司高管薪酬激励研究

西南财经大学硕士学位论文我国上市公司高管薪酬激励研究姓名：张爱国申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：黄旭20060401我国上市公司高管薪酬激励研究作者：张爱国学位授予单位：西南财经大学相似文献(10条)1.学位论文卞朝永上市公司高级管理人员侵害公司利益犯罪与刑法控制2006在社会主义市场经济发展过程中，现代企业制度是诸多商事法律制度中最重要的制度之一。按照现代企业制度要求建立的现代公司(尤其是上市公司)的组织机构的庞大性与经营机制的复杂性决定了它不可能再由其所有者——股东直接控管和运营，而是由股东大会选举的董事会授权总经理去经营。这样就必然出现公司股东与公司的生产过程、资本运行过程相分离的情况，即所有权与控制权相分离，其核心在于使企业本身具有独立支配、运营企业资产的权利，更进一步说是让公司的高级管理层拥有独立支配、运营企业资产的权利。在企业运行机制这种委托代理关系中，由于各自的利益不同，代理人在追求自己的目标利益时就有可能损及委托人的利益。具体到公司中，企业高级管理层有可能为了个人的利益而做出有损公司利益的事，即所谓的道德风险、逆向选择，更有甚者表现为侵害公司利益的犯罪行为。实践中，自公司制度建立的伊始，上市公司高级管理人员侵害公司利益的犯罪行为便应运而生，对现代公司制度的顺利发展构成巨大威胁。上市公司高级管理人员侵害公司利益的犯罪不仅容易造成公司、企业所有者资产流失，损害投资者利益，而且严重破坏了经济交往中经济群体的诚实信用和相互信赖的道德基础，还对第三人和其他企业也引起不良的、毁灭性的连锁反应。①因此，对上市公司高级管理人员侵害公司利益的犯罪行为不仅要予以严厉的行政制裁和经济制裁，还应注重充分运用刑事制裁手段对其进行打击和预防。一位先哲说过“贫穷、疾病、犯罪是现代社会三大难以根治的顽症”。同样，在市场经济状态下，上市公司高级管理人员侵害公司利益的犯罪也是无法根除的，它与当代商品经济形影相随，是社会经济发展过程中难以避免的代价。刑法不是也不绝对应该成为防止上市公司高级管理人员侵害公司利益犯罪的唯一手段。现实可行的办法是通过包括刑法在内的制度和非制度控制手段将其约束在社会可以容纳范围之内，减少其危害后果，让代价尽可能最低。本文前言部分重点介绍了选题背景和论文题目所涉及的一些经济学或者说经济法学概念。本文所说的“上市公司”是指我国现行公司法第一百二十一条规定的“其股票在证券交易所上市交易的股份有限公司”。“高级管理人员”是指我国现行公司法第二百一十七条规定的“公司的经理、副经理、财务负责人、上市公司董事会秘书和公司章程规定的其他人员”。本文正文分为五大部分。第一部分着重讨论的是上市公司高级管理人员侵害公司利益犯罪的概念。该部分厘定了上市公司高级管理人员侵害公司利益犯罪与内部人控制的区别，介绍了上市公司高级管理人员侵害公司利益犯罪的法律特征。第二部分是上市公司高级管理人员侵害公司利益犯罪成因分析。该部分是本文最有特色的章节，详细地论述上市公司高级管理人员侵害公司利益犯罪的原因及形成机制。该部分创造性地提出现代公司制度本身是高管犯罪的制度前提；我国公司治理结构不完善是上市公司高级管理人员侵害公司利益犯罪的现实条件；我国社会主义制度不完善构成该犯罪政治因素；商品经济的消极因素是该犯罪的经济因素；封建官本位的残留思想是该犯罪的文化因素；犯罪人的个人心理特征是该犯罪的个体因素。第三部分重点介绍了如何控制和预防上市公司高级管理人员侵害公司利益犯罪。该部分论述了预防和控制犯罪是一项系统的工程，进而引入对上市公司高级管理人员侵害公司利益犯罪的刑法控制。第四部分是公司高级管理人员侵害公司利益犯罪的类型及比较研究。该部分以我国刑法第三章第三节妨害对公司、企业管理秩序罪中规定部分罪名、第五章侵犯财产罪以及第八章贪污贿赂罪为基础，分类介绍了上市公司高级管理人员侵害公司利益犯罪的类型，并比较日本、英美、瑞典等各国刑法的相关规定。第五部分我国现行刑法在预防和控制上市公司高级管理人员侵害公司利益犯罪规定上的缺失。第六部分是我国刑法的完善。最后一部分是本文的结论部分。笔者认为人是有机会主义行为倾向的，我们不能只靠企业“高级管理人员，，的道德良知，也不能只靠他们的“自觉”来经营管理企业。企业经营者的“德”必须与制度相结合，长期严格遵照制度办事，就会形成自觉性，正所谓习惯成自然。必须从包括刑法约束的制度建设入手，建立和完善对“高级管理人员”人员的日常决策行为的监督和约束机制，让其“戴着脚镣跳舞”，对上市公司高级管理人员侵害公司利益的犯罪行为不仅要予以严厉的行政制裁和经济制裁，还应注重充分运用刑事制裁手段对其进行打击和预防。2.学位论文刘光俊上市公司高级管理人员薪酬激励制度研究2003该文详细介绍了上市公司高级管理人员的概念及其行为特征,指出在当今机会爆炸的经济生活中,各公司对优秀管理人才的竞争日益激烈.作为上市公司核心人物的高级管理人员是一种稀缺的资源,按照市场经济规律自然会流向能够实现其利益最大化的地方.上市公司对高级管理人员建立一套行之有效的薪酬激励制度,吸引和留住公司优秀的管理人才,充分调动他们的积极性和创造性,无疑将是上市公司生存和发展的关键.该文分别对2001、2002年的600多家上市公司进行实证分析,在此基础上,发现了现行高级管理人员薪酬激励中存在的问题.考虑到高级管理人员人力资本的特殊性,要做到让高级管理人员的薪酬与上市公司的经营业绩相挂钩,建立对高级管理人员的激励约束机制.使高级管理人员自身效用最大化与所有者利益最大化的目标相一致,真正建立对高级管理人员的一套薪酬激励制度,其中包括年薪收入、长期激励性报酬——股票期权、职位消费和保障行收益四个方面,从而完善了上市公司高级管理人员薪酬结构.最后,阐明了并非是期权、股权激励、长期激励一定都比薪金激励、短期激励好,关键还取决于公司在经营发展中所处的生命周期阶段,处于成长期和衰退期的公司在设计高级管理人员的薪酬制度时,所考虑的因素是不相同的,而且其薪酬激励制度的侧重点也不同,具体情况具体分析;上市公司在制定薪酬激励制度时还要重点考虑现实中高级管理人员的需求层次,何者更为需要、则就更为有效.3.期刊论文何丽红.刘丽刚.屈丽蓉.HELi-hong.LIULi-gang.QULi-rong国有控股上市公司高级管理人员薪酬影响因素的实证研究-兰州大学学报（社会科学版）2010,38(1)在对国有控股上市公司高级管理人员的薪酬激励效果进行理论分析的基础上,利用2006年沪深两市422家A股国有控股上市公司的年报数据,对国有控股上市公司高级管理人员薪酬的各类影响因素进行了实证分析.研究结果表明:企业业绩、公司规模、企业中是否有机构投资者、企业所处地区等因素对上市公司高级管理人员的薪酬激励效果有显著的影响,公司的成长性对上市公司高级管理人员的薪酬影响较小,高级管理人员持股总数、公司风险、国家股比例、流通股比例等因素对国有控股上市公司高级管理人员薪酬没有明显的影响.4.学位论文曹蓉蓉上市公司高级管理人员更换与经营业绩的实证研究2006近一段时间以来，一些知名公司的高级管理人员纷纷被更换，在国外，高级管理人员的更换也是证券市场和管理学研究的一项重要内容。本文通过收集中国证券市场的数据来研究我国上市公司高级管理人员更换和经营业绩之间的关系。首先，回顾了国外和国内高级管理人员更换的文献，介绍了委托一代理理论、公司控制机制理论、人力资本理论和公司战略理论，作为本文研究的理论起点，进而提出高级管理人员更换的分析框架，前任离职时的情境(自愿离职或强迫离职)与继任者来源(外部继任或内部继任)的不同组合形成了不同的继任模式。其次，在实证研究中，本文采用逻辑回归分析的方法实证了经营业绩对高级管理人员更换的影响，发现低劣的经营业绩是更换高级管理人员的一个重要决定因素；高级管理人员强制性变更时，外部继任的可能性更高；高级管理人员的年龄、董事长和总经理兼任与高级管理人员更换无显著的相关关系。采用线性回归分析的方法实证了高级管理人员更换对经营业绩的影响，发现高级管理人员更换在短期内没有提高公司的经营业绩；外部继任的高级管理人员更换与经营业绩呈显著的正相关关系，外部继任以后，公司的经营业绩提高了。最后，根据上述结论，提出了一些政策建议，在此基础上，指出了本文研究的局限性和未来研究的方向。5.学位论文吴春燕上市公司高级管理人员非常规变更影响因素及绩效差异的实证研究2005随着知识经济时代的到来，高级管理人员由于其能对企业产生重大影响而成为具有特殊价值的人力资本，优秀的高管人员能为企业带来巨大的利润以及广阔的发展空间，他们的突然离去会对企业的经营方向，经营业绩产生重大影响，投资者对这一更替会作出自己的价值判断，从而影响股票的价格。在全球经济高速发展的今天，企业高层管理人员离职更换的案例大量涌现，为学术界提供了丰富的研究素材。本文以2002年度发生高级管理人员变更的上市公司在年报以及证监会指定信息披露网站公告上披露的高级管理人员变更的原因为切入点，进行分析总结以后，辅之以相关媒体在高级管理人员变更前后评论内容的确认，在对中国上市公司高级管理人员非常规变更的真实原因进行探索分析后发现：控股权变更、财务危机/经营绩效持续下降、职位分离、高级管理人员持股以及相对薪酬水平对目前我国的高级管理人员变更有重大影响。在此基础上通过对相关样本按照内部聘任或外部聘任，董事长、总经理同时变更和非同时变更，职位分离变更和非职位分离变更三项标准进行分类，通过对高级管理人员变更前后的会计业绩和股票市场业绩为衡量指标的公司绩效数据进行回归分析，找出不同变更行为对公司绩效影响的差异，得出结论：内部聘任和外部聘任对公司的短期绩效影响差异不大，但外部聘任对公司的长期绩效影响比内部聘任的影响大；董事长、总经理同时变更对公司经营绩效的影响和非同时变更对公司经营绩效的影响无显著差别；分离变更对上市公司经营业绩的影响相对于非职位分离变更而言无显著差异。通过以上研究，本文期望能给证券监管部门，上市公司以及投资者提供一定的借鉴意义，同时也能为以后进一步的研究奠定基础。6.期刊论文臧申卫上市公司高级管理人员的长期激励模式探索-中国高新技术企业2008,(13)本文在分析上市公司高级管理人员长期激励机制中存在问题的基础上,结合上市公司高级管理人员的特点,对上市公司高级管理人员的长期激励模式进行了有益的探索.7.学位论文晏华明我国上市公司高级管理人员更换影响因素的实证研究——基于沪市上市公司的实证分析2007随着证券市场的蓬勃发展，高级管理人员(以下简称高管)更换一直是国外证券市场和管理学研究的一项重要课题，因为他是股东大会或董事会做出的最重要的激励和约束手段之一，并以终止契约作为约束经理人行为的一项重要机制。长期以来，很多的研究结果被发表在财务和会计学科的国际一流项尖的杂志上，它为我们的后续研究提供了全面而坚实的理论和实践基础。我国的证券市场经过十余年的迅猛发展已经初具规模，在发展过程中，频繁涌现的上市公司高管更换现象引起了政府部门和证券市场的广泛关注，同时也激发了国内学术界对高管更换这一现象的研究兴趣。由于目前我国上市公司的高管更换研究尚处于起步阶段，成果非常有限。因此本文试图从证券市场收集大量的数据和案例，以我国上市公司的高管更换为切入点，从激励和约束公司高管这样一个全新的角度，利用国内外学术界丰富的理论和研究结果为我们提供的模型和统计分析方法，从控股权变更、经营业绩、股权结构、高管激励以及财务信息披露等高管更换的影响因素出发，对我国上市公司高管更换的影响因素进行实证分析，通过进一步检验分析得出我国上市公司高管更换影响因素的一般结论。深入研究上市公司高管更换，能为完善经理人激励与约束机制提供指导，对建立现代企业制度和提高公司治理水平具有重要的意义，同时也希望能为我国的公司治理和国企改革提供一些有益的建议。论文共分为六部分：第一章：引言介绍了本文的研究目的及选题意义，研究范围、研究方法及本文的创新之处、逻辑思路及本文的内容结构。第二章：文献综述阐述国内外相关研究的文献综述及相