期指上市初期套利机会易现

升水显示对后市乐观!#参与者在做$%&运行平稳!成交活跃!股指期货首日表现堪称理想!月远期合约升水高于#月近期合约!$!点!体现了投资者对后市相对乐观$月!%日!首批上市合约挂盘基准价均为&&’’点主力合约()!**#冲高回落!开盘&$#*点!早盘一度冲高至&$++!随后震荡回落!全天报收&$!#,%点!涨*,$’-成交$+’++手!远超过市场预期的!万手持仓量.*手!与成交相差$%+%手!这显示近’#-的参与者在做/0*投机交易经易期货上海营业部市场部经理魏亚楠分析!扣除交易成本!当天()!**#合约无风险套利点在&$#*点!在冲高的很短时间里!出现过无风险套利机会!但是利润微小不过!日后当市场波动剧烈时!完全可能出现明显的套利机会机构投资者还在场外期市还无法影响现市从首日股指期货运行情况来看!和现货市场的相关性不大当天!地产股一蹶不振!权重股集体走弱!期货概念股更是利好兑现大幅下挫!沪深&**指数低开低走!收于&&’$,#.点!下跌!,!&-这种背离的走向应该如何看待呢#注册分析师边风炜指出!当天大盘的低开低走主要是受二套房贷新政的影响!地产金融带动大盘下行而股指期货的高开也是预料之中!因为目前的大盘点位$蓝筹股价格都比较安全!而且从各国历史经验看!做多是主流!做空风险很大但由于目前期指成交量小!对现货市场不能构成影响经易期货魏亚楠告诉记者!由于上市时间短和交易量有限两大因素!目前期指还不具备价格发现的功能!对大盘的影响只是停留在投资者的心理层面但是等到#月!日第一次现金交割之后!等基金$券商等机构获准介入!成交量放大之后!期指价格发现的功能会越来越明显至于今天期指价格的高开!在我们事先计算的公允价格之内!是正常的#月期指合约体现的对#月价格的预期!与现货市场的价格有差异是正常的!不能算是背离从各国历史数据看!股指期货推出并不能影响到股票市场运行的大方向!短期的走势可能受到期指些许影响!但具体影响的方向没有既定规律因此!对于中长期投资者来说!期指时代的操作方法将不需要大幅调整%而对于短线交易者而言!操作时可以更多关注期指的运行情况股指期货由于其杠杆特点和流动性充足的特点!往往能够比股票市场更快地反映市场的最新变化将极大丰富基金品种可用指基无风险套利现在基民的数量已经可以和股民抗衡了基民们关心的问题是!期指时代!基金的投资方法是否会发生明显改变尽管基金公司暂时还不能参与股指期货!但事实上!多家公司已经在备战股指期货有基金公司透露!准备推出套保基金期指时代!基金可以运用股指期货来参与投资组合的构建!构造出多样化的理财产品!投资者可以选择的理财品种将不断增加!包括提取绝对收益的阿尔法投资基金$更加有效率的保本投资基金以及纯粹跟随趋势进行买卖的趋势型基金等新型投资基金例如在**+年的金融危机中!台湾地区就有提取绝对收益的阿尔法投资基金在股市行情下跌的情况下仍获得不错的收益这充分说明!股指期货推出后!将极大丰富基金市场和投资者的投资选择国泰沪深&**指数基金经理刘翔也表示!股指期货将为沪深&**指数带来更多申购和赎回资金一些投资者可以利用沪深&**指数基金配合股指期货!进行套利和套期保值以’月远期合约为例!如果期指到了$***点!而沪深&**只有&**点!中间有*-的差距如果出现这样的机会!那么!投资者可以先卖空股指期货!同时!买入一个沪深&**!那么当’月合约到期!不管市场在什么点位!投资者已经锁定了这*-的收益期现对冲功能很有用不妨多关注短期合约另外!正因为期指具有较高杠杆$较充足的流动性!投资者在遇到急需调整头寸方向或规模时!可以通过股指期货市场立刻实现!然后再慢慢处理现货股票头寸!这种操作方法对于现货头寸比较巨大$且遇到较大系统性风险的投资者来说非常有用面临股票市场短期的系统性风险时!投资者也可以运用股指期货来进行反向投资!对冲风险!这样可以保持总的投资规模不受很大损失!等到短期的系统性风险过去!再将期货头寸平仓!完成风险对冲的任务!这期间现货头寸一直保留持有!从而实现对股票的长期投资尽管如此!并不是所有股民都适合转化为期民的在股指期货刚刚推出的时候!建议大家还是要理性操作!从上市首日的点位来看!上下的波动幅度还是比较大的它的价格形成机制还不完善!定价不是非常精准对于投资者来说!需要多观察!等待它的运行规律慢慢显现但是!也正因为价格机制的不完善!在机构投资者进入之前!套利的机会可能比较多!投资者可以关注各个合约之间或者股指期货和现货之间的套利此外!上市初期!短期合约如*#合约交易比较活跃!远期的合约!因为成交量比较小!存在流动性的风险!投资者不妨多关注短期合约!逢周一出版热线：!#$!!%%第期%!年#月!$日周刊智%&’本期策划王迪责任编辑邰佳美术编辑张伟良网址!!#$%%&&&’(!)*!’+,*电子邮件!-./(*01+2-3245(6578!#$#%&’(!)财咨询团购热线!!#$!!%期指上市初期套利机会易现文1记者王迪民生银行服务热线’##%+4月16日，股指期货正式上市交易，对于投资者来说，这是一片全新的博弈天地。当天，期指主力合约IF1005上涨0.49%，沪深300现货指数却下跌1.13%，期货指数上涨与现货下跌呈现出背离的走势。专家指出，由于上市时间短、机构投资者尚未入场，目前期指还不具备价格发现的功能，但是，也正因为价格机制的不完善，在期指上市初期，无风险套利的机会可能会出现地点!上海市第一医药商店&南京东路!’!号(咨询电话!!##)*!+春天———让您尽显美丽身姿进进进进进进进进进进进进进进进进进进进进进进进进进进进进口口口口口口口口口口口口口口口口口口口口口口口口口口口口化化化化化化化化化化化化化化化化化化化化化化化化化化化化妆妆妆妆妆妆妆妆妆妆妆妆妆妆妆妆妆妆妆妆妆妆妆妆妆妆妆妆品品品品品品品品品品品品品品品品品品品品品品品品品品品品展展展展展展展展展展展展展展展展展展展展展展展展展展展展销销销销销销销销销销销销销销销销销销销销销销销销销销销销周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周雅漾、薇姿、理肤泉、芙丽芳丝、蒂珂、优色林参展品牌!详见商场海报即日起至’月(&日!!!!$月#日下午!劳动报&财智’周刊携手经易期货公司联合推出(期指时代炒股投基策略)免费报告会$月!%日!股指期货首日上线交易!谁在参与#谁在做多#谁在做空#新的市场情况下!作为一般的投资者!应该如何应对#会不会影响到投资者炒股投基等投资活动#无论你是否打算操作股指期货!只要你是资本市场的参与者!比如说股民!就有必要去了解这个市场我们的投资报告会将在第一时间!解析股指期货首日交易密码!帮助您掌握股指期货参与策略!把握期货$股市$基金市场等多个市场的投资机会报告会对读者免费开放!名额有限!有意参加者须来电预约为回馈读者!对前来参加报告会的读者均有礼物赠送劳动报《财智》周刊与经易期货公司本周日联合推出期指时代炒股投基策略#报告会!!!!时间#$月#日!周日下午点地点#昌平路.**号劳动报社.楼报告厅主讲嘉宾#魏亚楠经易期货上海营业部市场部经理#股指期货讲师#黄金分析师$具有证券#期货多年一线投资经验$曾为多家知名大型企业设计期货套期保值方案$对金融衍生品定价#交易和风险管理有较深研究%附近交通#地铁.号线昌平路站预约电话#!#’!!$!+&*%!+%#&!朱老师图1应启跃