工程财务管理概论

工程财务管理课程介绍知识模块学习要求、考核方法工程管理专业经济平台的一门专业基础课，旨在帮助同学树立财务管理的基本价值观念，掌握以三大财务决策为主线的财务管理方法,具备初步的工程理财及工程财务决策分析能力。以经济理论为基础，利用会计学提供的信息资料，用数学方法和手段（定量分析、决策),按照管理学一般原则进行研究。课程介绍财务管理基础知识融资管理投资管理营运管理成本管理工程结算和收入利润管理财务分析知识模块按时上课、预习、完成作业、讨论总评成绩=50%平时成绩+50%期末考试学习要求、考核方法工程财务管理的内涵工程财务管理内容工程财务关系工程财务管理的环境工程财务管理环节第1章工程财务管理总论一、工程财务管理的内涵围绕工程项目建设的不同阶段、不同特点、不同环境等因素，通过财务预测、预算、计划、考核、分析和决策，以最佳的方式作出关于工程项目的决策，实现建设项目的最佳经济效益和社会效益，以实现企业价值最大化目标。1工程财务管理的内涵为什么要进行工程财务管理1.工程财务管理的对象工程财务管理的研究对象是在工程建设全过程中的资金运动及管理使用。资金筹集、投放、耗费、收入、分配二工程财务管理的特点2.工程财务风险决策1）工程项目业主/法人面临的财务风险资金筹集风险资金投放风险资金运营风险资金分配风险2）工程项目承包商面临的财务风险主要是承建建设项目的活动中由企业建造活动和企业其他经营活动，影响到施工企业可持续静音活动的财务盈亏后果。3.工程项目财务分析与评价工程财务分析企业财务分析对象工程项目全部企业活动财务报表指标项目现金净流量注重财务利润项目报表信息披露形式特定范围内公开，不受约束4大财务报表财务管理是对财务活动和财务关系的管理。具体包括资金的筹集、投放、营运、分配等财务活动；及在组织财务活动过程中所形成的各种经济利益关系。财务活动涉及企业资金的活动财务关系企业和各方面的经济关系工程项目的资金运动财务管理1.2工程财务管理的内容融资管理预测资金需要量，确定筹资规模；选择筹资渠道和筹资方式，确定合理的筹资结构，降低筹资费用.直接投资和间接投资长期投资和短期投资投资管理资金营运企业流动资产所占用的资金一部分来源于长期资本，更多的是来源于短期负债；净营运资本的大小会影响企业的收益和风险。营业利润、利润总额、净利润的形成；选择对企业最有利得股利政策。利润分配1.3工程财务关系企业所有者债权、债务人内部单位及个人税务行政部门被投资单位与投资者之间的财务关系与债权人之间的财务关系与政府之间的财务关系被投资者之间的财务关系企业内部各单位、各部门之间的财务关系企业与职工之间的财务关系支付投资报酬支付利息和本金纳税出资、经营管理、利润分配内部资金结算和利益分配关系职工劳动报酬、福利等1.股东与管理者（经理）之间的矛盾与协调（1）二者利益目标不一致的具体表现股东的目标管理者的目标实现资本的保值与增值，最大限度地提高资本报酬，增加公司价值。它表现为货币性收益目标。最大限度地获得高工资与高奖金；尽量改善办公条件，争取社会地位和个人声誉。它表现为货币性收益与非货币性收益目标。财务关系的协调（2）防止管理者背离股东目标的具体措施通常可以采用以下两种方法：方法一：建立监督机制方法二：建立激励机制通过考评等监督方式，促使管理者不违背股东的利益目标，否则管理者将面临降低工资甚至解聘的威胁。将经营者报酬与其绩效挂钩，如绩效股。2.股东与债权人之间的矛盾与协调（1）二者利益目标不一致的具体表现债权人目标希望到期收回本金，并获得一定的利息收入。它强调贷款的安全性。股东目标股东借款是为了扩大经营。它强调借入资金的收益性。（2）股东伤害债权人利益的具体表现第一：股东不经债权人同意，投资于比债权人预期风险高的新项目。第二：股东不经债权人同意而迫使管理当局发行新债，致使债权人旧债价值下降。（3）债权人应采取的对策债权人为了降低贷款风险，除了寻求立法保护外，还可以采取以下措施：第一，在借款合同中加入限制性条款；第二，一旦发现公司有剥夺其财产意图时，就拒绝进一步合作，不再提供新的贷款或提前收回贷款。财务管理目标具有导向约束和评价功能。有了明确的目标，公司可以有明确的前进方向，能够制定具体实施计划。最具有代表性的财务管理目标有以下几种观点：1.4工程财务管理目标1.利润最大化2.公司价值最大化利润是企业一定期间全部收入和费用的差额，能够从一定程度反映企业经济效益的好坏和对社会的贡献，也是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。优势：追求利润最大化，必须讲求经济核算，改进技术，提高劳动生产率，降低产品生产成本。这有利于资源合理配置，经济效益提高。一、以利润最大化为理财目标第一期第二期总计A项目150002000035000B项目200001500035000每期收益例按照利润最大化应选择哪个项目？缺点：没有考虑利润实现的时间；没有有效地考虑风险问题；可能导致财务决策的短期行为；没有考虑利润与投入资本额之间的关系。公司价值最大化是通过公司财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证公司长期稳定发展的基础上使公司总价值达到最大。其基本思路是将公司长期稳定发展放在首位，强调在公司价值增长中满足各方利益关系。二、以公司价值最大化为目标1ttt)i1(FCFvtFCF——第t年的企业报酬，通常用现金流量来表示i——与企业风险相适应的贴现率；t——取得报酬的具体年份V——企业价值考虑了取得报酬的时间，用时间价值原理计算；科学地考虑了风险与报酬的联系；有利于克服管理上的片面性和短期行为。优势：企业利润最大化目标是企业发展过程中的阶段性目标，企业价值最大目标代表了企业的终极目标。三、工程财务管理的目标工程财务管理的具体目标选择最佳的投资方案以最低的成本筹集资金合理安排资本结构营运资本管理和利润分配管理合理规避风险财务目标取决于公司生存目的或公司目标，取决于特定的社会经济模式。企业因根据自身情况制定合理的财务管理目标。工程财务管理的环境是指对理财活动具有直接或间接影响作用的外部条件或影响因素，是从事工程企业财务管理难以改变的约束条件。1.5工程财务管理的环境宏观经济环境法律环境金融环境微观市场环境生产技术环境企业内部管理环境工程财务管理的环境如国民经济发展的总体状况；社会总供给与总需求的平衡状态及由此决定的社会通货膨胀水平等;政府对经济部门的控制和参与程度，即经济管理体制等。1.经济周期2.通货膨胀3.政府经济政策一、宏观经济环境1.经济周期经济复苏阶段：选择适合企业的投资机会。经济繁荣阶段：采取更为扩张的政策。经济衰退阶段：压缩投资规模，减少风险投资。经济萧条阶段：维持现有规模，适当考虑一些低风险的投资机会。2通货膨胀通货膨胀对企业理财的影响表现为：（1）企业资金需求不断膨胀；（2）资金供应持续性短缺；（3）货币性资产因不断贬值会产生购买力损失，而持有货币性负债会因贬值产生购买力收益；（4）实物性资产、固定资产相对升值，产生持有收益。3政府经济政策国家对某些地区、某些行业、某些经济行为的优惠、鼓励和有利倾斜。应按照政策导向行事。财务管理的法律环境是指企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。1.公司法2.税法3.财务法规二、法律环境2007年新颁布的《企业财务通则》分10章、78条，内容围绕企业经营、设立、分配、重组过程中伴生的财务活动进行规定，包括：总则、企业财务管理体制、资金筹集、资产营运、成本控制、收益分配、重组清算、信息管理、财务监督和附则。企业财产组织形式有：业主制（个人独资）合伙制公司制（有限责任公司和股份有限公司）1.业主制是指某一业主独自创办的组织，即个体企业。这种企业不具有独立的法人资格。主要特点如下：（1）容易组成；（2）资金来源主要依靠储蓄、贷款等，但不能以企业名义进行社会集资；（3）承担无限责任；（4）企业收入为业主收入，业主以此向政府缴纳个人所得税；（5）企业寿命与业主个人寿命联系在一起。2.合伙制是指由两个或两个以上合伙人共同创办的企业。通常这种企业也不具有法人资格。其主要特点与独资企业基本相同。合伙企业所获收入应在合伙人之间进行分配并以此缴纳个人所得税。3.公司制（1）开办手续复杂；（2）筹资渠道多样化；（3）承担有限责任；（4）股东对公司的净收入拥有所有权；（5）公司经营中所有权与经营权相分离；（6）公司缴纳公司所得税，股东缴纳个人所得。公司是企业形态中一种高层次的组织形式，它由股东集资创建，具有独立的法人资格。主要特点是：公司制企业的类型：有限责任公司公司股份有限公司全部注册资本由等额的股份构成，并通过发行股票筹集资本。全部注册资本由股东所认缴的出资额构成，但不发行股票。税务法规税种所得税类流转税类资源税类财产税类行为税类增值税消费税营业税资源税土地使用税土地增值税印花税车船使用税屠宰税固定资产投资方向调节税财务管理的金融环境主要包括金融机构、金融工具、金融市场和利率四个方面。三、金融环境1.金融机构（1）它是金融市场上的专业参加者，其专业活动是为潜在的和实际的金融交易双方创造交易条件。即提供中介服务。（2）它是金融市场的特殊参加者，在金融市场中，金融机构既是资金的供给者，又是资金的需求者。1.金融机构金融机构银行非银行金融机构中央银行政策性银行商业银行保险公司信托投资公司证券机构金融租赁公司金融机构类别金融机构名称主要职能1.中央银行中国人民银行代表政府管理全国的金融机构和金融活动、经营国库2.政策性银行国家开发银行中国进出口银行中国农业发展银行由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策为目的，不以营利为目的3.商业银行中国工商银行、中国农业银行中国建设银行、中国银行、交通银行、光大银行、深圳发展银行、中信实业银行以经营存款、放贷、办理转账结算为主要业务，营利为目的4.非银行金融机构保险公司信托投资公司证券机构经营保险业务以委托人身份代人理财从事证券业务，如证券工程、证券交易所等我国主要金融机构参加金融市场的目的不是为了进行资金的筹集与投放，而是以实现国家的货币政策，调节经济、稳定货币为目的。2.金融工具——金融交易的对象（1）金融市场工具的内涵：在金融市场上，金融交易的对象是资金，具体表现为金融资产或称做金融市场工具，简称金融工具。金融市场工具一般分为两类：金融市场参加者为筹资、投资而创造的工具，如各种股票、债券、票据、可转让存单、借款合同、抵押契约等。金融市场参加者为保值、投机等目的而创造的工具，如期货合同、期权合同、互换交易等。金融交易主体指金融市场的专业参加者，其专业活动是为潜在的和实际的金融交易双方创造交易条件。一般可分为三类：各种银行、市场中介机构（如证券交易公司）、合同储蓄机构（如保险公司）。注意：有一种金融工具，就有一种金融市场。3.金融市场是资金供应者和资金需求者双方通过进行交易的场所，由金融交易的主体（金融市场参加者）、金融市场工具（金融交易的对象）、组织方式（金融交易的形式）构成。金融市场的参加者——金融交易的主体参加者个人经济实体政府及其有关行政机构中央银行金融机构金融市场的参加者：4.利息率是金融市场上一定时期运用资金资源的交易价格。资金作为一种特殊商品，以利率为价格标准的融通，实质是资金资源通过利率实行的再分配。利率主要受以下因素影响：社会平均利润率、市场资金供求、物价水平、国家经济政策、国际利率水平等。利率在资金分配，企业财务决策中起重要作用。市场环境商品市场供求状况、资金市场的供求状况生产技术环境施工技术、工程管理技术；生产组织、劳动生产率、质量环境管理环境企业财产组织形式和财务管理体制四、财务管理微观经济环境工程财务计划工程财务控制工程财务预测工程财务决策工程财务分析工程财务管理的职能1.6工程财务管理的职能