金融VaR实验报告

“十二五”内涵建设项目——“实验超市”实验项目文档SYCS-004实验教学与教育技术中心上海金融学院“实验超市”实验报告实验项目名称：金融VaR计算实验指导教师：元如林学生姓名：陈莉学生所在院系：保险学院学生专业：保险学实验时间：实验教学与教育技术中心制“十二五”内涵建设项目——“实验超市”实验项目文档SYCS-004实验教学与教育技术中心一、实验目的通过本实验，我理解度量金融风险的VaR模型，了解国内外主要的金融数据库，学习国际先进的金融计算软件的使用方法，初步掌握金融数据采集整理，模型选择，模型参数确定，VaR计算，计算结果分析的基本方法。二、实验过程（一）数据准备对2012.01.01~2014.12.31期间债券代码为600550的保变电气股票进行测算。一共在网易（网易首页网易财经行情沪深中国石油资金流向历史交易数据）下载了751个该股票在相应时间的开盘价，留下250个数据（2012年12月9日至2014年12月31日的数据）作为检验数据及建立模型。收盘价与收益率的图形如图1和图2。图1图2（二）计算实验和实验结果“十二五”内涵建设项目——“实验超市”实验项目文档SYCS-004实验教学与教育技术中心1、直接法：对2012年12月9日至2014年12月31日的数据进行测算。均值：-0.000555943标准差：0.025888746直接法测算结果如图3：图3“十二五”内涵建设项目——“实验超市”实验项目文档SYCS-004实验教学与教育技术中心2、移动平均法：对2012年12月9日至2014年12月31日的数据进行测算。（1）用office进行测算，测算结果如图4：图4（2）用Mathlab进行测算：对2012年1月1日至2014年12月31日的数据进行测算。使用代码如下：data=xlsread('D:\chen.xls');n=size(data,1);d=data(1:n);m=100;fori=1:n-1x(i)=(d(i+1)-d(i))/d(i);endy1=0;fori=1:my1=y1+x(i);endmu(1)=y1/m;fori=2:n-m-1mu(i)=mu(i-1)-(x(i-1)/m)+(x(m+i-1)/m);endfori=1:n-m-1“十二五”内涵建设项目——“实验超市”实验项目文档SYCS-004实验教学与教育技术中心xigma1=0;forj=1:mxigma1=xigma1+(x(i+j-1)-mu(i))*(x(i+j-1)-mu(i));endxigma1=xigma1/(m-1);xgm(i)=sqrt(xigma1);var(i)=mu(i)-1.96*xgm(i);endmt=[1:n-m-1];xx=x(m+1:n-1);plot(t,xx,'k-',t,mu,'r-',t,mu+var,'b-')置信度为99%，m=160时，测算结果如图5：0100200300400500600-0.1-0.0500.050.10.15图5置信度为97.5%，m=100时，测算结果如图6：“十二五”内涵建设项目——“实验超市”实验项目文档SYCS-004实验教学与教育技术中心0100200300400500600700-0.1-0.0500.050.10.15图6置信度为95%，m=160时，测算结果如图7：0100200300400500600-0.1-0.0500.050.10.15图7“十二五”内涵建设项目——“实验超市”实验项目文档SYCS-004实验教学与教育技术中心3、蒙特卡洛模拟法：对2012年12月9日至2014年12月31日的数据进行测算。测算代码如下：data=xlsread('d:chen.xls');n=size(data,1);d=data(1:n);r=price2ret(d);arf=0.025;kn=10000x=r(1:n-251);spec=garchset('R',1,'M',1,'P',1,'Q',1,'Display','off');coeff=garchfit(spec,x)y=garchsim(coeff,250,kn,60);yy=y';yyyy=sort(yy);kk=arf*kn;var1=yyyy(kk:kk,:);v1=var1';rr=r(n-250:n-1);u(1:250)=0;t=[1:250];plot(t,rr,'b-',t,v1,'r-',t,u,'g-')flag=0;bv(1)=0;fori=1:250ifrr(i)v1(i)flag=flag+1;bv(flag)=n-251+i;bv(flag)=i;endendflagbv（1）置信度为99%，模拟次数kn=10000,用ARMAX(1,1,0)和GARCH(2,2)模型，正态分布。结果如下：kn=“十二五”内涵建设项目——“实验超市”实验项目文档SYCS-004实验教学与教育技术中心10000coeff=Comment:'Mean:ARMAX(1,1,0);Variance:GARCH(1,1)'Distribution:'Gaussian'R:1M:1C:-1.4754e-004AR:-0.3097MA:0.4051VarianceModel:'GARCH'P:1Q:1K:3.9032e-004GARCH:0.2507ARCH:0.1236Display:'off'flag=0bv=02388243247“十二五”内涵建设项目——“实验超市”实验项目文档SYCS-004实验教学与教育技术中心图形如图8：050100150200250-0.08-0.06-0.04-0.0200.020.040.060.08图8（2）（1）置信度为97.5%，模拟次数kn=10000,用ARMAX(1,1,0)和GARCH(2,2)模型，正态分布。结果如下：kn=10000coeff=Comment:'Mean:ARMAX(1,1,0);Variance:GARCH(1,1)'Distribution:'Gaussian'R:1M:1C:-1.4754e-004AR:-0.3097MA:0.4051VarianceModel:'GARCH'P:1Q:1K:3.9032e-004GARCH:0.2507“十二五”内涵建设项目——“实验超市”实验项目文档SYCS-004实验教学与教育技术中心ARCH:0.1236Display:'off'flag=2bv=78888243247图形如图9：050100150200250-0.06-0.04-0.0200.020.040.060.08图9（3）置信度为95%，模拟次数kn=10000,用ARMAX(1,1,0)和GARCH(2,2)模型，正态分布。结果如下：kn=10000coeff=Comment:'Mean:ARMAX(1,1,0);Variance:GARCH(1,1)'Distribution:'Gaussian'R:1M:1C:-1.4754e-004“十二五”内涵建设项目——“实验超市”实验项目文档SYCS-004实验教学与教育技术中心AR:-0.3097MA:0.4051VarianceModel:'GARCH'P:1Q:1K:3.9032e-004GARCH:0.2507ARCH:0.1236Display:'off'flag=5bv=72388243247图形如图10：050100150200250-0.06-0.04-0.0200.020.040.060.08图10“十二五”内涵建设项目——“实验超市”实验项目文档SYCS-004实验教学与教育技术中心（三）结果的比较分析下表是巴塞尔委员会和国际清算银行（BCBS）规定的惩罚区。如表2：区域超限次数扩大因子提高比例绿灯区0-40黄灯区50.460.570.6580.7590.85红灯区10及以上1表2各种模型方法的超限次数比较，如表3：保变电气模型置信水平95%600550参数m超限次数区域参数法直接法10红灯移动平均法1608黄灯蒙特卡罗法5黄灯表3：回顾测试结果的分区由表可知，使用蒙特卡罗法计算金融VaR更为精确，使用性更强。三、实验总结通过课程开始的举例论证，了解了运用Var模型进行风险测量的重要性。在实验中接触到了resset，新华08等多种数据库，并学会运用其进行数据查找，辅助进行科学研究。运用excel以及matlab进行数据分析，了解其运作方式，并对用matlab对所需问题进行编程求解有一定的掌握。实验中多次提到的置信区间、置信度以及VaR等知识是专业学习中被反复提到的，既巩固了专业知识，又进行了知识的拓展实验。为自己的专业拓展指明了方向。