苏宁电器财务报表分析——基于杜邦分析法

LOGO苏宁电器财务报表分析基于杜邦分析法公司简介苏宁电器1990年创立于中国南京，是中国3C（家电、IT、消费类电子）家电连锁零售企业的领先者，国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一，中国最大的商业零售企业，名列中国民营企业前三强、中国企业500强第51位，品牌价值728.16亿元。2004年7月，苏宁电器（002024）在深交所上市，成为国内首家IPO上市的家电连锁企业，市场价值位居全球家电连锁企业前列。2011年销售规模预计达1800亿元，目前员工17万人。本着稳健快速、标准化复制的开发方针，苏宁电器采取“租、建、购、并”立体开发模式，2009年，通过海外并购，苏宁顺势进入中国香港和日本市场，拓展国际化发展道路。截至2011年底，苏宁在中国大陆300多个城市开设了近1700家连锁店。杜邦图尨寒2权益净利率资产净利率权益乘数销售净利率资产周转率××净利润销售收入÷销售收入资产总额÷销售收入全部成本-其它利润+所得税长期资产流动资产+-制造成本管理费用销售费用财务费用其它流动资产现金有价证券应收账款存货杜邦图苏宁集团基本财务数据表一单位：亿元项目/年度20092010净利润销售收入资产总额负债总额29.941.1583755358439209251188149股东权益（数据来源：东方财富网）2011939598368230分解分析过程：1、净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数3、总资产净利率＝销售净利率×总资产周转率2、净资产收益率＝资产净利率×权益乘数、销售净利率＝净利润÷销售收入5、总资产周转率＝净利润÷总资产6、权益乘数＝1÷(1-资产负债率)(%)净利率（%）3年平均09A10A11A3年平均09A10A11A苏宁电器22.1219.8821.8821.595.134.965.315.13行业平均13.8414.5013.6513.375.695.055.266.770510152025ROE(%)净利率（%）苏宁（3年平均）行业平均综合评价报告采用杜邦分析体系进行公司综合分析：分析公司2009、2010年的权益净利率变化情况，权益净利率下降主要是由于资产净利率下降又是由于销售净利率下降主要是由于净利润率下降；其中权益乘数上升资产负债率上升负债总额上升流动负债上升。从公司的综合能力分析可知道公司的盈利能力在增加，而风险水平在增加。LOGO