中央银行学--第二章.精讲

中央银行学第二章中央银行在现代经济体系中的地位和作用本章主要内容现代经济发展与央行的地位央行职能的扩展与主要职责央行独立性及其与各方面的关系第一节现代经济发展与中央银行的地位现代经济运行的特点央行在现代经济体系中的地位现代经济运行的特点1.实体经济与金融运行相交融，金融已成为现代经济的核心关于货币经济、信用经济与金融经济金融体系对资源配置的影响利率、汇率机制与资源配置金融业结构与资源配置现代经济运行的特点2.经济全球化与金融的国际化相伴而行金融国际化既是经济全球化的必要条件，也是促进经济全球化的主要力量。国际资本流动、国际贸易、世界经济增长率金融国际化的主要表现：跨国金融业占比很高；金融机构的跨国设立；金融市场的国际化和一体化。现代经济运行的特点3.各国政府加强对经济和金融运行的干预，国际宏观协调的必要性增强政府部门在经济中的地位提高政府加强了对经济的调控经济和金融发展的溢出效应增加了国际协调的必要性央行在现代经济体系中的地位央行的重要性可以从其产生和发展的经济原因、其自身的职能以及其承担的社会责任中可见一斑。我们可以从经济体系运转、对外金融关系、国家对宏观经济管理中央行的作用来分析其重要地位。央行在现代经济体系中的地位1.中央银行与经济体系运转为经济发展创造货币和信用条件金属货币与信用货币制度的本质差异信用货币制度下货币的先导效应为经济稳定运行提供保障保持稳定的货币环境为经济发展提供安全高效的支付体系2.央行是国家对外联系的重要纽带为国际交往提供货币，并参与国际支付体系的建设和维护国际经济一体化中金融的先导作用金融一体化过程中央行的主导地位央行在国际经济、金融协调方面的作用央行在现代经济体系中的地位央行在现代经济体系中的地位3.央行是国家最重要的宏观调控部门货币供应的源头和信用调控的中心财政政策和货币政策相对重要性变化利率政策和汇率政策经济手段和行政手段的相对重要性变化第二节中央银行职能的扩展与主要职责中央银行职能的扩展中央银行的主要职责中央银行职能的扩展1.“发行的银行”职能扩展早期：集中、垄断和统一银行券的发行。现代：制定和执行货币政策。这包括：货币的稳定性（信用货币情况下必然面临的问题）为经济增长和提高就业创造条件保持货币量与经济发展相适应，适时调控货币量（包括货币结构）和信用量货币供给和调节的国际因素这进一步表明了统一货币发行的重要性。中央银行职能的扩展2.“银行的银行”职能扩展早期和现代在形式上无差别，都表现为集中存款准备金、作为最后贷款人和组织银行间支付清算三个方面。但其内涵和相对重要性发生了变化：集中准备金：从保证支付到调控货币供给量和信用总量。中央银行贷款：重要性明显增强，是扩大货币供给的重要手段，也是缓解金融机构流动性压力的手段。组织银行间支付清算：重要性明显增强。中央银行职能的扩展3.“政府的银行”职能扩展早期：政府代理国库、代理政府债券以及根据政府安排代为筹集资金。现代：在上述对政府业务增加和扩展的同时，又增加了对金融业的监督管理（不仅是支付保证，更关注金融安全和金融稳定）、代表国家参与国际经济金融活动和参与国际协调的职责。中央银行职能迅速扩展的原因：货币制度的变更：从金属货币流通制度到金本位制解体和金属铸币流通的终结，再到国际货币体系中美元与黄金的彻底脱钩。国家干预主义兴起：使得国家加强了对央行的控制并赋予其新职能，通过两种途径加强控制：1）中央银行的国有化；2）制定或修订新的中央银行法和其他法律。中央银行职能的扩展中央银行的主要职责职责是职能的外化和具体化。根据2003年12月27日十届全国人大常委会第六次会议修正后的《中华人民共和国中国人民银行法》，中国人民银行履行下列职责：1.发布与履行其职责有关的命令和规章；2.依法制定和执行货币政策；3.发行人民币，管理人民币流通；4.监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场；5.实施外汇管理，监督管理银行间外汇市场；6.监督管理黄金市场；7.持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备；8.经理国库；9.维护支付、清算系统的正常运行；10.指导、部署金融业反洗钱工作，负责反洗钱的资金监测；11.负责金融业的统计、调查、分析和预测；12.作为国家的中央银行，从事有关的国际金融活动；13.国务院规定的其他职责。中央银行的主要职责以上各项职责分别对应着央行的三大基本职能：第3项：发行的银行第9项：银行的银行第1、7、8、10、12、13项：政府的银行第4、5、6项：政府的银行和银行的银行第2、11项：由三大基本职能共同决定中央银行的主要职责如果把央行放到经济运行和国家宏观经济管理的大体系中去分析，其职责又可以归纳集中为三个方面：制定和执行货币政策。对金融业实施监督管理，维护金融稳定。组织、参与和管理支付清算。中央银行的主要职责中央银行履行其职责，需要有自己的组织机构保证。目前中国人民银行的主要职能机构如下：条法司货币政策司:金融市场司金融稳定局调查统计司会计财务司支付结算司科技司货币金银局（国务院反假货币联席工作会议办公室）国库局国际司内审司研究局征信管理局反洗钱局（保卫局）中央银行的主要职责除上述职能机构外，中国人民银行还设有办公厅、人事司等机构。此外，人民银行目前下设的直属单位有：中国外汇交易中心、中国反洗钱监测分析中心、清算总中心、中国金融电子化公司、中国印钞造币总公司、中国金币总公司、中国钱币博物馆、中国金融出版社、金融时报社等。中央银行的主要职责2003年9月30日，中国人民银行在官网上宣布，根据其主要职责、内设机构和人员编制（简称三定方案），“中国人民银行是在国务院领导下制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务的宏观调控部门。”“三定方案”的公布标志着独立央行的真正到来。央行职能新定位——中国人民银行央行职能新定位——中国人民银行1、强化宏观调控新的“三定方案中”，“一个强化”惹人注目：强化与制定和执行货币政策有关的职能。中国人民银行要进一步提高制定和执行货币政策的水平……央行职能新定位——中国人民银行2、金融稳定局——金融安全网的构筑“三定方案中”，央行设置金融稳定局，以“维护金融稳定”取代“金融监管”职能，这是其中最为关键的调整。将金融风险防范纳入到一个系统框架内，而不是以往的事后执行。3、征信——央行的全新职能涵义：通过专业化第三方机构依法调查、采集、保存、整理和提供市场主体的信用信息，并对其资信状况进行评价，以满足从事信用活动的机构在信用交易中对信用信息的需要的活动。企业及个人信用信息基础数据库的建立央行职能新定位——中国人民银行4、反洗钱局和金融情报中心洗钱：将各种违法所得及附带收益，通过各种手段隐瞒或掩饰起来，并使之在形式上合法化的行为和过程。“知己知彼，百战百胜”——组建中国反洗钱监测分析中心（中国国家金融情报中心FinancialIntelligenceUnits，FIU）央行职能新定位——中国人民银行第三节中央银行的独立性及其与各方面的关系中央银行的独立性中央银行与政府之间的关系中央银行与政府部门之间的关系中央银行与国家其他金融管理部门之间的关系中央银行与商业银行等金融机构之间的关系中央银行的独立性1.涵义：是指央行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度。2.央行独立性比较集中地反映在央行与政府（国家行政当局）的关系上，这一关系包括两层含义：一是央行应对政府保持一定的独立性；二是央行对政府的独立性是相对的。3.央行独立性的发展历程一战前实行金本位制，政府对央行的控制和干预较少，二者的关系更多地体现在业务中。一战期间，政府对央行加强控制以筹集战争经费，同时央行在货币发行方面获得更多授权。这导致了战后的严重通胀和经济金融困难。一战后的两次国际经济会议上，多国央行负责人（如英、德、美）提出了减少政府干预、增强央行独立性的主张，这也是历史上第一次比较集中地讨论这一问题。此后设立央行的国家都在法律上明确了央行的独立性。中央银行的独立性3.央行独立性的发展历程（续）1929-1933年大危机后，国家干预主义政策使得政府对央行的控制明显加强。1970年代后，货币体系的变化使得央行独立性再次被提出。这也与货币学派和经济自由主义思想重新占上风有关。央行独立性不仅是理论问题，而且也是现实选择的问题。中央银行的独立性央行与政府间的关系1、央行与政府间的关系具体表现在以下几个方面：从法律赋予中央银行的任务职责上看从中央银行的资本所有权上看从中央银行与财政部的资金关系上看从中央银行利润分配与税收管理上看从政府任免中央银行理事和总裁来看央行与政府间的关系2.央行与政府关系的一般分析央行应对政府保持一定的独立性央行是特殊的金融机构，其业务必须符合金融规律。央行的货币政策、金融监管和宏观调控的具有较强的专业性和技术性。二者的地位、目标、利益诉求及制约因素不同。二者的制约和互补关系，有利于减少全局性失误。保证货币政策的贯彻实施，减少地方政府对其分支机构的行政干预，提高央行的调控效率。2.央行与政府关系的一般分析央行对政府的独立性是相对的金融子系统与社会经济系统的关系使然央行的宏观调控仅为国家对经济调控的一个组成部分，必须与总调控目标相一致央行履行职责时除采用经济手段外，也需要一些行政手手段，需要政府其他部门的配合，需要政府来协调与其他部门的关系。在战争和特大灾害等特殊情况下，央行则必须完全服从政府的领导和指挥。央行与政府间的关系3.中央银行的相对独立性央行相对独立性的内涵：中央银行的政府的干预和指导下，根据国家的总体经济发展目标，独立的履行中央银行的职责，独立的完成中央银行的任务。央行相对独立性的内容：（1）独立的制定与执行货币政策；（2）独立地发行货币；（3）独立地管理金融市场、调控宏观经济。央行与政府间的关系央行与政府间的关系3.中央银行的相对独立性央行相对独立性的必要性：（1）避免政治性经济波动产生的可能；（2）避免财政赤字货币化的需要；（3）因为中央银行的职能与业务有一定的专业性与技术性；（4）因为中央银行是社会利益的代表者和捍卫者；（5）为了搞好金融监督与管理。央行与政府关系的三种类型从央行独立性强弱看，其与政府的关系主要有三种类型：独立性较强的中央银行，如德国联邦银行、美国联邦储备体系、瑞典银行等。独立性较弱的中央银行，如意大利银行、法兰西银行以及一些经济转轨国家的央行。独立性居中的中央银行，如英格兰银行、日本银行以及一些新兴工业化国家的中央银行等。央行与政府间的关系中央银行的独立性中央银行独立性指数代表国家通货膨胀指数经济增长率非常高4德国(原联邦德国)、瑞士3.1%3.1%比较高3美国、日本、荷兰、加拿大4.4%4.3%比较低2英国、法国、比利时、瑞典、丹麦等6.0%3.4%非常低1澳大利亚、新西兰、爱尔兰等7.5%3.8%各国中央银行独立性与通货膨胀和经济增长情况对照表中国人民银行的独立性按照通常意义上的标准衡量，中国人民银行属于独立性较弱的中央银行，但其实际上的独立性呈不断增强的趋势。人民银行在重大事项的决策方面对政府的独立性较弱，但这只是对中央政府而言，对地方政府则具有完全的独立性。2003年“三定方案”的出台与实施，是人行独立性迈向新台阶的里程碑央行与政府间的关系央行与政府间的关系欧美主要国家中央银行与政府关系的五种类型1.政府无权干预中央银行决定的事项。美国、瑞典2.政府只拥有在一定期限内推迟中央银行决定的事项的权限。德国3.承认政府提出异议的权利，根据不同事项，通过行政法庭的裁决。法国4.如果违反国家利益，政府可以行使否决权。比利时5.政府对中央银行保留一般的指令权。英国央行与政府部门间的关系1.无论央行的独立性是强还是弱，它与政府部门之间都有一定的联系。但一般说来，央行独立性较强时，其与政府部门的联系相对松散，而独立性较弱时，与政府部门的联系则