福斯特财务管理实训3

财务管理实训3一、资产负债表结构分析广东利华机械股份有限公司2010~2012资产负债表结构分析资产2010年末2011年末2012年末负债和股东权益2010.0002011.0002012.000流动资产：流动负债：货币资金0.2390.2200.347短期借款0.0110.0120.009交易性金融资产0.0130.0150.013交易性金融负债0.0000.0000.000应收票据0.9690.1450.120应付票据0.0530.0560.039应收账款0.3080.2890.188应付账款0.1200.1090.116预付款项0.0130.0160.012预收款项0.0180.0180.020应收利息0.0040.0070.008应付职工薪酬0.0030.0030.002应收股利0.0070.0080.013应交税费0.0570.0540.055其他应收款0.0090.0080.007应付利息0.0030.0030.003存货0.0480.0520.052应付股利0.1770.1560.134一年内到期的非流动资产0.0000.0000.000其他应付款0.0020.0020.002其他流动资产0.0000.0000.000一年内到期的非流动负债0.0000.0000.000流动资产合计0.7380.7590.761其他流动负债0.0000.0000.000非流动资产：流动负债合计0.4450.4130.379可供出售金融资产0.0000.0000.000非流动负债：持有至到期投资0.0670.0590.050长期借款0.0330.0390.037长期应收款0.0000.0000.000应付债券0.0000.0000.000长期股权投资0.0550.0580.075长期应付款0.0000.0000.000投资性房地产0.0000.0000.000专项应付款0.0000.0000.000固定资产0.1260.1140.107预计负债0.0000.0000.000在建工程0.0000.0000.000递延所得税负债0.0000.0000.000工程物资0.0000.0000.000其他非流动负债0.0000.0000.000固定资产清理0.0000.0000.000非流动负债合计0.0330.0390.037生产性生物资产0.0000.0000.000负债合计0.4780.4510.415油气资产0.0000.0000.000股东权益无形资产0.0140.0100.007股本0.1770.1560.134开发支出0.0000.0000.000资本公积0.0000.0000.000商誉0.0000.0000.000减：库存股0.0000.0000.000长期待摊费用0.0000.0000.000盈余公积0.2500.2560.257递延所得税资产0.0000.0000.000未分配利润0.0950.1370.194其他非流动资产0.0000.0000.000非流动资产合计：0.2620.2410.239股东权益合计0.5220.5490.585资产总计：1.0001.0001.000负债和股东权益合计1.0001.0001.000分析：1、广东利华机械股份有限公司货币资金占总资产比重从2010年23.9%到2011年22%再到2012年34.7%，整体呈现波动性上升，先下降后上升的趋势；而公司短期借款占负债和股东权益合计比重从2010年1.1%到2011年1.2%再到2012年0.9%，整体呈现波动性下降，先上升后下降的趋势；公司货币资金与公司短期借款变动趋势截然相反，可以推测，是由于公司偿还短期借款，而引起的货币资金的变动。从公司货币资金整体来看，公司的货币资金比例较高，2012年达到34.7%，而占比最低的年份2011年，占比都高达22%。由于纺织机械生产属于资金密集型产业，需要较大的资金投入，虽然企业与国内主要银行等金融机构保持良好的合作关系，但仍可能会有资金缺口，存在一定的风险。公司即使因为存在融资风险，而持有一定比例货币资金是降低融资风险的有效途径，但不应该过度持有货币资金，导致了企业的闲置资金大，如何为企业资金找出路，反而成为了企业目前面临的最大问题之一。2、公司流动负债占负债和股东权益合计比重从2010年44.5%到2011年41.3%再到2012年37.9%，整体呈现下降趋势；其中：应付账款占负债和股东权益合计比重从2010年12%到2011年10.9%再到2012年11.6%，整体呈现下降趋势；应付股利占负债和股东权益合计比重从2010年17.7%到2011年15.6%再到2012年13.4%，整体呈现下降趋势；推测是由于应付账款和应付股利主要因素引起流动负债比重下降；说明企业的偿债能力增强，企业面临的偿债风险下降。3、广东利华机械股份有限公司流动资产占总资产比重从2010年73.8%到2011年75.9%再到2012年76.1%，整体呈现上升的趋势；盈余公积占负债和股东权益合计比重从2010年25.0%到2011年25.6%再到2012年25.7%，整体呈现上升趋势；未分配利润占负债和股东权益合计比重从2010年9.5%到2011年13.7%再到2012年19.4%起整体呈现上升趋势；可以推测是由于公司盈余公积和未分配利润整体上升引企业流动资产所占比例越来越高。二、损益表结构分析广东利华机械股份有限公司2010~2012利润结构分析表项目2010年2011年2012年一、营业收入111减：营业成本0.425320.411810.38822营业税金及附加0.019640.021150.02241销售费用0.058810.059650.06532管理费用0.139980.13980.1397财务费用0.003310.003730.00344资产减值损失0.001770.001770.00121加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）000投资收益（损失以“－”号填列）0.00320.006940.01167二、营业利润（亏损以“－”号填列）0.354370.369030.39137加：营业外收入0.000070.000980.00133减：营业外支出0.010120.014270.01708三、利润总额（亏损以“－”号填列）0.344320.355750.37562减：所得税费用0.054070.055630.05928四、净利润（亏损以“－”号填列）0.290250.300110.31634利润1、营业成本占营业收入比重从2010年45.5%到2011年41.2%再到2012年38.8%，整体呈现下降的趋势，营业利润占营业收入比重从2010年35.4%到2011年36.9%再到2012年39.1%，整体呈现上升的趋势；净利润占营业收入比重从2010年29.0%到2011年30.0%再到2012年31.6%整体呈现上升的趋势；可以分析，是由于公司营业成本占比下降，而引起了公司营业利润的，净利润的占比营业收入的比重上升。公司将现代集成制造管理思想及先进的管理软件与本公司生产特点、管理经验相结合，全面优化了企业内部运作流程，有效降低成本；公司将根据精密零部件的质量和价格，充分利用精密零部件市场处于买方市场的有利条件，在市场上购买，以保证本公司的持续、稳定的生产，同时有效地控制产品成本。同时与广东省华美钢铁制造有限公司签订了《外协制造合同》，按照该合同，2010-2013年广东省华美钢铁制造有限公司所外协加工的机架使用的精钢价格都不变，有效降低了公司原材料成本；公司近期的发展基金得到满足，未来的融资需求将通过增资、发行债券、向金融机构贷款等多种直接和间接融资方式得以满足，同时将合理利用财务杠杆，进一步优化财务结构，在保证资金正常周转的同时，将企业的融资成本降至最低水平。费用：2、（1）公司销售费用占营业收入比重从2010年5.9%到2011年6.0%再到2012年6.5%，整体呈现上升的趋势，说明企业加大了在在产品销售方面的投入；其中广告费和展览费用增长十分明显，说明公司为了扩大产品销售市场、提高产品销售量而做出重大投入。（2）管理费用占营业收入比重从2010年13.998%到2011年13.98%再到2012年13.97%，整体呈现小幅度下降的趋势，说明企业这几年的控制有一定的成效；但是其中研发费用却大幅增长，表明企业为了提高核心竞争力而大力投入研发。业一方面将投入资金更新部件、电子选色、真空处理等科技项目，提高产品质量，确保现有市场份额不会受到削弱，另一方面，加大研究开发力度，在提高现有剑杆织机和喷气织机的质量。研制市场需求大的新品种，向高端产品发展，开拓新市场。（3）财务费用占营业收入比重从2010年0.331%到2011年0.373%再到2012年0.344%，整体呈现变化幅度较小，说明企业这几年的筹集、投资的决策变化不大；企业进口设备、精密零部件、产品外销等均以外币(美元)结算，因此外币汇率的变化对本公司产生一定的影响，其中汇兑收益增加较为明显。税费：3、所得税费用所占占营业收入比重从2010年1.964%到2011年2.115%再到2012年2.241%，整体呈现上升的趋，的比例略有上升但幅度不大，主要是企业利润在增长，这是正常的变化。三、现金流量表结构分析广东利华机械股份有限公司2010~2012现金流量结构分析表流入分析2010年度2011年度2012年度流出分析2010年度2011年度2012年度销售商品、提供劳务收到的现金0.941280.942230.95545购买商品、接收劳务支付的现金0.418060.45890.44238收到的税费返还000支付给职工以及为职工支付的现金0.024930.023570.02294收到的其他与经营活动有关的现金000支付的各项税费0.102050.098830.10855经营活动现金流入小计0.941280.942230.95545支付的其他与经营活动0.168870.161890.17125有关的现金收回投资所收到的现金0.021680.024260.02272经营活动现金流出小计0.713910.743190.74512取得投资收益所收到的现金0.006890.00660.00677购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金0.02690.019340.02561处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的净额0.005890.000920.00107投资所支付的现金0.031880.030380.03472收到的其他与投资活动有关的现金000支付的其他与投资活动有关的现金000投资活动现金流入小计0.034460.031780.03056投资活动现金流出小计0.058780.049720.06033吸收投资所收到的现金000偿还债务所支付的现金0.012680.011290.01233借款所收到的现金0.023280.024540.0129分配股利、利润和偿还利息所支付的现金0.204480.182240.16577收到的其他与筹资活动有关的现金000支付的其他与筹资活动有关的现金0.010150.013550.01644筹资活动现金流入小计0.023280.024540.0129筹资活动现金流出小计0.227310.207080.19454汇率变动产生的现金流入0.000980.001450.00109汇率变动产生的现金流出（无）全部现金流入合计111全部现金流出合计111流入分析：1、公司对纺织品行业完全依赖销售商品、提供劳务收到的现金占现金收入比重从2010年94.128%到2011年94.223%再到2012年95.545%，整体呈现上升的趋势，但是，变化幅度并不大，企业这几年的现金流入主要依赖于销售商品及提供劳务所收到的现金，说明企业的主营业务突出公司2010-2013年，扩大生产规模，将成为全国最大的剑杆织机和喷气织机生产基地，到2013年生产能力可达到6000台。2、投资活动现金流入占现金收入比重从2010年