金融租赁业务

金融租赁业务信息审核部，风控研究部2011.12.7目录•一、金融租赁内涵•二、金融租赁特点及优势•三、金融租赁业务一般结构•四、风险分析一、金融租赁内涵•1.基础概念：融资租赁•2.融资租赁的变形•3.金融租赁的内涵1.融资租赁•概念：出租人根据承租人所选定的租赁物件，进行以其融资为目的购买；然后将该租赁物件出租给承租人使用，并向承租人收取租金，以出租人保留租赁物的所有权和收取租金为条件，使承租人在租赁合同期内对租赁物取得占有、使用和受益的权利。•含义：在分期付款的基础上，引入出租服务中所有权和使用权分离的特性，租赁期结束后将所有权转移给承租人的现代营销方式。实例：•A公司作为企业，需要一台机械，但是流动资金不足无法购买；B公司作为投资方，有流动资金，愿意帮助A公司解决困难；双方决定以融资租赁的方式合作。•B公司按A公司指定的机械型号向A公司指定的经销商购买了一台机械，并租给A公司使用。•B公司与经销商签订了机械买卖合同，并指示交付给A公司。双方还在合同中约定：如果A公司将来不能完全支付租金，并且取得机械，经销商则按约定的价格回收该机械设备。•B公司与A公司签订了融资租赁合同，约定租赁期限、租金以及租赁完毕后，A公司取得机械所有权。2.售后回租•概念：售后回租是将自制或外购的资产出售，然后向买方租回使用。•含义：售后回租是企业将自己拥有的机械出售变现，再融资租赁的方式租回并再次取得所有权。实例：•A公司有大型机械但是缺现金；B公司想要投资，于是找A公司，双方决定用售后回租的方式合作。•A公司将自己的机械出卖给B公司，取得现金。A公司再将机械设备以融资租赁的方式租回，以保证正常使用。•双方先签订买卖合同，A公司取得现金；双方再签订融资租赁合同，A公司可以继续使用机械。融资租赁的变形：•1.联合租赁：是具有经营融资租赁业务资质的租赁公司之间的一种合作方式，是由一家租赁公司出面同用户企业订立融资租赁合同，而所需资金（租赁融资）则是由这些租赁公司分别提供的。这些公司将按各自提供资金的比例承担风险和得到报酬。（类似于合伙）•2.杠杆租赁：是租赁公司自己只提供较小比例的资金（例如20%—30%），而其余的资金则来自外部。由资金提供者按各自提供资金的比例承担风险和得到报酬。（类似于私募基金，租赁公司作为基金管理人）•3.委托租赁：是租赁公司完全不承担风险、只是作为受托人替出资人（委托人）以租赁方式运用和处分信托财产的租赁。（类似于资金信托，租赁公司作为信托机构）•4.项目融资租赁：承租人以项目自身的财产和效益为保证，与出租人签订项目融资租赁合同，出租人对承租人项目以外的财产和收益无追索权，租金的收取也只能以项目的现金流量和效益来确定。出卖人（即租赁物品生产商）通过自己控股的租赁公司采取这种方式推销产品，扩大市场份额。通讯设备、大型医疗设备、运输设备甚至高速公路经营权都可以采用这种方法。（类似于承包）•5.厂商租赁：由租赁公司与供应商及代理商签订针对其客户融资的合作协议，由供应商及代理商推荐客户，租赁公司对其客户提供金融租赁的服务。（厂商为客户寻找资金方并担保）3.金融租赁•1.金融租赁建立在融资租赁的基础之上，以解决中小企业运营的资金困难为目的，来经营资产。•2.金融租赁通过协议安排：物的使用权与所有权，固定资产与流动资产，财务借和贷。•3.金融租赁帮助中小企业取得银行、信托机构、金融租赁公司、其他资金方的资金支持，并且不丧失对租赁物的使用，以达到融资融物的双重效果。•4.金融租赁为企业销售开辟了新模式二、金融租赁的特点及优势•1.金融租赁的业务特点•2.金融租赁的业务优势•3.金融租赁公司及其市场定位1.金融租赁的业务特点1）不可撤消：融资租赁是不可解约的租赁，在基本租期内双方均无权撤消合同；•金融租赁是针对特定企业的融资融物业务，协议中往往约定了不可撤销条款或者回购安排。•金融租赁一般在协议中约定保证金，而且通过银行保理建立监管账户。2）完全付清：在基本租期内，设备只租给一个用户使用，承租人支付租金的累计总额为设备价款、利息及租赁公司的手续费之总和。承租人付清全部租金后，设备的所有权即归于承租人；•金融租赁借鉴了买卖货物中的分期付款交易结构，并将物的使用权与资金同归承租人，保证其生产经营活动。•租金付清时所有权回归融资融物的企业。3）租期较长：基本租期一般相当于设备的有效寿命；•金融租赁实现了企业对生产设备的有效利用。•金融租赁很长期限内，企业同时占有出租房的资金。4）承租人负责检查验收制造商所提供的设备，对该设备的质量与技术条件出租人不向承租人做出担保；•租赁公司按照承租企业的指示购入设备，也往往通过指示交付的形式让经销商直接将货物交付给承租人。所以租赁公司往往没有瑕疵担保义务。5）承租人负责设备的保险、保养和维修等；•出租人仅提供金融服务，负责垫付贷款，购进承租人所需的设备，按期出租，以及享有设备的期末残值。•期末残值指余值，是租金不能覆盖的那部分价值。6）合同法为融资租赁提供了物权保障：《合同法》第十四章《融资租赁合同》•第242条：出租人享有租赁物的所有权。承租人破产的，租赁物不属于破产财产；•第246条:承租人占有租赁物期间，租赁物造成第三人的人身伤害或者财产损害的，出租人不承担责任。•第248条:承租人应当按照约定支付租金。承租人经催告后在合理期限内仍不支付租金的，出租人可以要求支付全部租金；也可以解除合同，收回租赁物。融资租赁与租赁的不同1融资租赁：“你选我付款，质量厂家管”“你租我才买，我买你必租”“想要所有权，租金要付清”2租赁：“我的资产，你租用”“租用资产，必交租金3两种交易的主要差异：•相同点：所有权与使用权的分离，租赁资产不属承租人的破产财产•不同点：方便使用的出租服务与第三方的资本投入服务•选择权与付款义务行使不同（出租人选择与承租人选择）•交易形式不同（两方一合同与三方两合同）•定价原理不同（市场供求定价与购买成本定价）•服务性质不同（设备出租服务与资本投入服务）•质量瑕疵责任承担不同（出租人与供应商）2.金融租赁的业务优势1）中小企业通过金融租赁业务可以：•拓宽融资渠道，可通过融物达到融资的目的，为企业提供可靠的资金保障；（类似于分期付款，但不算负债。把别人的钱拿来用的同时，把别人的东西也拿来用。企业不需筹措大量资金就可引进设备，并能迅速加以利用、投产、创利，只需在租赁期内支付租金，避免集中开支。资产负债比例较高的企业，通过开展直接租赁，能够在信贷范围外开辟新的融资渠道，扩大融资空间。）•扩大销售，促进固定资产投资；（租赁公司与厂商联合方式，为中小企业客户做担保）•盘活存量资产，企业通过出售回租方式盘活部分存量资产，可为企业增加可观的现金流；（固定资产现金化，有利于资源优化配置。手里的设备不用做抵押贷款，而是做融租，没有折扣。）•筹集巨额资金，单一的银行融资方式难以满足大型项目庞大的资金需求，而将金融租赁中的杠杆租赁引入建设项目中，则能通过充分发挥杠杆租赁以小博大的杠杆优势，由金融租赁公司牵头，联合银行及其他金融机构，共同为建设项目筹集巨额资金；（多方参与，不限于银行，资金有保证，并可分散风险）•实现加速折旧与税收优惠，优化财务结构。（企业可通过加速折旧方式，使旧设备得到及时更新，使落后设备得以提前淘汰。从而促进企业加快结构调整和产品的升级换代。加速折旧计提，可以在前期少缴税，获得更多现金流；可以利用享受税收政策的企业的税收优惠；可以实现资产负债表外达到融资的目的。）•在不考虑其他因素的情况下，承租人成本的高低取决于折旧期限的长短和折旧率的高低。如承租人对租赁设备采取加速折旧的方式，合规放大税前列支成本，可缩小企业账面盈利，通过延迟纳税减少当期所得税支付，从而合理调节所得税纳税配置。•企业利用融资租赁具有的根据企业现金流状况和要求灵活调节租赁期限和租金的特点，通过租金的非均衡支付安排，在一定程度内均衡企业年度盈利水平。从而优化财务结构、提升企业形象。•相对其他方式，金融租赁公司融资条件优惠，在出租设备时，不仅不要求承租人提供担保和抵押，对承租人的资产、净资产等也不作严格要求，只重点考察承租人项目的未来现金流量和财务盈利能力，使众多的企业能以此方式来融资，中小企业、特别是创业企业通过融资租赁不仅能融到所需要的固定资产，还因分期支付租金代替原来购置固定资产的一次性支付货款，大大缓解了中小企业的融资难的问题。2)对银行的好处：•与租赁公司的经营范围互补，满足客户租赁需求，介入资产业务•利用厂商的专业能力提高设备抵押处置手段，提高变现的收益•实现银行资金与租赁公司专业能力的优势的互补，对设备贷款•采取先租后贷、先贷后租、租贷结合、租赁债权保理等方式，既给客户合理的用款期限，又有利于提高银行资产的流动性、安全性和资产处置的收益性3.金融租赁公司及其市场定位•法定条件：1）具有符合本办法规定的出资人；2）具有符合本办法规定的最低限额注册资本；3）具有符合《中华人民共和国公司法》和本办法规定的章程；4）具有符合中国银行业监督管理委员会规定的任职资格条件的董事、高级管理人员和熟悉融资租赁业务的合格从业人员；5）具有完善的公司治理、内部控制、业务操作、风险防范等制度；6）具有合格的营业场所、安全防范措施和与业务有关的其他设施；7）中国银行业监督管理委员会规定的其他条件。出资条件：•作为出资人的条件：金融租赁公司的出资人分为主要出资人和一般出资人。1）主要出资人是指出资额占拟设金融租赁公司注册资本50%以上的出资人。2）一般出资人是指除主要出资人以外的其他出资人。设立金融租赁公司，应由主要出资人作为申请人向中国银行业监督管理委员会提出申请。3）作为主要出资人的条件•主要出资人应符合下列条件之一：1）中国境内外注册的具有独立法人资格的商业银行，还应具备以下条件：资本充足率符合注册地金融监管机构要求且不低于8％；最近1年年末资产不低于800亿元人民币或等值的自由兑换货币；最近2年连续盈利；遵守注册地法律法规，最近2年内未发生重大案件或重大违法违规行为；具有良好的公司治理结构、内部控制机制和健全的风险管理制度；2）中国境内外注册的租赁公司，还应具备以下条件：最近1年年末资产不低于100亿元人民币或等值的自由兑换货币；最近2年连续盈利；遵守注册地法律法规，最近2年内未发生重大案件或重大违法违规行为。3）在中国境内注册的、主营业务为制造适合融资租赁交易产品的大型企业，还应具备以下条件：最近1年的营业收入不低于50亿元人民币或等值的自由兑换货币；最近2年连续盈利；最近1年年末净资产率不低于30％；主营业务销售收入占全部营业收入的80%以上；信用记录良好。注册资本：•金融租赁公司的最低注册资本为1亿元人民币或等值的自由兑换货币，注册资本为实缴货币资本。•中国银行业监督管理委员会根据融资租赁业发展的需要，可以调整金融租赁公司的最低注册资本限额经营范围：《金融管理办法》•第二十二条经中国银行业监督管理委员会批准，金融租赁公司可经营下列部分或全部本外币业务：融资租赁业务；吸收股东1年期（含）以上定期存款；接受承租人的租赁保证金；向商业银行转让应收租赁款；经批准发行金融债券；同业拆借；向金融机构借款；境外外汇借款；租赁物品残值变卖及处理业务；经济咨询；中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。•第二十三条金融租赁公司不得吸收银行股东的存款。•第二十四条金融租赁公司经营业务中涉及外汇管理事项的，需遵守国家外汇管理有关规定。市场定位：•金融租赁行业今年首次纳入央行信贷规模控制范畴•央行在参考去年金融租赁行业资产增速的基础上，基本上也给每家租赁公司划定了今年新增额度•金融租赁公司收取的客户保证金也纳入了央行缴纳存款准备金的范畴，要以16%的比例上缴央行•金融租赁行业倾向做简单的“类银行”业务，回租业务类似于银行抵押贷，所以在业务模式上并没有太多潜力股。•目前租赁行业期待的融资新渠道还包括资产证券化，以及与保险、信托、基金等资金的对接。•远东租赁早在2006年就发行了国内第一单租赁资产证券化产品，今年年中，据传其第二批11亿元资产证券化