基金投前尽职调查-3400字

第1页共22页三一文库（）〔基金投前尽职调查3400字〕A投资管理有限公司投资尽职调查业务指引总则尽职调查工作的目的是为了对投资对象企业（公司）有一个系统全面的了解，便于在投资过程中制定可行的工作方案，并在投资过程中对企业的发展及企业经营策略的调整提供可靠的依据。一、基本情况1、公司历史：成立时间、注册资本（增资）、经营范围、公司性质第2页共22页2、股东：出资额、出资方式、股东变更原因3、收入：不同、经常性收入水平、主营业务与过渡性业务、季节性变化、周期性二、市场和销售1、市场前景：根据主要产品或服务的类别的市场规模2、行业的产业政策3、市场份额：较重要的当前竞争者的市场份额是多少？这些竞争者的市场份额将会有什么变化？会有哪些潜第3页共22页在竞争者进入？会在什么时候？4、竞争：当前服务于市场的竞争者有哪些（国外的和国内的）各主要竞争对手在产品、价格、盈利、技术等的优劣势分析他们成功的关键因素是什么与主要竞争对手相比，公司的产品是如何销售的，销售方式的差异潜在竞争者：在私营部门，在可预见的未来是否有潜在竞争者政府机构或准政府机构是否有可能成为竞争者替代品：目前在这个市场上进行销售的产品和服务有什么潜在的替代品，而这些替代品还没有在这个市场上销售主要在什么样的情况下，潜在的替代品被引进市场5、客户：客户最重要的需求是什么/目前他们是如何被满足的/他们未来将如何变化10家最大客户销售额（合同）情况、第4页共22页主要产品销售、占总业务80％的客户名单、产品/服务对10大客户渗透程度、与客户发生摩擦的记录6、促销与销售：组织销售队伍与销售范围销售人员的地域分布及人数销售队伍素质、市场及客户销售能力统计——推销员人均销售收入、报酬结构、账户范围、经验与培训销售程序说明分销渠道配套市场、直销、分销商、代理纵向市场销售第5页共22页客户招揽重点支持条件销售培训代理商合同（代销条件）广告与促销渠道组织的优势与弱点7、定价：定价方法价格竞争能力产品或服务的价格趋势三、管理和经营第6页共22页1、法人治理结构2、组织结构图公司与业务部门组织架构图上下级关系描述与公司的关系子公司所有权、少数投资及合资企业法人图表3、董事会董事会组成人员董事是否在公司任职董事薪酬4、管理层主要管理与技术人员履历第7页共22页管理人员酬金及合约有关当事人记录5、员工部门、地域、设施人员分布状况工人技术状况劳动力统计（年龄、教育程度、工资水平）劳资关系人员更替统计罢工记录对具体关键人员的依赖6、人力资源第8页共22页根据主要的工作类别，当前的工资和福利水平如何趋势是什么以销售收入的百分比计量，该市场中所有的竞争者在培训方面的平均费用是多少？每一个竞争者的培训费用是多少？7、薪酬结构薪金制与钟点工奖励计划（奖金、购股权、储蓄计划）退休与养老金计划（描述及资金提供状况）小额优惠8、经营策略产品销路与服务需求第9页共22页竞争对手的规模及占有的市场份额对市况反复的依赖性短期及长期的风险/机会现行策略的脆弱性技术和政策发展方向四、技术研发1、技术的独特性2、成熟性3、技术人员4、所属领域的发展趋势5、研究与开发第10页共22页以销售收入的百分比计量，该市场中公司的研究和开发的平均费用是多少，每一个竞争者的研发费用是多少研发费用是如何影响新产品引进速度的计划重点主要产品资金提供与竞争者比较过去开发的新产品产品开发的成功、质量问题、产品耐用周期、进入市场所需时间拥有或已申请的专利与商标进一步研发计划：研究方向、资金需求与预期成果第11页共22页6、产品开发策略正在开发的产品和新产品的技术问题收购新产品的机会再促销安排从事开发的人力资源项目的组织、规划管理及控制质量保证技术服务与支持换代产品的开发过去几年的研究与开发活动资金要求第12页共22页额外设施及购买主要设备的要求产品耐用周期五、生产和产品1、生产设施设施与用地说明：是集中在一处，还是分散在各个不同的区域，为什么？生产设施的位置离原材料、劳动力、供应商和客户距离；设施布局与环境主要重大设备说明：生产能力和新旧程度如何拥有还是租赁（租赁条件）设施衔接状况受区域划分法之建筑规约的限制第13页共22页维修保养的资本化与费用政策2、生产流程生产流程的通常布局使用原料与开支生产阶段独有生产工艺及设施3、供应与采购最关键的原料供应商有多少？他们产品的质量和送货的及时性怎么样？关键材料的供应商的势力是否大到能够决定价格目前供应商是否表现出远离自己的产品和服务，而进入他们客户的产品领的迹象（也就是是否有前向整合的迹象）目前供应商的质量和可靠性是否会限制公司的扩张第14页共22页4、质量保证质量保证计划产品的测量标准，按照这些标准当前的质量水平如何以往退货单测试程序及设施5、售后服务服务的衡量标准根据这些标准，当前的服务水平6、生产成本分析直接固定成本直接可变成本间接成本第15页共22页奖励制度7、环保问题现有与潜在问题评估目前已完成的测试面临经费问题估计制造程序与原料保险六、财务分析1、财务报表1）损益表审议收入确认政策收入分布情况（国内与国际）讨论总收益、营业收益和净收益第16页共22页讨论销售成本、促销、销售、管理、研究与开发，以及公司间接费用公司分配情况说明固定价格与成本加成合同讨论主要趋势、合同、竞争因素、技术更新（包括对盈利的影响）税率和面临的赋税负担2）现金流量表与融资现金与用途资本支出折旧与摊销政策与时间表净流动资本要求融资3）资产负债表第17页共22页查核现金及准现金（预期年终余额）讨论主要账户存货说明（原料、在制品、成品）存货估值与折旧规定及程序（后进先出、先进先出、平均成本等）存货管理实践应收款管理实践（帐目集中、欠款追讨、质量、准备金、疑问帐目、注销记录、追索、过期帐目、帐龄分析、应收款政策）固定资产摘要（类型、地点、购置日期、估价）长期投资债券总额及条件一览第18页共22页长期负债债券评级，如有的话递延负债或有负债（诉讼/担保）预付及应收未收帐项现有合同中的保证及责任准备金及客户赔偿金2、表外项目注：3～6的财务比率的分析包括但不限于：主要行业平均财务比率是什么，每一个主要竞争者的主要比率是多少，这些比率的未来变化是什么？3、流动能力：第19页共22页4、资产管理能力5、偿债能力6、盈利能力7、现金流量8、财务制度和组织数据处理设施财务申报结构（数据的收集与传播）政府规定的会计程序审计人员（内部与外部）会计控制现金管理制度第20页共22页七、其它1、专利/许可证/商标2、诉讼：可能影响公司业务的法规方面的未决变化3、与政府监管部门的情况及所需的批准概况4、保险单、承保水平及未清索赔摘要5、税务审计情况6、公司章程及附则（或同类文件）八、综合调查1、公司的核心竞争力是什么：至少等于、或远超过竞争对手的核心竞争力和能够使公司在所选的市场上提供被客户认为有价值的产品或服务方面。可以考虑以下方面：第21页共22页1）研究与开发（例如，专利）2）生产（例如，私有工艺流程）3）营销（例如，商标）和分销4）客户服务2、公司是否可以利用已确定的竞争力在公司的目标市场上获得战略优势1）这些竞争力能够带来哪些机会2）公司还需要哪些补充的竞争力来追逐所选的机会3、已确定的竞争力能否被竞争对手轻易模范或超越：如果是这样，公司必须采取什么措施才能维持公司在核心竞争力的优势4、公司选择什么样的发展战略：第22页共22页1）公司是否有足够的资源实施战略2）所有实施战略的合理选项是否都评估了3）所要考虑的构成多种战略选择的主要假设是什么4）从一系列的合理可选战略中，为什么要选择这个战略5、公司目标（也是建立业绩的量化标准）主要考虑：目标是否可衡量，目标是否设立了时间限制