学第四章商品流通时间价格和商品交易方式

第一节商品流通时间价值概述第二节现货交易、远期合同交易和期货交易第三节主要商品交易方式第四章商品流通时间价值第一节商品流通时间价值概述一、商品流通时间的含义（一）含义商品流通时间：指商品在流通中停留的时间。零售过程运输(配送)过程生产过程采购批发过程运输仓储滞存批零交易零售交易消费过程时间图X-1流通时间构成流通时间其他时间仓库滞存货架滞存t0t1t2t3t4t5第一节商品流通时间价值概述（二）影响流通时间的因素（1）产品的市场需求状况。（2）两地之间的距离。（3）交通运输条件及市场空间。（4）产品质量及商品价格的高低。（5）商业传媒信息灵通与否，对流通时间长短也有影响。（6）商品的购买环境和销售环境。第一节商品流通时间价值概述二、跨期流通的时间价值（一）跨期流通跨期：是指从事某项活动跨越不同的时间（如时段、时期或时代等）。参与商品流通的经济主体常常需要对一些商品在不同时间的成本与收益进行权衡，从而做出各种选择和决策。跨期选择的原因：人们对商品价值的评价往往随着时间变化而变化。第一节商品流通时间价值概述（二）商品的跨期价值1.跨期价值认定的基础：是商品的跨期效用及其心理评价。时间折扣：是人的心理总是倾向于赋予未来获益或损失更大权重。不同现在物品，由于存在不同的产品生命周期、材质可再生性、未来供求趋势及风险等，因而在市场上存在贬值或升值的不同的预期。第一节商品流通时间价值概述2.对一般物品的价值评价就一般物品而言，通常人们都对现在价值评价高，而对未来价值评价低。因为：第一，一般商品是批量生产，而市场供给量和需求量较大，作为现在物品不存在“稀缺”；第二，一般商品存在生命周期，在转短的时间内换代等。第三，存在折旧，其结构及部件常常磨损、变质等，从而发生使用功能降低或报废。A=P1tr第一节商品流通时间价值概述3.对特殊物品的价值评价对一些特殊商品，如古董、名人字画、旧钱币、邮票、纪念物、首饰、红木家具等具有收藏性质的物品，人们预测它们未来的稀缺性将提高，因而对其未来价值比现在价值评价高。因为：第一，对于现在已经是稀缺，并且预测未来也稀缺。第二，作为现在物品具有较高的经济价值，现在供应量不多，未来必然稀缺。第三，具有较高艺术造诣的珍品特性。A=P1tr第二节现货交易、远期合同交易和期货交易一、现货交易现货：现实存在、可当即进行交易的标的物。现货种类：商品现货、大宗现货和现货仓单。现货交易是指买卖双方出自对实物商品的需求与销售实物商品的目的，根据商定的支付方式与交货方式，采取及时或在较短的时间内进行实物商品交收的一种交易方式。第二节现货交易、远期合同交易和期货交易特点：1.存在时间最长2.覆盖范围最广3.交易的随机性大3.交收商品的时间最短4.成交的价格信号短促现货交易的作用与功能1.满足消费者需要的直接手段2.指导与控制市场（二）远期合同交易远期合同交易是买卖双方签订远期合同，约定在未来某一时期进行实物商品交收的一种交易方式。1.远期合同交易与现货交易的区别第一、交易双方达成交易到实物商品交收，通常有一段较长的时间。而现货交易则是在很短时间内达成，实行即时交收。第二、交易一般要通过正式的磋商、谈判，双方达成一致意见，签订合同之后才算成立。而现货交易则随机性大，方便灵活，没有严格的交易程序。第三、交易通常要求在规定的场所进行，双方交易要受到第三方的监控，以便使交易处于公开、公正与公平的状态。而现货交易不受过多的限制，常产生一些非法行为，因此需要工商部门加强市场管理。第二节现货交易、远期合同交易和期货交易2.远期合同交易的功能第一、稳定供求之间的产销关系。第二、在一定程度上减少风险。3.远期合同交易的局限性第一、每笔远期合同交易只代表两个交易主体，其成交价格对生产和经营活动的指导作用有限。第二、远期合同交易自身也存在风险。远期合同交易从交易达成到最终的实物商品交收货交各有相当长的一段时间，如不能如期付款、不愿意按原定价交货或付款等，都可能使远期合同最终不能完成。第三、远期合同交易中的客体即远期合同缺乏流动性。第二节现货交易、远期合同交易和期货交易（三）期货交易是指以现货交易为基础，以远期合同交易为雏形而发展起来的一种高级的交易方式。它是指以转移市场价格波动风险而对那些大批量均质商品所采取的，通过经纪人在商品交易所内，以公开竞争的方式进行期货合约的买卖形式。期货合约（数量、质量、合约价格、交割日期）期货商品（能够在质量、规格、等级方面容易划分和确定、交易量大、价格波动频繁、有众多买卖者、易储存、损耗小、不易变质）期货交易主体（套期保值者、投机套利者）期货交易所的会员（一般会员和全权会员）第二节现货交易、远期合同交易和期货交易2.期货交易的特点第一、交易的对象是标准的期货合约。第二、交易的基本方法是买空卖空。第三、期货交易必须在期货交易所内按固定的程序与规则进行，具有严格的规范性。第四、期货交易具有严格的保证金制度。第五、期货交易流动性高，非常灵活。第六、进行期货交易的商品具有特定的要求。3.期货交易的功能第一、价格发现。第二、回避价格波动风险。第二节现货交易、远期合同交易和期货交易农产品类谷物类玉米、小麦、燕麦、黑麦、粳米油菜子大豆油、菜子油、葵花油、豆粉豆类大豆、红小豆、绿豆畜产品活牛、活猪、肥蓄牛、猪肉食品与饮料类咖啡、糖、可可、马铃薯、橙子汁纤维类生丝、棉花林产品类木材、胶合板矿产品类贵金属类黄金、白银、白金贱金属类铜、铝、铅、锌、锡、铁、镍能源产品石油类原油、燃烧油、液化瓦斯、含铅汽油、不含铅汽油金融产品类利率类债券、欧洲美元、银行存款单外汇类英镑、日元、马克、加拿大元、瑞士法郎、荷兰盾指数类股票指数1.上海期货市场2019/9/4期货交易导论16SHFE交易场景1.郑州粮食期货市场1.大连期货市场期货交易与远期合同交易的区别期货交易远期合同交易交易的目的通过套期保值规避风险或投机套利最终实现实物商品的交收或交割买卖对象主要限为交易所上市的商品，其一般为需求面广、经济寿命长、质量易于标准化、品级可以替换的大宗货物可以是任何商品，商品的品级、质量、数量都可以由双方自行商定交易期限、价格、保证金的确定由交易所规定，价格由成交竞争价来确定，并按一定比例向交易所缴纳保证金，即由保证金制度界定交易的期限、价格、保证金等都有双方自行商定。第二节现货交易、远期合同交易和期货交易卖期套期保值案例某农场种植小麦，预计到6月份收获时小麦产量为100吨。根据投入的生产成本等计算后，该农场估计到6月份小麦收获时，现货小麦市场价格达到每吨360元便能够保本并赢利。为防止到6月份小麦大量上市后现货市场价格下跌，该农场就在3月份通过经纪公司做卖期套期保值交易，希望回避市场风险。步骤如下：第一步：3月份小麦的现货市场价格为每吨365元，到7月份交割的期货价格为每吨380元。每张合约规定交易量10吨。农场在期货交易所出售7月小麦期货合约10张。第二步：6月份收获100吨小麦，这时现货市场价格降到每吨350元。农场使在现货市场上以此价格出售了100吨小麦。第三步：6月份期货小麦价格降到每吨365元，农场便按此价买入7月份小麦期货合约平仓，与期货交易所了结契约关系。买期套期保值案例某炼油厂想在5月份购进原油2000吨，若每吨能按820元的价格购进，便有利可图。2月份的原油价格为每吨800元，此时，工厂由于不便提前购买而占用资金和承担仓储费用，但又担心5月份价格上涨而加大生产成本，因此进行期货买入套期保值交易，希望回避市场风险。步骤如下：第一步2月份当现货市场价格为每吨800元时，期货市场6月份交割的原油价格为每吨815元。每张合约规定交易量50吨。这时工厂在期货交易所买入6月份交割原油期货合约40张。第二步到4月20日，现货市场价格上涨到每吨830元。但这时工厂油库的存油已快用完，必须购进。工厂便在现货市场上以此价格购进了2000吨原油。第三步同时，期货市场受现货市场的影响，6月份交割的原油价格也上涨到每吨825元，工厂便以此价卖出6月份交割合约平仓。投机套利的方法1、价格差投机：即投机交易者利用期货商品的价格不断变动的规律，事先判断期货商品价格的涨跌，相应进行买空卖空的交易活动，进行谋利的方法。2、期间差投机：即投机交易者利用同一商品不同交货期的期货价格变动差别，同时买进或卖出期货合约以谋取价格差额利润的方法。3月10日：买进8月原糖期货合约数张，每吨1000元；同时卖出10月原糖期货合约每吨1100元。4月15日：卖出8月原糖期货合约（平仓）每吨1150元；买进10月原糖期货合约（平仓）每吨1180元。合计：每吨赢利70元投机套利的方法3、空间差投机：即投机交易者利用同一种商品在不同期货交易所出现价格差别时，分别在两个交易所之间进行期货合约的买卖交易并从中谋利的方法。8月1日：买进A交易所11月原糖期货合约数张，每吨1050元；卖出B交易所11月原糖期货合约每吨1150元。10月10日：卖出A交易所11月原糖期货合约（平仓）每吨1150元；买进B交易所11月原糖期货合约（平仓）每吨1200元。合计：每吨赢利50元投机套利的方法4、替代商品价差投机：即投机交易者利用同一时间同一交易所内具有明显替代性的不同商品的价格差额变化机会进行投机交易并从中谋利的方法。6月20日：买进11月红小豆期货合约数张，每公斤4.5元；卖出11月绿小豆期货合约，每公斤5.1元。8月10日：卖出11月红小豆期货合约（平仓）每公斤5元；买进11月绿小豆期货合约（平仓）每公斤5.2元。结算：红小豆赢利：5元-4.5元=0.5元绿小豆亏损：5.2元-5.1元=0.1元最后赢利：0.5-0.1=0.4元第三节主要商品交易方式一、商品交易方式的内涵商品交易方式：是指商品买卖中双方所采取的各种具体的做法，是买卖双方相互联系的手段和方式。二、商品交易方式的演变1.最早的原始部落阶段买卖双方直接接触、同时扮演买者和卖者2.简单商品经济阶段主要局限于小额的零星交易与现金交易的现货交易3.发达商品经济阶段现货交易得以发展和完善，远期合同交易、期货交易等新型交易方式得以发展。4.当代市场经济条件下商品交易方式明显地呈现出多样化的趋势。第三节主要商品交易方式三、商品交易方式的经济作用1.商品交易方式决定商品经营主体的类型与构成2.商品交易方式推动商品流通规模的扩大3.商品交易方式决定商品流通的速度4.合理的商品交易方式可以促进商品的销售四、商品交易方式的分类1.按商品交易对象和交易量：批发交易和零售交易2.按商品交易完成的时间跨度：现货交易、远期合同交易和期货交易3.按付款方式：现金交易、商业信用交易和票据交易4.按交易过程中商品所有权是否转移划分：自主交易和信托交易5.按具体交易条件中有无专门特殊规定划分：专项特殊规定的交易方式和一般交易方式第三节主要商品交易方式二、易货交易、互购交易、补偿交易和加工交易（一）易货交易又称对销交易，是在市场交易中将进货与销货、进口与出口紧密结合起来的一种交易方式。其本质特征是买卖双方必须互相购买或交换对方的产品，一方提供产品和技术时，另一方必须用另外的产品、劳务等给与支付，交易中无需使用货币或外汇。缺点：1.交易对象、交易商品难找2.难以实现等价交换产品、技术、劳务产品、技术、劳务互换第三节主要商品交易方式（二）互购交易指交易双方相互购买对方的产品。具体做法：第一、交易双方先签订一个合同，约定由先买的一方用现金或现汇购买对方货物，并由先卖的一方在合同中承诺在一定时间内买回头货；第二、双方再签订一个合同，约定由先卖的一方用所得货款的一部分或全部从先买的一方处购买已商定的回头货。甲方货币乙方商品合同1乙方货币甲方商品合同2第三节主要商品交易方式互购贸易与易货贸易的区别：第一、互购交易不要求等值交换，不是单纯的以货换货，而是用现金或现汇交易；第二、先买的一方在签订第一份合同时，对承诺的反购商品只作原则性的规定，如规定回购金额，具体细节另外规定；第三、一笔互购交易有时往往涉及两个以上的当事人，除非双方另有约定，即先卖方的回购义务和先买方的供货义务可以分别设由其