投资者关系管理和危机公关

上市公司投资者关系管理和危机公关20010年12月深圳证券信息有限公司第一部分投资者关系管理第二部分路演和互动平台第三部分危机公关引言：上市企业与投资者的关系？企业=投资者=舟水水可载舟，亦可覆舟。治水，宜疏，不宜堵。引言：上市企业与投资者的关系？上市企业不同于未上市的国企和民企。国企为主管政府、国资委等上级部门负责；民营企业为企业家的家族和生意圈子负责。而上市企业，则需要对五湖四海、大江南北、千千万万的包括大股东和中小股东在内的投资者负责，同时也受到来自政府、机构、媒体和公众的关注和监督。▲案例：微软在纳斯达克上市的神话很难说得清是纳斯达克成就了微软，还是微软将纳斯达克推向了神坛。1971年，美国设立了全球首家创业板市场纳斯达克（NASDAQ）。1986年，微软公司正式在美国纳斯达克上市，这家由比尔·盖茨1977年创办的互联网软件公司，创造了资本市场快速成长神话。微软公司在美国纳斯达克上市时，其净资产仅200万美元，将现在股价按派息和拆股调整收盘价计算，微软在1986年3月13日上市当天的股价仅为0.08美元。而到了2008年4月16日，按照收盘价28.95美元计算，微软的总市值已经达到2708.39亿美元，是全球市值最大的上市公司之一。超过世界上180个国家中后一半——近90个国家的GDP总和。2004财年，微软一次发放了400亿美元股息（其中现金320亿美元，股票回购80亿美元）；这是人类历史上自有资本市场以来，最大的单笔股息；相当于微软首期融资额0.65亿美元的615倍。▲案例：超越茅台的苏宁苏宁电器于2004年7月7日发行2500万股，发行价16.33元，市盈率11.26倍，融资额3.95亿元，上市首日收盘价32.7元，较发行价上涨一倍。2004年7月21日，苏宁电器的股票正式挂牌上市。如果投资者在苏宁上市当日以开盘价29.88元价格买进苏宁股票，捂至2007年1月30日收盘，每股复权价已高达649.90元，两年半时间收益超过20倍。投资回报率之高，纵使是贵州茅台也难以匹敌。在2007年的大牛市中股价再次翻倍，最高时每股股票复权价高达1341元。就算经历了2008年中国资本市场最惨烈的熊市洗礼，凭借公司优秀的基本面，业绩持续的高增长，在许多股票价格跌幅高达9层，大盘跌去3分之2的情况下，截至09年4月30日，其股价收盘复权价依然站稳800元以上。▲案例：投资者状告上市公司获赔率达九成从《公司法》、《证券法》修订以来，投资者因证券欺诈提起的民事侵权赔偿诉讼明显增多。据著名维权律师、上海新望闻达律师事务合伙人宋一欣做出的不完全统计，截至2009年6月，大约有10000名投资者做了虚假陈述民事赔偿案件的原告，涉及的起诉标的约在8—9亿元，其中，涉及42家因虚假陈述被处罚或被制裁的上市公司被诉，而毕马威会计师事务所、德勤会计师事务所等几家国际著名审计机构，也被列入被告中。而且，在已经审结的标志性案件中，约90%的人通过和解或判决获得了赔偿的现金或股票。第一部分：沟通创造价值——投资者关系管理概述一、投资者关系管理的概念一、投资者关系管理的概念nn投资者关系管理（投资者关系管理（InvestorRelationsInvestorRelationsManagementaManagementa，，英文缩写为英文缩写为IRMIRM，，有时也简称有时也简称为投资者关系，为投资者关系，InvestorRelationsInvestorRelations，，英文缩写英文缩写为为IRIR））诞生于美国诞生于美国2020世纪世纪5050年代后期，这一名称年代后期，这一名称包含相当广泛的意义，它既包括上市公司与股东、包含相当广泛的意义，它既包括上市公司与股东、债权人和潜在投资者之间的关系管理，也包括在债权人和潜在投资者之间的关系管理，也包括在与投资者沟通过程中，上市公司与资本市场各类与投资者沟通过程中，上市公司与资本市场各类中介机构之间的关系管理。中介机构之间的关系管理。一、投资者关系管理的概念一、投资者关系管理的概念nn投资者关系管理是指运用特定操作方式，与财经投资者关系管理是指运用特定操作方式，与财经界和其他各界进行信息沟通，以实现相关利益者界和其他各界进行信息沟通，以实现相关利益者价值最大化的一项战略性管理工作。它涉及金融、价值最大化的一项战略性管理工作。它涉及金融、财经、大众传播、市场营销和公共关系等专业，财经、大众传播、市场营销和公共关系等专业，旨在通过信息披露与交流，促进上市公司与投资旨在通过信息披露与交流，促进上市公司与投资者之间的良性关系，倡导理性投资，并在投资公者之间的良性关系，倡导理性投资，并在投资公众中建立公司的诚信度，实现公司价值最大化和众中建立公司的诚信度，实现公司价值最大化和股东利益最大化。股东利益最大化。投资者关系管理的两个重要思想投资者关系管理的两个重要思想nn第一，投资者关系是信息从公司传递到投资者或第一，投资者关系是信息从公司传递到投资者或潜在投资者的活动，所以这个活动必须依据投资潜在投资者的活动，所以这个活动必须依据投资者的需求来考虑各种手段、方法的使用。者的需求来考虑各种手段、方法的使用。nn第二，投资者关系不是一个单向的信息传递过第二，投资者关系不是一个单向的信息传递过程，公司向投资者传递信息，同时在沟通的过程程，公司向投资者传递信息，同时在沟通的过程中也向投资者收集信息。中也向投资者收集信息。国外投资者关系管理案例国外投资者关系管理案例nnAdolphCoorsAdolphCoors公司的价值发现之旅公司的价值发现之旅在公关公司的建议下，分立新公司后，通过组织投资者会议、向多种投资者进在公关公司的建议下，分立新公司后，通过组织投资者会议、向多种投资者进行各种方式的推介、提供公关培训、组织分析师讨论、路演等多种方式，最行各种方式的推介、提供公关培训、组织分析师讨论、路演等多种方式，最终股价大涨，媒体关注并积极正面报道，分析师积极撰写报告推荐，确立了终股价大涨，媒体关注并积极正面报道，分析师积极撰写报告推荐，确立了企业形象。企业形象。nnAmericanCoinAmericanCoin公司通过投资者公关成功实现资本运作公司通过投资者公关成功实现资本运作通过锁定与该行业相关的分析师、经纪人和投资银行，以及国家级财经媒体，通过锁定与该行业相关的分析师、经纪人和投资银行，以及国家级财经媒体，展开了一系列以重树企业形象，吸引广大投资人关注为核心的公关活动，企展开了一系列以重树企业形象，吸引广大投资人关注为核心的公关活动，企业取得了喜人成果：股价上涨业取得了喜人成果：股价上涨253253％；市值从％；市值从25502550万美元增长到万美元增长到1146011460万美万美元，增幅达元，增幅达349349％；做市商从％；做市商从19961996年末的年末的33个增加到个增加到19971997年末的年末的1111个；跟个；跟踪该公司的分析师从一人增加到四人；机构投资者从踪该公司的分析师从一人增加到四人；机构投资者从55个增加到个增加到1010个，持股个，持股量从量从120120万股增加到万股增加到163163万股；得到公众的广泛关注，多家国家级财经刊物万股；得到公众的广泛关注，多家国家级财经刊物给予报道；在给予报道；在19971997年秋天成功增发年秋天成功增发35703570万股。万股。投资者都在关注着哪些信息投资者都在关注着哪些信息nn公司新股发行、再融资、资本运作、并购重组、公司新股发行、再融资、资本运作、并购重组、股权变更、高层变动、财务状况、经营管理、诉股权变更、高层变动、财务状况、经营管理、诉讼纠纷、投资和市场决策、高管减持增持、大小讼纠纷、投资和市场决策、高管减持增持、大小非解禁、股价波动、分红送股、非解禁、股价波动、分红送股、…………等等一系列等等一系列重大事项，已经或者将会影响投资者权益和市场重大事项，已经或者将会影响投资者权益和市场价格的信息，都是投资者关注的重点。价格的信息，都是投资者关注的重点。这些也大这些也大都是投资者关系管理中需要重点处理和解决的内都是投资者关系管理中需要重点处理和解决的内容。容。投资者关系管理的框架图投资者关系管理的框架图实现公司价值稳步提升，投资者长期投资获益，并使公司获得投资者的全面支持实现公司价值稳步提升，投资者长期投资获益，并使公司获得投资者的全面支持投资价值实现投资价值实现定期组织监管部门或投资专家为投资者讲课定期组织监管部门或投资专家为投资者讲课投资者培训课程投资者培训课程在对董监事培训中加入投资者关系管理的内容在对董监事培训中加入投资者关系管理的内容投资者关系管理培训投资者关系管理培训素质提高素质提高每年第一季度在上一年度热情关心福田的投资者中进行评优活动每年第一季度在上一年度热情关心福田的投资者中进行评优活动优秀投资者评选优秀投资者评选每年第一季度调查分析投资者对上一年投资者关系工作的满意度每年第一季度调查分析投资者对上一年投资者关系工作的满意度满意度分析满意度分析定期将投资者的合理化建议以报告的形式向经营层汇报定期将投资者的合理化建议以报告的形式向经营层汇报投资者意见反馈投资者意见反馈开展年报受众分析、对投资者等的动态分析，每季度形成一份投资者分析报告开展年报受众分析、对投资者等的动态分析，每季度形成一份投资者分析报告投资者相关分析投资者相关分析理念认同理念认同每年一次，旨在加强与监管部门、其他上市上市公司和投资者一起研讨如何进一步提高投资者关系管理水平每年一次，旨在加强与监管部门、其他上市上市公司和投资者一起研讨如何进一步提高投资者关系管理水平投资者关系交流大会投资者关系交流大会每年开始每年上、下半年各一次推介会；每年一次汽车行业研讨会每年开始每年上、下半年各一次推介会；每年一次汽车行业研讨会推介会、行业研讨会推介会、行业研讨会定期组织机构投资者到福田公司现场调研、主动向行业研究员发送政策、行业及公司情况分析资料定期组织机构投资者到福田公司现场调研、主动向行业研究员发送政策、行业及公司情况分析资料机构投资者接待机构投资者接待主动长期投资者发送政策、行业及公司情况分析资料主动长期投资者发送政策、行业及公司情况分析资料个人投资者接待个人投资者接待感情沟通感情沟通危机处理相关制度、流程危机处理相关制度、流程危机处理危机处理细化投资者关系管理办法，制定投资者关系操作手册细化投资者关系管理办法，制定投资者关系操作手册投资者关系投资者关系积极借鉴国际经验，例如设立社会责任委员会以及独立监事制度，提高法人治理水平积极借鉴国际经验，例如设立社会责任委员会以及独立监事制度，提高法人治理水平公司治理公司治理制度完善制度完善设立投资者关系管理子网，不仅公告、简报、产销快讯、问题解答、新闻稿和公司相关情况等要上网，还要召开网络设立投资者关系管理子网，不仅公告、简报、产销快讯、问题解答、新闻稿和公司相关情况等要上网，还要召开网络视频会议等视频会议等网站网站每月向证券媒体至少发两篇宣传稿，重要活动宣传稿，并与媒体建立稳定合作，长期向证券媒体发送公司简讯每月向证券媒体至少发两篇宣传稿，重要活动宣传稿，并与媒体建立稳定合作，长期向证券媒体发送公司简讯证券媒体证券媒体在及时、准确披露的前提下，引入公告模版，将公司战略渗透于公告中，正确引导投资者在及时、准确披露的前提下，引入公告模版，将公司战略渗透于公告中，正确引导投资者公告公告信息披露信息披露具体工作具体工作内容内容类别类别上市公司投资者关系管理的内容和工作上市公司投资者关系管理的内容和工作二、投资者关系管理内容及特点二、投资者关系管理内容及特点nn11、充分的信息披露是投资者关系管理的前、充分的信息披露是投资者关系管理的前提和基础。提和基础。nn22、沟通是投资者关系管理的主要手段。、沟通是投资者关系管理的主要手段。nn33、提高投资者对公司的认同度，进而提高、提高投资者对公司的认同度，进而提高公司价值是投资者关系管理的目标。公司价值是投资者关系管理的目标。三、投资者关系管理的工作职责三、投资者关系管理的工作职责n