欧洲债务危机下的中欧关系

中北大学2011届本科毕业论文第1页共21页1引言2009年12月8日全球三大评级公司下调希腊主权评级，使其陷入债务危机。2010年起欧洲其它国家也开始陷入危机，希腊已非危机主角，整个欧盟都受到债务危机困扰，经济衰退，并且已经改变了中欧贸易关系的整体形势[1]。随着欧盟和国际货币基金组织推出7500亿欧元的金融稳定救援机制，救助陷入主权债务危机的欧元区国家，以及欧盟和欧元区各项经济数据持续好转，因希腊债务危机恶化而给市场带来的剧烈冲击渐趋平息，但欧洲债务危机的阴云并未完全消散，其对欧洲经济和中欧经贸合作的影响正在显现。中国是世界上最大的发展中国家，欧盟是世界上最大的发达经济区域，双方经济高度互补、各有所长，中欧携手应对危机、扩大务实合作，符合双方的共同利益。多年来，中欧经贸关系深入发展，双方互为重要贸易伙伴和进出口市场。欧盟已经连续多年保持中国第一大贸易伙伴地位，还是中国第一大出口市场、第一大技术引进来源地、第二大进口市场[2]。改革开放30多年来，中国已经成长为全球制造业大国，“世界工厂”之名，毫不虚传，而且中国还是全球最大的新兴市场；同时，西班牙、德国和英国等欧盟发达国家在经济、科技上占优势的格局并未改变，这些国家技术实力雄厚、科技创新能力很强，是全球重要的设计、创意中心，特别是在后危机时代，其在绿色经济、节能环保和清洁能源等领域，先行的优势十分明显。当“欧洲设计”遇上“中国制造”，当“欧洲技术”遇上“中国市场”，双方定能相得益彰，产生令人动心的美妙前景。中欧处于不同的发展阶段，经济互补性很强，在双边和全球层面利益交融、相互依存，发展更加紧密的中欧关系符合双方的利益。2欧洲债务危机的现状及其起因主权债务，是一个国家用政府信用做担保、需于未来偿还的债务，也可能是危机中政府为了救市而接管企业形成的债务[3]。目前，无论从总量还是结构上分析，欧洲债务危机如累卵。首先，从人均债务余额来看，意大利，冰岛，希腊三国人均公共债务余额分别为44657美元，44240美元和35403美元；而意大利，冰岛，希腊的人均GDP分别为36410美元，39012美元和33781美元，偿债缺口分别为8247美元，5228美元中北大学2011届本科毕业论文第2页共21页和1622美元，在债务上这三个国家已经“破产”。而且，除爱尔兰外，欧洲各国债务占GDP比重均大幅超过了60%[4]。其次，从债务结构看，希腊局势的动荡使其短期融资能力中断，政府只能依靠借入成本较高的长期贷款来偿还债务，这在短期会造成流动性的紧缺，爆发偿债危机。相比之下，意大利的经济规模大、经济结构比较完善，短期和长期融资能力强，因而不会爆发支付危机。但是，如意大利政府不能维持主权债务信用评级，就会使其短期融资能力发生中断，并引发债务危机[5]。2.1欧洲债务危机现状2008年美国金融危机过后，整个世界就没有平静过。尤其是欧盟，经济发展一改传统的平稳步态，掀起了一波又一波的剧烈震荡。如果说“冰岛国家破产”、“爱尔兰经济危机”、“雷曼兄弟破产”让欧盟经济备受冲击；那么，2010年5月迅速升级的“希腊主权债务危机”，仿佛产生了滚雪球效应，使得西班牙、葡萄牙、意大利等国，无不惊呼“主权债务危机‘狼来了’”!欧盟多国财政吃紧，欧元急速下跌，股市剧烈动荡，整个欧盟陷入了泰山压顶般的窘境。面对危机，欧元区以及整个欧盟正在抓紧协商如何在危机预警、协调步骤等方面统一行动，同时各自加紧“自救”，准备“勒紧腰带过日子”。自2010年10月起，希腊、西班牙、葡萄牙、英国、德国以及意大利等，均已推出了财政紧缩计划。综合来看，不外乎“开源”与“截流”两个途径。“开源”方面主要是增税。一国的财政收入中税收收入一般都会占到八九成，欧洲各国为了保证“福利国家”政策的推行，税收更是普遍不低。如今为了消弭危机，增税是一个绕不过的坎儿。英国政府公布紧急预算案，17.5%的消费税可能会提高到20%以上。针对富人的收入税也可能大幅提高[6]。“截流”方面，德国计划在2011年至2016年间，每年节省100亿欧元开支。意大利政府表示将在未来两年至少削减240亿欧元的预算。以卡梅伦为首的英国新政府也将在2010/2011财政年度削减预算62亿英镑。节支就意味着砍削福利。如意大利将推迟6个月发放养老金，提高残疾补助金领取标准，削减高收入公共部门负责人、部长和议员的工资。法国政府也已将削减工资和退休金纳入计划，并将在9月份对此议案进行辩论[7]。对于老百姓来说，从“苦日子”过渡到“富日子”，自然欢喜；从“富日子”中北大学2011届本科毕业论文第3页共21页再回到“苦日子”，是个问题。希腊已经发生过250万劳工的大规模示威抗议潮，英国也是罢工屡现，其他国家可能还会遇到同样的麻烦。外界甚至担心欧洲会因为过度削减开支而危及经济复苏，到头来反而加剧危机。经济复苏要花钱，债务危机要还钱，欧洲各国遇两难。表2.1“欧猪五国”公布的应对债务危机的财政政策国家公布的政策葡萄牙两年内增加税收和减少开支，2011年将财政赤字占GDP比重降到4.6%意大利3年内240亿欧元财政赤字削减计划爱尔兰削减儿童福利和失业者补助基础建设，包括所有公路和铁路项目，将予以暂停，养老金税率从1%提高至2%希腊通过加税、减少公共支出的方式为财政截留48亿欧元，3年内通过减少职工退休金和公务员工资等途径削减财政预算300亿欧元西班牙两年内150亿欧元财政紧缩方案，其中具体措施包括2010年削减公务员工资5%，2011年冻结公共部门工资和部分养老金资料来源：转引自胡贤龙.欧洲债务危机：原因、影响与启示[J].经济学家.2010-05-172.2欧洲债务危机产生的原因早在2001年希腊借助美国投行高盛帮助其做假帐从而顺利加入欧元区，其后，希腊继续掩盖其赤字和债务问题，截至2009年12月，希腊债务达到2800亿欧元。2009年12月8日国际三大评级机构之一的惠誉率先下调希腊的主权信贷评级。随后，另两大评级机构标普和穆迪也相继下调希腊的主权信用评级，引发了国际社会对希腊经济的担忧，希腊主权债务危机发生。2010年4月27日，标普将希腊主权评级降至“垃圾级”。6月14日，穆迪又将希腊主权信用连降4级至“垃圾级”，危机进一步升级。希腊主权债务危机成为欧洲债务危机的导火索，紧随希腊之后，“欧猪五国”（PIIGS：葡萄牙、爱尔兰、意大利、西班牙、希腊五国）内部债务问题也显现出来。通过财政盈余或赤字在GDP中的比重和政府债务在GDP中所占比重这两个指标来分析欧洲债务危机，当时的欧元区16国2009年和2010年这两项指标如图2.1所示：中北大学2011届本科毕业论文第4页共21页图2.1欧洲各国债务与GDP比值资料来源：转引自郑联盛.欧洲主权债务问题：演进、影响与启示[R].中国社会科学院世界经济与政治研究所国际金融研究中心内部研究报告.2010-02-122.2.1根本原因：欧元区国家经济发展不平衡尽管欧元区的这些国家都是世界上较为发达的国家，但其内部依然存在着较大的差距。（1）经济发展水平不同。2009年当时的16国中人均GDP最高的卢森堡约为94400美元，最低的斯洛伐克仅为16200美元，这反映了欧元区国家经济发展水平的差距[9]。经济水平不一致，经济政策就很难协调一致，而欧元区国家货币政策受到约束，于是财政政策各自为政，导致经济内部矛盾爆发。（2）生产效率不同。诸如芬兰、德国、法国等国劳动生产率较高，而希腊、葡萄牙、西班牙等国相对较低。这导致各经济体之间竞争力差距较大，大量核心产业集中在几个竞争力强的国家，竞争力弱的国家只能靠信贷和高消费来维持短期经济增长，从而为欧洲债务危机埋下隐患。（3）发展模式不同。德国是欧元区内经济规模最大的国家，它的发展模式是内需不足而出口强劲，私人储蓄率高。希腊是欧盟中经济欠发达国家之一，经济以农业、旅游业和航运业为主，对外依赖较严重，政府发债频繁。因此，德国为扩大市场，积极向希腊等国出口，同时借钱给这些国家。而欧元区长期实行低利率政策，中北大学2011届本科毕业论文第5页共21页使得希腊等国享受低廉借贷成本，维持了较高的经济增长，但同时也掩盖了其生产率低但劳动成本高等结构性问题，财政赤字和债务问题愈加严重[8]。2.2.2直接原因：财政、货币政策不统一的制度缺陷体制问题是诱发主权债务危机，乃至蔓延为欧洲债务危机的重要原因。当时的欧元区16国使用同一种货币，采取统一的货币政策，但各国却可实行不同的财政政策。在此背景下，一国出现财政赤字，只能对内增税、对外借债，缺乏弥补财政赤字的有效手段。而如果这些国家退出欧元区，它们可以发行货币，用通货膨胀来弥补赤字，但这也意味着欧元崩溃，欧洲一体化进程必定大大受阻。以希腊为例，作为欧元区中较弱的经济体，希腊政府有动力采取宽松的财政政策来刺激经济增长。在未加入欧元区之前，希腊政府采取刺激政策时要考虑因此带来的通胀以及汇率的上涨对出口的影响、通胀以及出口下滑或将导致经济情况变差会严重削弱本国的信用状况，降低本国的融资能力。但是，在希腊加入欧元区之后，这些约束条件就被大大弱化了，因为在希腊看来，通胀压力可以被其他欧元区国家摊薄，而与欧元区其他国家的贸易和资本流动也不存在汇率风险，出口一定程度上有了保障，汇率风险大大降低。因此，在前几年经济状况较好时，希腊政府并没有完全遵守稳定与增长公约，优化其财政状况，而是不断保持宽松的财政政策，以进一步刺激经济增长。也就出现了经济学中的“负外部效应”的情况。另外，加入欧元区的国家，没有独立的货币政策，使得成员国少了一个重要的进行宏观调控的工具。希腊政府调控经济就几乎完全依赖于财政政策，本次金融危机爆发以来，希腊政府为挽救经济，避免衰退，不得不扩大财政开支以刺激经济，结果赤字更加严重。僵硬的欧元区制度，仅以通胀作为货币政策的唯一目标，本身就具有很大的不合理性。欧洲各国的差异化国情没有得到充分考虑，财政政策与僵硬的货币政策存在矛盾，而其他方面的政策协调性缺乏磨合与一致性，监管也不够严格。欧元区成了一部零件不配套的机器，摩擦力大，运行缓慢，吱嘎作响[10]。当然，对于希腊而言，主权债务危机还有重要的历史原因。2001年希腊加入欧元区，当时为了努力达到《马斯特里赫特条约》提出的要求：政府年度预算赤字不能超过GDP的3%，未清偿债务总额不能超过GDP的60%，希腊通过与高盛等投行中北大学2011届本科毕业论文第6页共21页签订一系列金融衍生品协议，以降低财政赤字，2004年又曾向上修正2000-2002年的财政赤字，当时对于财政赤字情况的隐瞒，也为今天的危机埋下了伏笔[11]。2.2.3内在原因：高福利、高公共服务等导致政府财政负担过重希腊等国经济发展在欧元区相对落后，但是却实行高福利政策。这些国家劳动生产率低，但劳动力成本却很高，使其政府财政负担较高。同时这些国家内部实体经济活力有限，因此，政府不得不向欧盟发达国家举债来维持财政开支。一旦经济基本面恶化，主权债务就会暴露，危机爆发在所难免.下面是一位普通德国人的典型生活：每天早上花将近半小时时间泡澡或淋浴；然后67%的德国人开私家车去上班，只有13%的人选择公共交通，开的车很多是豪华型的奥迪A4、宝马X5R32等。每周在公司上班4到5天，每天工作8小时中，有2小时午休，两个半小时咖啡时间。下班后，娱乐活动丰富多彩，分别是体育运动、去餐馆吃饭、看电影、听歌剧、音乐会等。而平均每年德国人休假时间长达173天，几乎相当于工作1天休息1天[12]。2.2.4外部原因：金融危机冲击及美国打压2008年美国次贷危机引发本轮国际金融危机，各国政府为应对危机，纷纷采取一系列以扩张财政为主的经济刺激计划，使一些国家财政赤字、政府债务迅速增加。欧洲各国出台了规模空前的财政刺激计划，从而使得政府的财政状况迅速恶化，多数欧元区国家赤字占GDP比重超出3%的上限[13]。事实上，美国、日本、英国等国负债都很重，据美国政府统计，2010财年赤字高达1.6万亿美元，占GDP的10.6％，这比一些欧洲国家还严重。但是债务危机却发生在了欧元区的希腊等国。这不禁让人怀疑是