运用BSC与EVA相结合的公司财务绩效评价体系的探析1

1运用BSC与EVA相结合的公司财务绩效评价体系的探析——以华能煤业有限公司为例摘要：随着全球经济经济一体化迅速发展的不断深入，企业资源优化和性能良好的管理机制，为了提高企业竞争力，从而进行相应的企业整合。有效的绩效评价体系是提高企业竞争力的有效途径。企业只有科学整合不同的绩效评价体系，在众多成熟的绩效评价理论中不断创新、整合出适应本企业发展的绩效评价体系。EVA和BSC是目前企业绩效评价中较为成熟的两种评价体系，都遵循价值导向的绩效评价理念，是考核企业价值的有效评价工具。而将二者相结合，进行优劣互补来发挥更大的绩效评价作用。因此，本文提出了平衡计分卡和经济增加值两种绩效评价方法，建立两者结合的绩效评价体系。本文的研究目的是将平衡计分卡和经济增加值二者的优缺点进行整合，对华能煤业公司进行具体的绩效评价体系方法实践，构建绩效评价体系的具体方法，建立BSC和EVA结合的绩效评价体系。关键词：绩效评价；平衡计分卡（BSC）；经济增加值（EVA）英文摘要Abstract:Withtherapiddevelopmentoftheglobaleconomyandacceleratedpaceofeconomicintegration,contemporaryenterprisesbegintoenhancetheircompetitivenessthroughresourceoptimization,performancemanagementsystemaswellascorporateintegration.Aneffectiveperformanceevaluationsystemservesasaneffectivewayforenterprisestoimprovetheircompetitiveness.Thiscanbeachievedthroughtheintegrationofdifferentscientificperformanceevaluationsystemandtheadaptationofinnovatedandrenovatedexistingperformanceevaluationsystem.Followingthevalue-orientedperformanceevaluationconception,EVAandBSCarethemostmatureenterpriseperformanceevaluationevaluationsystemstodate.Theefficiencyofthesesystemscanbeenhancedbycomplementaryadvantagesoftheircombination.Therefore,thispaperproposestobuildanewperformanceevaluationsystembasedonBSCandEVA.TheresearchobjectiveofthispaperistointegrateBSCandEVAsystems’advantagesbyregardingtothecasestudyofHuanengCoalCompanyandtobuildacombinedperformanceevaluationsystem.Keywords:Performanceevaluation;BalancedScorecard(BSC);Economicvalueadded(EVA)2前言如何使公司每一个部门都能够各司其职，关联企业之间，互相协调和有效运作？为了实现管理控制的形式具体落实到每一个工作岗位和每一名员工，应该怎样运作？这些都成为公司经营过程中需要解决和面对的公司运营问题。特别是近年来，规模迅速扩张的中国企业的竞争环境中，集团的战略管理，企业管理和控制等问题日益突出。如何加强集团的管理和控制能力？如何使公司上、下运营相互协调？对企业战略管理问题的研究是极其有必要的。此外，企业集团是在快速增长的这个过程之中，如果它存在有关于企业管理和单位员工方面的不利条件，将限制企业良好的发展进程。为了实现公司的可持续发展，绩效评估系统的研究是一个非常重要的问题，有时甚至是致命的。在大多数公司正在迅速成长的社会环境下，实施有效的管理，是对企业管理的一项重要资源的建立。绩效评价和管理是集团控制的重要内容，是企业管理者监管企业经营管理制度的重要部分。随着市场经济的不断发展，中国建立市场经济体制和现代企业制度，我们必须适应市场经济的现代企业管理和市场经济的要求建立相配套的企业绩效评价体系。中国企业普遍应用的绩效评价方法是平衡计分卡和经济增加值，二者的优点和缺点都不相同。如果这两种绩效评价方法结合，不仅可以利用两个绩效评价方法的组合来克服各自的局限性，还可以利用经济增加值完善平衡计分卡的财务维度，通过融合两种评价方法进行计算，从一个企业的多方位出发，企业的每一层都实现综合性的评价，有利于实现企业价值最大化的目标。在本文中，建立“BSC+EVA”相结合的绩效评价体系，通过对华能煤业有限公司的实践案例的具体分析，同时结合绩效评价体系的现状探析，以确保所设计的绩效评价体系的可行性，可用性，建立评价过程的绩效评价体系的研究价值。基于相同的指标范围包括EVA的同时建立一个财务维度，客户维度，安全和环境方面，内部流程层面，学习与成长维度共同集成的企业绩效评价体系，评价体系考虑到企业战略管理和可持续发展，同时综合各种影响企业绩效评价业务因素。整合系统实施中的一些具体问题，并得出相关结论。本文总共分为四个部分：第一部分和第二部分是对经济增加值，平衡计分卡在保证论文研究基础上的理论分析；第三部分是构建“EVA+BSC”相结合的绩效评价体系，介绍了经济增加值和平衡计分卡相结合评价体系的评价理念及其可行性；第四部分是利用华能煤有限公司的实证案例分析EVA+BSC”相结合的绩效评价体系，同时进行适用于华能煤业有限公司“EVA+BSC”相结合的绩效评价体系的设计和考核评价分析。3一、经济增加值（EVA）的理论分析（一）经济增加值（EVA）的含义EVA（经济增加值）是一种用来衡量企业创造的股东财富多少的财务类绩效评价指标,是由税后营业净利润减去包括所有的资本成本后的经济利润。经济增加值是在会计利润对经济利益调整的基础上，并从权衡管理者可以为股东创造财富的角度，考虑资金成本，为了最大程度保持所有者权益的角度反映管理者经过生产经营创造的新增股东价值。经济增加值是价值的总指标数值，计算结果能够反映经济增加值是不是在经营业务中为股东创造财富。在绩效考核的实践中，经济增加值（EVA）指标逐渐取代回报净资产率（ROE）指标的比率。经济增加值考核指标可以产生下列影响：1.提高运营效率（通过降低成本，在相同条件下增加资本利得）2.改善资产管理（由回收的资产收益率低于资本资产投资成本低）3.提高利润率（通过赢得新的投资的资本收益更高的回报）4.减少资本成本（通过最有效的财务、投资者关系战略的实施）5.增强可持续发展能力（引导企业更加注重价值创造）（二）经济增加值（EVA）的优势和不足1.运用EVA进行业绩评价的优势EVA作为新的绩效评价体系，引导，激励和企业财富增加的过程控制。(1)EVA考虑了权益资本成本来解决委托代理问题，同时EVA的“激励”作用，企业可以产生双赢的结果。通过EVA管理系统设计一种有效的激励机制，促进良好“股东”文化的形成，成为管理者和所有者之间的代理问题的好办法。(2)EVA较全面的考虑到了资本成本，可以正确地衡量企业的价值。经济增加值的基本思想是利用最少的增益可以补偿投资者的危机，上市公司偏好股权融资的不合理现象会得到有效的改变，真正衡量企业是否创造了价值，实现与企业价值策略的最大化相一致。(3)EVA着眼于企业的长期发展。EVA能够帮助企业明确目标，理顺企业的治理机制,有利于培养企业长远的发展战略观，有利于形成企业的长期竞争优势，促进企业的长期发展。(4)不易被操纵，EVA激励机制也避免了企业讨价还价传统的利润指标容易被管理层操纵，造成会计信息失真，不利于激励管理层的行为。而EVA的这种做法也避免了传统激励方式下因协商目标所带来的管理层讨价还价的行为，能够更好的激励管理层。2.运用EVA进行业绩评价的不足(1)EVA作为成果指标，容易使投资项目短期化。EVA是仍然只是财务指标，具有滞后性，没有评估客户，内部流程，学习与成长过程指标，片面追求容易造成短视行为，而忽略过程的影响公司业绩。(2)EVA具有应用上的局限性。EVA的评价是静态的，片面的，没有办法实现价值创造的管理和评价，没有办法创建结合股东价值的企业经营管理战略，EVA经常适用于对管理层的考核，EVA层层下放到员工比较困难如果EVA只是考察管理层的业绩，员工无法获知自己的工作对企业的价值，员工的积极程度将受到很大影响。二、平衡计分卡（BSC）的理论分析（一）平衡积分卡（BSC）的含义BSC（平衡计分卡）最重要的设计在于它建立了四个维度指标之间的因果关系，寻找驱动未来业绩水平的业绩驱动因素，将员工行动与企业前景联系起来。是从企业制度的多角度出发进行评价的综合绩效评价方法。4（二）运用BSC进行业绩评价的优势和不足1.运用BSC进行业绩评价的优势平衡计分卡可以显示出业绩的改善和动因之间的关系，综合反映出企业的管理绩效，是企业绩效评价方法的一次重大革新。平衡计分卡的评价是动态的，综合的，使财务指标和非财务指标相结合。（1）BSC可以全面地反映公司的业务经营业绩。有着内部和外部因素影响的平衡计分卡评价方法，同时包含着长期和短期因素，财务和非财务因素，从而达到一种平衡，企业绩效的综合反映，关注企业的长期发展。（2）BSC制订的长期战略目标紧密围绕企业发展。平衡计分卡把战略转化为行动，同时结合战略和绩效驱动因素。企业管理可以修改不利于创造价值的驱动程序，鼓励发展有利于促进价值创造的驱动因素，从而指导改进经营活动。2.运用BSC进行业绩评价的不足（1）BSC容易造成指标混乱。基于四个层面的平衡计分卡考核指标，一个维度常常会多个指标，从而影响企业的绩效指标指过多了，企业领导的判断力、注意力与精力也会受到各个指标之间互相冲突的影响。而且，传统的财务指标在平衡计分卡体系中太多了，很容易混淆，所以很难相互平衡，无法实现企业价值的最大化。（2）BSC中的定性指标不易操作。平衡计分卡包含了许多不能客观定量的指标，如客户满意度，客户保持率。这些指标因技术困难等原因很难获得客观的结果，可能会导致管理通过人为操作达到薪酬回报的实现。此外，平衡计分卡的财务指标是不考虑资金成本的，是传统的财务指标。（3）BSC没有为股东创造更大的价值是整个BSC绩效评价体系中较大的弊端，同时也缺少准确的评价企业的经营绩效和有效激励。三、构建“EVA+BSC”绩效评价的体系（一）“EVA+BSC”相结合的绩效评价理念EVA与BSC相结合是发挥各自指标的优势，弥补各自的劣势，通过管理工具整合完善业绩考核体系的一种方法。EVA与BSC进行结合的基本思路是基于BSC，以EVA的基本思想为核心。EVA指标体现了以价值创造为核心的指导理念，而BSC作为建立战略目标与战略驱动因素关系的工具，实现了战略的战术转化。EVA和BSC的有机结合并把EVA引入到BSC系统中，从EVA和非财务层面，研究和反映企业的业绩，股东财富最大化和企业的战略目标得以实现，从而为企业的战略目标提供更好的服务。这有助于明确战略目标，才能使企业的终极目标、每个链条密切相关的特定的目标结合在一起。更重要的是，能够解决复杂的平衡计分卡指标和未知的、难以实现的战略定位。（二）“EVA+BSC”相结合的可行性经济增加值、平衡计分卡具有一定的理论和实用价值，但两者都有自己的优点和缺点。EVA和BSC两种应用到企业的绩效评价的独立，双方共同和互补的“BSC+EVA”的绩效评估方法，可以互相学习，会达到更好的效果。1.EVA与BSC都是以价值创造为绩效评价结果的终极目标，所以对EVA和BSC进