2019年美的电器财务报表与信用分析.doc

美的电器财务报表与信用分析一、公司简介创业于1968年的美的集团，是一家以家电业为主，涉足物流等领域的大型综合性现代化企业集团，旗下拥有三家上市公司、四大产业集团，是中国最具规模的白色家电生产基地和出口基地之一。1980年，美的正式进入家电业；1981年开始使用美的品牌。目前，旗下拥有美的、小天鹅、威灵、华凌等十余个品牌。美的集团在全国各地设有强大的营销网络，并在海外各主要市场设有近30个分支机构。美的集团的经营范围有家用电器、电机、通讯设备及其零配件的生产、制造与销售，上述产品的技术咨询服务，自制模具、设备，酒店管理，广告代理。国内商业、物资供销业（不含法律法规规定的专控、专营项目）；加工、销售：金属材料、塑料产品；销售电子产品，百货；自产产品及相关技术的出口、生产、科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口。主要产品有家用空调、商用空调、大型中央空调、冰箱、电饭煲、电磁炉、电压力锅、微波炉、烤箱、吸尘器、豆浆机、电水壶等家电产品和空调压缩机、冰箱压缩机、电机、磁控管、变压器等家电配件产品，拥有中国最大最完整的空调产业链、微波炉产业链、洗衣机产业链、冰箱产业链和洗碗机产业链，拥有中国最大最完整的小家电产品群和厨房家电产品群。美的集团一直保持着健康、稳定、快速的增长。上世纪80年代平均增长速度为60%，90年代平均增长速度为50%。21世纪以来，年均增长速度超过30%。在“2009中国最有价值品牌”的评定中，美的品牌价值达到453.33亿元，名列全国最有价值品牌第六位。2010年2月，在国际权威品牌价值评估机构英国品牌顾问公司（BrandFinance）公布的“全球最有价值500品牌排行榜”中，美的集团作为唯一的中国家电企业入选。展望未来，美的集团将通过持续稳健发展，打造成为全球化、科技化、适度多元化的具备完善法人治理结构的企业集团，到2015年成为全球前三的世界级白色家电类制造企业集团并实现“再造一个美的”的战略目标。二、财务报表分析资产负债表分析美的电器资产负债表单位：元会计年度2010-12-312009-12-31货币资金5，802，686，280.003,855,082,140.00应收票据3，871，019，540.005,448,452,410.00应收账款4，442，125，800.004,666,875,130.00预付款项2，544，402，550.00808,353,860.00其他应收款468，132，710.00358,630,980.00应收利息0.000.00应收股利0.000.00存货10，436，248，670.005,827,507,520.00其他流动资产302，017，700.00139,893,200.00流动资产合计28，016，799，150.0021,131,978,980.00长期股权投资781，230，000.00374,835,810.00固定资产7，672，288，750.008,519,687,980.00在建工程952，216，440.00486,632,300.00无形资产1，552，462，510.001,220,852,490.00长期待摊费用274，952，810.00157,885,380.00递延所得税资产824，843，060.00790,137,510.00资产总计42，054，037，520.0031,657,627,470.00短期借款728，562，710.00539,688,830.00应付票据5，699，506，260.002,986,246,460.00应付账款11，023，051，190.009,216,013,200.00预收款项1，793，679，540.001,007,256,200.00应付职工薪酬791，907，270.00559,148,500.00应交税费-417，208，530.00-182,866,990.00应付利息0.000.00应付股利3，305，610.003,553,830.00其他应付款337，014，680.00323,047,840.00其他流动负债5，220，744，410.004,041,527,900.00流动负债合计25，188，118，270.0018,859,423,450.00递延所得税负债62，900，360.0055,437,230.00负债合计25，671，340，680.0018,929,753,180.00实收资本（或股本）3，120，265，276.002,080,176,850.00资本公积2，092，101，330.003,125,792,930.00盈余公积741，469，170.00676,479,870.00未分配利润0.003,584,413,220.00少数股东权益4，046，359，410.003,276,546,760.00所有者权益（或股东权益）合计16，382，696，840.009,451,327,530.00负债和所有者（或股东权益）合计42，054，037，520.0031,657,627,470.001.资产分析。2010年报告期末，主要受营销规模增长影响，货币资金较上年度期末增长了150.52%，应收票据较上年度期末增长了71.05%，应收账款较上年度期末增长了95.18%，主要因出口规模增长，应收的出口退税增加原因，其他应收款较上年度期末增长了130.53%，主要系公司固定资产投资增加及规模增长材料预付款增加原因，报告期末，预付款项较上年度期末增长了314.76%，主要因公司完成了埃及Miraco公司32.5%股权的收购，报告期末，长期期权投资较上年度期末增长了208.42%，主要因公司工程建设项目投入增加原因，报告期末，在建工程较上年度期末增长了40.91%。总资产较上年度期末增长了132.84%。2.负债分析。2010年报告期末，主要因公司营销规模增长导致安装维修费用、促销费用与运输装卸运费用增加原因，报告期末，递延所得税较上年度期末增长了113.46%，其他流动负债较上年度期末增长了129.18%，主要因公司营销规模增长，采购增加导致票据结算量增加原因，报告期末，应付票据较上年度期末增长了190.86%，主要因公司盈利增加导致应交税额增加原因，报告期末，应交税费较上年度期末增长了228.15%，主要因公司下属子公司分红尚未支付完毕原因，报告期末，应付股利较上年度期末增长了93.02%，主要因预计的产品售后费用增加原因，报告期末，预计负债较上年度期末增长了91.20%。3.所有者权益分析。2010年报告期末，主要因公司的资本公积转增了资本，使公司总股本增加了1040088426元。由于公司利润的增长，使其盈余公积叫上年度期末增长了109.01%，所有者权益增长了173.34%。（二）利润表分析美的电器利润表单位：元会计年度2010-12-312009-12-31一、营业收入74558886120.0047278248260.00减：营业成本62114202050.0036975215840.00营业税金及附加85789380.0060565820.00销售费用6943427310.005730733320.00管理费用2663128420.001660163890.00财务费用464055870.00222445770.00二、营业利润2556717790.002519748590.00加：补贴收入--0.00营业外收入2570296440.00396422370.00减：营业外支出163843450.00163342120.00三、利润总额4963170780.002752828840.00减：所得税919932160.00238962590.00四、净利润4043238620.001891901830.002010年，主要由于公司空调、冰箱、洗衣机三大业务组合的竞争优势已逐步凸显，并得益于家电相关产业政策的持续推动，公司的销售规模快速增长，同时公司产品结构进一步优化，变频空调、滚筒洗衣机、多门及对开门冰箱等产品占比提升，盈利能力继续增强，2010年全年公司营业总收入同比增长了57.70%，主要因规模增长及原料成本上升原因，营业成本同比增长了67.99%，公司整体毛利率同比下降了6.16个百分点，整体毛利率同比下降除原料成本上升的影响外，还受执行高能效产品节能惠民限价销售，调减主营收入而节能惠民补贴计入营业外收入的影响，同时，由于渠道整合效果进一步显现，成本费用管控进一步加强，管理费用率、销售费用率均同比下降，公司经营管理效率得到持续提升，主要因规模增长及研发投入增加原因，2010年全年度，管理费用较上年度期末增长60.41%，主要因执行高效能产品及节能惠民限价政策，而节能惠民补贴计入营业外收入，2010年全年度，营业外收入较上年度期末增长了548.37%，主要因公司下属子公司盈利增加及部分子公司适用税率调整，2010年所得税费用较上年期末增长了284.97%。3、主要现金流量项目大幅变动的原因说明：主要因净利润增加及加快消化库存影响，报告期末，经营活动产生的现金流量净额较上年增长了173.34%；主要因公司固定资产投资增加原因，报告期末，投资活动现金净流出额较上年同期增长了232.61%；主要因公司上年同期归还较多银行借款，报告期末，筹资活动产生的现金流量净额较去年同期下降了113.72%。现金流量表分析美的电器现金流量表单位：元报告年度2010-12-312009-12-31一、经营活动产生现金流量销售商品、提供劳务收到的现金35659917640.0027394118510.00收到的税费返还1507128010.00444467350.00收到其他与经营活动有关的现金经营活动现金流入小计3063219200.00567171560.0040230264850.0028405757420.00购买商品、接受劳务支付的现金20778842570.0017022905470.00支付给职工以及为职工支付的现金3404597740.001926291770.00支付的各项税费2276786070.001794101670.00支付其他与经营活动有关的现金8324317470.005605991530.00经营活动现金流出小计34784543850.0026349290440.00经营活动产生的现金流量净额5445721000.002056466980.00二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金0.0053039980.00取得投资收益收到的现金108056380.0046982120.00处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额32321050.00159050930.00收到其他与投资活动有关的现金0.000.00投资活动现金流入小计158073270.00259073030.00购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金3937180370.001123105380.00投资支付的现金0.00248603200.00支付其他与投资活动有关的现金0.000.00投资活动现金流出小计4370349040.001371708580.00投资活动产生的现金流量净额-4212275770.00-1112635550.00三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金51985720.003266901280.00取得借款收到的现金3000754540.002664237000.00收到其他与筹资活动有关的现金0.000.00筹资活动现金流入小计3052740260.005931138280.00偿还债务支付的现金2418071280.004484863350.00分配股利、利润或偿付利息支付的现金449580830.00702592960.00支付其他与筹资活动有关的现金0.000.00筹资活动现金流出小计2867652110.005187456310.00筹资活动产生的现金流量净额18508