申报书(技术研发产业化类)

LOGO工程经济学北京建筑大学第十章建设项目的财务评价工程经济学北京建筑大学10.1财务评价概述10.2财务评价的基础数据与参数确定10.3新设项目法人项目的财务评价10.4既有项目法人项目的财务评价10.1财务评价的概述工程经济学北京建筑大学一、投资项目的分类在《建设项目经济评价方法与参数》（第2版）中，将投资项目分为新建项目和改、扩建与技术改造项目两类。《投资项目可行性研究指南》按照项目的融资方式将投资项目分为既有项目法人项目和新建项目法人项目两类。10.1财务评价的概述工程经济学北京建筑大学二、财务评价的概念财务评价是在国家现行财税制度和市场价格体系下，分析预测项目的财务效益与费用，编制财务报表，计算财务评价指标，考察拟建项目的盈利能力和偿债能力，并据以判断项目的财务可行性。财务评价应在初步确定的建设方案、投资估算和融资方案的基础上进行，财务评价结果又可以反馈到方案设计中，用于方案比选，优化方案设计。10.1财务评价的概述工程经济学北京建筑大学三、财务效益评价的作用财务评价对企业投资决策、金融机构提供贷款及有关部门审批项目都具有十分重要的意义。(1)建设项目决策与分析的重要组成部分(2)建设项目投资决策的重要依据(3)财务评价在项目方案比选中起着重要作用(4)财务评价是项目投资方案各方谈判签约与平等合作的重要依据10.1财务评价的概述工程经济学北京建筑大学四、财务评价应遵循的基本原则(1)费用与效益计算范围的一致性原则(2)费用与效益识别的“有无对比”原则(3)动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则(4)基础数据确定中稳妥原则10.1财务评价的概述工程经济学北京建筑大学五、财务评价的方法体系《建设项目经济评价方法与参数》（第二版）所采用的方法体系在总体上基本与国际接轨，即以现金流量的现值分析为基础的一整套分析方法与指标体系。10.1财务评价的概述工程经济学北京建筑大学六、财务评价的内容与步骤(1)财务评价的主要内容①选取财务评价基础数据与参数，包括主要投入品好产出品的财务价格、税率、利率、汇率、计算期、固定资产折旧率、无形资产和递延资产摊销年限、生产负荷及基准收益率等基础数据和参数。②计算销售（营业）收入，估算成本费用。③编制财务评价报表，主要有财务现金流量表、损益好利润分配表、资金来源于运用表、即借款偿还计划表。④计算财务评价指标，进行盈利能力分析和偿债能力分析。⑤进行不确定性分析，包括敏感性分析与盈亏平衡分析。⑥编写财务评价报告。(2)财务评价内容的操作程序10.1财务评价的概述工程经济学北京建筑大学六、财务评价的内容与步骤(2)财务评价内容的操作程序财务评价的内容分为财务评价的准备工作和财务分析与评价两个部分。财务评价的准备工作指财务评价基础数据与参数的确定、估算与分析；财务分析与评价工作包括盈利能力分析、偿债能力分析和不确定性分析。10.1财务评价的概述工程经济学北京建筑大学七、财务评价报表(1)财务现金流量表1)项目财务现金流量表2)资本金财务现金流量表3)投资各方财务现金流量表(2)损益和利润分配表(3)资金来源与运用表(4)借款偿还计划表第十章建设项目的财务评价工程经济学北京建筑大学10.1财务评价概述10.2财务评价的基础数据与参数确定10.3新设项目法人项目的财务评价10.4既有项目法人项目的财务评价10.2基础数据与参数确定工程经济学北京建筑大学一、基础数据与参数的范围财务评价设计的基础数据很多，按其作用可以分为两类：一类是计算用数据和参数；另一类是判别用参数，亦称基准参数。(1)计算用数据和参数计算用数据和参数可以分为初级数据和派生数据两类。(2)判别用参数判别用参数是用于判别项目效益是否满足要求的基准参数，如基准收益率或最低可接受收益率、基准投资回收期、基准投资利润及偿债备付率等比率指标。10.2基础数据与参数确定工程经济学北京建筑大学二、财务评价的价格体系（1）影响价格变动因素的分类影响价格变动的因素很多，到哪归纳起来分为两类1)相对价格变动因素2)绝对价格变动因素(2)财务评价涉及的价格体系财务评价设计的价格体系有三种，即固定价格体系、实价体系和时价体系，同时涉及三种价格，即基价、实价、时价。10.2基础数据与参数确定工程经济学北京建筑大学二、财务评价的价格体系(2)财务评价涉及的价格体系财务评价设计的价格体系有三种，即固定价格体系、实价体系和时价体系，同时涉及三种价格，即基价、实价、时价。1)基价基价是指以基年价格水平表示的，不考虑其后价格变动的价格，也称固定价格。基价是确定项目涉及的各种货物预测价格的基础，也是估算建设投资的基础。10.2基础数据与参数确定工程经济学北京建筑大学二、财务评价的价格体系(2)财务评价涉及的价格体系财务评价设计的价格体系有三种，即固定价格体系、实价体系和时价体系，同时涉及三种价格，即基价、实价、时价。2)时价时价是指任何时候的当时市场价格。它包含相对价格变动影响，又包含绝对价格变动影响，以当时的价格水平来表示的。设基价为Pb，时价为Pc，各年的时价上涨率为ci，i=1-n，ci可以各年相同，也可以各年不同，则第n年的时价为：)1(...)1()1(21nbcncccPP10.2基础数据与参数确定工程经济学北京建筑大学二、财务评价的价格体系(2)财务评价涉及的价格体系财务评价设计的价格体系有三种，即固定价格体系、实价体系和时价体系，同时涉及三种价格，即基价、实价、时价。2)时价设基价为Pb，时价为Pc，各年的时价上涨率为ci，i=1-n，ci可以各年相同，也可以各年不同，则第n年的时价为：若各年ci相同，则有：)1(...)1()1(21nbcncccPPnibcn)1(cPP10.2基础数据与参数确定工程经济学北京建筑大学二、财务评价的价格体系(2)财务评价涉及的价格体系财务评价设计的价格体系有三种，即固定价格体系、实价体系和时价体系，同时涉及三种价格，即基价、实价、时价。3)实价实价是指以基年价格水平表示的，只反映相对价格变动因素影响的价格。可以由时价中扣除通货膨胀因素影响来求得实价。设第i年的实价上涨率为ri，通货膨胀率为fi，各年的时价上涨率ci和通货膨胀率fi都不变，则有：1)1()1(iiiiifrc10.2基础数据与参数确定工程经济学北京建筑大学二、财务评价的价格体系(2)财务评价涉及的价格体系财务评价设计的价格体系有三种，即固定价格体系、实价体系和时价体系，同时涉及三种价格，即基价、实价、时价。3)实价如果把实际价格的变化率称为实价上涨率，当时价上涨率大于通货膨胀率时，该货物的实价上涨率会大于0，此时说明该货物价格上涨超过物价总水平的上涨。如果货物间的相对价格保持不变，即实价上涨率为零，那么实价值就等于基价值，同时意味着各种货物的时价上涨率相同，亦即各种货物的时价上涨率等于通货膨胀率。10.2基础数据与参数确定工程经济学北京建筑大学二、财务评价的价格体系（3）财务评价的取价原则：1)财务评价应采用预测价格2)盈利能力分析原则上应采用的价格体系3)偿债能力分析原则上应采用的价格体系4)有关财务评价是否应该包含增值税的处理10.2基础数据与参数确定工程经济学北京建筑大学二、财务评价的价格体系（4）对财务评价采用价格体系的简化处理可以归纳为以下几点：1)对于建设期较短的项目，《建设项目经济评价方法与参数》和《投资项目可行性研究指南》在建设期内各年均可采用时价，生产经营期内各年均采用建设期末（生产期初）物价总水平为基础，并考虑生产经营期内相对价格变化的价格。2）对于建设期较长且确实难以预测物价上涨指数的项目，《建设项目经济评价方法与参数》和《投资项目可行性研究指南》在计算期内均可采用以基年（或建设期初）物价总水平为基础，仅考虑相对价格变动，不考虑物价总水平上涨因素的价格，但应就物价总水平变动因素对项目盈利能力的影响进行敏感性分析。10.2基础数据与参数确定工程经济学北京建筑大学三、财务基准收益率(1)财务基准收益率的设定财务评价中最重要的基准参数是财务基准收益率。财务基准收益率是项目财务内部收益率指标的基准和判据，也是项目在财务上是否可行的最低要求，也用作计算财务净现值的折现率。如果有行业发布的本行业基准收益率，即以其作为项目的基准收益率；如果没有行业规定，则由项目评价人设定。设定方法：一是参考本行业一定时期的平均收益水平并考虑项目的风险因素来确定；二是按项目占用的资金成本加一定的风险系数来确定。资本金收益率可采用投资者的最低期望收益率作为判据。(2)财务基准收益率的确定要与所采用价格体系相协调(3)项目财务内部收益率的基准参数(4)资本金内部收益率的基准参数(5)投资各方内部收益率的基准参数10.2基础数据与参数确定工程经济学北京建筑大学三、财务基准收益率(2)财务基准收益率的确定要与所采用价格体系相协调财务基准收益率的确定要与所采用价格体系相协调是指采用价格是否包含通货膨胀因素的问题。如果计算期内考虑通货膨胀，并采用时价计算内部收益率，则确定财务基准收益率时也应考虑通货膨胀因素，反之亦然。(3)项目财务内部收益率的基准参数对于项目财务内部收益率来说，其基准参数可采用行业或专业（总）公司统一发布并执行的财务基准收益率，或由评价者自行设定。10.2基础数据与参数确定工程经济学北京建筑大学三、财务基准收益率(4)资本金内部收益率的基准参数对于资本金内部收益率来说，其基准参数应为最低可接受收益率。她的确定主要取决于当时的资本收益水平及资本金所有者对权益资金收益的要求，涉及资金机会成本的概念，还与投资者对风险的态度有关。(5)投资各方内部收益率的基准参数投资各方内部收益率的基准参数为投资各方对投资收益水平的最低期望值，也可称为最低可接受收益率。它只能由投资者自行确定，因为不同投资者的决策理念、资本实力和承受风险能力有很大差异，可能会对不同项目有不同的收益水平要求。第十章建设项目的财务评价工程经济学北京建筑大学10.1财务评价概述10.2财务评价的基础数据与参数确定10.3新设项目法人项目的财务评价10.4既有项目法人项目的财务评价10.3新设项目法人项目的财务评价工程经济学北京建筑大学新设项目法人项目财务评价的主要内容是在编制财务报表的基础上进行盈利能力分析、偿债能力分析和抗风险能力分析。10.3新设项目法人项目的财务评价工程经济学北京建筑大学一、新设项目法人项目的盈利能力分析盈利能力分析是项目财务评价的主要内容之一，是在编制现金流量表的基础上，计算财务内部收益率、财务净现值、投资回收期等指标。其中，财务内部收益率为项目的主要盈利性指标，其他指标可根据项目特点及财务评价的目的、要求等选用。按分析范围和对象不同，财务内部收益率可分为项目财务内部收益率、资本金收益率（即资本金财务内部收益率）和投资各方收益率（投资各方财务内部收益率）。财务内部收益率可根据财务现金流量表中净现金流量，用试差法计算，也可采用专业软件的财务函数计算。10.3新设项目法人项目的财务评价工程经济学北京建筑大学一、新设项目法人项目的盈利能力分析(1)项目财务内部收益率项目财务内部收益率是指考察项目融资方案确定前（未计算借款利息）且在缴纳所得税前整个项目的盈利能力，供决策者进行项目方案比选和银行金融机构进行信贷决策时参考。(2)资本金收益率资本金收益率是以项目资本金为计算基础，考察所得税税后资本金可能获得的收益水平。(3)投资各方内部收益率投资各方财务内部收益率是以投资各方出资额为计算基础，考察投资各方可能获得的收益水平。10.3新设项目法人项目的财务评价工程经济学北京建筑大学二、新设项目法人项目的偿债能力分析项目偿债能力分析主要是根据借款偿还计划表等有关财务报表，计算借款偿还期、利息备付率、偿债备付率等指标，评价项目借款偿债能力。如果采用借款偿还期指标，可不再计算备付率；如果计算备付率，则不再计算借款偿还期指标。第十章建设项目的财务评价工程经济学北京建筑