《关于宝供物流实施长期激励方案之合作意向书》53页

关于宝供物流实施长期激励方案之合作意向书探索经营者持股实现企业家价值上海荣正投资咨询有限公司2002年3月机密荣正投资咨询特别说明本意向书系上海荣正投资咨询有限公司专为达成与宝供物流企业集团有限公司（以下简称宝供物流）实施长期激励方案的合作所制，受前期资料有限的影响，本意向书并不代表上海荣正投资咨询有限公司对该计划的最终结论。本建议书仅用于宝供物流进行长期激励方案及相关事项，未经上海荣正投资咨询有限公司和宝供物流之共同同意，本建议书各部分内容不得被用于任何其他用途。荣正投资咨询主要内容一、方案设计背景………………………………………………4二、方案设计思路……………………………………………..23设计基础…………………………………………………….23设计原则…………………………………………………….26设计思路…………………………………………………….28三、项目工作计划……………………………………………..31工作流程…………………………………………………….31时间进度…………………………………………………….33财务安排…………………………………………………….35四、关于我们-荣正咨询……………………………………….37公司基本情况……………………………………………….37本公司成功案例…………………………………………….43结束语荣正投资咨询一、方案设计背景(一)项目背景(二)相关定义荣正投资咨询(一)项目背景拓展核心专长强调独特性和客户价值提升以虚务实开展虚拟经营，加强战略联盟培养预见能力超越顾客导向，以静制动重视整合整合物流及供应链管理从观念意识行为效果上加大、加深服务的广度和深度；树立企业的品牌特色，发挥并创造新的竞争优势；开源节流，降低运作成本和运作费用；苦练内功，强化基础管理。物流企业的竞争战略宝供物流摘自《二十一世纪物流企业的竞争战略》摘自宝供物流公司网站荣正投资咨询(一)项目背景……本年度的财务指标短视行为目前对管理层及其他企业核心人员的业绩考察通常是以其为公司创造的效益为基础逐年进行的本年度的财务指标对人才的依赖性强，人才流动市场化对技术支持和售后服务要求较高产权较为明晰股权转让比较容易雇员对企业成长的良好预期是推动其努力工作的重要力量引入全面的薪酬激励体系，着力于持续的提高公司价值荣正投资咨询（一）项目背景长期激励是一种制度创新，对于一个企业的持续发展有着重要意义，现代公司制下的长期激励制度已经远远超出了传统的薪酬政策的范畴，而成为了企业制度创新的重要组成部分。企业为了其长期的发展，应该：※建立有效均衡的公司治理结构；※推动企业产权制度和内部管理机制的改革；※使经营者责任和权力相对应，实施有效激励。因此，我们认为，宝供物流应在原有激励制度的基础上健全和完善适合企业自身发展特点的长期激励制度，使企业员工特别是管理层的利益与股东、与企业的长远发展紧密联系，这将为企业未来的持续、稳定发展提供制度上的保证。因此，我们认为，宝供物流应在原有激励制度的基础上健全和完善适合企业自身发展特点的长期激励制度，使企业员工特别是管理层的利益与股东、与企业的长远发展紧密联系，这将为企业未来的持续、稳定发展提供制度上的保证。持续稳定的发展股东利益管理者利益宝供物流员工利益荣正投资咨询全面的激励体系包含以下要素职业发展特殊待遇股权计划法定福利和补充福利浮动薪酬基本工资全面激励体系整体激励体系图荣正投资咨询高管层薪酬激励机制发展趋势：ï固定薪酬比例下降ï股权计划所占份额上升ï对少数特殊人才实行市场化的特殊待遇1990-1999年的香港上市公司高级管理人员激励体系演变趋势基本工资浮动薪酬福利股权计划特殊待遇基本工资浮动薪酬福利股权计划特殊待遇19911999荣正投资咨询一、方案设计背景(一)项目背景(二)相关定义直接持股概述直接持股是企业出资者为了激励经营者，根据一定的业绩考核标准，把所持的一定比例的股权以一定的价格转让给经营者，持股人享有分红权和配股权，没有表决权，一定时间以后才能转让和出售变现。荣正投资咨询直接持股的特点•有偿转让和分期变现体现了管理者风险和收益的对等性，激励效果明显；•以股权的形式直接将企业经营者与出资者的利益捆绑在一起，经营者既受聘经营管理企业，同时也成为股东，双重身份使之自觉追求股东利益最大化。荣正投资咨询股票认股权计划概述认股权（StockOption）是公司授予计划参与人这样一种权力：受益人可以在规定时期（行权期）内以认股权规定的价格（行权价）购买一定数量的公司股票（行权），其收益为行权价与行权日市场价之间的价差（此收益由证券市场支付），当然，持有者也可不行权，它是一种选择权。荣正投资咨询股票认股权计划原理授予日行权日出售日行权价格市场价格行权的一般收入资本利得不行权荣正投资咨询股票增值权计划概述股票增值权（StockAppreciationRights）是公司给予计划参与人的一种权利。股票增值权（SARS）的持有人可以不通过实际买卖股票，仅通过模拟股票认股权的方式获得由公司支付的公司股票在规定时段内的市价差额。荣正投资咨询股票增值权计划原理授予日结算日行权价格市场价格公司奖励基金支付差额公司无成本参与人无收益荣正投资咨询股票增值权的特点•股票增值权可以采用虚拟的方式，所以其参考的指标可以多元化•虚拟股票增值权不会因为二级市场价格的下跌给公司带来实际损失•股票增值权需要企业提取奖励基金荣正投资咨询延期支付计划概述荣正投资咨询延期支付计划（DPP）：延期支付计划指将计划所涉及员工的提成或奖金的一定比例在今后的若干年中分期支付，并在此期间内按约定获得一定报酬的薪酬设计方法。延期支付计划的特点•在既定年限内管理者不能出售，在规定年限期满或退休后方能出售变现；•经营者的部分奖金以股权形式获得，可以减少纳税；•该计划能够很好的将经营者的利益和企业长期利益捆绑在一起，避免经营者的短期行为。荣正投资咨询信托受益计划概述荣正投资咨询信托受益计划：公司通过契约形式，将一定比例的股权信托给某信托投资公司，指定受益权归被激励人，以达到激励的目的。通过信托受益计划，既可以激发经营者的积极性，又可以避免目前股权的变动。该计划的困难在于对受托的信托公司的选择。荣正投资咨询各种股权激励形式的行权及收益基础是否有股票/有股份行权过程溢价收益的基础股票/股份股份股票/股份信托股票增值权认购权直接持股无无或有股票股权激励的设计涉及到经济体制、相关政策法规、市场竞争机制等外部因素的影响，同样也受到公司产权制度、治理模式等内部因素的影响，企业应根据自身情况制定合适的股权激励方案，不能照搬国外经验。股权激励形式的选择荣正投资咨询二、方案设计思路(一)设计基础(二)设计原则(三)设计思路荣正投资咨询（一）设计基础现代公司制度下的激励、约束制度已经远远超出了传统的薪酬政策的范畴，而成为了企业制度创新的重要组成部分。现代企业应建立科学、合理的激励体系，这将成为公司整体战略实现的重要保证。有鉴于宝供物流面临的人才市场环境，其他有效性发达市场下的薪酬激励体系对宝供物流有较大的借鉴意义。荣正投资咨询荣正根据多年的从业经验，总结出一套对现代企业非常适用的激励方案——荣正模型。※越是高层或越是核心技术人员，除了其薪酬的绝对值高外，其薪酬结构中的长期激励比例也较大；※股权激励（包括股票期权、直接持股等方式）是长期激励的有效形式之一；※股票增值权是股权激励的一种有效过渡方案，广泛运用于中、高层管理人员和技术、业务骨干，对拟上市公司非常适用。短期激励：月度中期激励：年度长期激励：三～五年以上维护企业正常运转保证企业日常目标的完成提高员工工作积极性保证年度计划顺利实施支持企业长远发展保持人员相对稳定长期激励中期激励短期激励荣正投资咨询二、方案设计思路(一)设计基础(二)设计原则(三)设计思路荣正投资咨询二、激励体系设计原则建立以业绩为基础的激励体系激励体系应与关键业绩驱动指标（KPI）及公司战略相一致管理层的浮动薪酬和与股票相关的薪酬应占到其体系的相当比例根据市场状况适时调整，以适应市场竞争有效的高管层激励体系应遵循以下原则：荣正投资咨询二、方案设计思路(一)设计基础(二)设计原则(三)设计思路荣正投资咨询(三)设计思路根据我们目前所获得的资料，鉴于宝供物流已经制定了明确的发展战略，基于现有的公司人力资源管理体系，我们建议宝供物流应该多种手段相结合的、以提升股东价值为核心的长期激励方案：股东价值数据收集过程形成数据包荣正投资咨询(三)设计思路——数据收集数据收集过程形成数据包直接观察问卷调查分组访谈荣正经验内部文件外部文件数据收集过程形成数据包荣正投资咨询(三)设计思路——数据分析数据分析有效数据库被忽视的关键数据客户偏见荣正偏见顾问偏见残缺数据对纪录的误解荣正投资咨询(三)设计思路——方案设计有效数据综合分析法标杆分析法多目标决策法可行方案I荣正投资咨询三、项目工作计划(一)工作流程(二)时间进度(三)财务安排荣正投资咨询(一)工作流程接洽咨询接洽咨询制作标准文本提交标准文本客户未认可客户确认签定合约签定合约客户未确认售前服务售中售后服务尽职调查尽职调查项目建议书项目建议书客户确认全部确认合格全部确认合格培训及辅助实施培训及辅助实施荣正投资咨询三、项目工作计划(一)工作流程(二)时间进度(三)财务安排荣正投资咨询(二)时间进度（仅供参考）荣正投资咨询三、项目工作计划(一)工作流程(二)时间进度(三)财务安排荣正投资咨询(三)财务安排根据我公司专项服务纲要收费标准结合宝供物流项目的设计框架，本方案收费也分为三个阶段：第一阶段第一阶段第二阶段第二阶段签约后40%（注）项目建议书30%提交全部工作成果20%客户确认10%第三阶段第三阶段注：首付40%绝对金额不足10万元的按10万元收取，相应扣减以后各期收费。根据我公司《人力资本专项服务纲要》（详见附件1）并同宝供物流有关人员协商，本项目服务取费初步定为40万。荣正投资咨询四、关于我们-荣正咨询(一)公司基本情况(二)本公司成功案例荣正投资咨询(一)公司基本情况※上海荣正投资咨询有限公司是以国际规范之投资银行理念与结构组建的股份化、知识型、并向合伙人制发展的智力密集型企业；※创建于1998年，国内首家定位于提供经营者持股咨询服务的专业机构；※公司立足资本市场，基于人力资源的资本运作高度，以“经营者持股专项咨询”为“拳头产品”，强调为特定企业和特定企业家度身定制的原则，并在企业内部推行多层次实施的灵活方案，从而能够创造性地设计出既适合中国国情和企业实际、又遵循国际规范的“经营者持股计划”；※尤其在规范标准的股票期权方面，我们通过大量成功的方案设计，已积累了丰富的经验，其中典型的业绩客户有上市公司中关村（0931），方正科技（600601），江苏吴中（600200）等。荣正投资咨询(一)公司基本情况※荣正咨询强调“以人为本，以智聚财”的经营理念，以实现经营者价值为己任，以价值发现和创造为主要业务思路，依托有效的知识型组织和网络化资源，聚集了一批业内高手，掌握了全面而领先的企业和市场分析方法；※从1999年起，每年推出的“上市公司经营者持股与薪酬分析报告（白皮书）”在业内引起极大的反响和政府主管部门（证监会、经贸委、财政部等）的关注与认可。荣正凭借深厚的理论底蕴、敏锐而独到的目光、务实的服务态度、持续不断的创新精神，能够向市场荣誉推出创意丰富的专业化、精品化、个性化的高层次财经企划和资本运营咨询服务，从而实现企业和企业家的价值。荣正投资咨询(一)公司基本情况※荣正咨询一直保持与国家证券监管高层的良好沟通渠道。公司董事总经理郑培敏先生，应邀参加国务院十五部委关于“中国企业经营者激励与约束机制”的调研，并进行工作汇报，汇报得到了国务院发展研究中心党组书记、副主任陈清泰及与会领导的好评（陈清泰为此次调研组组长）；※郑培敏总经理是中国证监会《股票认股权管理办法》制订委员会专家组成员，多次为该办法的制订提出专家咨询意见和建议，并直接参与了财政部起草的《股票期权管理办法》的制订工作。（详见附件2《荣正公司大事记》）荣正的目