三星经济研究院-运营商竞逐移动互联网-100603

I.运营商竞逐移动互联网（产业组邱罡首席研究员）II.欧元区危机冲击中国（宏观组马兹晖首席研究员）Ⅲ.主要经济统计2010.6.3.(第10-21号)-1-I.运营商竞逐移动互联网近日，中国移动以上海世博会为平台，向公众推出了下一代TD-LTE宽带移动通信演示网。目前，3G网络已全面进入大规模商用，各种移动互联网应用逐渐丰富。中国运营商的发展战略是向掌控产业链的移动互联网综合服务商转型。只有运营商与产业链各方打造开放合作共赢的局面，才能有利于移动互联网市场的发展。移动互联网市场的形成□各运营商移动互联网用户数快速增长且初具规模–根据工信部的统计数据，截至2010年3月底，中国3G移动电话用户累计达到1.8百万户，使用移动互联网业务的用户总数达到1.7亿户–中国移动、中国电信、中国联通3G用户数分别为768万户、557万户、483万户，所占份额分别为42.5%、30.8%、26.7%□运营商高速度、高规模建设3G网络，现已全面进入大规模商用，各种移动互联网应用逐渐丰富–至2009年底，中国移动TD-SCDMA网络已覆盖中国238个城市，覆盖10亿以上人口y中国移动2010年4月初启动的TD四期建网又包括了92个新增地市以及对前三期238座城市进行补点优化yTD-SCDMA的后续演进技术TD-LTE也正在加快向国际标准迈进–截止2010年3月底，联通WCDMA网络已覆盖所有地市级城市，县城覆盖率达到95%，网络的建设速度、网络规模已双双创下全球第一y全网采用了成熟先进的HSPA技术，最高上/下峰值速率分别达到5.76Mbps和14.4Mbps–至2009年底，中国电信在全国342个城市和2000多个县级市的EVDO网络建设基本完成–各运营商均推出了手机游戏、多媒体彩铃、可视电话、手机电视、手机音乐等增值业务，并重点推进手机支付、应用商城、统一门户、即时通信等战略性增值业务运营商移动互联网战略对比□中国运营商的发展战略是向掌控产业链的移动互联网综合服务商转型–经营重点不再是单纯的进行网络建设和提供通讯通道，而是致力于打造自己的移动互联网生态环境，整合产业链资源，给用户提供差异化的移动互联网服务y运营商将自己的势力向移动互联网产业链的各个环节延伸，试图掌控产业链–目前，三大运营商之间的竞争已经从比建网比终端吸引力的初级阶段，上升到了开展移动互联网新业务的比拼上-2-运营商掌控产业链向移动互联网综合服务商转型□中国移动力推下一代网络技术，自己开发手机操作系统以掌控产业链，辅以网上应用商店，并积极布局战略性移动互联网应用，实现其向综合信息服务提供商转型的策略–积极完善TD-SCDMA网络，并将以下一代TD-LTE网络为支柱发展移动互联网y利用上海世博会平台建设TD-LTE示范网，展示世博会手机门票、手机支付、无线视频监控等应用，为推广其下一代网络技术造势–主导开发自己的手机操作系统OMS(OpenMobileSystem)，并制定了搭载OMS的Ophone手机战略y通过Ophone控制手机技术平台，可以将自己的无线音乐随身听、飞信、139邮箱等数据业务内置在手机里y联想、戴尔、三星、摩托罗拉、LG等国内外厂商均已响应中移动的号召，加入到Ophone的研发，并陆续推出产品–推出为Ophone手机提供下载应用的在线软件平台MobileMarket，并招徕诺基亚OVI等众多手机厂商的应用商店加盟–积极布局电子阅读、手机电视、移动支付等战略性移动互联网应用y已经和大唐电信、鸿海集团及汉王科技合作开发手机阅读设备，并有意引入苹果新推出的带有电子阅读器功能的移动互联网终端iPady在上海与中广传播、东方明珠联合推出手机电视业务□中国电信将其在固网上的优势延续到移动网上来，推出自己的全业务品牌，建设应用商城，并与产业链各方合作–发展城市光网,实现三网融合，推进全业务策略的实施y在世博园区全面部署以光纤通信技术为基础的城市光网y在全业务策略下经营融合产品，利用固网基础、天翼手机、CDMA上网卡和CDMA平滑演进技术、Wi-Fi技术等无线宽带连接优势和卓越的安全环保等优势–推出首个在线应用商城“天翼空间”–与产业链各方合作开发移动互联网服务y开发全球眼、综合办公、天翼对讲等面向商务圈、财政圈的差异化服务y与微软WindowsLiveMessenger深度合作，推出新即时通讯软件天翼live□中国联通发挥物联网方面的优势，研发自己的操作系统，采用战略性智能终端策略，并推进3G技术在各行业的应用–凭借WCDMA网相对成熟优势，占据未来物联网相关市场的先机yWCDMA成熟的产业链、业务、终端，使联通在物联网方面优势明显y联通近期在物联网方面的应用成果包括刷卡手机、“手机沃导航”应用，以及可由iPhone控制的海宝机器人运营商运营商网络终端商终端手机商、IT厂商手机操作系统手机商、IT厂商在线应用商店服务提供商应用服务用户-3-–与联想集团联手推出乐phone，并以创造性的双模式并行发售乐phone及联通的优惠3G套餐合约–公布联通Uphone研发计划，自主研发全新操作系统yUphone以UniPlus操作系统为依托，同时兼容其他平台，可适应其他操作系统y通过价位、品牌方面的差异与iPhone形成互补，在应用层面搭载APPstore应用进行商业价值拓展–加快提高综合信息服务能力，提高宽带网络接入能力，发展融合性业务，推动先进的通信技术在金融、汽车等行业中的应用y2010年4月底，联手上海汽车和长安汽车，推出荣威350等两款全新概念的3G互联网轿车y2009年9月在上海率先推出刷公交卡手机，应用近场通信技术，内置公交卡账户y在为腾讯提供固网和3G通信服务的基础上，与其在联合营销、合作开发、支付渠道、通信信息服务等领域开展全面合作结论和展望□运营商进一步完善通信网络建设仍将是未来核心任务，在努力向移动互联网产业链的各个环节渗透时应量力而行–运营商在移动互联网时代的核心竞争力仍将建立在网络设施完善的基础上，高性能的网络是吸引用户的根本–运营商在手机电视、软件商店、操作系统等方面经验不足，在努力向移动互联网产业链的各个环节渗透时应量力而行□运营商与产业链共同打造开放合作共赢的局面，才能有利于移动互联网市场的发展–运营商目前正加强在内容、应用、终端系统等方面的研发，积极提升综合信息服务、提供数据业务的整合力和创造力，但要注意将产业链争夺化为合作–运营商只有采用开放的商业模式，才能拉近与内容提供商、应用开发商、终端厂商之间的距离，使得产品和服务向市场需求靠拢□运营商和终端制造商之间的定制及营销等业务合作将更加深入–运营商手机定制将由外观、标牌定制向软件、业务、硬件、主板设计等深度定制方向发展–由于移动互联网内容、应用开发要与移动终端的特性相衔接，这需要运营商与终端厂商在业务上展开更深层次的合作，才能在产品开发和营销上协同一致y联想和联通在推出乐Phone上所进行的3G服务、3G应用、渠道协同、联合营销等多方面战略合作将成为业界潮流-4-Ⅱ.欧元区危机冲击中国2010年4月以来，希腊债务危机急剧恶化，西班牙、葡萄牙等国也形势严峻，引起全球股市暴跌，欧元大幅贬值。欧元区债务危机短期内很难迅速解决，但在各国的努力下危机全面恶化的可能性也很小。欧元区债务危机将对中国出口产生较大冲击，中国应当推迟启动人民币升值，适当参与国际合作。欧元区债务危机急剧恶化□2009年10月，希腊债务危机曝光，2010年4月以后，危机急剧恶化–2009年10月，希腊政权更迭，新政府执政后披露前任政府隐瞒了巨额公共债务，希腊债务水平远高于市场预期y希腊新政府宣布，2009年财政赤字高达全年GDP的12.7%，历年来累计公共债务总额约为3000亿欧元，达GDP的113%–希腊政府公布赤字和债务真相后，各大评级机构纷纷下调希腊信贷评级，希腊政府借贷成本大增，融资非常困难，面临资金枯竭的困境–希腊政府进行了一系列削减开支、增加税收的财政改革，并积极向欧元区大国乃至国际组织求助，但收效甚微–欧元区的爱尔兰、西班牙、葡萄牙、意大利等国也债台高筑，债务危机也一触即发y2009年爱尔兰、西班牙和葡萄牙的财政赤字占GDP的比例都超过10%y意大利虽然年度财政赤字较低，但累计债务则高达GDP的116.7%，在欧元区中仅次于希腊□欧元区债务危机的根源是公共开支失控，储蓄率太低和没有货币自主权–希腊等国在欧元区属于经济较落后的国家，但福利开支居高不下，导致债台高筑y例如，希腊公务员每年可享受14个月的工资，不会被裁员，40岁以后就可以退休，去世以后未婚子女还可以继续领取退休金–希腊等国没有货币主权，债务都是以本国无法控制的欧元计价，失去了债务管理的主导权y从赤字和债务水平来看，希腊等国相对水平并不是全球最高的，日本政府累计债务占GDP比例达178%，美国政府债务总额也约达GDP的60%，绝对数量更是世界第一y但日本政府的公共债务主要是国内债务，外债仅占总债务的6.1%，美国政府债务主要都是外债，但由于美元的特殊地位，美国国债也是以美元计价，本国内可进行货币量调整□债务危机在希腊爆发后，希腊财政改革困难重重，欧元集团救援迟缓，引起危机恶化，有全面扩散的风险–希腊债务危机曝光后，希腊政府一方面推动财政改革开源节流，另一方面向欧元区中的德法等国求助，希望它们提供紧急援助和债务担保，但两方面努力都受到挫折y改革由于牵涉国内规模庞大的利益集团的利益，改革受到一些人的抵制，同时支援国因国内反对舆论的限制，对救援行动反应冷淡，导致援助计划迟迟不能出台–2010年5月10日，在希腊危机引起全球股市暴跌、欧元暴跌后，欧元区各国紧急通过了7500亿欧元救援计划，暂时缓解了危机-5-y根据协议，欧盟提供5000亿、IMF承担2500亿欧元的贷款，用于救助陷入危机的成员国，但细节还不明确y同一天，欧洲央行宣布将打破11年以来的禁忌，直接购买欧元区国家政府债券和私人部门债券，这意味着在必要时欧洲央行将开动印钞机无限量供应欧元来为债务国偿债–但由于希腊等国还没有完成必要的财政改革，提出可信的债务重组偿还计划，金融市场依然缺乏信心，欧元汇率下跌y目前的各种援助都是贷款，只是解决各国短期流动性问题，让危机国家能够有时间重组债务，希腊等国仍然需要大力削减赤字才能恢复经济稳定y此外，欧洲央行通过增发欧元货币来支持债务国的行为可能导致货币量增加，加剧通胀，从而动摇了市场对欧元的稳定性的信心债务危机的趋势□欧元区总体债务水平并不高，且债务杠杆有限和资产证券化程度较低，在各国政府干预下，债务危机的传染性有限，影响将小于美国次级债危机–虽然希腊等国债务负担沉重，但从欧元区整体来看，总体负债水平并没有失控y2009年度欧元区财政赤字总额占GDP比例为6.3%，累计债务总额占GDP的84.0%，两项指标都优于日本–由于欧元区各国政府债务并没有通过资产证券化创造出大量衍生资产，风险没有扩散到全球，因此影响将小于次级债危机–欧盟通过7500亿欧元紧急援助计划后，希腊等国违约风险大幅下降，危机已经暂时受控□短期内欧元可能进一步走软，但欧元崩溃的可能性不大–解决债务危机是一个长期过程，充满了各种不确定性，这将对欧元汇率产生压力–但从本质上来看，欧元区总体经济发展水平较高，制度良好，统一的市场为各国发展创造了良好的条件，各国都有强烈的维持联盟的愿望□欧洲债务危机可能促使欧盟推动统一财政，加快欧洲经济政治一体化的速度–本次债务危机暴露了欧元区各国虽然实现了货币统一，但财政权高度分散，缺乏有效监管的弱点–德法等欧元区主导国家在实施援助时，会把受援助国进行财政改革，提高财政透明度，加强财政纪律作为提供援助的必要条件–欧元区各国将会建立一定的互助机制进行危机管理和危机预防，对各国财政纪律进行监察和干预，这将逐步推动欧元区形成统一的财政监管机制债务危机对中国的影响□中国持有欧元区资产较少，债务危机对中国经济的直接影响有限–欧元区金融市场发展落后于美国、英国，欧元国际化也落后于美元，因此中国持有欧元资产不多，且多为已经得到欧元区各国政府担保的欧元国债，违约风险很低y据我值损失们估算