PPP项目政策与案例分析

PPP政策要点与案例分析中铁大桥局集团有限公司副总经济师杨荣南武汉大学战略决策研究中心研究员加州91号快速路（PPP项目）前言加州案例加州案例加州案例杭州湾大桥案例加州案例目录21.8%31.5%0%20%40%60%80%100%2013年GDP56.9万亿其他部分地方政府性债务中央政府性债务国际安全警戒线：60%53.3%负债占GDP的比重一、政策背景一、政策背景一、政策背景一、政策背景二、万喜经验二、万喜经验项目规划认证与可行性研究融资规划设计工程建设项目管理运营一体化特许经营公司负责建筑公司负责特许经营公司负责二、万喜经验二、万喜经验0%10%20%30%40%50%60%70%营业收入利润发展战略二、万喜经验1234二、万喜经验三、PPP模式最早的收费路记载：三、PPP模式最原始的PPP形式：三、PPP模式政企合作模式？联合国总部洛克菲勒三、PPP模式市政设施交通设施公共服务环境和生态保护减轻财政负担合理分配风险提升运作效率降低工程造价促进投资主体多元化整合优势组成战略联盟转换政府职能提供优质服务三、PPP模式政府投资协议政府授权投资平台社会资本特许权到期移交项目公司授予特许经营权或收益权担保公司金融机构反担保担保贷款现金出资承包商运营商项目使用者付费三、PPP模式全生命期三、PPP模式三、PPP模式要不要PPP。能不能PPP。三、PPP模式三、PPP模式三、PPP模式三、PPP模式三、PPP模式三、PPP模式三、PPP模式三、PPP模式O&MMCBOT建设-运营-移交TOTROT三、PPP模式BOOTBOO三、PPP模式BOT：特许经营期内只有经营权无所有权。如高速公路、铁路、机场、港口、电力。及服务三、PPP模式四、投资价值四、投资价值2014年每收取10元通行费，实际成本14元,其中还本付息10.74元四、投资价值四、投资价值四、投资价值四、投资价值四、投资价值四、投资价值四、投资价值造价影响收费政策影响综合影响续案例一：四、投资价值流量影响收费政策影响综合影响续案例一：四、投资价值流量影响造价影响综合影响续案例一：四、投资价值流量影响造价影响收费政策影响四、投资价值四、投资价值五、方案设计五、方案设计准经营性项目五、方案设计五、方案设计五、方案设计五、方案设计五、方案设计政府社会资本投资协议金融机构BOT项目公司现金出资增信设计单位承包商运营商项目贷款特许权到期移交授予特许经营权还款-5-6-8-9-10-10-10-10-10-10-10-10-10-10-10-10-10-10-10-10-431017253341495766748392101-20020406080100120第1年第4年第7年第10年第13年第16年第19年第22年第25年第28年第31年第34年五、方案设计续案例三：五、方案设计五、方案设计政府社会资本投资协议金融机构BOT项目公司现金出资增信设计单位承包商运营商项目贷款特许权到期移交授予特许经营权还款政府授权平台公司五、方案设计-3-5-6-7-7-7-7-7-7-7-7-7-7-7-7-7-6-4-202581013161922252832353949-2-2-3-3-3-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-1135710121518212427303337404454-20-100102030405060第1年第4年第7年第10年第13年第16年第19年第22年第25年第28年第31年第34年续案例三：五、方案设计五、方案设计政府社会资本投资协议金融机构BOT项目公司现金出资增信设计单位承包商运营商项目贷款特许权到期移交授予特许经营权建设期补贴5亿元还款续案例三：五、方案设计五、方案设计政府社会资本投资协议金融机构BOT项目公司现金出资增信设计单位承包商运营商项目贷款特许权到期移交授予特许经营权运营期补贴7亿元还款五、方案设计五、方案设计五、方案设计五、方案设计五、方案设计五、方案设计政府社会资本金融机构PPP项目公司增信设计单位承包商运营商项目贷款特许权到期移交签订合作合同还款地方政府土地出资现金出资投资协议五、方案设计五、方案设计五、方案设计五、方案设计五、方案设计政府社会资本投资协议金融机构PPP项目公司现金出资增信设计单位承包商运营商项目贷款特许权到期移交授予特许经营权购买服务协议还款政府授权平台公司10%90%六、核心关注六、核心关注比政府自行投资建设获得更大的价值（VFM评价）通行费收费标准和收费年限尽量减少使用政府自有的资金，降低政府债务尽量减少政府需要作出的承诺和保证（某些项目必须保证不修建竞争性的高速公路）六、核心关注PPP业务与核心业务产生协同效应项目总投资可控运营期收益能否达到全投收益率8～10%项目风险可控融资方案可行政策的稳定性和连续性，长期稳定的盈利能力，合理的投资回报六、核心关注项目合规性、市场风险、经营风险和盈利能力项目稳定的现金流、股债比、担保方式社会资本的投融资能力和专业能力政府的财政实力和补贴机制七、总结分析七、总结分析七、总结分析七、总结分析七、总结分析5.PPP项目成功的关键因素之一：政府契约精神七、总结分析七、总结分析6.PPP项目成功的关键因素之二：合理分担风险七、总结分析七、总结分析谢谢大家!最后送大家一句话：合作才能共赢！