资产运营

资产运营XXX大学XX学院XXX教授资产经营讲义大纲一、资产经营概念与特征二、资产经营与企业扩张三、资产经营主要方面一、资产经营概念与特征1、资产概念与类型2、资产经营的概念与特征3、资产经营主要内容与目的1、资产概念与类型资产是某一特定主体由于过去的交易或事项而获得或控制的可预期的未来经济利益。——美国财务会计准则委员会。一项资产所体现的未来的经济利益是直接或间接带给企业现金或现金等价物的潜能。——国际会计标准委员会。资产是企业拥有或者控制的能以货币计量的经济资源，包括各种财产、债权和其他权利。——中国企业会计准则。资产的基本特征资产必须是企业拥有或者控制的。资产可以用货币计量。资产可以给企业带来经济效益的经济资源。–从法学角度看：资产就是一种权利，财产权利和产权权利。智力资产：——以知识和智力为基础的资产有两大类：–具有财产权利——智力财产–没有财产权利——知识智力财产：专利、商标、版权、注册设计等。知识资产：声誉、商誉、组织、个人网络、个人技能等。资产的形成资产是通过投资形成企业取得资产的行为称之为投资。为了取得这些资产所必须的支付，称之为“资本”。–资本是资产的价值形式，资产是资本的载体，资本是能够带来价值的资源。非金融性生产要素原材料劳动力土地技术信息公司管理与经营的职能金融市场股票债券其他有价证券金融资产股本流动资产信用融资固定资产无形资产或其他资产权益融资购入实物资产付出资本购入金融资产付出资本图1：资产与资本之间关系图固定资产：建筑物、机器设备等实物形式资产流动资产：现金、应收帐款、存货等有形资产资本形式资产：债券、股票资产财务产权：土地使用权R—D无形资产商誉智力资产知识产权：商标、专利、版权知识、声望、组织与个人网络等图2：公司资产的基本构成图一、资产经营概念与特征1、资产概念与类型2、资产经营的概念与特征3、资产经营主要内容与目的2、资产经营概念与特征概念：企业对其可以支配的经济资源和生产要素进行运筹、谋划和优化配置，以实现最大限度资产增值目标的过程。特征：资产经营的特征A、资产经营的对象：–证券化了的物化资本；如股票–可按证券化操作的物化资本，如股权、财产权–可转化为股权、财产权的有形资产、无形资产B、资产经营的核心问题：如何通过优化配置企业资产、提高资产运作效率，确保企业发展与资本增值。C、资产经营的主要活动形式：投资、出售或购入产权或资产资产经营的特征D、资产经营的收益：–生产要素优化组合后生产率提高或市场份额扩大带来收益–生产率或市场份额扩张后，资产市场价值的增加带来的收益E、资产经营重视资产的配置和使用而非占有，是一种开放式经营。F、资产经营有效性依赖良好的产权市场、证券市场、资本市场。一、资产经营概念与特征1、资产概念与类型2、资产经营的概念与特征3、资产经营主要内容与目的3、资产经营主要内容与目的企业总体发展战略确定企业资产配置及经营业绩评估、选择新方式、途径资本筹措决策存量调整与增量调整股东公司负债母公司股本金注册资本资本公积母公司全部资产其它运用投入A子公司股本金B子公司股本金子公司负债子公司负债注册资本资本公积注册资本资本公积子公司全部资产子公司全部资产其它运用孙公司股本金注册资本资本公积孙公司负债孙公司全部资产其它运用图3：企业资产的基本产权构成产权的概念产权是一个社会所强制实施的选择，一种经济品的使用的权利——A阿尔顿产权包括一个人或其他人收益或受损的权利——H德姆塞兹产权代表了与产权客体处置相关的一组权利，反映了不同利益主体对同一资产的占有、使用、收益和处分的权益，是涵盖一组权利的整体，或称为权利体系资产与权益可分，导致了产权概念产生，产权体系发展形成产权权能体系–资产的归属权–资产的占有权–资产的使用权–资产的收益权–资产的处分权资产经营的市场、动机及目的资产经营的市场–证券市场–产权交易市场–扩张发展的动机资产经营的动机–追求利润最大化的动机–求生存的动机–扩张发展的动机资产经营的目的–经营协同的目的–财务合理目的–实现企业发展战略目的–市场竞争优势目的–发展壮大本企业核心竞争力资产经营讲义大纲一、资产经营概念与特征二、资产经营与企业扩张三、资产经营主要方面二、资产经营与企业扩张1、企业扩张方式2、企业扩张机制3、资产扩张机制的表现方式1、企业扩张方式企业自我积累投资新建方式扩大生产经营能力通过资产经营聚集资本获得行业内原有生产经营能力参加或组建战略联盟企业自我积累扩张：–特点：靠自己利润积累滚动扩张–优点：低风险、稳定–缺点：扩张缓慢、机会错过、竞争力弱1、企业扩张方式企业聚集式扩张–特点：通过上市、收购、兼并、重组等迅速增加资本实力扩张–优点：扩张快，使用他人资产，竞争力增强–缺点：约束力大，风险大战略联盟式扩张–特点：共同做大市场，分享市场，从而有所扩张–优点：节约成本，不正面对抗，有利共同发展–缺点：市场份额获得仍与实力有关，协调困难二、资产经营与企业扩张1、企业扩张方式2、企业扩张机制3、资产扩张机制的表现方式2、资产扩张机制资产扩张机制：指企业所拥有的资产扩张冲动及行为可能的内在根源与机理。资产扩张机制根源于企业制度：–股份有限公司、有限责任特性–每股面额小–公开经营便于监督–实体资产的证券化、股权化资产扩张的好处：–增强竞争力，抵抗经济波动的能力–改善股本结构与业绩–提高无形资产–为证券市场创造投资热点–有助于核心能力强化与发展二、资产经营与企业扩张1、企业扩张方式2、企业扩张机制3、资产扩张机制的表现方式3、资产扩张机制的表现方式资产扩张机制的表现方式：–投资控股–增资扩股–注资扩张–股权置换投资控股：–通过层层控股方式，使自己少量的资本控股社会大量的资本并使之为实现企业目标而服务。3、资产扩张机制的表现方式注资扩张公司A未来收益获得资本购买新旧股东优良资产赋予出资配股注入公司B公司A扩张至B获得资本进一步发展增加未来收益新旧股东赋予出资配股三、资产经营主要方面1、产权权益经营2、实体资产经营3、无形资产经营1、产权权益经营–股权重组–债务安排三、资产经营主要方面1、产权权益经营2、实体资产经营3、无形资产经营2、实体资产经营–实体资产运营的核心–租赁–托管2、实体资产运营实体资产运营的核心–培养强化核心能力，获得市场竞争优势（见右图）租赁托管内部管理型战略外部交易型战略企业核心能力核心产品最终产品两种战略与企业核心能力三、资产经营主要方面1、产权权益经营2、实体资产经营3、无形资产经营3、无形资产经营–权利–秘密–名誉–关系四个方面内容3、无形资产经营无形资产包括四个方面：–权利：商标权、许可权、专利权、经营权等–秘密；工艺、配方、技术诀窍、经营秘密、管理秘密等–名誉：知名度、形象、信誉度–关系：与各界的良好关系，内部良好关系无形资产的特征：–高投入–高风险–创新性–积累性–形态的不稳定性–公共性和独占性商业秘密技术方法专利商标品牌企业知名度版权管理经验流程再造团队合作企业文化价值观念资信系统技术型营销型知识信息技能智力资产智力资本脑力资本结构资本客户资本组织资本市场占有率顾客忠诚度新增与流失顾客比客户平均销售额客户平均服务费研发费用比产品更新周期新产品商品化周期员工培训费用创新资本处理资本企业效率管理层能力和态度团队精神行政费用比信息系统智力资产和智力成本图无形资产经营一：专利战略制约因素信息调研确定目标研究开发科研成果制定专利战略最佳绩效技术领先基础工作企业专利战略图资产经营是企业生存发展的一种手段，千万不要让手段成为企业发展的目标。谢谢大家！