模型2-3牵涉到非正常投资项目的方案选择

两方案NPV计算模型12345678910111213141516171819202122232425ABCDEFGHIJKLMNOPQ$2,647$9,374inD12:=-E3inE12:方案1的广告费用1000001%-1921.431937.2inD13:=E4inE14:方案1第一年净现金流入量2550005%0.024376.4inD14:=-E5inE15:方案1第二年代理人佣金15750010%1652.916266.0方案2的广告费用5000015%2646.59373.7inE19:=IRR(D12:D15-E12:E15)inE20:方案2第二、三年净现金流入量4200020%3125.03472.2贴现率15%#25%3200.0-1616.0inE21:=IF(MAX(D16:E16)0,IF(MAX(D16:E16)=D16,方案1,方案2),二者均不可取)30%2958.6-6031.035%2469.1-9884.2inC24:=C21&为&C25方案1方案240%1785.7-13265.3第0年现金流量-100000-5000045%951.2-16247.1inI17:=E19第1年现金流量255000050%0.0-18888.9inI16:=INDEX(I3:I13,MATCH($I$17,$I$3:$I$13))第2年现金流量-15750042000inI18:=INDEX(I3:I13,MATCH($I$17,$I$3:$I$13)+1)第3年现金流量042000内插附表inJ17:=J16+(J18-J16)*(I17-I16)/(I18-I16)NPV2646.59373.720%31253472.22inE24:=J17IRR5%23%20.3%3129.573161.8525%3200-1616使两方案NPV相等的贴现率20.3%盈亏平衡点参考线两方案共同NPV3140.120.3%30000最优方案方案220.3%-20000当前贴现率参考线(应用查表与使用内插附表求得的共同NPV)15%30000最优方案为方案23129.615%-20000方案2Page1两方案NPV计算模型12345678910111213141516171819202122232425RSTUVW=-E6inD16:=D12+NPV($E$8,D13:D15)=$E$7inD17:=IRR(D12:D15)=$E$7=D12+NPV(E19,D13:D15)=IF(MAX(D16:E16)0,IF(MAX(D16:E16)=D16,方案1,方案2),二者均不可取)=C21&为&C25=INDEX(I3:I13,MATCH($I$17,$I$3:$I$13))=INDEX(I3:I13,MATCH($I$17,$I$3:$I$13)+1)=J16+(J18-J16)*(I17-I16)/(I18-I16)Page2NPV比较图形62646.5039373.716-20000-1000001000020000300000%10%20%30%40%50%贴现率两种新产品推出方案NPV随贴现率的变化方案1方案2最优方案为方案2贴现率=15%Page3NPV比较图形DomesticGasConsumptionfortheUK0100020003000400050000510152025303540periodconsumption(therms,million)Page4NPV比较图形DomesticGasConsumptionfortheUK0100020003000400050000510152025303540periodconsumption(therms,million)Page5可调NPV图形数据123456789101112131415161718ABCDEFGHIJKLMN9373.716方案1的广告费用1000002%29946.6inE12:=IF(J17=1,-E3,-E4)方案2的广告费用500005%24376.4inE13:=IF(J17=1,E5,0)方案1第一年净现金流入量25500010%16266.0方案1第二年代理人佣金15750015%9373.7方案2第二、三年净现金流入量4200020%3472.2贴现率15%#25%-1616.09373.7230%-6031.035%-9884.240%-13265.3第0年现金流量-5000045%-16247.1第1年现金流量050%-18888.9第2年现金流量4200055%-21239.6第3年现金流量42000净现值9373.72方案12方案2方案1方案2Page6可调NPV图形数据123456789101112131415161718OPQinE14:=IF(J17=1,-E6,E7)inE15:=IF(J17=1,0,E7)inE16:=E12+NPV(E8,E13:E15)Page7可调NPV图形$9,373.72-30,000-20,000-10,000010,00020,00030,00040,0000%10%20%30%40%50%贴现率新产品推出方案NPV随贴现率的变化贴现率=15%方案1方案2方案1方案2Page8有3个IRR的项目123456789101112131415161718ABCDEFGHIJKLMNO73.22inD11:=IRR(D5:D8)inD12:贴现率7%72%379.94现金流入量4%221.89第0年-1000006%112.84第1年3600008%41.91第2年-43100010%0.00第3年17160012.5%-23.05NPV73.2215%-24.6617.5%-14.45第一IRR10%020%0.00第二IRR20%022.5%12.75第三IRR20%025%19.2027.5%15.8330%0.0032.5%-30.2335%-76.21Page9有3个IRR的项目123456789101112131415161718PQRS=IRR(D5:D8,0.15)inD13:=IRR(D5:D8,0.25)Page103个IRR项目图形73.22-10001002003000%10%20%30%40%贴现率具有三个IRR的投资项目的净现值曲线贴现率=7%Page11