第八章投资项目决策与投资咨询(投资学)

第八章投资项目决策与投资咨询教学内容教学重点难点参考书目思考问题教学补充内容小结习题教学安排教学安排—教学内容第一节投资项目决策的意义第二节投资项目决策程序及内容第三节投资项目决策的方法第四节投资项目决策与投资咨询第八章投资项目决策与投资咨询投资项目决策投资咨询教学安排—教学重点与难点第八章投资项目决策与投资咨询1．郎荣燊、黎谷主编：《投资学》，中国人民大学出版社。２．张仲敏等：《投资学》，东北财大出版社。３．陈玲：《投资学》，经济科学出版社。4、《市场营销学》教学安排---参考书目第八章投资项目决策与投资咨询1、投资项目如何进行决策？2、投资咨询的现状、存在问题、发展方向？教学安排---思考问题第八章投资项目决策与投资咨询第一节投资项目决策的意义和原则第八章投资项目决策与投资咨询一、投资项目决策及其科学性二、投资项目决策的必要性三、投资项目决策的意义四、投资项目决策应遵循的原则第一节投资项目决策的意义和原则第八章投资项目决策与投资咨询一、投资项目决策及其科学性投资项目决策：是由有关部门、单位或个人等投资主体在调查、分析、论证的基础上，对个别投资项目的根本性问题作出的判断和决定。根本性问题是指：定项：拟建项目的取舍。定点：建设地点（厂址、线址、坝址等）的总称。定方案：建设方案的确定等重大问题。第一节投资项目决策的意义和原则第八章投资项目决策与投资咨询二、投资项目决策的必要性（一）投资建设所需的资金、资源有限（二）投资建设所需资金和资源的不等价替代性要求（三）项目建设的复杂性、效益的不确定性决定第八章投资项目决策与投资咨询三、投资项目决策的意义l投资项目决策对项目建设的成败和项目投资效益的高低有决定性的影响。投资项目建设具有整体性和固定性，只有整个项目全部完成，才能形成综合生产能力，发挥投资效益，并且一经建成投产交付使用，就木已成舟，不能随意移动和变更。项目决策得当，建成后的项目在使用期内就能发挥良好效益；决策失误，就会使建成后的项目难以发挥生产经营效益。甚至导致项目的报废。投资项目一般建设时间长、投资大，项目决策失误，会影响到项目的施工进度。由于工期拖长，一方面会积压和浪费已投入的大量人力、物力、财力，提高投资费用；另一方面，还会使建设项目错过最佳投产时间。两个方面都会影响投资效益的提高，关系到项目建设的成败。第一节投资项目决策的意义和原则第八章投资项目决策与投资咨询三、投资项目决策的意义l投资项目决策对整个国家经济也会产生重大影响。首先，国民经济效益是一个个微观项目的效益综合而成的，项目决策成功，项目投资效益良好，就会对国民经济产生有利的影响，反之则将影响宏观效益。其次，投资活动是实现社会扩大再生产的基本手段。这就要求我们在投资项目建设时，进行科学的项目决策，从多方面中优选出最佳投资行动方案，以保证社会扩大再生产的顺利进行。第一节投资项目决策的意义和原则第八章投资项目决策与投资咨询三、投资项目决策的意义l再次，项目建设是实现社会生产结构合理化的有效手段。投资活动不仅扩大了社会再生产的规模，而且也改变了社会再生产的生产结构。我们可以通过确定上哪些行业项目，不上哪些行业项目；对某些部门的生产进行加强和扶持，对另一些部门的生产进行调整的办法改变原有不合理的生产结构，以提高整个社会的经济效益。第一节投资项目决策的意义和原则第八章投资项目决策与投资咨询三、投资项目决策的意义l最后，投资项目决策还是合理控制投资规模的重要手段。通过项目决策，可以对建设项目进行全面地分析和论证，从而决定取舍。这样就可以避免重复建设、盲目建设，坚决压缩不利于国民经济综合平衡、协调发展的项目，使投资建设规模得到合理地控制。第一节投资项目决策的意义和原则第八章投资项目决策与投资咨询三、投资项目决策的意义l教材分析：1、投资项目的技术经济特点绝决定的2、实现社会扩大再生产的基本手段3、合理控制投资规模的重要手段第一节投资项目决策的意义和原则第八章投资项目决策与投资咨询四、投资项目决策应遵循的原则投资项目决策是一个完整的动态过程，它包括对拟建项目的必要性和可行性进行研究论证，也包括对项目投资方案的制定和选择，还包括对投资方案的评估和审批。为了保证投资项目决策的成功，在决策过程中，必须遵循一定的原则。第一节投资项目决策的意义和原则第八章投资项目决策与投资咨询四、投资项目决策应遵循的原则l（一）遵循科学化、民主化的原则；这一原则包括两层含义：(1)在决策过程中必须尊重客观规律、按照一定的科学决策程序进行决策，就是坚持“先论证，后决策”的原则，必须做到先对项目进行调查研究和论证，然后进行决策，杜绝“边投资，边论证”，更不应该采取“先决策，后论证”的违反客观规律的做法，投资项目如果不按科学程序进行，不能正确反映客观实际，必须导致事倍功半，欲速不达，贻误决策的及时性，影响决策的正确率，妨碍国民经济投资事业的健康发展。第八章投资项目决策与投资咨询(2)投资项目决策民主化原则。社会化大生产的特点是投资项目规模大、投资多，如近年来建设的上海宝钢，总投资为300亿元，与50年代相比，当时苏联援建的重点成套项目，最多的也仅100亿元，技术复杂，牵涉的范围大，这些均非传统的小生产可与之相比。在以前采用的靠少数人或凭经验决策可办到的事，在当今现代化大生产中就远远不能满足决策的要求，单纯凭个人经验决策很难作出全面正确的判断和决定，这就需要运用民主的原则，依靠群众的集体智慧，广泛集中经济的。技术的和管理的专家意见，集思广义，发挥他们的聪明才智，实行民主化决策。民主化是科学化的前提和基础，没有民主化，就不能集中大多数群众的意见，就会变成少数人说了算，当然，也就不可避免地产生片面性、主观性，科学的投资项目决策就难以实现。民主化决策应该成为社会主义生产资料公有制基础上经济建设包括投资建设的重要特征。第八章投资项目决策与投资咨询l四、投资项目决策应遵循的原则（二）系统性原则影响投资项目建设的各种因素是相互联系、彼此制约的，因此，在投资项目决策时，首先要深入调查和搜集各方面的投资信息，并对其进行科学的分析和研究。投资信息主要包括需求信息、生产信息、技术信息、供给信息、政策信息、自然资源和自然条件信息等。进行投资项目决策，必须在已搜集到的各种投资信息的基础上，对以下几方面的问题作出系统性的回答。（续）第一节投资项目决策的意义和原则第八章投资项目决策与投资咨询l四、投资项目决策应遵循的原则（二）系统性原则(1)拟建项目在技术上是否先进可行；(2)经济上是否合理合算；(3)建设条件是否具备；(4)资源、人力、物力、财力是否落实；(5)建设工期多长；(6)需要多少投资；(7)资金如何筹集等等，同时必须考虑项目的相关建设和同步建设，项目建设对原有产业、结构的影响、项目产品在国内外市场上的竞争能力和今后的发展趋势等一系列问题。在投资项目决策中，遵循系统性原则，就是要全面地考虑与项目建设有关的各个方面，切忌疏忽和遗漏。第一节投资项目决策的意义和原则第八章投资项目决策与投资咨询l四、投资项目决策应遵循的原则（三）提高经济效益原则投资项目建设必须带来经济效益，必须以提高投资的经济效益为中心。投资经济效益有微观经济效益与宏观经济效益之分，有近期经济效益与远期经济效益之分，因此，在投资项目决策中必须坚持微观经济效益与宏观经济效益相统一的原则，坚持近期经效益与远期经济效益相统一的原则。只有这样，才能实现社会主义投资项目建设的目的。第一节投资项目决策的意义和原则第八章投资项目决策与投资咨询l四、投资项目决策应遵循的原则（四）投资项目决策责任制原则投资是一项风险性的经济活动，投资决策工作必须建立在高度责任制的基础上，所谓责任制，就是要求决策者对其决策行为所带来的投资风险有不可推托的责任，不如此，就不能保证投资项目决策的严肃性和科学性，难以避免决策的主观性和盲目性。（续）第一节投资项目决策的意义和原则第八章投资项目决策与投资咨询l四、投资项目决策应遵循的原则（四）投资项目决策责任制原则在西方经济发达的国家，在商品经济的条件下，生产资料是私有制，投资项目决策的成败，直接关系到投资者直接的利害关系，对建设项目决策是否认真负责，是通过项目的投资效益与资本家个人的获利多少相结合体同现出来，因此，在经济发达的国家对投资项目决策非常慎重，不惜在投资前花费较长的时间和大量的费用进行可行性研究，经过周密的调查和财务、经济论证对项目是否应该投资进行认真的研究，在确保投资项目决策的可行性以前，是不会冒投资建设的风险而盲目投资上马建设的。（续）第一节投资项目决策的意义和原则第八章投资项目决策与投资咨询l四、投资项目决策应遵循的原则（四）投资项目决策责任制原则在社会主义国家中，生产资料公有制，投资项目决策是由各级决策部门负责完成的，但决第是由具体的法人或自然人作出的。必须要求他们对自己的决策行为承担一定的责任。为保证投资项目决策的科学性，建设的可行性和技术的先进合理性，以取得良好的经济效益，必须建立决策责任制。第一节投资项目决策的意义和原则第八章投资项目决策与投资咨询l四、投资项目决策应遵循的原则（总结）多年来的实践证明，决策者不承担风险，导致主观决策，盲目投资，不遵守科学的决策程序的现象屡见不鲜，不承担风险的决策体制是盲目投资，是争项目，不讲经济效益的重要因素，建立责、权、利相结合的投资决策责任制，是确保项目决策的科学性，避免和减少投资项目决策失误的重大措施。投资决策责任制建立后，还应有决策监督制度和法律制度的有力保证，对那些认真负责，具有高度责任心并在工作中取得卓越成绩者，要给予应有的奖励和鼓励，对于玩忽职守，造成决策失误，给国家经济建设造成重大损失和浪费者，要追究其法律责任，做到奖惩分明。第一节投资项目决策的意义和原则第八章投资项目决策与投资咨询l一、投资项目科学决策程序二、投资项目决策的内容三、进一步完善我国投资项目决策程序第二节投资项目决策程序及内容第八章投资项目决策与投资咨询l一、投资项目科学决策程序投资项目的决策程序：是指投资项目在决策过程中各工作环节应遵循的符合其自身运动规律的先后顺序。第二节投资项目决策程序及内容第八章投资项目决策与投资咨询l一、投资项目科学决策程序（一）国外项目决策管理程序世界银行的项目决策：1、项目的选定2、项目的准备3、项目的评估4、项目的谈判5、项目的执行6、项目的总结评价第二节投资项目决策程序及内容第八章投资项目决策与投资咨询l一、投资项目科学决策程序（二）我国投资项目决策程序我国的投资项目决策程序是在借鉴西方经济发达国家的决策经验和科学的评价方法的基础上，结合我国的实际情况制订的。按规定，大中型工业项目决策程序主要按以下几个步骤进行：提出项目建议书；进行可行性研究；编制设计任务书（计划任务书）；项目评估；项目审批。（续）第二节投资项目决策程序及内容第八章投资项目决策与投资咨询l一、投资项目科学决策程序（二）我国投资项目决策程序提出项目建议书：是投资前对项目的轮廓设想。主要从投资建设的必要性方面来衡量，同时初步分析投资建设的可行性。内容主要有：投资项目提出的必要性，产品方案，拟建规模和建设地点的初步设想，资源状况、建设条件、协作关系的初步分析；投资估算和资金筹措设想、偿还贷款能力测算，项目的大体进度安排；经济效益和社会效益的初步估算。第二节投资项目决策程序及内容第八章投资项目决策与投资咨询l一、投资项目科学决策程序（二）我国投资项目决策程序进行可行性研究：根据调查的资料对投资项目技术上的先进可行性、经济上合理性以及建设条件的可能性等方面进行技术经济论证，进行不同方案的分析比较，并在研究分析投资效益的基础上，提出建设项目是否可行和怎样进行建设的意见和方案，编写出可行性研究报告。第二节投资项目决策程序及内容第八章投资项目决策与投资咨询l一、投资项目科学决策程序（二）我国投资项目决策程序项目可行性研究：是指在项目决策前，通过对项目有关的工程、技术、经济等各方面条件和情况进行调查、研究、分析，对各种可能的建设技术方案进行比较论证和对项目建成后的经济效益进行预测和评价，来考察项目技术上的先进性和适用性、经