非农打压有限-现货白银企稳反弹

欧洲央行和英国央行分别维持当前利率不变，并且维持当前的量宽规模不变，其中仅有英国央行的决定令市场感觉意外，而欧洲经济在今年上半年将会继续下滑，但是有企稳迹象，下半年或会缓慢增长。说明欧洲经济已经开始企稳复苏。而美国方面近期公布的数据整体较好，推动美国三大股指全线上涨，特别是上周公布的失业率和非农就业人数均大幅好于预期，此外美联储内部对于当前量宽政策分歧较大，但是市场预期美联储应该不会停止或者退出当前的量宽政策，而黄金和现货白银已经有企稳反弹的迹象，本周应会继续上涨。基本面：欧洲方面，上周欧洲央行和英国央行分别公布利率决议，两大央行分别维持当前利率不变，并且在利率决议公布过后，欧洲央行行长德拉基在上周四发表讲话称，中期通胀压力料维持受限，总体的货币扩张步伐依然受限，欧元区通胀预期仍牢牢受控，通胀前景允许政策立场维持宽松，欧元区经济疲软在2013年持续，但经济活动料在2013年稍晚逐渐复苏，宽松政策立场应能帮助经济，近期数据显示经济活动料在今年上半年持稳，但经济增长风险偏向下行。德拉基称，复苏将逐步且缓慢，但已经出现，瓦解的状况正在缓解，局势没有恶化，没有理由对单一监管机制的进展感到担忧，没有看到物价普遍下跌的证据，没有看到通缩迹象。年相比，欧元区国家融资环境大幅改善，经济复苏的道路基本未有改变，在不同的数据中看到不同的迹象，但调查数据几乎完全都显示积极迹象。LTRO贷款偿还是信心回归的另一个迹象，一些压力较大的国家也出现存款的增加。德拉基重申汇率不是政策目标，他表示，欧元在长期均值附近，汇率对于经济增长和物价稳定是重要的，将继续观察汇率，欧洲央行已经关注负存款利率，但不承诺采取任何行动，负存款利率是未知水域，负利率无意造成的后果可能会很严重。德拉基还表示，数据显示中小企业的信贷环境紧缩，有必要强化银行业韧性，进一步缓解信贷市场的破碎。单一监管体系是巩固银行体系的关键一步，此外财政和结构性改革对改善经济增长是至关重要的。德拉基强调，利率决定是一致做出的，欧洲央行讨论了降息问题，但是不提前置评。另外英国央行公布的利率决议依然保持利率不变，并且没有扩大资产购买规模，令市场大跌眼镜，之前英央行有意向扩大资产购买规模。另外值得一提的是，西班牙债务管理局上周三表示，如果市场情况稳定，西班牙在未来数月将发行第二笔10年期国债，该债务局还表示，投资会将意大利的不确定性视为国内问题并且近期看到来自法国、德国、荷兰和北欧的投资者数量有所增加，说明市场信心正在逐渐恢复。此外，德国总理默克尔在上周亦表示，欧盟预算协议为欧洲议会谈判奠定了量化的基础，而欧元区应该为欧洲的经济复苏做出更多的贡献。而法国总统奥朗德也表示，必须在财政整合的同时刺激经济增长。欧央行委员阿斯穆森在上周四表示，德国经济在今年第一季度将实现增长，欧银不能控制银行的风险偏好，尽管如此，欧央行已经使用长期贷款履行了应尽的义务。预期爱尔兰和葡萄牙将会逐渐回归市场，该委员在谈及塞浦路斯的问题时指出，塞浦路斯必须削减银行业规模。此外在上周末，IMF主席拉加德表示，欧洲央行仍有有限的降息空间，货币政策应该维持宽松举措，OMT计划可以帮助货币政策更好的运作。尽管市场情况改善并没有转化为就业，再加上欧洲南部和北部需求不平衡，而德国及其他国家薪资增长、通胀走高可能是重新获得平衡一部分，所以预计今年欧洲经济将继续萎缩。上述消息显示，欧洲经济将会在2013年继续下滑并且企稳，有望在今年下半年出现增长，但是将会较为缓慢，而欧元区各受困国家将会继续进行撙节举措，同时刺激经济增长，同时也意味着欧央行有继续降息的空间，并且在允许通胀上行的基础上，坚持量宽以刺激经济增长。上周交易时段内，欧元呈现震荡走势，黄金和现货白银亦如此。美国方面，上周交易时段内，来自美国方面的消息除非农就业数据外，市场基本上围绕美联储是否应该结束量宽进行讨论，其中费城联储主席普罗索在上周三表示，美联储(FED)应当开始结束激进的国债购买计划，因货币政策引发经济灾难的可能性增加。美联储多位委员认为应该适当缩减量宽以避免风险。所以交易时段内，上诉言论令黄金和现货白银承压走低。但是跌幅有限。此外上周五，美国劳工部公布的美国2月失业率从7.9%降至7.7%，2月非农就业新增人数高达23.6万，都远超市场预期，与近期就业数据持续改善表现一致，进一步强化了投资者对美联储提前撤出刺激政策的预期，日内ICE美元指数大幅上涨0.8%，创2012年8月以来新高，对非美构成了严峻的下行压力。自2月份以来，ICE美元指数至今大幅上涨约4.5%，美国经济数据持续改善和央行退出QE预期是推动美元上涨的主要动力，目前越来越多的证据显示美国经济有望进入加速扩张阶段，或激励更多投资者买进美元。大白金融是普伴投资旗下互联网金融品牌，致力于在互联网平台提供创新型投融资金融服务。sjfrdh大白金融