2月4日春节前后A股投资策略

春节前后A股投资策略西藏板块：高原涌春潮春运概念：公路股最看好春节前后A股投资策略两条思路把握高含权股机会公募私募口味难得一致集中看好消费与金融西藏板块：万里高原涌春潮从海南到新疆，再到西藏，区域板块此起彼伏成为近来市场的焦点。在国家推进西藏跨越式发展和长治久安工作的政策扶持下，业界预计，继民航之后，今后陆续会有实质性的促进西藏发展的政策及措施出台，对西藏相关产业进行全面扶持，西藏将迎发展新机遇。政策扶持迎来新机遇风从东方来，高原满目春。1月8日，胡锦涛主持召开中央政治局会议，研究新形势下推进西藏跨越式发展和长治久安工作。随后，1月18日至22日，中央召开第五次西藏工作座谈会，胡锦涛等九常委出席，会议认为西藏存在的社会主要矛盾和特殊矛盾决定了西藏工作的主题必须是推进跨越式发展和长治久安，会议提出西藏要成为重要的国家安全屏障、重要的生态安全屏障、重要的战略资源储备基地、重要的高原特色农产品基地、重要的中华民族特色文化保护地、重要的世界旅游目的地。据悉，在西藏十二五规划里，那曲机场的建设已被列入其中。西藏将在那曲地区建设世界上海拔最高的机场，这标志着从地面到空中一个覆盖西藏的立体交通网络将更加完善。该机场计划于2011年动工，用3年建成，估计投资将达到18亿元。对机场和航线的建设无疑将直接利好西藏各个行业的发展，特别是旅游业。国泰君安行业分析师陈锡伟表示，交通对于西藏发展至关重要。数据显示，目前西藏已经初步形成了以拉萨贡嘎机场为干线，以昌都、林芝机场为支线的机场结构，阿里昆莎机场有望今年8月通航。业界预计，继民航之后，国家及对口支援的各地方政府今后会陆续有实质性的促进西藏发展的政策及措施出台，对西藏相关产业进行全面扶持，西藏将迎发展新机遇，西藏今后也会持续受到资本市场关注。西藏板块接力海南新疆从海南到新疆，再到西藏，区域板块此起彼伏成为近来市场的焦点。昨日，西藏板块走势喜人，其中西藏发展、西藏旅游、西藏药业、西藏天路先后封住涨停板。种种迹象显示，继海南板块和新疆板块之后，区域性题材炒作将有望在西藏板块上展开。而炒作的催化剂仍然来自于主题投资，以及相关的政策扶持。总体来看，西藏上市公司总体数量较少，目前仅有9家，而8家都是在2000年前上市。其中3家公司已被区外公司所重组--ST珠峰(600338)的大股东已变成新疆塔城国际资源公司;*ST雅砻(600773)被上海闸北区国资委旗下的上海北方城投借壳;西藏明珠则是被山东五洲投资集团借壳后更名为五洲明珠(600873)。资料显示，西藏板块老的8家公司在上市后的业绩总体不佳，发展也不快，不但没有充分发挥上市公司应有的融资功能，也没有给股东以良好的回报。除西藏天路和西藏旅游在2007年实施过一次增发，西藏发展和西藏矿业仅在2000年配过一次股，五洲明珠更早在1997年实施过配股后便失去了融资功能。在股东回报方面，五洲明珠1997年底后的12年间仅在2006年实施过每10股分红0.1元，西藏旅游1998年至今仅实施过一次10转增5，西藏发展2002年至今仅实施过一次10转增5，而西藏药业、ST珠峰2001年底至今8年、*ST雅砻2002年底至今都没有实施过任何形式的分红。与此形成鲜明对照的是，实施股权重组后的3家公司很快就恢复了融资功能。而新的一年，确保西藏经济社会跨越式发展，将给西藏上市公司带来新的重大发展机遇。旅游集团、藏药集团掀整合潮据悉，目前由西藏自治区国资委牵头的旅游、藏药集团整合重组工作正在准备过程中，成立集团的具体方案还没有出台，实质性推进最快要到过完年后。西藏自治区国资委相关人士表示，他们正在进行藏药、旅游集团组建前期工作，加大与有关地(市)、部门和企业的沟通协调力度，争取2010年完成旅游集团、藏药集团挂牌。事实上，早在去年底就有消息称，西藏将组建建筑、建材、矿业、旅游、藏药五大集团，区政府在产业规划的制定以及各种政策上给予相应支持，制定出台深化全区国有企业改革的意见，并设立5亿元的产业发展和国有企业改革基金。而去年10月14日，以西藏天路为资本平台的西藏天路建筑工业集团的成立，更为此次五大产业整合重组打响头炮。近几年，西藏自治区的发展思路一直是中国特色、西藏特点，旅游、矿业、建筑建材、藏药等特色优势产业已成为带动经济发展的支柱产业。为进一步实现跨越式发展，自治区国资委一直在积极推进国有资本向经济发展带动性强的特色优势产业聚集。国联证券医药行业分析师洪阳认为，西藏医药具有独特优势，但这么多年来藏药产业的发展并不顺利，在这次整合资源的推动下，西藏药业产业的发展潜力可获得挖掘，同时藏药行业将面临新一轮洗牌。显然，除去3家已被借壳重组的公司，剩下的6家公司无论是行业发布还是在目前行业中的地位，都能与政府整合产业的线索相嫁接。个股看点西藏发展(000752)生产啤酒的西藏发展，是西藏自治区唯一一家啤酒专业生产企业，占据西藏市场的龙头地位，其超过99%的收入来源于西藏地区。去年12月23日，西藏发展与深圳长河运通投资有限公司签定协议，公司收购长河运通持有的四川恒生科技发展有限公司17%股权。据悉，通过投资恒生科技，西藏发展将参与其旅游服务、物业开发等经营，并借用此平台进行啤酒产品的营销和推广，能够取得一定的广告效益。但公司目前过度依赖于拉萨市场。随着西藏经济的发展，公司的啤酒销量可能会有增长，但面对外来啤酒的竞争，公司能否顶住冲击还很难说，西藏经济的跨越式发展对公司来说，机遇与风险并存。西藏旅游(600749)作为西藏唯一一家以旅游、文化传媒为主业的上市公司，西藏旅游也成为了最近走势强劲的一只个股，而西藏旅游的走强很大程度上得益于自身的发展战略。西藏旅游开发的巴松错和雅鲁藏布江大峡谷景区均表现出良好的发展趋势，吸引了众多的游客观光游览，逐步显现出景区开发空间和利润增长趋势。除此之外，公司还和印度玛哈诗实业有限公司合资经营国际香客朝拜阿里西线。该线已为西藏争取了大量稳定的信徒客源，客流量增长无疑将使公司经营开创新局面。但作为一家民营企业，西藏旅游能否参与西藏旅游资源的进一步开发并从中获益，还需要观察。西藏天路(600326)西藏天路未来将形成传统的公路施工、有色金属、水泥建材开发三大块业务。交通一直是西藏经济发展的主要瓶颈。而西藏天路集团主要承担区内公路、桥梁建设任务和安居工程，市场占有率在区内一直处于领先地位，由于青藏高原特殊的地理条件，其它区外企业很难与其竞争。而西藏天路作为旗下上市公司未来将明显受益。在有色金属领域，西藏天路与西藏自治区地质矿产勘查开发局第二地质大队联合开发西藏冲江铜矿，矿区铜总资源量可达150万吨以上，金矿约90万吨，具有较好的成矿潜力。在建材行业中，目前由西藏天路控股的西藏高争建材股份公司是此次组建建材集团的依托，高争建材生产的水泥，在西藏供不应求，优势明显。西藏药业(600211)作为西藏的藏药上市公司，西藏药业拥有非常好的药品品种，既有传统药品藏药产品，还有一流的生物药品，这些是公司最可宝贵的资源。去年年底举行的中国西藏自治区政府常务会议表示，今年将力争组建完成藏药产业集团。齐鲁证券报告认为，西藏药业在收入较快增长、盈利能力得到极大提高的情况下，该公司的营运能力也在不断提高，未来几年公司将继续实现稳定、快速增长。目前，西藏药业的主营业务藏药市场不大，规模优势不明显。分析人士认为，西藏自治区政府毕竟很重视该地区的资源优势，对藏药产业的发展在政策上应该会进行扶持。奇正藏药(002287)奇正藏药是兰州国家高新技术开发区的高新技术企业公司。公司产品单一的情况符合中药行业、中药品牌企业发展的规律。在过去几年，公司的策略主要将队伍和资源都集中在最具优势和潜力的产品做精做深方面。未来公司准备推出新的具有独特治疗价值的口服藏成药，如果想将该藏成药纳入到产品线扩张，让其重点进入领域的规划中去，公司还需要更多的研发支持和市场研究支持。此外，在业内人士看来，虽然公司主导产品奇正消痛贴膏是国内销售规模最大的藏药品种，但欲提高其市场竞争力，公司的盈利能力和研究能力还有待进一步提升。西藏矿业(000762)同西藏天路一样，西藏矿业也将明确受益于未来发展西藏扶持政策和西藏本地产业整合。西藏矿业的大股东是西藏自治区矿业发展总公司，其已和西藏山南江南矿业有限责任公司、西藏自治区地质矿产勘查开发局一起组建了西藏盛源矿业集团公司。据悉，未来西藏自治区矿业发展总公司和西藏山南江南矿业有限责任公司，将整合至西藏盛源矿业集团中。如果完成资产的评估注入，西藏矿业的大股东将变更为西藏盛源矿业集团公司。这意味着西藏矿业将成为西藏国有矿业资产的一个重要平台。同时，西藏矿业拥有国内储量大、品位高的铬铁矿开采基地罗布萨矿，该矿占全国总储量的40%左右。值得注意的是，目前铬铁矿一直供不应求，是我国的短缺矿种。(.投.资.快.报.彭.浩.陈.晓.琼)春运概念：高速公路股最看好随着春运高峰拉开序幕，各地政府大举投入公路客运，对于高速公路板块表现起到拉动作用。昨日高速公路板块借助大盘反弹大幅走强，板块指数涨幅达4.0%，居各板块涨幅榜前列。鉴于该板块在去年行情中整体涨幅偏小，目前行业整体估值仍然偏低，后市不失为进可攻、退可守的较好投资品种。行业进入全面增长阶段从行业前景来看，目前在我国仍处于高速公路建设的黄金时期。根据交通部国家高速公路网规划，到2010年全国公路客货周转量将分别达到14300亿人公里、9800亿吨公里;2020年分别达到25000亿人公里和15000亿吨公里，高速公路客货运具有巨大的增长空间。由于高速公路行业上市公司主要运营各地干线路桥资产，资产质量和盈利能力将明显好于行业平均水平，未来受益程度较高。具体而言，投资者不妨关注路网贯通带来车流增量的楚天高速(600035)公司经营的汉荆段高速公路沿线是湖北省经济发展水平最高的江汉平原中心地区，是湖北省交通运输最繁忙的公路通道之一，作为国家五纵七横国道主干线沪蓉高速公路的重要路段，在沪蓉高速公路全线贯通后，将会较大地促进汉宜高速公路车流量的增长。昨日该股在10日均线附近受到强劲支撑，后市有望维持慢牛格局，可中线关注。板块涨幅滞后相对估值偏低二级市场表现看，去年高速公路板块品种整体涨幅明显落后于大盘指数，板块整体涨幅在30%左右，对应上证指数点位在1800点左右。从业绩与估值来看，目前在A股高速公路上市公司总体盈利较好，资产状况优良。比如目前板块中的福建高速(600033)、粤高速(000429)等动态PE在15倍左右，而从上市公司09年3季报数据来看，尽管有金融危机的影响，但部分公司业绩仍实现了平稳增长态势，比如福建高速(600033)3季报显示：基本每股收益0.38元，每股净资产2.88元，净资产收益率13.11%，其动态PE也仅有14.3倍。未来在行业稳步增长和国家扩大内需的大环境背景下，公司业绩将有望进一步提升，后市不妨关注。投资策略：首先，从安全角度看，由于高速公路板块所具有的防御特征;其次，从今年形势看，国内经济复苏势头强劲，带动国内高速公路车流量稳步增加。因此，在目前阶段积极挖掘其中的潜力品种，仍然不失为进可攻、退可守的较好投资策略选择。具体策略上，建议关注以下主线。一是寻找年报业绩增长，估值偏低中品种。考虑行情已进入年报披露期，市场都在寻找价值低估板块，而高速公路板块所具有的防御特征，后市值得投资者重点挖掘。从我们跟踪的重点公司经营数据来看，大部分公司12月份当月车流量及路费收入增速创出年内新高，四季度经营状况全面转好，其中赣粤高速和深高速路费收入增速在15%以上;宁沪高速车流量同比增长17.1%，山东高速在逐步恢复，12月份济青高速路费收入同比增长13.7%，创下年内收入增速新高，预计2010年一季度行业收入继续保持较高增速。具体来讲，建议投资者重点关注宁沪高速(600377)、深高速(600548)、山东高速等。宁沪高速(600377)公司核心资产是横贯长三角的沪宁高速江苏段。公司目前运营着4条高速公路、2条一级公路和1座长江公路大桥，是我国公路行业中资产规模最大的企业。其中公司核心资产沪宁高速公路江苏段连接上海到南京