投中统计：-8月新三板市场新增企业、融资情况双创“记录”

1/142016年9月投中统计：8月新三板市场新增企业、融资情况双创“记录”投中统计：8月新三板市场新增企业、融资情况双创“记录”根据全国中小企业股份转让系统披露以及投中信息旗下数据产品CVSource统计，截止至2016年8月31日，新三板市场挂牌企业总数达到8895家，其中1631家企业做市转让，7264家企业协议转让。6月27日起，新三板分层制度实施管理，截止至8月31日，953家企业进入创新层，7942家企业留在基础层，本月新增挂牌企业978家，创单月历史新高，相比上月环比上涨321.55%，总股本5,115.81亿股，环比上涨7.18%，总市值33,899.61亿元，环比上涨21.85%，整体市场平均市盈率达到26.57倍，环比上涨0.23%。总体成交金额139.37亿元，环比下降6.47%，共计成交23.25亿股，环比上长10.49%%。从市场融资完成的情况来看，8月新三板完成股票发行11.33亿股，募资资金57.53亿元，环比下降37.60%，创年内历史新低。全年累计募资金额共计802.42亿元，据统计，本月新三板企业定增获VC/PE支持26家，获得融资约6.85亿元，占本月总募资金额约11.9%。本月市场规模统计根据全国中小企业股份转让系统披露以及投中信息旗下数据产品CVSource统计，截止至2016年8月31日，新三板市场挂牌企业总数达到8895家，其中做市转让挂牌企业1631家，协议转让挂牌企业7264家；本月新增挂牌企业978家，环比上涨321.55%，数量激增，创单月挂牌数量新高，对于企业数量的激增，按正常周期推算，有可能是因为新三板在重大改革、分层制度出台等种种利好政策出台后，吸引众多企业纷至沓来，也不排除众多企业赶上中报披露季，修饰好企业财报后登场新三板，截止本月末，市场总股本5,115.81亿股，环比上涨7.18%，总市值33,899.61亿元，环比上涨21.85%，整体市场平均市盈率达到26.57倍，环比上涨0.23%。（见图1）图12015年9月至2016年8月新三板市场概况统计1/14根据全国中小企业股份转让系统披露以及投中信息旗下数据产品CVSource统计，本月新增挂牌企业从地域分布来看，经济发达地区企业挂牌依然活跃，广东省以187家新增挂牌企业占据榜首，占比19.1%，北京市以139家位居第二，占比14.2%，江苏省、浙江省、上海市各自新增98、91、74家紧随其后，分别占比10.0%、9.3%、7.6%（见图2）。图22016年8月新三板新挂牌企业地区分布统计本月新三板新增挂牌企业从CV行业分布来看，制造业、IT依旧排在前两位，分别达267、225家，合计占比50.03%，依旧占据半壁江山，其他行业，例如建筑建材、医疗健康、互联网、文化传媒、能源与矿业、农林牧渔分别占总挂牌企业数量的4%到5%之间。（见图3）。图32016年8月新三板新挂牌企业行业分布统计2/148月新增挂牌企业数量虽然达到新高点，但是挂牌企业的质量却参差不齐。从营业收入的角度来看，达到5亿以上的企业占比2.7%，环比减少0.3%，营业收入为0.1亿以下的企业占比3.5%，环比增加0.5%（见图4），总体分布较上月并无太多变化。图42016年8、9月新增挂牌企业营业收入分布净利润方面不尽人意的表现更加明显，5000万以上的企业占比不过1.3%，环比下降1.7%，净利润在200万以下的企业占比34.6%，环比增加6.6%。营收、净利表现平凡跟如此多的新增挂牌企业数量比重大有关联。（见图5）图52016年7、8月新增挂牌企业净利润分布3/14个股方面，根据企业披露2015年年报统计，来自建筑建材业的南通三建（838583）无论是在营业收入还是净利润方面都远远超过第二名，营业收入表现最抢眼，达到187亿，第二名九立股份（838373）营收则为35亿。净利润方面，南通三建（838583）以净利润超过7亿拔得头筹，第二名是来自电气机械和器材制造行业的正信光电（838463），净利润为2亿元。其中，有四家企业同时进入营收和净利润前十榜单，分别是南通三建、正信光电、中兴软创（838824）、舒华股份（839064）。（见图6、7）图62016年8月新增挂牌企业年营业收入前十名图72016年8月新增挂牌企业年净利润前十名新三板2016年中报披露4/14截止至8月31日，8895家挂牌企业中，根据股转公司相关规定，8852家企业按时披露企业中报，已公布半年报的企业的总营业收入达到6880亿，同比增涨17.1%，总净利润达到407亿元，同比增涨3.5%，整体上看，上半年新三板挂牌企业收入及盈利均有所增长，其中，创新层951家公司总收入为1787亿元，占全部挂牌公司总收入的25.98%；净利润总额为165.亿元，占比40.82%，已今非昔比。A股2881家上市企业的整体营收14.6万亿，净利润1.48万亿，A股企业整体规模远超新三板，不过，新三板的成长性有目共睹，相比之下，A股上半年营收同比增速3.3%，整体净利润同比下滑1.9%，无论是从营业收入还是净利润增速方面，A股企业整体逊色于新三板企业，其中颇能反应当前中国经济正进入转型的阶段。A股大部分的企业都属于传统行业，传统行业的增速下降自然会影响A股的整体盈利状况。以双创企业为主导的新三板则不一样，其中不乏是新兴产业的代表，新三板的盈利呈现增长势头在一定程度上说明了它所代表的新生力量不容小觑。（见图8）图8A股、新三板2016年中报营收、净利增速对比上半年营收在5亿以上的企业为180家，占比2%，比重最小，其中有两家挂牌企业的营收过百亿，分别是钢银电商（835092）和金田铜业（834178）。营收在0.1-0.5亿之间的企业最多，达到4012家，占比45.3%，营收在0.1亿以下的企业有1842家，占比20.8%。（见图9）5/14图9新三板挂牌企业2016年中报营业收入分布净利润方面，有2385家企业还未实现盈利，占比26.9%，比重最大，6467家企业已实现盈利，占比73.1%。净利润达到5000万以上的企业达到136家，占比1.5%，比重最小（见图10），数据发现，净利润排名靠前的企业中，多家为金融或类金融企业，其中齐鲁银行（832666）以8.11亿元登顶净利润榜首，成为新三板最能赚钱的公司。2385家亏损企业中，神州优车（838006）最为惨烈，净利润为-23.71亿元，亏损金额较去年同期扩大10亿元，这与其主营业务性质极大相关。图10新三板挂牌企业2016年中报净利润分布本月市场交易、定增统计根据全国中小企业股份转让系统披露以及投中信息旗下数据产品CVSource统计显示，成交额方面，本月成交金额139.37亿元，环比增长21.85%，其中做市成交金额64.53亿6/14元，协议成交金额74.84亿元，本月共计成交25.69亿股，环比增长10.49%，其中做市成交量12.47亿股，协议成交量13.22亿股，成交均价5.42元。融资方面，本月拟定向发行943次，完成定向增发175次，完成发行企业数量175家，完成股票发行11.33亿股，募资资金57.53亿元，环比下降37.60%，创年内最低融资额。依数据来看，分层制度的实施管理并没有实际改变流动性差的状况，8月融资的规模出现年内新低，仅57.53亿元，目前来看，新三板融资能力下行趋势表现更为明显。8月8日，股转公司发布《股票发行问答（三）》对于融资行为的监管明确表示，拟挂牌企业和已经挂牌企业及其主办券商应当在《问答》公布之日起30个转让日内都要重新开立募集资金专户，与存放募集资金的商业银行签订三方监管协议，完成募集资金三方监管以及募集资金使用情况的专项核查报告并予以公告。8月以来，多家企业宣布放弃定增募资，看来，募资新规影响颇深，这也导致了8月融资新低的表现。（见图11）图112015年9月至2016年8月年新三板挂牌企业定增规模统计本月VC/PE机构参与市场定增统计据统计，本月175家企业定向增发中，现已披露约26家企业获得VC/PE机构募资支持，VC/PE机构参与募资金额约6.85亿元，占本月总募资金额11.9%（见图12），自分层以来，流动性改善效果一般，相比挂牌数量的激增，定增市场降温明显，对于不断扩大的融资缺口，VC/PE机构参与也不温不火，值得一提的是相对于募资监管的严格，募资参与条件也有不同程度的开放，8月28日，股转公司新闻发言人隋强表示，“私募基金试点做市商的前期工作已经完成，将于年内推出，另外，QFII和RQFII参与政策或很快推出”。近日，股转公司发布的《机构业务问答二》中说明，在申请挂牌、发行融资、重大资产重组等环节，私募投资基金管理人自身参与上述业务的，其完成登记不作为相关环节审查的前置条件；已完成登记的私募投资基金管理人管理的私募投资基金参与上述业务的，其完成备案不作为相关环节审查的前置条件。这既丰富了做市数量，增加了融资渠道，也有可能缓解当前流动性困境，促使VC/PE参与度提升，丰富退出渠道。7/14图122016年1月至2016年8新三板机构参与挂牌企业定增规模统计本月，VC/PE机构参与募资前十大企业当中，广电计量（832462）以14,000万元的投资金额排在VC/PE参与定增募资额首位，恒顿传媒（837672）以8,900.39万元的VC/PE融资额位列第二。（见表1）表12016年8月新三板机构参与投资重大案例TOP10主板上市公司对新三板挂牌企业收购股权热度上升据统计，截止至8月31日，新三板企业作为标的方发生的股权转让事件全年累计发生发生60例，本月新增并购案12例，完成并购案5例，拟收购全部股权3例，还包括神州信息（000555.SZ）拟收购华苏科技（831180）98.60%股权，中科电气（300035.SZ）拟收购星城石墨（831086）97.65%股权等直接控股案例（见表2），主板上市企业收购新三8/14板挂牌公司也许在其产业链环节有一定关联性，很多企业进入新三板是为了转入创业板和主板市场，8000多家企业当中真正能够转入主板当中的寥寥无几，相比主板市场上那样经过长期几年IPO的排队和券商的辅导，新三板挂牌后将股份注入主板市场也是个不错的选择。表22016年8月新三板企业作为标的拟收购案例本月交易市场统计截至本月最后一个交易日，新三板成指跌宕起伏，尾盘轻微拉升，最终收于1156.61点，环比下降0.52%；新三板做市指数持续探底，并创下2015年2月以来的新低点1073.47点，最终收于1079.48点，环比下降2.33%。（见图13、14）图132016年8月1日至31日三板成指走势9/14图142016年8月1日至31日三板做市走势政策热点：私募做市商有望年底实现2016年8月28日上午，全国中小企业股份转让系统有限责任公司副总经理兼新闻发言人隋强在北京召开的首届“中国新三板发展战略高层论坛”上表示“私募基金作为做市商，前期论证都已经做完了，年内是能够推出来的”。在市场参与方面，隋强表示“QFII和RQFII的参与政策可能很快也会出来”，另外新三板企业监管方面，隋强还表示“从以人的监管方式转向以技术支撑的监管方式，将来我们考虑两个全覆盖，中介机构类型全覆盖，所有的业务类型全覆盖，都是在大数据监管条件下完成的，中间机构包括律师、会计师，业务流程包括所有业务流程，这是将来的一个方向，大家都知道，我们正在推主办券商工作底稿的电子化存储，这也是一个方向。”重大事项一：43家新三板公司将暂停交易，8月31日，股转公司发布的《关于暂停未披露2016年半年度报告挂牌公司股票转让的公告》显示，截至今年8月31日，共计8,895家公司须披露2016年半年度报告。其中，8,852家已完成披露工作，43家公司未能按期披露半年度报告。按照相关规则，这43家公司于9月1日起，开始被暂停交易，其中共涉及24家主办券商。如果在10月31日前，上述43家公司仍未披露半年度财报，将被股转公司强制摘牌。重大事项二：全国股转系统为非公开发行优先股提供转让服务股转公司8月8日公告：为更好地