项目1财务管理基础工具

财务管理项目化教程项目二财务管理基础工具2学习目标•了解财务管理基础工具的种类•会计算货币时间价值•会衡量及计算风险和收益•能够计算一次性收付款项的终值和现值•能够计算系列收付款项的终值和现值•能够衡量风险和收益的大小3一、运用财务管理基础工具任务导读模块一运用财务管理基础工具任务设计宋俭大学毕业后，应聘到华兴公司工作，凭借自己过硬的专业技术能力和出色的工作表现，职位得到不断提升，自然，工资报酬也不断提高，几年下来，已经有了20万元的积蓄。1、同学王萧准备买房，拟向宋俭借5万元，答应5年后一次连本带利归还6.3万元，在银行的存款年利率为5%的情况下，王萧给出的条件，宋俭能接受吗？2、宋俭最近想买一辆小汽车，销货方给出的条件是，若一次性付款需支付10万元，若分次付款，可在今后5年内每年年末付2.5万元，在银行的存款年利率为5%的情况下，哪一种选择更合适呢？4假如你是理财分析师，请为宋俭面临的3个选择做出判断。模块一运用财务管理基础工具任务设计3、宋俭目前想拿出3万元的积蓄进行长期投资，一种是存到银行，3年后可得到3.15万元，另一种是可以投入到股票市场，运气好可能每年会赚20%，运气不好可能会全部赔光。面对一次次的理财选择，宋俭还真是难以做出最后的决定，他只有请求有关的理财分析师了，同时也暗下决心，今后一定要学习一点理财的常识。5二、运用财务管理基础工具任务提出宋俭所面临的问题告诉我们两个简单的道理：一个是货币有时间价值；另一个是风险可能带来经济损失。模块一运用财务管理基础工具任务设计企业正确运用财务管理基础工具的主要任务如下：1、运用复利终值、现值的计算结果选择理财方案2、运用年金终值、现值的计算结果选择理财方案3、运用风险衡量结果选择理财方案6三、运用财务管理基础工具任务分析复利的终值和现值怎样计算每一种年金终值和现值怎样计算年金有几种类型单利的终值和现值怎样计算基本知识需求模块一运用财务管理基础工具任务设计7四、预备知识(一)财务管理基础工具的种类模块一运用财务管理基础工具任务设计今天的1元钱比明天的1元钱更值钱，是由于货币有时间价值，所以企业在进行财务决策时不能简单地将不同时点的价值对比企业的理财活动经常是在有风险的情况下进行的。投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的风险价值或风险收益。企业在筹资和投资管理中，始终把财务管理的两大基础工具——货币时间价值和风险价值作为决策时应考虑的首要因素，成为贯穿决策全过程的两条主线8(二)解读货币时间价值模块一运用财务管理基础工具任务设计1．货币时间价值的概念货币时间价值是指货币在周转使用中，随着时间的推移所带来的增值，又称资金的时间价值。假如：将100元存入银行，年利率为10%，一年后连本带利就是110元。也就是说，今年的100元与一年后的110元等值，其中10元的增值就是100元1年的货币时间价值。货币时间价值既可以用绝对数来表示，也可以用相对数来表示，如利息额或利息率。通常情况下，利息率应用更为普遍92．货币时间价值的作用(1)货币时间价值是评价投资方案是否可行的基本依据(2)货币时间价值是评价企业收益的尺度模块一运用财务管理基础工具任务设计货币的时间价值，主要是解决资金的现在价值和未来价值之间的换算，即知道了现在的价值如何计算将来的价值，或者知道了将来的价值如何计算现在的价值货币的时间价值是经济活动中一个重要概念，也是资金使用中必须认真考虑的一个标准。如银行贷款的年利率为10%，而某项经营活动的年资金利润低于10%，那么这项经营活动将被认为是不合算的。在这里，银行利息率就成为企业资金利润率的最低界限。103．终值与现值的概念终值1现值2模块一运用财务管理基础工具任务设计又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折算到现在的价值。由于货币有时间价值，所以不同时间的货币收支不宜直接进行比较，需要把它们换算到相同的时间基础上，然后才能进行大小的比较和比率的计算。涉及两个重要概念，就是终值和现值：11(三)解读风险与收益模块一运用财务管理基础工具任务设计1．风险的概念风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。风险是事件本身的不确定性，具有客观性；风险的大小随时间的延续而变化，风险只是一定时期内的风险122．风险的类别模块一运用财务管理基础工具任务设计可按不同的分类标志进行分类：市场风险也称系统风险、不可分散风险，是指影响市场所有资产的风险特有风险也称非系统风险、可分散风险，是指由于企业自身经营等原因带来的风险13【案例2-1】2008年下半年爆发的美国金融危机，不同程度地影响了国内外股票市场，天泽公司也深受其害，2008年上半年天泽公司的股票曾经达到18元/股，而在2009年的4月份，公司的股票最高值才为8.5元。要求：请分析2008年下半年爆发的美国金融危机属于系统风险还是非系统风险？模块一运用财务管理基础工具任务设计14模块一运用财务管理基础工具任务设计市场(系统)风险，是指影响市场所有资产的风险，如政策变动、战争、经济周期性波动、利率变动等带来的风险。它是来源于整个经济系统影响企业经营的普遍因素，是无法通过分散投资或组合投资规避的风险，是不可分散风险。2008年下半年爆发的美国金融危机，无论个别公司经营状况的好坏，几乎所有的股票都受到一定程度的影响。所以，2008年下半年爆发的美国金融危机，属于系统风险。15模块一运用财务管理基础工具任务设计指企业固有的、由于生产经营上的原因而导致的未来经营收益的不确定性经营风险指由于举债而给企业财务成果带来的不确定性财务风险(筹资风险）3．风险报酬模块一运用财务管理基础工具任务设计16绝对数指投资者冒风险进行投资而取得的额外报酬保险公司、证券机构、财务公司等相对数即风险报酬率，是指风险报酬额与原投资额的百分比实际工作中，风险报酬通常以相对数—风险报酬率进行计量风险报酬又称风险价值，是指投资者因冒风险进行投资而要求的超过货币时间价值的那部分额外报酬。投资者所冒的风险越大，其要求的风险报酬越高。模块二财务管理基础工具工作任务17单利与复利计算PV——现值或本金；FV——终值或本利和；i——每一利息期的利率；n——计算利息的期数；I——利息。为计算方便，先设定如下符号标识：终值和现值的计算与利息计算有关，实际工作中有两种计息方式，即单利和复利模块二财务管理基础工具工作任务18一、单利与复利计算流程第1步第2步第3步计算单利及复利的终值并做出理财方案的选择熟悉单利终值、现值及利息的计算过程熟悉复利终值、现值及利息的计算过程模块二财务管理基础工具工作任务二、知识导航(一)单利终值与现值的计算1、单利单利是指只按本金计算利息，而利息部分不再计息的一种方式。2、单利终值计算单利终值的计算公式为：单利终值的计算公式为：FV=PV×(1+i×n)1920【案例2-2】天泽公司决定从2009年的留存收益中提取100000元存入银行，准备2年后更新设备，银行一年期定期存款利率为5%，采用单利计算利息，则该公司2年后可用来更新设备的金额为：FV=100000×(1+5%×2)=110000(元)如果这笔款项3年后取出，则取出的金额为：FV=100000×(1+5%×3)=115000(元)显然，每期得到的利息不参与以后各期计息。模块二财务管理基础工具工作任务3、单利现值计算模块二财务管理基础工具工作任务求单利现值就是求单利终值的逆运算单利现值的计算公式为：PV=FV/(1+i×n)【案例2-3】天泽公司准备在5年后从银行取得本利和100000元，用以支付一笔款项，在年利率为5%的情况下，按单利计算利息，则该公司现在需要存入银行的资金为：PV=100000/(1+5%×5)=80000(元)21（二）复利终值和现值的计算注意：这里所说的计息期，指相邻两次计息的时间间隔，如年、月、日等，如果没有特别说明，计息期指一年复利是指每经过一个计息期，就要将所生利息加入本金计算利息，逐期滚算，俗称“利滚利”。模块二财务管理基础工具工作任务1、复利222．复利终值计算复利终值是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和模块二财务管理基础工具工作任务【案例2-4】天泽公司将10000元现金存入银行，年利率为6%，则一年后的本利和为：FV=PV+PV×i=PV(1+i)=10000×(1+6%)=10600(元)如果一年后，公司不使用该笔资金，继续存放在银行中，则第二年本利和为：FV=[PV(1+i)](1+i)=PV(1+i)2=10000×(1+6%)2=10000×1.1236=11236(元)23模块二财务管理基础工具工作任务同样道理，第三年的本利和为：FV=PV(1+i)3=10000×(1+6%)3=10000×1.1910=11910(元)第n年的本利和为：FVPV×(1+i)n所以，复利终值的计算公式为：即：复利终值=现值复利终值系数24FVPV×(F/P，i，n)复利终值系数,可查表求得模块二财务管理基础工具工作任务【案例2-5】如果案例2-2中采用复利计算利息，则该公司2年后可用来更新设备的金额为：FVPV×(F/P，i，n)=100000×(FP，5%，2)100000×1.1025110250(元)从以上计算可知，天泽公司2年后可从银行取得110250元用来更新设备。25【案例2-2】天泽公司决定从2009年的留存收益中提取100000元存入银行，准备2年后更新设备，银行一年期定期存款利率为5%。模块二财务管理基础工具工作任务FVPV×(F/P，i，n)=100×(FP，6%，3)100×1.191119.1（万元）答：3年后的终值是119.1（万元）。26【补充案例】大华公司将100万元投资于A项目，年报酬率6%，问：3年后的终值是多少？3、复利现值计算复利现值是复利终值的逆运算，它是指今后某一特定时间收到或付出的一笔款项，按折现率所计算的货币的现在价值。模块二财务管理基础工具工作任务复利现值的计算公式为：用符号(PF，i，n)表示，并可通过附录“复利现值系数表”获得相关数据。因此复利现值的计算公式也可以表示为：PVFV×(PF，i，n)即：复利现值=终值复利现值系数其中，(1+i)-n为一元的现值，也称为一元的复利现值系数27PVFV×(1+i)-n模块二财务管理基础工具工作任务【案例2-6】如果案例2-3中采用复利计算利息，则该公司现在需要存入银行的资金为：PVFV=100000×(PF，5%，5)=100000×0.7835=78350(元)从以上计算可知，天泽公司现在需要存入银行78350元资金，方可在5年后从银行取得本利和100000元。28【案例2-3】天泽公司准备在5年后从银行取得本利和100000元，用以支付一笔款项，年利率为5%。PVFV×(PF，i，n)模块二财务管理基础工具工作任务PVFV29【补充案例】某人计划在5年后购置家用轿车1辆，价位在30万元以内，假设银行的年利率为5%。试问：为保证5年后的购车需要，此人现在应存入银行多少元人民币？PV＝FV（P/F，i，n）＝30万元×（P/F，5%，5）＝30万元×0.7835＝23.505万元结论：如果现在存入银行23.505万元，银行按5%（复利）年利率计算利息，5年后本利和恰好是30万元，即可满足购车的需要。。请根据工作任务要求，结合完成工作任务所需要的知识导航，帮助宋俭解决所面临的第一个理财问题。(计算利息时，分别考虑单利和复利两种计息方式)(1)分析问题的角度是否全面(将不同时点的货币换算到同一时点上可用几种方式)。(2)单利及复利终值、现值的计算是否准确。(3)判断结论是否正确。请将你的收获写出来，与老师和同学们一起交流和分享你的收获吧！三、完成工作任务评价模块二财务管理基础工具工作任务3031工作任务二年金计算模块二财务管理基础工具工作任务在现实经济生活中还存在一定时期内多次收付款项的情况，即系列收付款项。如