中国投资有限责任公司投资策略研究

天津财经大学硕士学位论文中国投资有限责任公司投资策略研究姓名：骆媛申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：祝圣训20080501中国投资有限责任公司投资策略研究作者：骆媛学位授予单位：天津财经大学相似文献(10条)1.期刊论文黄大伟.黄道青全球金融危机下中国外汇储备投资策略探析-商业经济2009,(15)金融危机,中国两万亿外汇储备面临缩水危险.科学地利用外汇储备,实现其保值增值已成为外汇储备管理的迫切需要.在金融危机背景下,外汇储备投资的策略:应是以债权投资、股权投资、购买紧缺战略资源和先进设备等,以此来实施外汇储备多元化管理.同时,要特别关注投资策略的选择,以确保外汇储备管理的安全、流动、收益原则能够落到实处.2.期刊论文韩骏新形势下中国外汇储备对外投资策略思考-金融与经济2009,(2)目前,中国拥有世界第一的外汇储备存量.中国政府和有关机构运用外汇储备对外进行证券投资,旨在盘活国家外汇储备资产,实现其保值增值.但是近一年来国际投资市场尤其是美国证券市场异常波动,风险增大,给中国运用外汇储备对外投资造成严竣冲击和挑战.本文在阐述当前中国运用外汇储备对外投资面临较大风险和损失的基础上,有针对性地提出一系列防范和化解储备投资风险的对策.这将有利于中国今后对外投资活动的开展,保证国家外汇储备的安全运营.3.学位论文蒋舟燕我国主权财富基金投资运营研究2008近年来主权财富基金(SWFs)获得了飞速发展，尤其是俄罗斯与中国先后成立了主权财富基金，由此引起了发达国家政要和国内外学术界的密切关注，使主权财富基金变成了世界经济与政治的重大问题之一。中国政府于2007年9月建立的中国投资有限责任公司，目的是在保持必要的流动性和安全性的前提下，提高外汇储备资产的收益性，是中国政府开展外汇储备积极管理迈出的重要一步，但目前在投资策略、绩效评价和治理结构等投资运营方面都存在一定的不足或不确定性。本文根据已有的文献资料对中国主权财富基金的范围作了界定，即是由中国投资有限责任公司、中央汇金投资有限责任公司、中国社保基金三块内容组成，并分别对这些组成部份的投资运营存在问题进行了分析。接着对新加坡的政府投资公司和淡马锡控股、挪威的政府养老基金、美国的联邦信托社保基金等多个海外国家的主权财富基金投资运营特点进行了详细的阐述和分析，总结了经验和可取之处。提出应在结合中投公司的运行以及我国社保基金在海外金融市场的教训，借鉴海外SWFs的运作经验，提出具体措施，包括关系界定明晰、积极完善投资策略和优化人员配置、建立风险管理与监督机构、建立合理的绩效评价指标、建立完善的法律法规体系。4.期刊论文罗婷.黄国安论我国外汇储备应实行多元化投资策略-中国商界2009,(11)由美国次贷危机引发的全球金融危机,再加上长期以来我国的外汇储备主要投资于美国国债,致使我国的近两万亿外汇储备面临缩水危险,迫切要求对外汇储备资产实行多元化投资管理.5.学位论文彭隽华全球主权财富基金的发展与中投公司的功能分析2009主权财富基金产生于20世纪50年代。近年来，随着其在国际市场投资活动的日益频繁，主权财富基金呈现了快速发展趋势，引起了人们的普遍关注。被视为我国主权财富基金的中国投资有限责任公司（ChinaInvestmentCorporation，CIC，简称中投公司）于2007年9月29日挂牌成立，是我国积极探索和拓展外汇储备投资渠道和方式的有益尝试。从健全主权财富基金功能的角度来看，中投公司的发展还面临着拓展功能和强化管理的任务。br　　本文第一部分阐述了全球主权财富基金的发展概况，介绍了主权财富基金的含义及特征，对近年来主权财富基金产生与迅猛发展的原因进行分析，归纳了不同国家主权财富基金的功能。br　　第二部分分别从法律制度、投资策略、风险控制、监管机制、治理架构等方面对国际主权财富基金管理的先进经验进行阐述和分析。br　　第三部分从国际金融环境及我国宏观背景出发，分析了建立我国主权财富基金的依据。接着分析了中投公司在功能定位、法律基础、公司治理结构、投资策略等方面存在的一些亟待完善的问题。在此基础上，从国外、国内两个层面对我国主权财富基金的功能定位进行探讨，提出其功能应体现在：一是实现国有金融资产的保值增值，寻找多元化投资出路，使现有庞大外汇储备资产具备更强的风险投资能力和收益，二是保障我国金融安全与资本市场稳定，面向国内资本市场开展投资业务，维护国内资本市场和国内产业经济的安全与稳定，更好地体现维护国家经济主权和利益的功能。br　　最后一部分，以我国主权财富基金的功能定位为依据，结合我国的具体国情及国际金融环境的变化，借鉴国际上主权财富基金管理的先进经验，分别从依法确定主权财富基金的功能，完善公司治理结构，建立科学的投资决策制度，完善风险控制机制，完善信息披露制度等方面，提出了发挥我国主权财富基金功能的保障措施。6.期刊论文田晓林我国外汇储备投资所处的金融环境和投资策略-经济研究参考2007,(51)从全球金融资本市场最为发达的美国的经验看,近年来金融投资(即英文所指Portfolio,主要包括债券、股票、封闭式基金、开放式基金以及货币市场基金等)出现以下特点:7.期刊论文李杰.宁坚中国主权财富基金投资策略探析-中国党政干部论坛2008,(11)目前我国外汇储备总量居世界第一位,已超过1.5万亿美元.但是随着美元的持续贬值,外汇储备的管理成为争议.为了有效管理外汇储备,使藏汇为国转变为藏汇为民.国家决定成立中投公司.于是中国成为世界主权财富基金俱乐部的一员.如何有效增值,采取何种策略进行投资?这是迫切需要解决的问题.本文旨在探讨主权财富基金的投资原则和投资方式,以及探索中国主权财富基金投资困境和解决的对策.8.学位论文郭宝华外汇储备积极管理的国际比较与借鉴2008自1994年外汇体制改革以来，我国外汇储备急剧增加。这一方面提高了我国对外支付和调节国际收支、干预外汇市场的能力，但另一方面，巨额外汇储备以国外金融资产的形式持有，意味着资源的大量闲置。随着外汇储备的迅速增加，拥有巨额外汇储备的国家，越来越重视对外汇储备的管理，更多的高储备国家采用了外汇储备的积极管理模式。所谓的外汇储备积极管理，就是在满足储备资产必要流动性和安全性的前提下，以富余外汇储备单独成立专门的投资机构，拓展储备投资渠道，延长储备资产投资期限，采取组合投资的方式，以提高外汇储备投资收益水平。本文通过对新加坡、挪威、日本、韩国等国家外汇储备管理体系的比较，以及世界主要外汇投资公司的组织结构、投资策略、风险控制的比较，最后给出了我国应如何进行外汇储备积极管理，如何建立和运行外汇投资公司的政策建议。9.期刊论文刘雅然.元勋全球金融危机后中国主权基金投资策略的选择-河南师范大学学报（哲学社会科学版）2009,36(6)主权基金作为国家财富的投资工具,对一国的国际收支平衡和社会保障起着重要作用.在各国主权基金逐步深入国际金融市场的趋势下.中国选择成立自己的主权基金,是中国巨额外汇储备管理的新突破.然而,当前全球经济正遭受金融危机,加上中国本身缺乏国际金融投资经验,中国主权基金需要借鉴国际上较为优秀的主权基金运作方法,并探索出一套适合中国的管理模式,这对维护我国外汇安全具有重要的战略意义.10.学位论文孙婕现阶段中国对外投资的策略研究2008自上世纪90年代以来,世界经济的全球化特征越来越明显,各国经济的相互依存度不断提高,国际产业转移进一步深化,同时,世界经济的结构性失衡也逐渐显现。在此期间,伴随着经济的高速增长,中国的国际收支出现了“双顺差”,告别了资金短缺的时代。在这样的国际和国内经济环境下,中国需要告别“外资引进-出口拉动”的单边性策略,走向“引进来-走出去”、“出口-进口”的双边性、互动性战略。而对外投资应当成为实现这个战略的重要手段之一。从国际经济环境和国内经济条件来看,中国的对外投资已经具备了可行性。-方面,在经济全球化的背景下,国际经济依存度不断提高,各国经济相互渗透,世界经济结构失衡,国际产业转移加速。这样的国际经济环境为中国的对外投资创造了外部条件。另一方面,中国在实行了多年的出口导向战略之后,已经具有了相当数额的外汇储备,形成了本国经济的对外失衡,本国内部具有竞争优势的产业也需要向外转移,从而为中国的对外投资创造了内部条件。从近代经济崛起的国家--英国、美国、日本的历史看,在一个国家经济崛起、出现较大外汇储备的情况下,对外投资是解决本国对外经济失衡的重要手段。中国对外投资在理论上也可以获得相应的支持。从国际资本流动和跨国投资理论上来讲,在中国经济崛起的过程中,对外投资有利于解决对外经济失衡的问题,有利于调整本国的产业结构,有利于中国进一步融入经济全球化的进程。此外,从实证分析也可以看出,中国对外经济失衡的一个重要原因就在于对外投资滞后于经常项目的顺差,中国对外投资的产业和区域选择也有待改善。中国的对外投资,从国际经济环境和国内经济条件来看是可行的,从英、美、日等国的历史经验来看是必然的,从国际资本流动和跨国投资理论上来看是可支持的,因而,中国在经济崛起的过程中进行对外投资是一个必然的选择。但是,需要强调的是,中国在对外投资的过程中,必须制定出安全性较高、收益较好、有利于中国经济进一步发展的战略和策略。在战略上,应当明确中国的对外投资是为了调整中国经济的对外失衡,是为了促进中国经济的进一步发展,实施的是均衡性对外投资战略；在策略上,要在投资方式、投资的产业和区域选择上符合经济全球化背景下的产业转移规律。同时,还必须注意对外投资的风险,保证对外投资的安全性。本文链接：授权使用：上海海事大学(wflshyxy)，授权号：afcb151f-cc75-48c4-ad70-9df40159d193下载时间：2010年9月17日