信托公司回归主业的战略研究

北京交通大学硕士学位论文信托公司回归主业的战略研究姓名：杨珊申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：张明玉20080501信托公司回归主业的战略研究作者：杨珊学位授予单位：北京交通大学相似文献(10条)1.学位论文翟红卫英大信托公司在信托职能转变中的发展战略选择2002该文第一部分对英大信托公司的发展历程特别是近几年的发展进行了总结,该文指出,英大信托公司近几年的成功发展经历了三个阶段:第一阶段为山东电力集团公司的控股经营为公司带来了业务的超常规发展,从而在信托业清理整顿中得以顺利保留;第二阶段为公司实施集团化发展战略阶段,成立了证券、保险、证券投资咨询等专业化公司:第三阶段为完成重新登记后,面对信托职能的转变及电力体制改革等外部环境的变化,公司暴露出了问题,业务发展和盈利能力受到制约.第二部分对英大信托公司发展中成功和失败的因素进行了分析,该文认为,英大信托公司近几年的快速发展,是一种特定时期的超常规的发展,这种发展可以说是成功的,但它成功的原因很大部分来自于外部的因素,带有很大的偶然性,不是公司管理战略带来的结果.该文通过分析指出了英大信托公司目前面临的主要问题:主要是没有适合公司状况的明确的发展战略;对母公司的依赖程度过高,造成公司经营潜在风险增加;内部组织架构与业务发展的不相适应;管理者的素质和决策水平的限制了公司的进一步发展;用人与分配机制不适应现代金融企业和要求.该文在对信托业的宏观环境、行业竞争状况及英大信托公司进行SWOT分析的基础上,对英大信托公司的战略变革进行了思考.英大信托公司在公司战略上,应采取巩固和发展公司的核心业务,整合提升产品研发能力等措施;在经营战略上,应采取建立起竞争对手进入障碍、扩大电力市场业务的占有率、提高盈利水平等措施;在功能战略上,应采取建立英大信托公司的理财品牌,实施名牌战略、强化在电力项目贷款信托市场的领导地位等战略.在此基础上,实现公司战略、经营战略、功能战略的一体化.2.学位论文傅强基于核心竞争力理论的我国信托业业务发展研究2009作为经济领域中惟一可以同时横跨货币市场、资本市场和实业市场的信托业，与银行、证券、保险并列称为金融领域的四大支柱。我国的信托业自1979年恢复以来，经历了六次清理整顿，随着市场经济的发展，信托对社会经济生活的作用越来越大，使其的发展也得到了广泛的关注。2007年3月中国银监会主持修订并颁布了新的《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》、《信托公司治理指引》，对信托公司的性质、经营、管理作出重大调整并依据上述三个规定，重新登记和换发信托牌照。4月又下发了《关于实施新办法有关问题的通知》，鼓励优先开展资产管理类业务、私人股权投资信托、产业投资信托、资产证券化、受托境外理财等新业务。随着信托新法的颁布和实施，信托公司的经营现状与新办法的相关规定相差甚远，如何正确确立我国信托业的业务发展方向，为我国信托业的顺利发展提供可靠的指引，实现其自身持续、稳定发展是现在急需解决的问题。基于此，本文就以中国银监会重新定义信托业业务规定和鼓励发展的新方向为契机，在明晰信托基本问题和信托公司经营现状的基础上，以核心竞争力理论为指导，通过对国内外信托发展模式进行比较研究，总结出对我国信托公司的启示，并结合信托公司的经营现状、外部环境进行SWOT分析，得出了信托公司的业务发展方向——回归主业。研究分析新法规下信托公司的业务发展方向，业务目标和业务流程，重点针对新旧信托法规的异同和中国银监会提倡的新方向，提出了发展私募股权投资（PE）业务、房地产投资信托基金（REITs）业务、企业年金业务、资产证券化业务和投资银行业务五个方面业务的建议，以适应信托新法，引导信托公司重点发展信托业务，实现战略性调整，培养其核心竞争力。以期在新的制度条件下，信托业能够迎来更加辉煌灿烂的明天。3.学位论文牟建我国信托业发展策略研究2006信托业源于英国，由于其具有特殊的制度功能而迅速被其他国家引进并得以壮大和发展，成为发达国家资本市场不可或缺的部分，同银行业、保险业、证券业并称现代四大金融支柱。在我国，信托业的发展不尽人意。由于一开始就没有对信托职能进行准确定位，我国信托业在短短二十几年里历经了五次大型的清理整顿。时至今日，我国的信托业仍然处于一种不成熟、不规范的阶段，存在一些发展问题和瓶颈，没有充分发挥信托的特有职能和作用。目前信托业发展得较好且富有特色的国家主要有英国、美国和日本。尽管西方各国在法制、民族习惯和历史渊源上不同于我国，在生产力发展水平、社会制度和经济体制等方面的差异更大，但他们仍有一些共同和独特的东西值得我国借鉴。因此，本文主要运用比较分析方法，从信托业的国际比较入手，从中得出发达的信托制度是一国信托业发展的决定性因素的重要启示，并指出，与发达国家相比，我国的信托制度尚有许多不完善的方面。然后从宏观法律监管、中观配套措施、微观产权改革三个角度阐述了完善我国信托制度的具体策略。文章最后运用SWOT方法对作为微观主体的我国信托投资公司进行了内部、外部因素分析，并据以提出在目前制度环境下信托投资公司的发展策略。全文共分三个部分。第一部分：信托业发展的国际比较及启示。第一章为导论，简要的介绍了信托的基本概念、职能、本质特征及其业务种类。第二章分别介绍了英、美、日三国信托业的发展历程及其特点。第三章分别从信托业恢复、发展和规范三个历史阶段回顾了我国信托业的发展历程。第四章从英、美、日信托业的发展历程中获得有益的启示——发达的信托制度是影响一国信托业发展的决定性因素。分别从立法监管、非正式规则、配套措施、产权制度四个方面对英美日和我国的信托制度作一比较，指出我国信托制度建设的不足之处。第二部分：借鉴国际经验，健全信托制度。第一章阐述了我国信托宏观制度的优化和改进。国家应从立法、监管和非正式规则三方面完善信托宏观制度。应加强信托立法，确定信托的行业地位，切实保障信托业务的开展；完善信托监管体系和机制，规范信托投资公司的信托行为，降低各种风险，维护健康有序的信托市场；引进非正式规则。加强信托知识的宣传和普及，提高民众的信托意识。完善社会信用环境，促进以信用为基础的信托业的蓬勃发展。第二章阐述了国家应出台和完善相应的中观配套措施。由于信托是一种独特的财产管理制度，在投资、税收等方面都不同于其他财产管理制度的内涵，而目前我国制度体系内还没有与信托相配套的各种制度和政策框架，所以必须建立一套规范完整的制度体系。具体包括：放松信托政策约束，营造公平竞争环境；完善信托税收制度。第三章探讨了我国信托业微观制度的构建。长期以来我国的信托投资公司或多或少的都带有官办的性质，受政府行政干预过多，使得信托投资难以按市场经济原则经营运作。只有改革信托投资公司的产权关系，建立起现代企业制度，才能从根本上释放信托投资公司的活力，使其真正成为市场中自主经营的企业主体，增强其对市场的适应力和创新能力。第三部分：我国信托公司SWOT分析及其对策。在第二部分里笔者分别从宏观、中观、微观三个层面阐述了如何借鉴国外典型国家的经验，完善和健全我国现有的信托制度和体系。在本部分里，笔者将视角投向我国的信托微观主体——信托投资公司。第一章运用管理学常用的SWOT战略分析工具分析了当前制度环境下我国信托投资公司所具有的优势、劣势，所面临的机会和威胁。第一节：优势分析。具体包括：1、制度优势。这是由信托的职能所决定的。信托财产独立性和破产隔离功能为实施资产证券化业务提供了有利条件，同时也为信托公司经营社会公益信托、社保基金信托、个人信托计划、企业年金信托等提供了垄断性优势和制度依据。此外，信托投资公司是唯一可以进行直接投资的金融机构，可以同时涉足金融市场和产业市场，这为信托投资公司混业经营，朝金融控股集团发展作好了制度铺垫。2、基金业务优势。按照法规，信托投资公司可以直接发起和管理基金，而不需要发起设立基金管理公司来管理基金业务。3、资产质量优势。我国信托业经过第五次的清理整顿和重组，大幅压缩了信托投资公司的数量，整合和优化了行业资源的配置，改善了信托公司的资产质量和资产结构。4、资本金优势。2002年实行的《信托投资公司管理办法》删去了老办法中“信托资金总额不得超过注册资本金10倍”的规定，相比其他金融行业如银行业，可以较少地受自身注册资本的影响。第二节：劣势分析。具体包括：1、公司规模偏小。2、公司治理存在缺陷，尚未建立起现代企业制度。3、风险定价和控制能力不足。4、缺乏核心业务能力。5、营销能力不足。6、具有流动性缺陷。目前市面上绝大多数信托产品受益权缺乏流通平台，一定程度上影响了信托资金的募集。第三节阐述了信托投资公司所面临的发展契机。1、经济稳定发展、居民收入显著增长的宏观背景。2、个人理财需求强烈和市场投资渠道狭窄的反差。3、逐步走向正规和完善的信托立法和监管。第四节分析了信托投资公司开展信托业务所面临的威胁。1、信用问题。过去二十多年不规范经营造成了信托业“坏孩子”的社会形象，给市场和投资者带来极其负面的影响。2、其他金融机构不断侵蚀信托市场。3、金融混业经营的威胁。4、信托业务网络政策受限。5、集合资金信托业务存在200份合同的核心障碍。6、信托“公募”受到限制。第二章针对SWOT分析的结果，提出了信托投资公司所应采取的发展对策。第一节提出应提升信用能力，重塑信托形象。1、提高信托从业人员的素质，增强信托机构的实力，提高服务质量，重塑信托形象。2、与政府一道做好信托宣传工作，通过各种媒介和途径，大力宣传信托基本知识。第二节指出信托投资公司应开发核心业务。分别论述了开展资产证券化业务、各种投资基金业务、企业年金信托、个人信托计划的意义和可行性。第三节提出应加强信托财产的风险管理和内控制度。1、严格进行项目审查，从源头上控制业务风险。2、要完善业务决策程序。3、在信托计划的执行过程中，要及时跟踪了解信托资金的使用情况。第四节论述了信托投资公司要树立正确的市场营销战略。实现四个结合。即：主动出击与形象吸引相结合；独立扩张与战略同盟相结合；精英团队与普及推广相结合；传统方法与现代手段相结合。第五节论述了引入境外战略投资者，改善公司治理，提升竞争能力。外资机构参股控股内地现有信托公司方式，实现其进入我国市场的战略的同时，为内地信托业通过外资股东的全球或者区域业务整合融入其国际业务提供了极大便利，获得自身业务创新和多元经营的良好机会。第六节指出应加强跨行业合作。分别阐述和分析了信托投资公司同证券、银行开展合作的现状和前景。第七节建议组建金融控股公司。由于信托投资公司具有独特的历史和行业背景，具有业务跨度大、范围广的特征，对金融、实业的多个层面均可涉足，故时机成熟时可组成金融控股集团。4.学位论文周亚玲安信信托投资股份有限公司重组实例研究2007新中国的信托业从1979年恢复至今,经历了20多年的发展历程,先后经过了五次大规模的治理整顿,从业界公布的相关数据可以看出,信托作为一种专业的金融服务产品,正在受到国人越来越多的关注,市场规模呈现逐年上升的快速发展趋势。信托业快速发展的同时也导致了很多问题的产生,其中最为严重的问题在于信托公司自营业务过重,偏离了信托主业的发展道路,信托业作为金融的四大支柱产业正处于被边缘化的危机之中。为了更好地规避信托公司因自营业务过多而带来的经营风险,促使信托公司回归“受人之托,代人理财”的主业,帮助其完成根本性的功能定位和再造,化解边缘化的危机,中国银行业监督管理委员会于2007年初颁布了《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》。这些以压缩信托公司自营业务、重塑盈利模式为目标的新办法在业界被称为“信托新政”,它标志着信托业发展史上第六次整顿的开始。新办法的实施将进一步促使信托业的发展出现两极分化的局面,面对三年过渡期的限制,为了摆脱被淘汰出市场的厄运,信托公司在对自己进行了重新的审视后纷纷在筹划自己的将来,一场信托业重组大戏的帷幕就在行业游戏规则改变的形势下渐渐拉开。安信信托投资股份有限公司作为国内仅有的两家上市的信托投资公司之一,拥有非常稀缺的资本市场资源；