第十一章资产负债管理策略

第十一章商业银行资产负债管理策略2本章目录学习指引第一节资产负债管理理论策略的发展第二节资产负债管理在商业银行的运用之一——融资缺口模型及其运用第三节资产负债管理在商业银行的运用之二——持续期缺口模型及运用案例分析复习思考题3学习指引主要内容：掌握商业银行资产负债管理理论的发展、背景、基本思想；重点掌握利率敏感性资产和负债的概念、融资缺口模型的运用及持续期缺口模型的运用。学习重点：我国商业银行资产负债管理的主要内容;融资缺口模型的运用及持续期缺口模型的运用4第一节资产负债管理和策略的发展本节主要知识点：资产管理战略商业性贷款管理资产转换战略预期收入分析及其相关贷款管理5一、资产管理思想地位资产管理战略是商业银行资产和负债管理的第一阶段。从商业银行的出现到20世纪50年代，各国商业银行大都一直奉行资产管理战略。产生背景商业银行负债来源较为固定，业务范围狭窄，国际国内金融市场不够发达。基本思想商业银行经营管理的重要决策领域不是负债而是资产。商业银行通过仔细管理其资产来满足现金的流动性需求，保证银行取得利润。6（一）资产管理理论沿革优越性商业性贷款安全性、流动性好。商业票据以真实的商业信用作基础，客户归还贷款是有基础的，商业性贷款具有很强的自偿性，在生产力不够发达、银行资本不够雄厚的条件下，是一种适宜的银行经营方式。1、商业性贷款管理基本思想商业银行以真实交易为基础，用真实商业票据做抵押，对生产中的流动资产发放贷款。72、资产转换管理产生背景20世纪30年代初的经济危机和二战以后，金融市场有了较大的发展，商业银行开始把一部分资金投向具备二级市场的债券以获取所需要的现金。基本思想通过将非现金的银行资产转换为现金以筹集流动资金优越性减少了商业银行对非盈利性的现金资产的依赖。适当购买有价债券资产可增加银行的利润。使得商业银行资产结构有了新的变化。83.预期收入理论产生背景二战后的一段时期，西方经济迅速发展，许多客户向商业银行提出中长期贷款和消费贷款的需求。基本思想贷款的偿还取决于借款人在未来的收入，只要预计银行发放的贷款到期能够收回并取得收益，贷款就可以发放。优越性新的资产需求和预期收入理论扩大了商业银行的资产业务范围，开拓了中长期贷款业务和消费贷款业务。9三种不同的资产管理理论思想10（二）资产管理方法1、资金分配法资金分配法又称资金配置法、资金转换法。这种理论认为，资产的流动性和分配的数量与获得的资金来源有关。即按照不同资金来源的流动性和法定准备金的要求，决定资产的分配方法和分配比例，建立资产项目与负债项目的对应关系，把各种资金来源按照周转速度和法定准备金的要求，分别按不同的比重分配到不同的资产形式中去。11资金分配法示意图12活期存款主要分配于一级储备和二级储备，少量用于短期贷款。储蓄存款和定期存款主要用于二级储备、贷款及长期证券投资。股本主要用于发放长期贷款及公开市场长期证券投资。资金分配法的优点:资金分配法的缺陷:132、线性规划法是在管理理论和数学方法、计算机技术在银行管理中的应用的基础上产生的，该方法是求得在一定约束条件下，目标函数值最大（小）化的一种方法。其主要内容是：首先建立目标函数，然后确定制约银行资产分配的限制因素作为约束条件，最后求出目标函数达到最大的一组解，作为银行进行资金配置的最佳状态。14线性规划法的具体步骤如下：建立目标函数。确定约束条件。约束条件是约束目标变量取值范围的一组线形不等式，它代表了银行开展业务的内、外不制约因素。这些制约因素主要包括：（1）可贷资金总量限制（2）风险性限制（3）贷款需求限制（4）其他限制求解线形规划模型15例如：一家银行的负债总额为2500万元，可用于贷款（X1）和购买短期证券（X2）。设贷款收益率为12%，证券收益率为8%，不考虑成本。又设银行管理人员确定的流动性标准是短期证券须占贷款的25%以上。利用线性规划法测算此银行资产负债的优化配置。首先确定目标函数及约束条件。如设定目标为利息收入最大化，则目标函数为：maxR=0.12X1+0.08X2约束条件：（1）总量约束条件X1+X2≤2500万元（2）流动性限制X2≥0.25X1（3）非负限制条件X1≥0与X2≥01617第一个约束条件X1+X2≤2500万元，表明银行的贷款与短期证券的组合受资金来源总量的制约，可行的资产选择必须在AB线或其下；第二个约束条件表明用来作为二级储备的短期证券必须等于或大于总贷款的25%，以符合流动性标准，如果贷款为1000万元，证券投资应为250万元；第三个约束条件X1≥0与X2≥0表明，贷款与短期证券不可能为负数。在第一约束条件下，按此比例扩大资产组合数量，经多次验证，可以得出符合第二、第三两个条件的最佳资产组合为贷款2000万元，短期证券500万元，即可行的最佳组合在OE线上。18E点位于OE线与AB线的交点，即E点完全满足了三个约束条件，并使得利润最大化。E点被称为最佳资产组合点，在这一点上，资产总额为2500万元，其中贷款2000万元，短期证券投资500万元。目标函数为：R=2000×0.12+500×0.08=280（万元）19评价：优点：线性规划方法是一种规范化定量分析方法，它使银行资产负债管理得到了量化，较前一种管理方法更具有科学性和可操作性。不足：从实践看，情况更为复杂，比如目标函数的多样性、资产配置在结构上的复杂性，目标变量系数以及约束条件等的变动性，都使得线性规划模型变得更为复杂。20二、负债管理思想产生背景20世纪60年代和70年代，西方商业银行同时面临资金来源紧张和强贷款需求的压力，于是把对资产负债表的管理重点放在了负债方面，开始实施负债管理战略。基本思想根据其经营目标，开发新的资金来源，对其存款、非存款和资本金等各种不同来源的资金进行适当组合，努力以一定的成本筹集更多的资金。西方商业银行资产和负债管理的第二个阶段。21资金购买管理基本思想银行采取主动负债、主动购买外界资金的经营策略，许多商业银行通过在货币市场借款筹集其所需要的流动性资金。优越性银行通常仅在需要时才借入资金，避免了大量的流动性储备闲置。借入流动性的来源和供应者借入流动性的来源：各种非存款借入资金供应者：国内各业金融机构、中央银行、财政机构、国际金融机构以及居民等。22资金购买管理（续）资金购买管理在商业银行盛行的重要条件高通货膨胀率状态下的实际低利率甚至是负利率。在资金购买管理过程中，商业银行存在利率风险和资金可得性风险。借入流动性是解决银行流动性问题风险最大的一种方法（货币市场利率的波动导致借入成本变化）。某一商业银行最需要借入流动性的时候，资金供应者处于风险考虑，一般不愿向困境中的银行提供流动性资金。23金融产品销售管理基本思想银行是金融产品的制造企业，商业银行负债管理的中心任务是努力推销这些产品，从而获得银行所需要的资金和相应的效益。金融产品销售管理是负债管理战略的组成部分。从事金融产品销售管理时，银行应做到：客户至上，千方百计满足客户各种需要。实现金融产品多元化。树立良好的自身企业形象，做好广告宣传，加强公共关系。24三、资产负债综合管理思想产生背景20世纪70年代中期以后，不少国家出现了严重的经济衰退，伴随高通货膨胀率且利率变动频繁，波幅不断扩大。商业银行实现了业务电脑化、综合化和国际化。商业银行利率风险、信用风险、流动性风险日益突出，出现新的表外业务风险。负债管理逐渐成熟。背景提示25基本思想商业银行改变了过去只偏重于资产负债表一边管理的方式，同时关注该表两边的管理，并越来越重视表外业务的管理，资产管理、负债管理和展幅管理（即利率差管理）有机地结合起来进行协调管理。26第二节资产负债管理在商业银行的运用之一———融资缺口模型及运用本节主要知识点：融资缺口模型的运用利率敏感资金配置状况的分析技术27一、有关融资缺口模型的术语和定义利率敏感性资产的利息收入与负债的利息支出受市场利率变化影响的大小，以及它们对市场利率变化的调整速度，称为银行资产或负债的利率敏感性。28（一）利率敏感性资金:又称浮动利率或可变利率资金，包括两部分：利率敏感资产和利率敏感负债是指在一定期间内展期或根据协议按市场利率定期重新定价的资产或负债。这类资产或负债的定价基础是可供选择的货币市场基准利率，主要有同业拆借利率、国库券利率、银行优惠贷款利率、大额可转让存单利率等。29（二）融资缺口利率敏感资产和利率敏感负债:是指那些在一定时限内（考察期内）到期的或需要重新确定利率的资产和负债。而这类资产和负债的差额便被定义为融资缺口（FG），融资缺口（FG）=利率敏感资产（RSA）-利率敏感负债（RSL）正缺口：银行在利率上升时获利，利率下降时受损；负缺口：银行在利率上升时受损，利率下降时获利；零缺口：银行对利率风险处于“免疫状态”。30融资缺口是与时间长短相关的概念。缺口数值的大小与正负都依赖于计划期的长短，这是因为资产或负债的利率调整期限决定了利率调整是否与计划期内利率相关。银行的融金缺口绝对值越大，银行所承受的利率风险也就越大（无论是正缺口还是负缺口），如果银行能够准确预测利率走势的话，银行可利用较大融金缺口赚取较大的利息收入；但如果银行经营管理人员预测失误，较大的融金缺口也会导致巨额的利息损失。31（三）敏感性比率：为利率敏感资产与利率敏感负债之比，即：利率敏感性比率=利率敏感资产÷利率敏感负债利率敏感资产大于利率敏感负债时，该比率大于1；反之小于1。利率敏感比率和资金缺口之间的关系是：当利率敏感比率大于1时，资金缺口为正值；当利率敏感比率小于1时，资金缺口为负值；当利率敏感比率等于1时，资金缺口为零。32利率敏感比率和融金缺口之间的区别：融金缺口表示了利率敏感资产和利率敏感负债之间绝对量的差额利率敏感比率则反映了它们之间相对量的大小。当利率敏感比率接近于1时，知道利率敏感资产与利率敏感负债相当接近，但它们之间的差额是多少并不知道，而融金缺口则准确反映了银行资金利率敞口部分的大小33利率敏感性缺口、利率变动与银行净利息收入之间的关系银行净利息收入的变化量（△NII）与敏感性缺口（FG）及利率变化量（△i）的关系为：△NII=△i·FG=△i·（RSA－RSL）商业银行若采取进攻性经营策略，则通过调整资产负债组合、利用利率变动和缺口谋取利润；若采取防御性经营策略，则通过实现利率敏感性资产与利率敏感性负债之间的平衡，减少缺口以致为零，谋得资金的安全性。34不变（0）上升(+)下降（-）利率下降（-）不变（0）下降（-）上升(+)利率上升(+)GAP＝0（0）GAP0（-）GAP0（＋）净利息收入变动利率变动GAP利率敏感性缺口、利率变动与银行净利息收入变动之间的关系三者变动的关系见下表。这为商业银行在预测利率变化的基础上，通过协调、控制资产负债表中的各个项目，利用敏感性缺口来增加利润提供了机会，同时银行也必须承担相应的利率风险。35二、融资缺口模型的运用利率预测缺乏灵活性（客户与银行选择不同）三、利率敏感性资金配置状况的技术分析利率敏感性资金报告按时间跨度分段统计资金价格、受市场利率影响的期限架构表36累计数额未来1—3031—9091—1801—365利率不相关合计资产现金和存放同业短期金融工具证券投资个人贷款商业贷款不动产贷款其它资产总额负债和股东权益活期存款计息支票账户存折存款货币市场账户小额存单大额可转让存单其它存款短期借款其它负债股东权益负债和资产总额0150.430230.72728.129.8031690910.702001.2134.1279.438337.9003701.30150.4312578.3299387.904121.60910.702001.2342.61141.2160.7355.9004912.30150.4408.111683542.1170.305438.90910.702001.262