财富中心每日策略1031

每日投资策略海通证券·新疆财富管理中心1市场回顾：市场回顾：市场回顾：市场回顾：受到欧盟峰会对希腊等陷入主权债务危机国家问题的进一步解决，周边市场均出现大幅上涨，投资者避险要求进一步减弱。A股市场开盘即出现超过1%的高开，开盘即突破2450点重要关口。房地产、能源等权重品种对指数贡献较大，指数全天出现震荡上扬，两市成交量首次回到两千亿水平。后市展望：后市展望：后市展望：后市展望：本周指数久违的出现大涨，市场做多人气再度高企，从指数当前位置来看，上证指数累计出现6.74%的涨幅，深成指也出现8.92%的上涨，中期反弹格局初现，但短期由于涨幅累计不少，且受到周边市场回暖迹象单日跳空突破2450点重要阻力位，我们认为本周个股反弹格局或出现分化，投资者需注意短期上涨过多个股的回调风险。操作策略：操作策略：操作策略：操作策略：从操作策略方面，由于投资环境的回暖，稳健及激进投资者均可在股指及个股出现回调时考虑适当提升持仓水平，其中，稳健投资者可以关注银行、券商等三季报业绩优良的大市值品种的投资机会，建议投资者可适当提高该类品种的持仓比例，整体仓位可控制在5-6成之间。激进投资者则可关注工程机械板块的反弹机会，从板块整体估值角度来看，整体板块已将市场悲观预期释放比较充分，板块市盈率仍在10倍左右，仍处在相对较低位置，可适当关注柳工、三一重工、中联重科等龙头品种——海通投资顾问：刘涛热点热点热点热点�中国银监会证监会保监会主席调整�证监会发布转融通业务管理办法�温家宝主持召开国务院常务会议分析当前经济形势部署近期经济工作�外交部副部长傅莹：中国拯救欧洲的问题不成立——摘自各大报纸和财经网站融资融券周策略：融资融券周策略：融资融券周策略：融资融券周策略：截止上周五，上海市场融资余额前5位分别是中国平安、兴业银行、中国联通、中信证券、民生银行，中信证券融资余额上升最多，为0.31亿元。深圳市场融资余额前5位分别是西山煤电、中联重科、五粮液、万科A、格力电器。深发展A融资余额上升最多达0.25亿元。我们认为，市场因政策放松的预期可能出现反弹，但这种反弹在无情的现实数据下将显得极其脆弱与犹豫，市场或进入持续的震荡期。建议关注一些预期有所改善的个股，但宜以短线为主。操作上可选择调整幅度较充分近期反弹力度较强的板块进行融资买入。具体可关注金融板块中的银行股如深发展、兴业银行以及招商银行，券商股中的中信证券、光大证券以及保险股中的中国平安等的融资买入机会。投资者可根据自己的偏好选择性参与。组合调整：组合调整：组合调整：组合调整：今日调入：无今日调出：无海通证券新疆财富管理中心2011201120112011年年年年10101010月月月月31313131日日日日星期一星期一星期一星期一每日投资策略海通证券·新疆财富管理中心2资金流向：资金流向：资金流向：资金流向：沪、深资金净流入为：39.80亿元、6.01亿元。板块资金流向：昨日活跃股：昨日活跃股：昨日活跃股：昨日活跃股：（单从技术面选出，仅供参考）每日投资策略海通证券·新疆财富管理中心3研报速递—宏观深化增值税改革加速服务业发展11月26日国务院常务会议决定深化增值税制度改革试点。这符合我们近期一直强调的观点，在凯恩斯主义的后遗症暴露时，供给学派的观点正在影响政策，结构性的有重点的放松正在展开和深化。加大增值税改革试点就是供给主义影响政策选择的重要体现，对于我国经济结构调整尤其是加快发展服务业具有十分重要的作用。我国中小企业大多从事服务业，因此，发展服务业对稳定和扩大就业具有重要作用。转变经济增长方式，加快经济结构调整的重要内容就是加快中国的服务业发展。当前中国的服务业发展落后，而较高税负的营业税是制约服务业发展重要的制度障碍之一。营业税改为增值税的直接效果是，解决了货物和劳务税制中的重复征税问题，同时，由于新增11%和6%两档低税率，有利于完善增值税链条，根据企业利润率区间重新规定征税比，有利于提升服务企业的盈利水平，使服务业得到较快发展。不仅能够为经济增长提供新的增长点，而且能够维经济结构转型提供动力。营业税改为增值税的间接效果是，随着这些服务行业自身税率的降低，经营成本降低，将使一些相关产品或服务价格随之降低，从而降低全社会商品的流通成本和交易成本，提升整个国民经济的竞争力。以增值税替代营业税税收政策的实施将有利于相关行业企业毛利率和净利率的提高，并且固定资产投资比例和原材料消费系数指标越高，税改政策的受益程度就越高。本轮增值税深化改革未来受益比较明确的是交通运输业；广播电视，电信运营，互联网和半导体等与文化产业繁荣建设相关的行业；信息技术及软件服务业；酒店业等。研报速递—行业机械行业10月报：政策预期触底,业绩之痒未了从经济周期和调控政策方向来看，明年投资增速将放缓，未来1-2个季度业绩难有惊喜，但机械行业股价自今年二季度以来已对悲观预期做出反应。未来的投资机会主要集中于产业政策出台、超跌次新股和低估值蓝筹股，短期看反弹!月度投资策略观点：(1)未来1-2个季度机械行业业绩难超预期，我们更多关注可能的产业政策或政策扶持,预计可能出台的产业政策包括：海洋工程规划、核电安全法、铁路融资破冰，相关的海洋工程、高铁设备或有反弹机会！(2)房地产和制造业投资增速放缓对相关细分行业业绩影响将在明年的一季度显现，工程机械、机床、重型机械，难有反转行情，低估值龙头公司仍看好，短期看工程机械反弹。（3）大小非减持压力空前，超跌次新股反弹更易把握。国内工程机械9月销售温和回升。9月挖掘机销量环比提高12%，同比下降24%，1-9月累计增长18.6%；装载机9月同比增长1%，1-9月累计销售同比增长15%；9月汽车起重机同比下降20%，1-9月累计销量同比仍增长4%；混凝土机械三季度仍有增长。每日投资策略海通证券·新疆财富管理中心4国外工程机械增长相对平稳，未因全球债务危机出现跳水。韩国8月工程机械销量季节性回落，出口同比大幅增长73%。8月日本大类工程机械销售金额同比增长19.3%。9月CAT经销商指数同比增长31%，增速较上月降低3个百分点，连续五个月回落。9月国内机床行业数据开始回落，国外机床订单未出现异常下跌。9月国内金属切削机床同比增长16.4%，增速下降明显；德国8月制造业订单指数下降，美国8月机床订单量保持平稳，9月日本切削机床订单数据小幅反弹。9月重化工业投资环比回升，煤炭开采与洗选业固定资产投资增速持续上升。1-9月煤炭开采与洗选业完成固定资产投资同比增长24.6%，增速比1-8月再提高2个百分点。LNG进口量快速上升，价格小幅反弹。9月铁路基建投资持续下滑。9月我国完成铁路固定资产投资377亿，同比下降56.1%，其中基本建设投资304亿，同比下降58.8%。但铁道部融资破冰。9月全球海上活动钻机数有所下降，钻井平台利用率稳中有升。我国《海洋工程装备制造业中长期发展规划》将于今年年底前出台。研报速递————公司柳工-000528-外延式发展,拓展现有产品链评论：此次收购价格相对较为合理。公司以8,246万元收购北京首钢重型汽车制造股份有限公司（以下简称首钢重汽）42%股权，此次收购价格分两部分支付：第一部分于股权转让协议完成交割且公司正式被工商部门登记为股东之日起届满30日内支付，金额6,800万元。第二部分是有条件性支付，即满足自交割日起至2014年底，首钢重汽累计实现归属该公司净利润超过6,800万元；且交易对方没有从事同首钢重汽相竞争业务及发生有损其利益行为的条件后30日内支付，金额1,446万元。此次收购价格以2010年业绩计算，对应2010年静态市盈率为10.6倍，按2011年上半年所有者权益计算，对应的市净率2倍，且未来有业绩保障（若未来几年业绩无法达到要求，公司实际以6800万元的价格完成收购），收购价格较为合理。标的公司主营矿用汽车业务。首钢重汽已拥有SGA3550(32吨)、SGA3722(42吨)、SGR50、SGE150、SGE170、SGE190等系列矿用汽车，及SGA5650矿用洒水车、SGA9650废钢车、SGA92150矿用拖车等系列产品，并率先研发的SGE150、SGE170、SGE190电动轮矿车，填补了国内大型电动轮矿车自主品牌的空白。凭借自主品牌的性价比优势，公司产品销往国内外40多个大中型矿山，遍布水泥、冶金、有色、煤炭、化工、水电等行业。外延式发展，积极拓展产品链，涉足矿用汽车设备领域。公司目前以装载机、挖掘机、压路机、起重机为主，装载机市场份额位居行业第一，压路机行业第二。公司此次收购，有利于获得较完善的矿用车产品线及其客户资源，缩短产品开发及市场开拓的时间，快速进入矿用车市场，以获取较强的竞争优势。盈利预测及投资评级。预计公司2011-2013年EPS分别为1.60元、2.02元和2.42元，对应动态市盈率分别为11倍、9倍、7倍，维持买入-A每日投资策略海通证券·新疆财富管理中心5的投资评级。风险提示。国家信贷政策继续趋紧影响下游基建投资放缓的风险；通胀导致钢材等原材料价格持续上涨。海通证券—股票组合模拟投资组合（2011-5-26——2011-10-28）资产类型代码品种推荐日期买入价格（元）最新价格(元)操作建议601918国投新集9.1411.7012.38601519大智慧9.2814.6314.44601106中国一重9.283.963.96仓位30%累计收益率0.3%同期上证综指涨跌幅-11.17%注：调入价格：当日开盘价调出价格:当日开盘价累计收益率：每周累计，周一更新每日投资策略海通证券·新疆财富管理中心6免责申明本研究报告仅供海通证券股份有限公司（以下简称“海通证券”）客户内部交流使用。本报告是基于我们认为可靠且已公开的信息，我们力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更。我们会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。本报告所载信息均为个人观点，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。海通证券股份有限公司是一家覆盖证券经纪、投资银行、投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司。我们的研究报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发。我们向所有客户同时分发电子版研究报告。版权所有2011年海通证券股份有限公司。未经书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何形式复制、转发或公开传播。