财经资讯处理技巧与规律(策略板块个股)

财经资讯处理技巧规律培训教案作者：博览财经任永伟制作时间：2011年4月目录说明第一章趋势策略类资讯的处理第二章行业板块类资讯的处理第三章公司个股资讯的处理说明考虑到大家在前面课程里已经对如何“看”（看资讯）、“选”（选内容）有了初步认识，本节课时主要是培养大家动手做的能力。后面的学习中，我将结合趋势策略行业板块以及个股资讯的各自不同制作特点，跟大家一起解决“做文章”的问题。大量的实例解读与课堂作业练习将是我们下面几个课时的主要特点。第一章：趋势策略类资讯的处理第一节趋势策略信息的选择依据第二节趋势策略信息的处理技巧第三节实例说明第四节问题补充（注意事项）第一节趋势策略信息的选择依据什么可选对重大财经政策的即时性解读；新颖性深入性的事件分析发掘；实力机构的最新策略研究或权威人士的观点言论。第一节趋势策略信息的选择依据什么不可选？股市评论来源的合规性；即时类数据信息的有效性；研究观点的鲜明性；第二节趋势策略信息的处理技巧技巧一：突出重点，人物言论类消息可视其内容将职务前置。而政府机构类则应机构前置，突出其重要性。技巧二：对一些宏观经济数据的图表化对比解读，更形象的展示。第三节实例说明说明：“4月5日晚，央行宣布加息；4月6日晚，发改委上调油价。”此文为博览财经7日对该即时重大消息政策的解读。第三节实例说明说明：分析政策表象，找出政策推出的深层次背景。第三节实例说明说明：对市场上新颖的重大事件，进行深入性的分析发掘。第三节实例说明（宏观经济数据的图表化对比解读）说明：企业生产成本呈快速上涨之势，消费信心有所下降，企业盈利空间被持续压缩。由于中国国内对消费端的价格管制，PPI快速上穿CPI导致企业的生产成本无法向消费端有效传导，这势必导致企业盈利——A股的估值中枢受到压缩。当前依据2010年年报得出的估值稍显乐观，在随后的一季报预期行情中有向下一个台阶的需要，估值的震荡区间也将随之发生改变。第三节实例说明说明：政府机构类信息，机构名称前置，突出其信息的权威性重要性。第三节实例说明夏斌：加息并不意味“紧缩”近尾声中国央行顾问夏斌表示，中国最新的加息举措意味着监管部门对于物价趋势仍感到担忧，并不意味调控接近尾声。夏斌称，在将通货膨胀因素考虑在内后，目前中国的实际利率仍为负，不排除加息仍有可能。思考：此处人称换一下会否更好？（因为主要内容涉及到，央行对未来通胀的考量以及可能的举措，所以突出本人职务更恰当一些）参考标题：央行顾问：加息并不意味“紧缩”近尾声第四节问题补充（注意事项）注意事项信息的选取必须注重来源的可靠性；数据信息的解读逻辑一定要清晰明了；趋势策略文章的制作结论观点一定要明确。第四节问题补充（作业练习）作业一：通涨与发改委措施答案讲解第二章行业板块类资讯的处理第一节行业信息制作简介第二节处理方法技巧概述第三节实例说明——医药第四节实例说明——“三新一快”第五节问题补充——作业练习第一节行业信息制作简介概述：行业的研究是介于宏观趋势和微观个股的一种中观分析法，这也就决定了该方法的最大特点在于其延展性很强——在立足行业分析的基础上，上承趋势下接个股。所以在不同行情下，我们根据市场关注热点不同，可以区别性地来选择表达的重点。具体说来……第一节行业信息制作简介不同市况下的热点板块选取思路：一，当市场普涨时：首先应该关注滞涨板块，分析其落后大盘的原因，探究其是否存在补涨机会；其次关注最活跃板块（或成涨幅最大板块），通过研究其活跃原因，判断其是否有进一步表现空间，或是该提示风险。第一节行业信息制作简介不同市况下的热点板块选取思路：二，当市场普跌时：首先应该选择那些传统意义上的防御性行业给予关注，比如医药行业或者增长稳健的零售消费类行业，这类行业往往是大盘普跌行情下的最后守望者。其次也可适当关注跌幅最深的行业，所谓物极必反即下跌最深行业往往也会在反弹行情中先人一步。第一节行业信息制作简介不同市况下的热点板块选取思路：三，当大盘表现震荡调整，各行业表现不一时：此时行业的选择比较复杂，其于对大盘后市走势判断联系比较密切。如果认为大盘将在调整后震荡上行，此时宜多为投资者关注主流行业及品种，如银行地产石化等行业；而如果对后市表现倾向于谨慎的话，关注和分析一些题材概念股丰富的行业（比如智能电网生物制药等新兴产业）或是不错的选择。第一节行业信息制作简介以上观点也体现了我们资本市场热点板块研究的一个业内共识，即基本原则：牛市看弹性；熊市看确定性；震荡市看新颖性，创新性。第二节处理方法技巧概述动态信息点评法统计图表分析法产业链分析法第二节处理方法技巧概述动态信息点评法动态信息评论分析结论观点第二节处理方法技巧概述统计图表分析法第二节处理方法技巧概述统计图表分析法第二节处理方法技巧概述1产业链分析法概念行业产业链分析法也被称为上下游分析法，即通过研究行业上游成本变动和下游市场动态等问题来预测研判某一行业的未来趋势的方法。通过纵向产业链的变动分析，是把握和研究行业发展趋势最基础最有效的方式之一。第二节处理方法技巧概述2产业链分析法内容明确行业产业链及板块的内涵外延了解行业概况——主产品（市场）上下游产品产业政策行业分析的一般要素第三节实例说明——医药概念释义投资逻辑图（产业链剖析）下含个股探究（受益程度分析）多条件再选择等待催化剂第三节医药行业概念释义医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合，一、二、三产业为一体的产业。其主要门类包括：化学原料药及制剂、中药材、中药饮片、中成药、抗生素、生物制品、生化药品、放射性药品、医疗器械、卫生材料、制药机械、药用包装材料及医药商业。医药行业对于保护和增进人民健康、提高生活质量，为计划生育、救灾防疫、军需战备以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。广义医药产业子行业分类一览医药产业：主要子行业盈利对比子行业盈利对比分析分析以上图数据我们可以得出一下结论：医药制造业整体盈利能力较高，且增长稳定；化学原料药和中药饮片的毛利率和税前利润率均较低；化学制剂子行业毛利率医药行业内最高，税前利润率较高；中成药的毛利率和税前利润率均维持在比较高水平；生物制品的毛利率比较高，税前利润率水平行业内最高。子行业盈利对比分析结论：综合比较，根据盈利能力来看医药产业中最具投资价值的子行业为：化学制剂、中成药和生物制品。医改：改革重点方向再次明确中国国务院日前公布了卫生体制五项重点改革2010年度主要工作安排，并要求各级政府和医疗机构遵照实施。实施时间为2010年4月到2011年3月。点评：此次工作安排的公布表明了政府实施医疗改革的决心，具体细节的公布则有助于减少实施过程中的混乱和不确定性并且向市场传达了一个清晰的信号。我们对政府在2010年成功完成此次工作安排的能力抱有信心，而医院产业或将受益于此次工作安排，成下阶段后医改的重点。医药行业分析逻辑图第三节——医药行业结合盈利能力和政策受益情况来看，我们把医药产业中最具投资价值的子行业为锁定为一下四类：化学制剂、中成药、生物制品和医院产业。第四节实例说明——“三新一快”宏观认识“牛市调整”与“熊市反弹”的区别在于，“牛市调整”意味着每一次下跌，都是一次买入机会，而“熊市反弹”意味着每一次反弹，就是一次卖出机会。在实体经济“通涨”，财政措施“紧缩”以及“调结构”方针下的经济转型等关键词决定的宏观背景中，我们认为，当前实体经济发出的乐观信号还很微弱，不足以构成A股“小牛市”孕育的基础，但可以保持关注。第四节实例说明——“三新一快”基于对未来大势行情的谨慎判断，根据前面讲到的不同市况下的板块热点选择标准（牛市看弹性；熊市看确定性；震荡市看新颖性，创新性）。我们认为，后期市场选择上应该着重关注：新颖性创新性并适当配置确定性强的板块。具体说来我们提出“三新一快”概念，供大家参考。第四节“三新一快”概述何谓“三新一快”？这里所讲的三新一快，简单的说来即是：新材料，新医药，新能源/技术加上快速消费品行业。第四节新材料“新材料”即是“新材料产业”：包括新材料及其相关产品和技术装备。具体涵盖：新材料本身形成的产业；新材料技术及其装备制造业；传统材料技术提升的产业等。与传统材料相比，新材料产业具有技术高度密集，研究与开发投入高,产品的附加值高，生产与市场的国际性强，以及应用范围广，发展前景好等特点。第四节新材料材料是可以用来直接制造有用物件，构件或器件的物质。其形态可以是固体、液体、气体；而新材料，是指新出现的或正在发展中的，具有传统材料所不具备的优异性能和特殊功能的材料；或采用新技术(工艺、装备)，使传统材料性能有明显提高或产生新功能的材料；一般认为满足高技术产业发展需要的一些关键材料也属于新材料的范畴。第四节新材料新材料作为高新技术的基础和先导，应用范围极其广泛。按照应用领域来分，一般把新材料归为以下几大类：信息材料、能源材料、生物材料、汽车材料、纳米材料与技术、超导材料与技术、稀土材料、新型钢铁材料、新型有色金属合金材料、新型建筑材料、新型化工材料、生态环境材料和军工新材料。就目前资本市场来看，前期比较活跃的主要在“稀土材料、能源材料、新型有色金属合金材料、生态环境材料和军工新材料”等几个领域。今天我们主要介绍两个新兴领域：竹纤维与超硬材料。第四节新材料——竹纤维竹纤维就是从自然生长的竹子中提取出的一种纤维素纤维，是继棉、麻、毛、丝之后的第五大天然纤维。竹纤维优秀的机械性能赋予其可用作纺织品的潜质，但竹纤维的特性不仅仅是这些，其具有良好的抗紫外性、抑菌性、吸湿性和透气性、悬垂性等，顺应现代人追求健康、舒适的潮流。专家指出，竹纤维是一种真正意义上的天然环保型绿色纤维。竹纤维纺织品因其完全复制了竹纤维的固有特性，而倍受消费者青睐，产品需求量逐年上升。第四节新材料——超硬材料我们这里讲的超硬材料主要指的是金刚石。人造金刚石领域附加价值最大的是聚晶金刚石复合片等中间制品。国际市场上超硬材料制品与超硬材料的价值比在10～20比1左右，而国内也达到了3～5比1。显然，聚晶超硬材料复合片的发展空间，远大于人造金刚石等初级制造公司将控制金刚石产能。随着科学技术的不断进步，金刚石制品使用拓宽到航天航空、军工、电子信息、汽车制造、能源以及家电等领域。该趋势也为具备规模及技术优势的企业提供快速成长的市场空间。第四节新材料——主要企业点评第四节新医药——概述是什么？这里的新医药主要指的是生物工程为主的新医药技术。具体说来，生物技术是新兴产业，是指人们以现代生命科学为基础，采用先进的科学技术手段，按照人类的设计改造生物体或加工生物原料，为人类生产出所需产品或达到某种目的。现代生物技术包括基因工程、蛋白质工程、细胞工程、发酵工程和酶工程，以及发展到芯片技术、基因与基因组人工设计与蛋白质组学。在医学、农学、新能源环保领域都有极其广泛的运用，生物技术在医学领域的应用前景巨大。目前生物制品主要是生物制药、疫苗、血液制品及生物试剂类公司。第四节新医药——概述为什么？生物制品行业2001－2010年的十年间销售利润率高于医药行业，2006－2010年其销售净利率处于增长状态，毛利率稳定在30％左右，而其未来价格受到发改委降价影响很小。生物制品子行业2010年1－11月营业收入累计额为1062.4亿元元，同比增长30.55％，利润总额为153.9亿元，同比增长41.50％。生物产业作为新兴产业，受政策扶持力度大，所以依然看好生物制品行业在2011年第二季度的表现。生物制药：估值相对较低第四节新医药——主要企业点评第四节新能源/技术新能源/技术新能源又称非常规能源。是指传统能源之外的各种能源形式。他是在新技术基础上，系统地开发利用的可再生能源。如核能、太阳能、风能、生物质能、地热能、海洋能、氢能等。而这里的新技术则是指，在“调结构”背景下具备较多绝对优势技术储备的企业。PS:考虑到市场上发掘炒作该概念已久，