2017山西银行考试时政：警惕经济回稳背后的风险隐忧

2017山西银行考试时政：警惕经济回稳背后的风险隐忧《报告》警示，近期房地产市场不断升温，在房地产库存压力缓解的背后，居民部门杠杆率却快速上升;企业存款活期化、居民财富住房化导致M1增速远高于M2增速，蕴含着较大的经济金融风险。未来，宏观政策应平衡好稳增长和抑制资产价格泡沫之间的关系。专家建议，治理资金“脱实向虚”需要从实体经济和金融领域两侧共同用力。正确引导虚拟经济发展，防止“未富先虚”;优化虚拟金融资产结构，提高金融与实体经济的匹配度;继续加大差别化金融调控力度，引导好金融资源的流向。专家表示，未来我国经济仍面临一定的下行压力，银行业发展的机遇与挑战并存，保持稳健增长和防范风险是摆在银行业面前的重要任务。“受政策累积效应显现、上游行业回暖等因素影响，2016年三季度我国经济运行总体比较稳定。近期，投资、消费和工业生产等指标出现企稳，经济下行压力有所缓解，但仍处于筑底过程中。”9月29日，中国银行国际金融研究所发布的《2016年四季度经济金融展望报告》(以下简称《报告》)预计，今年四季度和全年GDP增速均在6.7%左右，位于政府年初设定的目标区间。值得关注的是，在去库存、预期改变等因素推动下，房价节节攀升，M1增速高于M2，经济“脱实向虚”问题比较突出。对此，《报告》认为，宏观政策亟需平衡好稳定增长和抑制资产价格泡沫之间的关系。而基于上半年上市银行盈利表现及四季度经济影响因素分析，《报告》预计，2016年中国上市银行资产、负债将同比分别增长10.0%、9.5%左右，净利润将同比增长2.6%左右，不良贷款率将小幅上升至1.7%左右，把控资产质量、发展非息业务是保持经营稳定的关键因素。此外，中行课题组专家就四季度经济金融形势以及全球银行业发展进行了分析预测，并针对媒体关注的热点问题作了详解。楼市升温蕴藏较大风险三季度，中国金融改革再提速，绿色金融体系加快构建，上海自贸区人民币债券业务启动。同时，金融运行积极信号增加，货币政策保持中性适度，货币信贷反弹，贷款结构趋于改善;股市窄幅振荡，债市牛市行情持续，市场主体对人民币汇率双向波动适应性增强。分析显示，三季度以来，受去年同期基数较高、外汇占款余额减少等因素影响，货币供给和信贷增长一度出现大幅放缓的情况，但8月份以来这一状况有所改善。8月末，M2增长11.4%，增速比6月末下降0.4个百分点，但比7月末回升1.2个百分点;社会融资规模存量增长12.3%，与6月末持平。不过，《报告》称，受民间投资下滑、实体经济融资需求不振、房地产资金“虹吸效应”加大等影响，金融领域也存在居民加杠杆过快、个人按揭贷款占比过大以及资本外流压力依然较大等问题。“四季度，货币信贷反弹内生动力较弱，平稳增长是主基调。”中行课题组专家分析认为，尽管未来一段时间货币信贷将平稳增长，大幅反弹可能性不大，但也存在不少促进货币信贷增长的有利条件：工业生产和消费增长好于预期，贷款需求或将增加;基建投资融资需求加大。近期，第三批PPP项目批复，预计将带来超万亿元潜在资金需求。预计四季度货币供给和信贷增长有所回升，年末M2增长12%左右，社会融资规模存量增长13%左右。与此同时，四季度市场流动性总体紧松适度，货币市场利率窄幅振荡;债券市场开启去杠杆进程，高位盘整将成为主基调;而股票市场难改振荡格局，波动幅度可能扩大;人民币对美元汇率不会出现持续性贬值，将会保持在合理均衡水平。不过，《报告》警示，近期房地产市场不断升温，房价节节攀升，在房地产库存压力缓解的背后，居民部门杠杆率却快速上升。而企业存款活期化、居民财富住房化导致M1增速远高于M2增速，蕴含着较大的经济金融风险。在未来一段时间，宏观政策更应平衡好稳定增长和抑制资产价格泡沫之间的关系。