东风汽车财务报告分析

2013东风汽车股份有限公司财务报告分析第八组组员：软件11031111611015丁姝惺文法11031111010310靳颖聪文法11031111010311刘彤演讲:刘彤目录一、东风汽车股份有限公司概况...............................................................................3二、阅读审计报告和董事会报告...............................................................................3三、主要财务比率分析...............................................................................................4（一）母公司财务指标分析................................................................................4（二）企业集团财务指标分析............................................................................4四、财务报告详细分析...............................................................................................6（一）资产负债表分析........................................................................................61.母公司资产负债表.....................................................................................6（1）资产分析........................................................................................6（2）负债分析......................................................................................8（3）所有者权益分析............................................................................92.合并资产负债表.......................................................................................10(1)对合并资产负债表总体状况的初步分析......................................10(2)资产分析..........................................................................................10（3）负债分析......................................................................................12（4）所有者权益分析........................................................................13五、对公司未来的展望.............................................................................................16一、东风汽车股份有限公司概况东风汽车股份有限公司（股票代码：600006，股票简称：东风汽车）是由东风汽车公司于1998年独家发起，将其下属轻型车厂、柴油发动机厂、铸造三厂为主体的与轻型商用车和柴油发动机有关的资产和业务进行重组，采取社会募集方式设立的股份有限公司，公司于1999年6月28日成功地向社会公开发行人民币普通股300,000,000股，东风汽车公司作为独家发起人出资700,000,000股，持有70%股份，是公司的控股股东。公司控股股东变更情况：东风汽车公司实行债转股，将股份划给东风汽车有限公司，东风汽车有限公司后变更名称为东风汽车工业投资股份有限公司（简称东风投资），东风投资对东风汽车有限公司（新设立的中日合资公司）的出资包括其持有的本公司700,000,000股国有法人股，2004年至今，东风汽车有限公司为公司的控股股东。2013年，公司实现营业收入193亿元，与去年同期相比增长9.07%，营业利润0.9亿元，与去年同期相比由负变正，利润总额3.65亿元，与去年同期相比增长96.6%，净利润总额3亿元，与去年同期相比增长121%二、阅读审计报告和董事会报告立信会计师事务所注册会计师出具了标准无保留意见的审计报告。注册会计师认为，东风汽车股份有限公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了贵公司2013年12月31日的财务状况以及2013年度的经营成果和现金流量。注册会计师认为企业的财务报告符合以下条件:会计报告的编制符合《企业会计准则》和国家其他财务会计法规的规定。会计报表在所有重要方面恰当的反映了被审计单位的财务状况、经营成果和资金变动情况。会计处理方法遵循了一致原则。注册会计师已按照独立审计原则的要求，完成了预定的审计程序，在审计过程中未受阻碍和限制。不存在影响会计报表的重要的未确定事项。不存在应调整而未被审计单位予以调整的重要事项。在董事会报告中，可以了解到，2013年，受汽车消费刚性需求等因素影响，全国汽车市场销售同比增长13.9%，经历自2011年以来刺激性政策退出后连续两年的市场下滑后，2013年市场回暖但增幅有限，同时，伴随能源、环保、交通等方面条件的制约，未来的宏观环境将由刺激消费转入调控消费时期，总体市场进入微增长时代。公司将通过改善产品销售结构和降低内部成本及费用，持续提升公司收益水平。三、主要财务比率分析说明:1.由于无法获得上市公司自身固定资产原值信息，固定资产周转率用年报表披露的净值计算。2.由于作为外部使用者很难获得净赊销额，计算应收账款周转率时用营业收入代替净赊销额。（一）母公司财务指标分析就公司数来看，母公司短期偿债能力指标均正常，流动比率、速动比率均大于1，资产负债率小于同行业平均水平，且2013年较2012年相差不大，短期偿债能力良好。母公司营运能力指标变化不大，应收账款周转率，总资产周转率虽均有小幅上升，但均处于较低水平，应收账款周转率与合并数及同行业平均数相差明显，母公司回款慢，存货周转率增涨较明显，但仍然较低，母公司的营运能力不佳。母公司毛利率虽有明显增涨仍严重低于同行业平均水平，销售净利率与净资产收益率均呈现负值，母公司盈利能力不佳。（二）企业集团财务指标分析合并数（同行业2013各指标对比，本图表信息来自中国汽车报网东风汽车属于商用车类型，对比类型相同）集团短期偿债能力指标较好，流动比率，速动比率较上年均有明显增长，都大于1，与同行业对比，显示企业集团短期偿债能力良好资产负债率是反应在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，体现一个企业的资本结构是否合理。经营情况好、盈利能力强的企业可以通过不断盈利作为企业运作资金，债务相对较低。而经营状况一般的公司则需要依靠较高债务为其提供运作资金，负债率较高的公司还债压力较大。企业集团资产负债率处于中等水平。集团应收账款周转率较高，与上年相比增长明显，企业回款速率增加。同行业为8.61，大大高于同行业平均水平。存货周转率同样增长明显，水平一般。（行业中，2008年至2012年为一个增涨态势，且均大于8，2012年为9）资产周转率大致位于同行业平均水平，正常。毛利率与同行业相比一般，但乘用车毛利率普遍高于商用车，数据显示均在12%以上，所以东风汽车在行业总体上毛利率不是很好，一般水平。销售净利率与净资产收益率为正值，与上年相比有所增长，表明企业盈利能力在增强。总之，2013年，集团偿债能力一般，营运能力一般，企业盈利能力较之前有所改善，但仍处于较低水平。四、财务报告详细分析（一）资产负债表分析1.母公司资产负债表总体上看，企业的资产总额从2013年年初的95.6亿增加到年末的98.4亿，变化不大，小有上升，公司流动资产占总资产的比重由42.09%增加到43.47%，流动负债占权益总数的比重也由32.82%增加至35.43%，可以发现上市公司采用的是稳健型资本资产配比结构，这是一种低风险，低收益的配比结构。（1）资产分析对母公司的资产分析包括流动资产分析和非流动资产分析两部分。流动资产分析流动资产2013年较2012年有少量增加，由40.26亿元增加至42.78亿元，分析其变动原因，主要包括:货币资金大幅减少，由年初的18.58亿元降至年末的9.8亿元，减少近9亿元，降幅达到47.2%，货币资金占流动资产的比例从年初的46.15%降至年末的22.94%。应收票据大幅增加，由年初的5.37亿元，增加至年末的17.54亿元，增加12亿元，增长226.6%，占流动资产比重由年初的13.33%增加至年末的41%。应收账款少量增加，由年初的7.24亿元增加至年末的8.69亿元，增幅20%，占流动资产比例由年初的17.98%增加至年末的20.3%。与合并数相比，应收账款合并数明显小于公司数，企业有一个多亿的内部业务往来的应收账款项目。且看附注中应收账款披露的明细，企业账龄达三年以上的应收账款金额占10%，且计提了11.9%的坏账准备，应收账款我们得出企业应收账款质量不好。应收票据大幅增加，远大于应收账款，企业商业债券质量上升。预付账款有所减少，由年初的0.3亿元降至年末的0.2亿元，总体占流动资产比重较小。应收利息大幅增加，由年初的0.0049亿元增加至年末的0.17亿元增幅达到3411%，但总体占流动资产比重较小。其他应收款大幅减少，由年初的0.33亿元减少至年末的0.07亿元，减幅达78%，总体占流动资产比重较小，小于1%。质量较好。存货大幅减少，由年初的8.42亿元减至年末的4.49亿元，减幅达到46.67%，占流动资产比重由年初的20.91%减少至年末的10.49%，且存货周转率有一定提高，企业减少存货可能受政策变化，对日抵制日货，节能减排等因素的影响。总体而言，企业流动资产虽有所增加，但结构变化巨大，货币资金大幅减少，而应收票据和应收账款大幅增加，流动资产增加部分几乎都来于应收账款和应收票据，和一年内到期的非流动资产，而减少部分几乎都来于货币资金和存货，由于应收账款变现能力较强，虽然仍属于未收到，我们判断企业流动资产质量良好。合并数非流动资产分析非流动资产2013年较2012年变动不大增长0.24亿元，少有增长。具体分析如下：长期股权投资由年初27.92亿元增加到年末的28.99亿元，占非流动资产比重由年初50.4%增长至年末的52.11%，长期股权投资自所占比重较大，表明企业盈利很大一部分依赖长期股权投资，而非自身经营活动。由利润表可知，本年获得3.98亿元的投资收益，投资回报率较高（3.98/28.99=13.72%），长期股权投资质量良好。固定资产由年初的14.01亿元增长到年末15.11亿元，占非流动资产比例由年初的25.29%增长到年末的27.16%，固定资产周转率只有4.01,较上年有所下降,固定资产质量不好。在建工程由3.4亿元降至2.96亿元，减少0.5亿元左右，说明企业在建工程完工转为固定资产。无形资产变动不大，少许减少，占非流动资产比例为9.15%，其他非流动资产大幅减少