分析专栏对房地产调控要

每日经济P1安邦集团研究总部总第3763期2010年9月16日星期四分析专栏：对房地产调控要做好长期准备胡锦涛主席谈“包容性增长”____________________________3发改委可能要在10月份上调7省上网电价__________________3政府不会彻底退出土地一级开发市场_______________________3加大吸引外资正在重新成为中央关注的对象_________________4调整出来的房价数字将对决策产生严重误导_________________4加强防洪减灾必须着眼于系统思维________________________4中国可能出现大规模的反日示威游行_______________________5多家国企青睐山西紧盯的还是煤炭资源_____________________5保障房分配环节到底有多少“猫腻”？_____________________5海南彩票业改革在谨慎中起步____________________________5学院派经济学家对加息的大胆表态令人惊异_________________6服务业成为外商直接投资“主角”________________________6面对海外贸易制裁，中国企业应该勇于应诉_________________6IBM董事长谈卖PC业务给联想集团_______________________7中国足球界反腐打黑已经开始掉转方向了？_________________7国民党在“五都”选举中的形势不妙_______________________7199元能做什么？可以从上海飞香港！_____________________8www.anbound.com.cnECONOMICDAILYE-mail：[e-mail]订购热线：010-59001200010-59001366服务热线：010-59001377021-624886660755-82903344028-682220020571-87222210023-86716781（北京）（上海）（深圳）（成都）（杭州）（重庆）每日经济P2〖分析专栏〗【对房地产调控要做好长期准备】国内房地产调控会持续到什么时候？这是个关系到未来投资策略的关键问题。不久前，国内部分城市8月楼市出现“回暖”迹象，曾给市场打了一针强心剂，市场也预期调控政策可能会松动。这种乐观预期，一度刺激疲弱已久的房地产股大涨。不过，这种乐观预期很有可能会落空，而代之以持续的悲观情绪。国家统计局局长马建堂15日在2010年夏季达沃斯论坛上表示，中国房地产业的调控不可能不对中国经济的增速产生影响，但影响不会很大。他列举了两方面原因：一是中国房地产开发投资占全社会投资的1/5；二是尽管对房地产采取了多项严厉调控措施，但今年1－8月份，中国房地产投资增速仍然高达37%左右。马建堂认为，房地产业占中国GDP比重并不是很高，中国从宏观经济的健康运行考虑会坚持房地产业调控。无独有偶，国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌同日在2010年夏季达沃斯论坛上也表示，就目前中国经济增长的情况和调整的艰难性，房地产市场的调整要花两三年的时间。夏斌指出，中国房地产业调控不可能对中国经济的增速没有影响，但中国房地产业占GDP的比重并不是很高，影响不会很大。高级政策官员和重量级官方研究人员的表态高度一致，这并不是偶然的巧合，而是代表了中国政府对房地产调控的基本态度，也代表了未来可能的政策走向。可以认为，这是政策官员们借机对市场吹风，期望以此对僵持不下的房地产调控局面产生影响。对房地产调控持续时间的判断，对市场来说非常重要。在我们看来，中央对房地产调控的政策是否变化，在宏观上的一个关键是看经济基本面是否出了问题。如果政策部门确信，中国经济的基本面不出什么大问题，经济增速和投资放缓都在温总理所说的“主动调控”范围内，房地产调控就会持续下去，甚至完全可能持续两、三年的时间。要强调的是，房地产调控政策除了考虑房价因素之外，还与中国的结构调整有关。结构调整是中国既定的大战略，但任何战略都必须落地，都要有抓手。什么是结构调整的政策抓手？在安邦高级研究员贺军看来，一是节能降耗，二是房地产调控，如果抓住这两个“要害”，就可以有效地对投资、信贷等关键领域进行精准调控或“打击”。实际上，在金融危机之后国内刺激经济的过程中，房地产业已扮演过一次影响经济的抓手。在4万亿计划于2008年11月出台后，国内曾对如何找到刺激经济的抓手发过愁。安邦研究人员清楚地记得，2008年底，在北京的一个论坛上，一位政府高级研究人员透露，政策部门，应该放松在2008年还在大力调控的房地产业。当时安邦研究人员就意识到，房地产业被当成了短期刺激经济的抓手。果然，此后不久，房地产业调控被松绑，这才带来了2009年房地产业的火爆，许多奄奄一息的房地产公司起死回生，除了赚得盆满钵满，有的还得以成功上市。市场当时感慨：金融危机救了国内的房地产业啊！对房地产业的持续调控，对中国经济的转型和地方政府的“转身”也有重要意义。过去多年，国内地方经济与土地高度相关，但土地财政模式也造成了诸多问题。现在经济要转型，地方政府必须“转身”——把他们的兴趣从土地、搞房地产上转移。要达到此目的，对房地产业持续调控，降低这个领域对地方经济的重要性，使“油水”变小，在政策上极为现实。最终分析结论（FinalAnalysisConclusion）：综合多种因素，我们判断，国内市场对房地产调控要做好长期准备，两、三年的调控完全有可能！（AHJ）返回目录每日经济P3〖优选信息〗【形势要点：胡锦涛主席谈“包容性增长”】第五届亚太经合组织人力资源开发部长级会议9月16日上午在北京开幕。国家主席胡锦涛出席开幕式并发表致辞。胡锦涛指出，实现包容性增长，根本目的是让经济全球化和经济发展成果惠及所有国家和地区，惠及所有人群，在可持续发展中实现经济社会协调发展。我们应该坚持发展经济，着力转变经济发展方式，提高经济发展质量，增加社会财富，不断为全体人民逐步过上富裕生活创造物质基础；坚持社会公平正义，着力促进人人平等获得发展机会，不断消除人民参与经济发展、分享经济发展成果方面的障碍；坚持以人为本，着力保障和改善民生，努力做到发展为了人民、发展依靠人民、发展成果由人民共享。包容性增长（inclusivegrowth）概念由亚洲开发银行在2007年首次提出。所谓包容性增长，寻求的应是社会和经济协调发展、可持续发展，与单纯追求经济增长相对立。包容性增长包括以下一些要素：让更多的人享受全球化成果；让弱势群体得到保护；加强中小企业和个人能力建设；在经济增长过程中保持平衡；强调投资和贸易自由化，反对投资和贸易保护主义；重视社会稳定。与曾在世界上流行的可持续发展概念相比，包容性增长概念包含了更多的社会发展内容。胡锦涛主席对这个概念的强调，与中国当前面临的形势和问题也很相关。估计相关的内涵，会在今后的发展政策中体现。（LHJ）返回目录【形势要点：发改委可能要在10月份上调7省上网电价】花旗集团分析师刘显达在9月16日发表研究报告称，中国国家发展和改革委员会已提议将7个省份的燃煤或者燃气电厂上网电价进行上调。他表示，发改委14日已与5家国内最大的电力生产商举行会谈，商讨电价上调方案。但他没有透露信息来源，目前还不清楚参与会谈的是独立运营的上市电力生产商还是这些生产商的国有母公司。如果得到国务院的批准且通货膨胀得到控制，上述电价上调方案可能在10月生效执行。刘显达称，发改委提议将海南和甘肃燃煤电厂的电价上调人民币25元/兆瓦时，山东、山西、陕西和青海上调人民币20元/兆瓦时，河北上调人民币15元/兆瓦时。这些省份的选择标准是，该省使用煤炭发电的范围不小于57%（水电充裕的省份则不小于51%），且该省超过70%的燃煤电厂都处于亏损状态。发改委还提议，将所有燃气电厂的电价均上调人民币30元/兆瓦时，以帮助其应对天然气采购成本上升的问题。这次电价上调的目的是要冲销电厂的平均亏损。（LCXS）返回目录【形势要点：政府不会彻底退出土地一级开发市场】按照国土部、财政部和央行于2007年联合印发的《土地储备管理办法》规定，土地储备机构具有从事土地一级开发的权力。但是，土地储备机构同时进行土地开发和土地收储，容易留下腐败空间，这也被业界诟病为“左手倒右手”。近日，国土资源部发文明确，在2011年3月底前，土地储备机构必须与其下属和挂靠的从事土地开发相关业务的机构彻底脱钩，各地国土资源部门及所属企事业单位都不得直接从事土地一级市场开发。这一规定，将使土地储备机构退出一级开发，极大地有利于一级开发市场的公开透明运作。不过，在国土部的表述中，强调的是国土资源部门“不得直接从事”土地一级市场开发，而非完全退出。即使在很多业内人士看来，政府机构也不会完全退出一级开发市场，而是可能采取北京国土局的操作方式，进行“主导开发”。按照北京市的规定，政府主导的土地一级开发模式为：政府向银行争取授信，获得的贷款用作拆迁补偿款，此后，受到委托的企业进行土地整理，并根据区域规划和经济发展确定土地用途，通过市场公开出让。分析人士表示，在一级开发过程中，政府机构的作用十分“微妙”，如果政府直接操作，不利于市场公平竞争；但如果政府完全退出，企业就将面临开发成本和开发进度的风险。（LCXS）返回目录每日经济P4【形势要点：加大吸引外资正在重新成为中央关注的对象】中国巨大的市场容量、完善的基础设施、完备的产业配套能力和稳定公平的市场环境，正在吸引愈来愈多的跨国企业到中国投资兴业。但中国商务部15日公布的数据却显示这一进程在放缓。数据显示，8月份我国实际使用外资（FDI）76.02亿美元，同比增1.38%，增幅较7月的29.2%的同比增幅大幅放缓。据香港《信报》报道，有分析指出，近期国家领导人不约而同就吸引外资表态并非无的放矢，而是正在重新重视FDI。全国政协主席贾庆林9月初在北京一论坛上说，对于依法在中国设立的外商投资企业，中国都一视同仁，给予国民待遇。中国对外开放的大门绝不会关上，今后只会愈开愈大。国务院总理温家宝在世界经济论坛上也曾指出，中国将继续完善涉外经济法律和政策，改善外商投资兴业环境，中国认真地欢迎各国企业参与中国改革开放的进程。而分析认为，这主要是在4万亿的刺激经济政策后，各项政策已经取得一些成效，已经无以为继。中国的固定资产投资已经因为刺激政策飙升，推出的十大行业的振兴政策，以及增加消费，提振内需的种种政策也已经到位。所以，当前中国领导人已经重新考虑优化出口，吸引外资；吸引外商投资除了引入资金和管理外，也有助中国的产业升级。（BLH）返回目录【形势要点：调整出来的房价数字将对决策产生严重误导】7月以来，京沪穗等一线城市的楼市成交回暖明显，供需两旺。久违的“日光盘”现象频出，开发商为了抓住“金九银十”也开始积极推盘。在北京，9月纯新盘达到了18个，可能创造2009年来的新高；广州9月全新面市楼盘数量多达24个；沪上9月开盘的项目数量预计达43个，且部分项目价格报价都比前一期房源有所上涨。而这是否会带来第二轮调控的讨论更是不绝于耳。从目前来看，虽然中央对房地产调控的决心没有减弱，但各地方政府的态度和政策就各有千秋。据悉，上海有关部门近日出台规定，今后上海新推楼盘价格在3万元以上的，必须经市级房管部门审批，且预售备案需一房一价。与此同时，目前沪上多个豪宅楼盘均被相关部门告知，至少要等到11月以后才能入市，有些甚至要延迟至明年。上海市出台的规定明显是在根据自身利益的需要而“做房价”。不过这种做法倒也不新鲜，据安邦了解，国内某特大城市有一个专门的班子，就是研究如何调控房价数字，比如减少豪宅入市、加大经适房入市等等，通过精确调控入市时间和计入统计的时间，来达到对房价削峰的效果，早在2006年就已经在这样做了。但这种做法无疑会影响到高层对房地产调控的决策和市场的判断，因为行政命令式的“捂价”会释放出错误的信号。（RLH）返回目录【形势要点：加强防洪减灾必须着眼于系统思维】今年以来的洪涝灾害再次