创业投资——做企业科技创新的推动者

1创业投资——创新创业的推动者应文禄江苏高科技投资集团副总裁中国•昆山2008年10月25日2一、两个案例1、中国高速传动设备公司前身是始建于1975年的南京高速齿轮箱厂，一直从事高速、重载齿轮箱及相关产品的生产制造。老牌国有企业——先进的齿轮制造技术、精良的加工设备、优秀的产品质量和良好的售后服务、齿轮行业中的龙头。但多年来，高齿厂一直存在着体制僵化、激励约束机制不健全的老问题。3为了进一步转换经营机制，以现代企业制度规范企业经营行为，盘活国有大中型企业的存量资产，2001年8月高齿厂进行了股份制改制工作。我们联合其他五家机构投资者，以及经营团队骨干成员以现金出资，共同发起设立了南京高精齿轮股份有限公司。我们协助公司完善治理结构，整合行业资源，重新设计管理架构，选择合适的券商实现融资上市等，打通了资本运作的各个环节。4南高齿经营业绩以更快的速度提升——销售收入由2002年的3.4亿元增加到2007年的19亿元，净利润由2002年的1500万元增加到2007年的3.06亿元。预计2008年公司销售收入将超过30亿元，净利润达3.75亿元。2007年7月，中国高速传动（HK00658）成功登陆香港主板，公开发售获近700倍的超额认购，江苏高投获得了超过60倍的投资回报。52、常州××科技公司2006年9月，我们和创业家共同发起设立。公司主要经营光伏玻璃制造与销售。成立之初，完全是一个种子期项目：仅仅拥有自主研发的、未经市场验证的玻璃镀膜技术。公司核心成员：具有创业家的实干精神和破釜沉舟的魄力。6我们投资之后，依托江苏高投所投资的产业链条，协助企业验证产品、建立供销渠道、制定发展规划。现在该公司已大规模进入光伏产业，并成为无锡尚德公司光伏镀膜玻璃的主要提供商。2006年4季度公司开始正式营运，当年实现盈利；2007年公司实现销售收入达到3877万元、实现净利润2489万元；预计2008年实现销售收入超过1亿元。7二、VC看企业成长性企业什么人管理团队什么环境行业竞争怎么做商业模式做什么事企业目标8管理团队：专而不杂——专业、专注领军人物——有企业家精神（诚信、执着、激情、背景和历史）团队的互补性内部机制9行业：有容不滞——高天花板、高成长性市场容量蓝海战略政策支持10企业目标：实而不虚——实在、谨慎盈利预测是否客观团队能力是否支持风险揭示是否充分11商业模式：清而不浊——清晰、明了是否简单清晰是否符合逻辑12三、企业选VCVC各具特点，企业应选择合适自己的VC投资阶段：孵化器、VC、PE投资方向：新能源、新材料、装备制造业、新农村、医疗保健、电子信息……投资风格：吃快餐、共同发展GP专业水准：历史业绩、专业能力、团队成员其他：VC规模、LP、上市地选择、币种等。13优秀VC应具备的特质：对企业长期发展的共识深入理解行业，能够提供增值服务具有广泛的资源整合能力（产业链、政府、中介服务、海外资源等）娴熟的资本市场运作能力14VC的使命：（1）支持创新，推动科技进步（2）服务创业，帮助企业成长（3）整合资源，培育优秀企业（4）谋求共赢，实现财富增长VC是“扶持创新的企业”、“制造企业的企业”、“培育明天产业的企业”，帮助企业家创造财富，助推地方经济发展。15四、VC和创新创业创投对经济的贡献美国的经验：投入产出比为1：11（NVCA）对技术创新的贡献是常规经济政策的3倍（Harward）1958-2002创造社会就业110万个（SBIC计划）调整经济结构：Intel、Apple、AOL、Microsoft┉中国的现状（2007）：PE&VC募集资金54.85亿美元投资总额32.47亿美元（清科）江苏高投：投资企业超过150家，12家成功上市。组建基金26个（区域、专业、阶段、币种），投资能力超过100亿元。投资网络体系：基金网络、基金管理公司网络、投资顾问网络。中国最具影响力的本土风险投资机构。17多年来，以昆山为代表的苏南地区，一直是江苏高投和各路VC的投资重点区域。苏南：已设立8个基金，其中在苏州设立3个基金，投资19个项目，目前正在组建第4个基金。昆山：已投资2个早期科技型项目。目前正在论证的项目2个。18昆山的今天：全国经济百强县前三甲；位于中国县级城市综合创新能力综合测评榜首。园区建设层次高，科技人才云集，科技企业集聚，科技创新、科技创业氛围浓厚。昆山的明天：以昆山为代表的苏南地区必将成为创业、创新的热土，必将成为江苏高投和各路的VC汇集之地。“昆山创造”必将成为现实。19谢谢各位！