房地产周期与宏观经济间互动关系的研究

山东大学硕士学位论文房地产周期与宏观经济间互动关系的研究姓名：尹惠媛申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：肖洪生20070515房地产周期与宏观经济间互动关系的研究作者：尹惠媛学位授予单位：山东大学相似文献(10条)1.学位论文曲万成房地产周期对天津市房地产业的影响2004房地产业发展的状况既是国民经济发展现状的表现，又对整个国民经济有深远的影响。本文从对房地产周期理论的研究入手，分析了我国房地产业的周期变动状况，并具体针对天津市的房地产业周期发展进行了深入分析，以此为基础对天津市的房地产发展提出建议。本文认为房地产业是国民经济的一部分，其周期波动从总体上说与经济周期具有相似的趋势。同时，房地产业也有其行业特殊性，因此其波动周期又不完全与经济周期一致。文章在前人研究的基础上把中国改革开放以来的房地产市场的发展分为五个周期，并分析了其产生的原因，认为是内部因素和外部因素共同作用的结果。进而，本文具体分析了天津市房地产市场的发展状况，得出了天津市房地产周期波动的特点，认为：目前天津市房地产业的发展正处在以2003年为起点的复苏期，还具有很大的上升空间。由此提出建议：市场参与者可以积极介入，政府部门应通过相关政策及措施积极培育、规范并发展房地产业，以期延长天津房地产业这个短周期中的上升阶段。2.期刊论文马辉.陈守东.才元.MaHui.ChenShoudong.CaiYuan中国房地产周期实证研究-长白学刊2008,(4)房地产业是国民经济的支柱产业,它的发展具有很强的周期性,其周期波动必然会引起国民经济的动荡.利用主成分方法合成我国房地产周期指数,分析房地产周期波动的特征,研究房地产周期和国民经济周期波动的联系,并探讨其波动的原因,研究发现:我国房地产周期呈现两轮波动态势,房地产周期的复苏和繁荣要先于国民经济周期,衰退晚于快于国民经济周期;从波动幅度来看,房地产周期的波动幅度远远大于国民经济周期的波动幅度.3.学位论文佟克克中国房地产周期波动理论和对策研究2006改革开放之后，中国房地产进入了一个前所未有的快速发展时期，在发展过程中表现出规模扩张失调、价格涨幅过快、产业运行周期波动剧烈等问题。国内外相关学者虽然对中国房地产业的周期波动现象给予极大的关注和研究，但从中国具体国情出发，深入研究如何在房地产业运行过程中识别周期波动状况，进而采取措施来避免周期波动带来的影响，探索房地产经济运行、波动机制的规律性特征等方面的理论和实践的研究则相对不足。而如何从中国社会体制的特殊性和经济发展的阶段性着手，研究中国房地产业的增长与周期波动的内在机制，进而针对周期波动采取相应政策等课题的深入研究，不仅对实现中国房地产业的可持续发展具有重大理论意义，更是我们在实践中迫切需要解决的现实问题。本研究主要完成了六方面的工作，得到了相关研究成果如下：1、以房地产业发展较为成熟的北京、上海和广州等35个大中城市为对象，综合考虑制度变量和经济变量两个层面，建立了一套系统涵盖了房地产投资、生产、交易、制度等各个方面的中国房地产周期衡量指标体系，采用扩散指数方法(简称DI)，编制中国房地产周期波动趋势图，反映1981年至目前及未来一段时间的房地产周期发展过程，并将其划分为四个周期，实践表明能够较好地反映中国房地产周期波动趋势。2、基于定量和定性分析方法，深入研究了中国房地产周期与宏观经济周期的关系，得出中国房地产周期和宏观经济周期是一种正相关关系、波长大体一致，但复苏、繁荣、衰退、萧条四个阶段在时间上不一致，房地产周期的复苏、萧条期滞后，而繁荣、衰退期超前的结论。并总结出房地产周期波动具有内在的助涨助跌性和房地产投资的波动具有粘性的两个主要特点。且中国房地产投资波动对宏观经济政策的敏感度差，但反映度较强，宏观经济政策对房地产投资起信号指导作用的时间长度较长的实际状况充分证明了上述结论的科学性。3、从中国房地产市场投资、供求和价格等基本方面入手，综合研究了中国的房地产泡沫问题，界定了中国房地产市场泡沫的性质，透过房地产投资额、房屋空置率和价格等指标的定量分析，认为房地产在快速发展中确实出现了一定程度的过热，某些地区、某些方面存在着泡沫。并指出国家在出台抑制房地产泡沫政策中要充分考虑以下几个研究结论和观点：①房地产投资的走势说明宏观调控已初见成效；②判断房地产是否出现泡沫，关键是看是否存在真实需求；③个人己经逐步成为住宅消费市场的主体；④房地产空置量确实是影响中国房地产业发展的“双刃剑；⑤房地产价格呈现平稳增长态势是好事情，只是上涨的幅度应该适度。4、基于对中国房地产业面临着新的社会、经济、法制和技术等新形势的研究，深入分析了房地产周期剧烈波动的后果。认为房地产周期的剧烈波动将加剧房地产金融风险、鼓励投机和腐败行为、造成社会资源的浪费和进一步拉大贫富差距等负面影响。5、深入分析了影响中国房地产周期波动的因素，从政治、经济、社会三个角度研究其对房地产周期波动的影响。认为土地政策、利率等因素对房地产业的影响较大。政策变动不仅影响投资，也影响消费。当前出台的控制土地供应量、提高利率等政策措施对防止当前中国房地产业过热起到了一定的效果。消费因素主要影响需求，短期内我国房地产需求还有较大的上升空间，此后几年因消费不足对房地产业造成不利影响的可能性较小。6、提出了房地产业可持续发展的内涵是在不同时期配置利用土地资源时，要做到土地资源利用净效益的现值最大化，平缓房地产行业发展过程中的剧烈波动，减少过度的房地产泡沫对整个国民经济危害，注重房地产行业利润空间的稳定性。实现房地产可持续发展应该保证使房地产行业的发展与社会的和谐发展相统一，通过房地产行业的发展带动整个社会生活水平的提高和社会的全面进步，使房地产成为和谐社会的物质保障。最后，为实现房地产业可持续发展，从政府和企业两个层面提出了促进中国房地产业实现可持续发展的政策建议。本论文的主要创新点如下：1、指出新形势下可持续发展是中国房地产业发展的目标，提出了房地产业可持续发展的涵义并从政府和企业两个层面提出政策建议。2、建立了一套系统的中国房地产周期衡量指标体系，综合考虑制度变量和经济变量两个层面，采用扩散指数方法(简称DI)，编制中国房地产周期波动趋势图，给出了中国房地产周期波动的基本规律。并深入分析了影响我国房地产周期波动的因素，从政治、经济、社会三个角度研究其对房地产周期波动的影响并给出相应的对策。3、综合研究了中国的房地产泡沫问题，界定了中国房地产市场泡沫的性质，给出国家在出台抑制房地产泡沫政策中要充分考虑的问题的研究结论和观点。4.学位论文邬为敏我国房地产信贷的风险研究——基于房地产周期视角2004在我国现阶段，房地产业已成为国民经济的支柱产业和新的经济增长点，而房地产业的发展离不开房地产金融的支持。在我国，房地产金融主要以银行信贷为主，其他金融方式如上市融资、信托融资、债券融资及基金融资等占比较小。如果将土地购置-开发-建设-销售各个环节加总起来测算，房地产开发投资资金约有70％来自银行贷款。截至2003年底，我国房地产信贷中仅房地产开发贷款和个人住宅抵押贷款的余额就占全部贷款额的11.6％，并且正以两位数的增速继续增长。目前，我国房地产经济是否出现了泡沫以及有多大的泡沫的问题已成为经济学界和房地产业界共同关注的热点。在此背景下，研究房地产信贷的风险无疑是很有实际意义的。本文中，作者首先阐述了房地产信贷除了与其他信贷资产一样具有的一般性风险以外，它还比一般的工商业贷款更容易受到宏观经济周期波动的影响。因此，作者引入了房地产周期的概念，并将其视为宏观经济周期在房地产业领域的表现形态。接着，作者从理论上分析了房地产周期波动对房地产信贷风险的影响，具体从房地产周期波动的角度对房地产信贷风险的变化展开了分析，并进一步用日本房地产泡沫经济背景下的房地产周期和房地产信贷风险之间关系的实例来论证。随后，作者在房地产周期理论的指导下，对我国1987年来的房地产经济进行了划分，将其划分为三个完整的房地产周期和一个正在进行中的房地产周期。作者认为我国正处于本轮房地产周期中的上升阶段，从整体看已经出现了房地产过热的苗头，在一些大城市中已经出现了比较严重的房地产泡沫。通过对房地产信贷的具体分析，作者认为我国现阶段的房地产信贷风险是很大的；一旦房地产周期由上升阶段走向下降，房地产信贷风险即将暴露出来。最后，作者提出了防范房地产信贷风险的若干政策建议：应建立房地产经济周期监测系统，了解所处的周期阶段，对房地产泡沫进行预警：商业银行应据此对房地产信贷进行相应的调整；中央银行应运用货币政策手段对房地产周期进行调整，及早戳破房地产泡沫；金融监管部门应有力地通过信贷监管识别不同目的的房地产信贷，减少以投机、炒作为用途的信贷，适度控制房地产信贷的规模，抑制房地产投机活动，防止房地产泡沫经济的出现。此外，作者指出，加快我国房地产证券化进程，转移房地产信贷风险，也是降低房地产信贷风险的有效途径。5.期刊论文周秀英中国房地产周期波动的实证分析-学习与探索2009,(3)房地产业是中国国民经济发展中的基础性、先导性和支柱性产业之一,同时,房地产业又是资金密集型产业,与金融体系关系密切.与房地产业在国民经济中所处的地位相适应,房地产业具有优化产业结构、优化消费结构、带动经济发展、带动就业的作用.与国民经济周期一样,房地产业也存在着周期性的循环和波动.可以说,房地产周期波动是房地产市场发展重要的内在规律之一.因此,研究房地产业的周期波动状况,不仅有助于推进房地产理论的发展,更有助于在实践中指导房地产业的健康发展.6.学位论文刘哲我国房地产周期与金融稳定关系研究2007近几年来，随着我国住房体制改革和金融体制改革的深入开展，我国房地产业与金融业均取得了迅速的发展，在国民经济中占据着越来越重要的地位，且两个行业的联系日益密切。房地产业的发展成为了金融业新的利润源，但由于房地产业集聚的资金量越来越大，房地产周期波动对金融稳定的影响也逐步增大；房地产业的发展离不开金融的支持，金融业的稳定是房地产业发展的重要保证，同时金融稳定政策对于平滑房地产周期波动具有积极的作用。利用金融稳定政策平滑房地产周期波动，不但有利于推动房地产业的平稳发展，同时也有利于减少金融体系的潜在风险，对于促进两个行业的共同健康持续发展具有重大意义。鉴于这一重大意义，本论文详细研究了房地产周期与金融稳定之间的关系。本论文的正文共分为六个部分：第一部分总结了国内外学者对房地产周期和金融稳定及其关系的研究综述；第二部分在界定了房地产周期和金融稳定的内涵基础上，对房地产周期和金融稳定及其两者的关系进行了理论分析，为全文的研究提供了理论基础；第三部分就我国房地产周期和金融稳定的现状进行了详细的分析和描述，就两者关系的现状也进行了初步介绍，为全文的研究提供了现实依据。第四部分就我国房地产周期对金融稳定的影响进行了VAR模型实证分析和Granger因果检验，得出了我国房地产周期对金融稳定的影响程度和滞后期。第五部分运用VAR模型和Granger因果检验方法分析了银行房地产信贷政策和贷款利率政策平滑房地产周期波动的效用和滞后期，并得出银行房地产信贷的效用最大。第六部分在以上研究的基础上，提出了减少房地产周期波动对金融稳定危害的相关政策建议。本论文在结构上层层递进，在总结相关文献的基础上，先进行理论分析和现状分析，后展开实证分析，最后基于理论和实证分析的结果，提出了政策建议。7.学位论文刘俊房地产信贷波动与房地产业波动的关系研究2004该篇论文的研究对象是房地产信贷波动与房地产业波动的关系.对于这一新论题的研究,不仅能够弄清房地产信贷波动和房地产业波动的轨迹,在更广泛的范围内研究房地产业运动的机制,而且能够分析房地产信贷波动与房地产业波动的互动性,这对于调控中国房地产信贷和促进房地产业的发展有着重要的指导意义.该文对于房地产信贷波动与房地产业波动的关系的研究,大体上可以分为三部分.第一部分是房地产信贷波动与房地产业波动的概述,探讨了房地产信贷波动与房地产业波动的含义、相关的理论和波动的衡量指标,从理论上研究了房